18/09/2013
Les marchés actions ont besoin d'une respiration
La violence de la hausse des dernières semaines et l’excès d’optimisme des investisseurs nous rendent plus prudents à court terme
18/09/2013
La gestion de la dette sociale est critiquée
La baisse de la dette de la Cades en 2013 masque une forte hausse des déficits portés par l’Acoss, qui atteindront 26 milliards d’euros en fin d’année, estime la Cour des comptes. Or l’agence doit aller chercher cette ressource à court terme sur les marchés, ce qui l’expose à un risque de taux.
18/09/2013
Le mécanisme britannique de soutien à l'économie est toujours plébiscité
Le «Funding for Lending Scheme», qui freine les émissions de RMBS, a vu les banques emprunter 2 milliards de livres à la BoE au deuxième trimestre
18/09/2013
La gestion acrobatique de la dette sociale est pointée du doigt
La baisse de la dette de la Cades masque le fait que l'Acoss retrouvera cette année un découvert de trésorerie de 26 milliards d'euros
18/09/2013
La décision sur la QPC de Scor sera connue le 27 septembre
Le Conseil constitutionnel fera connaître le 27 septembre à 10h sa décision sur la question prioritaire de constitutionnalité (QPC) soulevée par Scor. Lors d’une audience hier, le réassureur a contesté le monopole de la garantie publique accordée à la CCR en matière de catastrophes naturelles. Le représentant de la CCR a fait valoir devant les sages que l’atteinte à la liberté de concurrence n'était pas un principe constitutionnel.
18/09/2013
Bruxelles assouplit son texte sur la supervision des indices
Selon un document consulté par Reuters, la Commission européenne a abandonné son projet de placer les indices financiers et de matières premières sous la seule supervision d’un régulateur basé à Paris. Cette dernière version du texte qui doit être présenté aujourd’hui souligne que des groupes de superviseurs de différents pays, ainsi que l’Esma, devront échanger des informations.
18/09/2013
Le CBO s'invite dans le débat budgétaire américain
Le Congressional Budget Office (CBO) a estimé hier à 2.000 milliards de dollars les économies supplémentaires nécessaires sur les dix prochaines années pour stabiliser la dette américaine à long terme. L’organisme bipartisan ajoute que la dette publique devrait culminer à 100% du PIB dans 25 ans si aucune action n’est entreprise, accroissant le risque d’une autre crise financière. La dette des Etats-Unis devrait s'établir à 73% du PIB cette année.
18/09/2013
La BCE veille sur les taux monétaires
La Banque centrale européenne veillera à ce que les taux d’intérêt du marché monétaire n’augmentent pas trop rapidement, a déclaré Benoît Coeuré, membre du directoire de la BCE. Dans un entretien publié hier par le Börsen-Zeitung, Benoît Coeuré ajoute que, dans l’hypothèse d’une hausse de l’inflation ou de l’apparition d’une bulle spéculative, la BCE retirerait des liquidités du système financier, tout en précisant qu’il n’en était rien pour le moment.
18/09/2013
Une hausse de TVA se profile en Italie
Il est «hautement probable» qu’une hausse de taxe sur la valeur ajoutée (TVA) soit mise en œuvre en octobre en Italie, a déclaré hier une source gouvernementale citée par Reuters. Le projet, visant à relever d’un point de pourcentage, de 21% à 22%, la TVA avait dans un premier temps été repoussé pour ne pas menacer la fragile coalition au pouvoir. Cette hausse a été évoquée lors d’une réunion organisée entre la Commission européenne et le gouvernement transalpin.
18/09/2013
La nouvelle cellule de régularisation fiscale fait recette
Le nombre des demandes de régularisation fiscale s’accélère nettement, avec 1.605 dossiers déposés depuis fin juin, a fait savoir hier le ministre du Budget. Sur les quinze derniers jours, 420 demandes ont été déposées, a précisé Bernard Cazeneuve lors de l’examen en nouvelle lecture du projet de loi de lutte contre la fraude fiscale à l’Assemblée nationale. Le texte renforce les pouvoirs du fisc et des douanes et aggrave les peines encourues. Le total des demandes de régularisation depuis la publication de la circulaire sur ce sujet, le 21 juin, est supérieur au total enregistré sur les deux dernières années. Le gouvernement a fixé dans cette circulaire à 30% de l’impôt dû la majoration appliquée aux fraudeurs «actifs» déclarant ces comptes et à 15% celle appliquée aux fraudeurs «passifs». L’amende a par ailleurs été fixée à 3% de la valeur des avoirs dissimulés pour les fraudeurs «actifs» et à 1,5% pour les fraudeurs «passifs».
18/09/2013
La Française rentre chez Parisian Real Estate Advisors
Par le biais de sa filiale Next Advisor, La Française prend une participation de 35% dans Parisian Real Estate Advisor. L’objet du partenariat avec cette société de conseil en investissement immobilier est notamment «d’offrir aux investisseurs du Moyen-Orient l’ensemble des services nécessaires pour saisir les opportunités immobilières du marché français».
UBS réduit les frais de ses ETF
UBS Global Asset Management a réduit les frais de tous ses ETF classe A, allant jusqu’à 25 points de base, rapporte Investment Week. La baisse de prix la plus importante concerne le UBS MSCI Emerging Markets UCITS ETF, où le TFE a été ramené de 0,7 % à 0,45 %. Le prix du S&P 500 ETF est revenu de 0,25 % à 0,2 %. Ces réductions sont valables depuis le 16 septembre.
Capital Group propose un fonds Ucits dédié aux dividendes
Le gestionnaire américain Capital Group, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 1.200 milliards de dollars, vient de lancer World Dividend Growers, un compartiment au sein de la sicav luxembourgeoise Capital International Fund, rapporte Investment Europe.World Dividend Growers investira en priorité dans des sociétés versant des dividendes réguliers et en augmentation. Le fonds, qui disposera d’un capital de départ de 25 millions de dollars, sera géré par Theodore Samuels, Todd James et Gerald Du Manoir.
17/09/2013
Mirabaud recrute deux personnes à Barcelone
Xavier Busquets devient directeur territorial de la gestion de fortune en Catalogne et Raúl Ibáñez, directeur de gestion de fortune chez Mirabaud España, rapporte Funds People. Ils arrivent du pôle banque privée l’un du Santander, l’autre du Popular et justifient chacun de plus de quinze ans d’expérience professionnelle.En 2012, Mirabaud avait déjà recruté la quasi-totalité de l’équipe de banque privée de Bankia à Madrid, sous la direction de Francisco Gómez-Trenor.
17/09/2013
Aberdeen va ouvrir un bureau à Madrid
Le gestionnaire d’actifs Aberdeen Asset Management va prochainement ouvrir un bureau à Madrid. Plusieurs fois retardée, l’ouverture de cette nouvelle antenne devrait finalement intervenir le mois prochain.Jusqu’ici suivi à partir de Londres, le marché espagnol ne représente que 300 à 400 millions d’euros d’actifs sous gestion, mais la présence sur place répond à la demande croissante des investisseurs locaux.
17/09/2013
Carmignac renforce son équipe de vente en Espagne
Selon les informations de Funds People, Carmignac Gestion a recruté Borja Fernández-Galiano pour son équipe de vente en Espagne. Il travaillera à Madrid sous les ordres de Yon Elósegui. Le nouvel arrivant avait été recruté par Lazard Frères Gestion début 2012 chez Oyster (lire Newsmanagers du 18 janvier 2012).
Les fonds éthiques ne sont pas plus chers que les autres
L’éthique en finance est-elle un luxe ? Pas forcément. Une étude du département de sciences économiques et d’entreprises de l’Université de Padoue citée par Plus montre qu’il n’y a pas de différence significative entre le TFE (total de frais sur encours ou TER) d’un fonds éthique et celui d’un fonds non éthique. En pratique, les sociétés qui proposent ce type de fonds cherchent à avoir un comportement «éthique» vis-à-vis des clients, en évitant donc de profiter de la forte motivation qui caractérise habituellement les investisseurs sensibles à la responsabilité sociale dans l’utilisation de leur argent. L’étude a porté sur plus de 500 fonds, dont environ 300 ont été comparés à des fonds « non éthiques » similaires. «Si un consommateur achète un produit bio, il paie plus. Dans le cas d’un fonds éthique, il ne pait pas davantage», conclut Alberto Lanzavecchia, l’un des auteurs de l’étude.
17/09/2013
Capital Group offers UCITS fund dedicated to dividends
The US asset management firm Capital Group, whose assets under management total approximately USD1.2trn, has launched World Dividend Growers, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Capital International Fund, Investment Europe reports.World Dividend Growers will invest as a top priority in companies which pay regular and rising dividends. The fund, which will have seed capital of USD25m, will be managed by Theodore Samuels, Todd James and Gerald Du Manoir.
17/09/2013
UBS cuts fees for its ETFs
UBS Global Asset Management has slashed the fees for all of its A-class ETFs by up to 25 basis points, Investment Week reports. The largest price reduction is for the UBS MSCI Emerging Markets UCITS ETF, whose TER has been reduced from 0.7% to 0.45%. The price of the S&P 500 ETF has been reduced from 0.25% to 0.2%. The reductions are valid from 16 September.
17/09/2013
“Europe is a major area for development”
The head of Ignis Asset Management, Chris Samual, discusses the results with Newsmangers slightly more than four years after becoming head of the asset management firm. After a profound reorganization, Samual claims the firm has all the advantages to make Ignis a major player in insurance asset management, especially for third parties. From this point of view, Europe, including France, represents a privileged area for development.
17/09/2013
Schroders launches opportunistic Indian equity fund
Schroders has launched the Schroder ISF Indian Opportunities, a complementary offering to the existing Schroder ISF Indian Equity but with a different management style. It takes an unconstrained all cap approach versus a fundamental larger cap approach and is not managed relative to a benchmark. The fund, which launched on 10 September 2013, is managed by Schroders’ Asian equity investment team and advised by Axis AMC, an Indian company in which Schroders bought a 25% stale in September 2012. Axis AMC has a team of seven experienced investment professionals with a long track record in managing Indian equities . The fund will leverage Axis AMC’s on the ground expertise in India to identify the best investment opportunities for capital growth. Investments will primarily be in equity and equity related securities of Indian companies that have substantial business exposure to India.
17/09/2013
Temasek recruits a head from Citic
The Singapore sovereign wealth fund, Temasek, has recruited a head from Citic, Wu Yibing, as head for China, Asian Investor reports.Wu, chief executive of Goldstone Investment, the investment arm of Citic Securities, is expected to join Temasek on 1 October this year. Wu succeeds Ding Wei, who becomes advisory senior director, according to Temasek.Temasek has allocated 23% of its assets to China, its second-largest exposure after Singapore (30%).
17/09/2013
Alliance Trust Investments recruits two for its bond team
Alliance Trust Investments has hired Kenny Watson and Dan Daldry for its fixed income team. Both will report into Rod Davidson, head of fixed income at Alliance Trust Investments.Kenny Watson will focus on credit and high yield, whilst Dan Daldry will provide the portfolios with financial credit analysis.Prior to joining Alliance Trust Investments, Kenny Watson worked for Ignis Asset Management for 15 years, specialising first in UK smaller companies, before moving to the fixed income team in 2004 where he was responsible for the sub investment grade bond portfolios including the High Income Bond Fund. Prior to focusing on sub investment grade bonds, he was part of the team managing the investment grade life company mandates. Dan Daldry has spent the last five years working at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), ultimately as a portfolio manager on the SWIP Absolute Return Bond Fund. He joined SWIP as a member of its graduate training scheme in 2008, going on to specialise in financials credit analysis.
17/09/2013
Aberdeen plans frontier markets strategy in continental Europe
Aberdeen AM is planning to launch a pre-existing strategy dedicated to frontier marketsi n continental Europe. The launch of the new strategy outside the United Kingdom, which would be offered to French investors among others, is said to be in response to strong demand from clients.
17/09/2013
Axa Real Estate recruits head of AM in the United States
Axa Real Estate Investment Managers has hired Steve McCarthy as U.S head of asset management and transactions. He will be based in Axa Real Estate’s office in New York and report to Olivier Thoral, Axa Real Estate’s head of North America.Steve McCarthy joins Axa Real Estate from his role as co-founder and principal of MXA Capital, a real estate investment advisory company focused on the acquisition of value-add office properties in the U.S on behalf of institutional investors.He will be responsible for sourcing and executing acquisitions and disposals on behalf of Axa Real Estate’s United States and European based funds or separate accounts, in addition to presenting club and other transaction based deals to institutional investors in accordance with their specific investment requirements. He will also be responsible for overseeing all aspects of asset management in the U.S to ensure client returns are maximised.
17/09/2013
CalPERS adopts investment beliefs to guide investments
The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) Board of Administration adopted a set of 10 «investment beliefs» that will provide a basis for strategic management of the investment portfolio, inform organizational priorities and ensure alignment between the investment office and CalPERS staff, according to a statement.Each investment belief also includes more detailed sub-beliefs that are actionable statements providing insight as to how the investment beliefs will be implemented. CalPERS is the first U.S. pension fund to adopt Investment Beliefs."Having an overarching set of investment beliefs to guide decision-making throughout the organization will be a tremendous asset as we work toward our strategic goals,» said Henry Jones, CalPERS investment committee chair. «The decision-making process was thoughtful and thorough, and leaves us with a firm sense of what is most important."Notable beliefs state that: - Liabilities must influence the asset structure - A long time investment horizon is a responsibility and an advantage - Long-term value creation requires effective management of three forms of capital: financial, physical and human"These beliefs are another important step in the recovery of CalPERS, providing a clear direction and philosophy for investment decisions,» said Joe Dear, CalPERS chief investment officer. «They also will be integrated into the culture of the investment office and help maintain continuity at all levels of staff.»
17/09/2013
Janus faces a challenging future
Janus, which had once been the asset management firm with the best sales of mutual funds in the United States, will have to face a number of problems, Financial Times fund management observes. The group has seen outflows of over USD7bn from its equity funds, and more than USD2bn from its flagship fund (Janus fund) between January and July. The poor performance of the fund and the reduced appetite for growth funds explain that. The redemptions also coincide with the departure of top managers: Brian Shaub, Chad Meade and Ron Sachs. Analysts are being shared over capacity at Janus to recover.
17/09/2013
Nordea teams up with a US firm to manage an emerging small caps fund
Nordea has teamed up with a US boutique, Copper Rock Capital Partners, to launch an emerging small caps fund this November, Citywire Global reveals. The fund will be managed by David Shea, who currently manages the Copper Rock International Small Cap Portfolio.
17/09/2013
German institutionals bet on alternative assets
According to the first survey carried out by the BAI alternative investment association (BAI Investor Survey), 60% of German institutional investors say they are planning to significantly increase their alternative investments in the next 12 months. This propensity is due both to considerations of diversification and higher-than-average performance, says Frank Dornseifer, CEO of BAI.Nearly 50% of respondents report that they have been investing in alternative assets for more than 10 years, and that the experience has been positive. Additionally, alternative investments, particularly private equity, hedge funds and infrastructure, profit from the fact that other asset classes have considerably lost attractiveness in a context of low interest rates.