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Asset Management
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07/11/2013

Fortes souscriptions pour Swiss Life Banque Privée en 2013

Les actifs sous gestion de Swiss Life Banque Privée s'élevaient fin septembre à environ 4 milliards d’euros, a indiqué le directeur général, Tanguy Polet, à l’occasion d’une conférence sur les perspectives économiques et financières 2014.Tanguy Polet n’a pas donné plus de chiffres mais a toutefois précisé que la collecte nette sur l’ensemble de l’année serait probablement multipliée par deux par rapport à celle de l’année dernière. La collecte de l’an dernier s’est élevée à près de 250 millions d’euros, ce qui donnerait une collecte de l’ordre du demi-milliard d’euros sur l’ensemble de l’année. Les actifs sous gestion s’inscrivaient à 3,2 milliards d’euros fin 2012.
07/11/2013

BPCE va mettre fin à son partenariat commercial avec CNP Assurances

BPCE Assurances a abattu ses cartes dans le dossier CNP Assurances. Lors d’un conseil d’administration qui s’est tenu hier chez le premier assureur-vie français, le groupe bancaire mutualiste a confirmé sa volonté de ne plus distribuer, à partir du 1er janvier 2016, au sein de son réseau des Caisses d’Epargne de nouveaux contrats produits par CNP, rapporte Les Echos.Un choix « longuement mûri », explique aux « Echos » François Pérol, le président du directoire de BPCE, qui dément toute posture tactique. « Il ne faut pas préempter l’issue de discussions qui ne font que commencer, tempère de son côté un administrateur de CNP. Nous avons tous, au sein du conseil, la volonté de montrer que, même s’il n’est pas question de renouveler le partenariat à l’identique, il reste un espace de jeu possible. ».Dans cette logique, les administrateurs ont créé un comité ad hoc qui sera chargé d'éclairer le conseil d’administration sur l’impact des différentes options qui pourraient être prises au fil des négociations à venir.
07/11/2013

Nouvelles suppressions d'emplois chez Société Générale en France

Après les quelque 1.450 postes supprimés en 2012 et 2013, Société Générale va encore réduire sensiblement sa masse salariale en France. Selon Les Echos, plus de 400 postes vont ainsi disparaître entre 2014 et 2015 au sein du nouveau pôle baptisé en interne «GBIS», qui rassemble les activités de banque de financement et d’investissement, de banque privée, de gestion d’actifs et de services aux investisseurs. Cette nouvelle restructuration est la conséquence du rapprochement de ces différents métiers, qui avait été annoncé en février 2013. Dans le détail, la Société Générale va lancer un plan social visant le départ de 116 personnes sur un total de 350 employés parmi les équipes de gestion administrative (back-office) de son activité de conservation. SGSS, la filiale de conservation elle-même, va par ailleurs faire l’objet de 150 suppressions de postes supplémentaires via des départs en retraite et des reclassements. Les back-office de la banque de financement et d’investissement devront aussi voir partir 80 personnes, sans compter une vingtaine d’autres au sein de la société de gestion Lyxor.
07/11/2013

Avertissement sur résultat pour MLP

Le prestataire allemand de services financiers MLP (22 milliards d’euros d’encours) a annoncé le 6 novembre que, compte tenu du ralentissement de l’activité dans l’assurance retraite et l’assurance maladie, le bénéfice avant impôt et charges financières (EBIT) de 2013 sera inférieur à la prévision de 65 millions d’euros. Il était ressorti pour 2012 à 74,1 millions d’euros contre 17,3 millions en 2011.Le «corridor» de 65-78 millions d’euros pour l’EBIT en 2014 et 2015 n’est pas modifié.Pour janvier-septembre, l’EBIT est tombé à 12,3 millions d’euros contre 26,4 millions durant la période correspondante de 2012.
07/11/2013

Siemens vend sa division "water technologies" à AEA

Le capital-investisseur américain achète pour 640 millions d’euros le pôle «water technologies» de Siemens, qui emploie 4.000 personnes dans le monde et réalise un chiffre d’affaires de 900 millions d’euros, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cette activité, faiblement bénéficiaire, était sur la liste des actifs à céder depuis un an. La prochaine vente pourrait concerner les appareils auditifs, qui font partie de la division santé.
07/11/2013

DeAWM refond son système informatique

Das Investment rapporte que Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a commandé l’Aladdin Enterprise Investment System dans le cadre d’un contrat portant sur la modernisation de tout son appareil informatique pour le processus d’investissement, depuis l’analyse des valeurs jusqu'à l’exécution et au dénouement des ordres en passant par la gestion du portefeuile et du risque.
07/11/2013

Credit Suisse vend DLJ Investment Partners

Credit Suisse vend son activité DLJ Investment Partners (DLJIP) à Portfolio Advisors. L'équipe de DLJIP autour d’Igor DaCosta et Charles Harper passe aussi chez le nouveau propriétaire, a précisé Credit Suisse le 6 novembre dans un communiqué. L’opération fait partie des plans de cession déjà annoncés et devrait être bouclée d’ici à fin 2013.Les modalités financières de la transaction n’ont pas été divulguées. Depuis sa création en 1995, DLJIP a exécuté 75 transactions de financement pour un montant total de 3,6 milliards de dollars.
07/11/2013
Fonds

Deka Immobilien investit à Varsovie

Skanska Property Poland, filiale polonaise du groupe Skanska, a vendu pour environ 94 millions d’euros l’immeuble de bureaux Atrium 1 de Varsovie à l’allemand Deka Immobilien.Cet actif de 18.000 mètres carrés, qui est livrable au printemps 2014, est déjà loué à 75 %, notamment à la banque Zachoni WBK. Il est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka-Immobilien Global, dont c’est le premier investissement en Pologne, bien que sur le long terme le plus gros du portefeuille soit censé être placé dans des actifs extra-européens.
Fonds
07/11/2013

Lazard AM launches EME fund

Lazard Asset Management has launched a strategy dedicated to emerging market equities, the Lazard Emerging Markets Core Equity Portfolio, which aims to earn returns with reduced volatility. The strategy comes in addition to the emerging market equity range, which includes relative value, relative growth, debt and multi-asset strategies. The portfolio is managed by Stephen Russell, Thomas Boyle and Paul Rogers, who have been working on emerging market strategies for more than 10 years. The team use a flexible approach, which allows for firms with different capital structures to be systematically evaluated. The portfolio is managed on the basis of an existing strategy launched in 2009. As of 30 September, assets under management at Lazard Asset Management and affiliated companies totalled USD176bn.
07/11/2013

UniCredit to launch real estate fund

UniCredit will launch a real estate fund, which will be managed by Torre SGR, a firm which is 62.5% controlled by Fortress and 37.5% by Pioneer Investments, the asset management firm of the banking group, Investment Europe reports. The fund has initial capital of EUR100m, and will invest primarily in private real estate and commercial and luxury properties in Milan and Rome.
07/11/2013

Carmignac Gestion continues to push for pan-European retirement product

Carmignac Gestion has reaffirmed its support for research into long-term investment and retirement saings with the presentation of a report by a working group at the Center for European Policy Studies (CEPS), for which it was the exclusive sponsor, “Saving for Retirement and Investing for Growth.” This publication comes at the end of a European legislative term which suggested at times that the problem would be handled, btu which has ended without any advancement on the subject. A vehicle was proposed (ELTIF) for institutional but not household investors. The reasons for delaying the introduction of a European product which would facilitate savings and long-term household investment are multiple. Household savings, which are abundant, have no vehicle to be invested in the long term, the chairman of CEPS, Karel Lanoo said in Paris on 6 November at a press conference. Households hold the largest proportion of European savings (43%), of which more than half is invested in savings, in an unfavourable context in which adversion to risk is increasing, probably partly due to the financial crisis, and in which national solutions are costly and perform poorly.
07/11/2013

BBVA kicks off fund war

After the “war of deposits”, here comes the “war of the funds:” Cotizalia reports that BBVA has launched a campaign for November and December in which it offers a 2% bonus for all sums up to EUR10000 transfer from rival funds to one of the 19 funds of the BBVA range. In exchange, the recepient of this bonus will be required to keep the sum transferred (which is unlimited) in the fund for 30 months.
07/11/2013

M&G recruits sales manager for Italy

M&G Investments in early October recruited Nicola Mutinelli for its Italian team as sales manager, Milano Finanza reports. He will report to Matteo Astolfi, director. He had previously worked at Anima SGR as relationship manager. At the same time, Lorna Neri has been promoted to business development manager. As of 30 June, M&G had assets in Italy of EUR6.6bn.
07/11/2013

Asset management participates in good results at Natixis

Natixis, which on Wednesday, 6 November unveiled its results for third quarter, has posted strong growth in revenues for core professions, up 10% compared with third quarter last year, to EUR.597bn. In the Spain unit, asset management has posted record net inflows of EUR11.2bn, driven mostly by the United States, and life insurance activities, which were dynamic.
07/11/2013

Société Générale private bank posts very good results in Q3

The new large clients and investor solutions (GBIS) unit at the Société Générale group, which includes financing and investment banking and the private banking, asset management and investor services unit, has posted growth in its revenues of 7.2% in third quarter. Asstes under management at the private bank total EUR83.9bn as of the end of Sepember, due to net inflows of EUR0l8bn for the quarter, largely driven by France and Asia, a market effect of EUR0.7bn, and a currency effect of EUR0.1bn. However, the sale of activities in Japan on 1 October generated a perimeter effect of -EUR2.2bn. Investor Services activities have seen their assets under custody rise 7.7% to EUR3.609trn compared with the end of September 2012, and their assets under administration are up 11.6% in the same period, to EUR500bn. In finance and investment banking activities, “Lyxor has posted an incrase in its assets under management, thanks to significant inflows in the quarter as part of an extension of its product range.”
07/11/2013

Amundi posts inflows of EUR1.1bn YTD

In the first nine months of 2013, Amundi has recorded net inflows of EUR1.1bn, according to financial results published this Thursday by its shareholder Crédit Agricole, which will soon increase its stake to 80% from 75% currently. The stake will be sold by Societe Generale for EUR337.5m. Over the first nine months, new inflows were pushed up by distributors, institutional and corporate customers (+7.5 billion euros), the international branch networks (+2.3 billion euros) and employee savings management (+0.9 billion euros)., the bank says in a statement. However, French networks have seen redemptions of EUR9.6bn. Amundi also notes that long term inflows total EUR5.7bn, indicating that net redemptions from money markets were high (EUR4.6bn).Including 100% of the joint ventures in Asia and Smith Breeden, recently acquired (impact: +4.7 billion euros), assets under management amounted to 759 billion euros at end-September 2013 (up 2.6% on end-December 2012). They benefited from a favourable market effect of +13.5 billion euros. Average assets under management were 756 billion euros, up 9% year-on-year in the first nine months of 2013. Amundi delivered a 1.3% increase in gross operating income in the first nine months of 2013 by comparison with 2012. Revenues rose by 1.8% year-on-year over the first nine months and by 0.5% over the third quarter of 2013, due to resilient commissions and fee income. Operating expenses increased by 1.4% year-on-year over the first nine months of 2013 excluding the impact of tax measures. The cost/income ratio stabilised at 55.3% at 30 September 2013. Amundi’s net income Group share came to 233 million euros for the first nine months of 2013, up 4.6% year-on- year, and to 73 million euros for the third quarter.
07/11/2013

CEO resigns from Korean SWF

Choi Chong-suk, chairman and CEO of the Korean sovereign wealth fund, the Korea Investment Corporation (KIC), has resigned from his position for personal reasons, Asian Investor reports. The chief investment officer, Lee Donk-ik, will replace him for the interim. A replacement for Choi, who had been in office since July 2011, will be found by the end of the year, Asian Investor predicts. As of 31 March, the sovereign wealth fund had assets of USD61.6bn.
07/11/2013

Dexia AM to transition to AIFM mode in early 2014

Fabrice Cuchet, a member of the executive board and head of alternative management at Dexia Asset Management, on 6 November announced that the asset management firm “has chosen a double UCITS/AIFM license for its asset management firms based in France, Belgium and Luxembourg, and will submit AIFM applications to this effect in the first few months of 2014.” The decision is being taken for practical reasons, since moving to AIFM now would require reporting from early next year, which would represent a disproportionate workload.For Dexia AM, there will be about 200 UCITS funds and 100 AIFM funds. Clearing partners will have to be selected by second half next year and existing ISDA contracts will have to be updated with 15 counterparties.The conclusion of the transaction by which New York Life acquires Dexia AM is expected to come by the end of the year, and the European asset management firm will change names.Cuchet also says that net subscriptions totalled about EUR300m for alternative management at Dexia AM since the beginning of the year, with acceleration once news of the sale got out. Inflows were primarily concentrated on long/short credit, global macro and CTA strategies. Alternative assets as of the end of October totalled about EUR4.5bn.
07/11/2013

Cogefi Gestion appoints representative for external sales

Cogefi Gestion has recruited Côme Simon de Tinguy as representative for external distribution. The new recruit, who will aim to strengthen the development of the professional client base, will be more specifically resopnsible for sales of the fund range to private bankers, multi-managers, family offices and online brokers. De Tinguy had since 2008 been head of sales to portfolio management firms at Financière de Champlain.
07/11/2013

New Hampshire RS awards a custody mandate to BNY Mellon

BNY Mellon Asset Servicing has announced that it won a global custody mandate for USD6.5bn from the New Hampshire Retirement System (NHRS). The investor services unit at BNY Mellon will provide custody, accounting, currency, cash management and risk services.NHRS has about 85,000 members, and works for 475 employers, the State of New Hampshire, municipal governments, school districts, counties, etc.
07/11/2013

La Banque d'Angleterre maintient sa politique monétaire

La Banque d’Angleterre (BoE) a laissé sa politique monétaire inchangée, s’en tenant ainsi à son engagement de maintenir ses taux à un niveau très bas jusqu'à que la reprise économique du pays soit plus solidement ancrée. L’institut d'émission a maintenu son taux directeur à 0,5%, son plus bas niveau historique, un niveau auquel il est fixé depuis mars 2009.
07/11/2013

La BCE baisse d'un quart de point ses taux directeurs

La Banque centrale européenne abaisse ses taux directeurs. Le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement de l’Eurosystème est abaissé de 25 points de base, à 0,25%. Le taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal est réduit de 25 points de base, à 0,75%. Le taux d’intérêt de la facilité de dépôt demeure inchangé, à 0,00%.
Photo: Bloomberg
07/11/2013

L'Italie bat un record d'émission de dette indexée

L’Italie a levé un montant record de 22,3 milliards d’euros dans le cadre d’une émission, bouclée mercredi, d’obligations souveraines à quatre ans indexées sur l’inflation. Ces titres étaient destinés aux particuliers mais les institutionnels y ont répondu en masse, conduisant le Trésor à interrompre prématurément le placement au bout d’un jour et demi. L’Italie avait établi le précédent record voici un an lors d’une émission de BTP Italia du même type. Le pays a désormais couvert 95% de son programme d'émission à moyen long terme pour 2013. Les analystes s’attendent maintenant à ce que Rome annule ses émissions de dette souveraine prévues à la mi-décembre. Sur le marché secondaire, les cours des obligations italiennes ont progressé à la suite de cette émission record. Le rendement de l’obligation souveraine à 10 ans a ainsi baissé de trois points de base juste après l’annonce, à 4,15%.
07/11/2013

Carlyle vise haut pour son nouveau fonds

Le co-directeur général de la société de private equity, David Rubinstein, a assuré que le fonds en préparation Carlyle Partners VI avait été intégralement souscrit et que son actif ne serait pas inférieur à 12,9 milliards de dollars. Carlyle a fait part d’un résultat net économique en repli de 11% à 195 millions au troisième trimestre sur fonds de moindres gains issus des cessions d’actifs.
07/11/2013

Le Trésor américain va émettre à taux variables

Le département du Trésor américain a indiqué hier qu’il prévoit d’émettre entre 10 et 15 milliards de dollars de titres à taux variables à partir du mois de janvier 2014. Un retour sur le marché pour ce type d’obligations, délaissées par Washington depuis 1997. Les investisseurs s’attendent à un rythme d’émission de 30 milliards de dollars par trimestre. La demande devrait provenir essentiellement des fonds monétaires, des fonds de court terme, et des trésoriers d’entreprises qui cherchent à se couvrir contre une hausse des taux d’intérêt. Ce lancement devrait en outre coïncider avec le début du ralentissement de la taille du programme de rachats d’actifs de la Réserve fédérale américaine (Fed), prévu d’ici mars 2014. Le Trésor a également indiqué qu’il avait reçu une forte demande de la part des investisseurs pour des émissions d’obligations indexées sur l’inflation (TIPS) de maturité 5 ans.

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