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Asset Management
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10/12/2013

Real estate acquisitions for two Schroders funds

The Schroder UK Property Fund (SPF), formerly the Schroder Exempt Property Unit Trust (SEPUT), has acquired two commercial properties from Corbo Properties.The first, purchased for GBP40m, is the shopping centre Lemon Quay (165,619 square feet), located in Truro, Cornwall, and the second is Holland Market and Winfreuy Avenue (84,714 square feet) in Spalding, Linconlnshire.Immobilien Europa Direkt, an investment group from the Zurich Investment foundation, which is managed and co-distributed by Schroder Property Investment Management, has invested EUR25.3m in a 10,000 square-metre office property located in Elsenheimerstraße in Munich. Immobilien Europa Direkt is aimed specifically at Swiss pension funds.As of 30 September, Schroders had real estate properties under management of about GBP10.6bn, or EUR12.7bn.
10/12/2013

Soft close for Nordic Equity Small fund from Nordea

The board of directors at Nordea has decided to soft close the Nordea 1 – Nordia Equity Small Cap Fund, due to its large volume. The stategy has EUR1.3bn in assets under management, according to Fondsweb. Shares in the following funds are affected: Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund AP-EUR (LU0878594877) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BC-EUR (LU0841550477) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BC-GBP (LU0841549628) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BI-EUR (LU0351546048) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BP-EUR (LU0278527428) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BP-NOK (LU0278528152) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund BP-SEK (LU0278528665) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund E-EUR (LU0278528822) Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap Fund E-PLN (LU0533599659)
10/12/2013

18 db X-trackers equity ETFs to switch replication methods

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) is expanding its direct replication platform. A total of 18 db X-trackers equity ETFs will switch replication method from indirect to direct replication. This is expected to take total assets under management in direct replication db X-trackers ETFs to approximately EUR9.5 billion, «making DeAWM the second largest provider of physical ETFs in Europe», according to a press statement. “Our direct replication platform is now well established and is delivering the same high standards of transparency and operational efficiency investors traditionally associate with db X-trackers ETFs. This, together with the fact that in some areas investors have shown a clear preference for direct replication offerings, gives us the confidence to fully realise our physical replication capability,” commented Reinhard Bellet, DeAWM’s Head of Passive Asset Management. A list of db X-trackers ETFs due to switch to a direct replication methodology is provided below. db x-trackers CAC 40 UCITS ETF db x-trackers DAX UCITS ETF db x-trackers Euro Stoxx 50 UCITS ETF db x-trackers Euro Stoxx Select Dividend 30 UCITS ETF db x-trackers FTSE 100 UCITS ETF db x-trackers FTSE 250 UCITS ETF db x-trackers FTSE All-Share UCITS ETF db x-trackers FTSE MIB UCITS ETF db x-trackers IBEX 35 UCITS ETF db x-trackers MSCI Europe Index UCITS ETF db x-trackers MSCI Europe Mid Cap Index UCITS ETF db x-trackers MSCI Europe Small Cap Index UCITS ETF db x-trackers MSCI Mexico Index UCITS ETF db x-trackers MSCI Pan-Euro Index UCITS ETF db x-trackers SMI UCITS ETF db x-trackers Stoxx Europe 600 UCITS ETF db x-trackers FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Europe Real Estate Real Estate UCITS ETF Equity db x-trackers ATX UCITS ETF Equity, Austria
10/12/2013

Allianz GI hires LDI specialist

Teoman Kaplan, head of the management team at Nomura Bank for fiscal affairs, liability-driven investment and risk management at Nomura Bank, has been recruited by Allianz Global Investors (AGI) for its insurer assistance team in the area of liability-driven investment (LDI), Das Investment reports.
10/12/2013

Deutsche Bank scales up internal controls

Deutsche Bank on 9 December announced the recruitment of Thomas Poppensieker as head of internal controls. Poppensieker will be responsible for the implementation and reinforcement of internal controls for all divisions and infrastructure. He will begin in the role on 1 January 2014, and will report to the co-chairman of the board, Jürgen Fitschen and Anshu Jain. Poppensieker previously worked at McKinsey as head fo the risk management practice in Germany.
10/12/2013

Very good year for Hennessy Advisors

Assets under management at the US asset mangement firm Hennesy Advisors have increased from USD919m at the beginning of the 2012/2013 fiscal year, in September 2012, to USD4.03bn as of the end of September 2013, according to a statement released by the firm. The growth in assets was driven by the acquisition of USD2.2bn at FBR funds in October 2012, a steep rise in the market of about USD648m, and a net inflow of about USD243m. This very strong growth in assets has allowed the firm to earn record net profits of USD4.8m.
10/12/2013

Calamos Investments revises its structures

The US asset management firm Calamos Investments has announced that it is planning to revise its structures following the departure of Nick Calamos, who had initially (August 2012) stepped back from day-to-day management of the firm, and then abandoned the firm and his membership on the board of directors, Citywire reports. He has been replaced by Gary Black, who joined Calamos in summer 2012. Before his departure, Calamos sold his entire stake in Calamos Family Partners to the founder and CEO of the firm, John Calamos Senior.
10/12/2013

Real estate funds increasingly invest in hotels

In the first nine months of this year, investments in German real estate funds and real estate properties totalled EUR1.1bn, which represents an increase of 75% compared with the corresponding period of last year, according to statistics from CBRE relayed by the Berlin-based agency Scope.In terms of open-ended real estate funds in particular, the proportion of hotel properties in the 15 funds monitored by Scope was 5.4% in 2011, and increased to 5.7% last year, from 2.2% in 2007. As of the end of 2012, that presented EUR3.4bn.In 2012, German open-ended real estate funds invested EUR188m in hotel properties. The four funds with the highest proportions of investment in hotels as of the end of 2012 were UniImmo Deutschland (12.1%), WestInvest InterSelect (11.5%), UniInstutional European Real Estate (9.5%) and WestInvest ImmoValue (6.1%).
10/12/2013

Lloyds Banking Group to liquidate its stake in SJP

Fundweb reports that Bank of America Merrill Lynch has been tasked by Lloyds Banking Group with placing the remaining 21% stake that the bank still holds in St James’s Place (SJP), an investment which is expected to generate capital gains of about GBP95m, with institutional investors.The announcement follows the expiry of the 180-day unwaivable lock-up period during which Lloyds could not dispose of further stakes in SJP
10/12/2013

La Turquie enregistre un rebond de sa croissance

Le produit intérieur brut (PIB) turc a augmenté de 4,4% sur la période juillet-septembre par rapport au troisième trimestre 2012 alors que les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé une progression de 4,05%. Ajusté des variations saisonnières, le PIB du troisième trimestre 2013 est en hausse de 0,9% par rapport aux trois mois précédents. La croissance du deuxième trimestre par rapport à la même période de 2012 a été relevée à 4,5% contre une estimation initiale de 4,4%.
10/12/2013

Macif Gestion nomme un nouveau directeur général

Franck Dussoge, 53 ans, prend la direction générale de Macif Gestion, en plus de ses responsabilités de président du directoire d’OFI Mandats, selon un communiqué paru ce matin. Macif Gestion, filiale du groupe OFI dédiée notamment à la gestion des mandats des sociétés d’assurance de la Macif, compte 22 collaborateurs et gère plus de 28 milliards d’euros au 31 octobre 2013. Franck Dussoge remplace Hugues Fournier.
10/12/2013

Catella s'attaque au marché immobilier français

La société de services financiers Catella va lancer au printemps 2014 des activités de gestion d’actifs immobiliers en France. C’est François Brisset, ancien managing director et co-fondateur deDTZ Asset Management, qui en prendra la direction. « Pour faire face à une demande croissante pour des investissements sûrs et sur-mesure, nous avons l’intention de structurer, d’accueillir et de gérer des véhicules d’investissement pour le compte de tiers. Nous serons actifs dans l’immobilier commercial et résidentiel », indique François Brisset dans un communiqué du groupe. Catella gère en Europe 5 milliards d’euros d’encours, dont 2 milliards dans l’immobilier.
10/12/2013

L'économie italienne cesse de se contracter

L'économie italienne a stagné au troisième trimestre, après deux années de contraction, selon l’estimation définitive de l’institut national de statistiques, publiée mardi. L’Istat a relevé, de -0,1% à inchangé, son estimation de variation de produit intérieur brut (PIB) pour la période juillet-septembre. Un porte-parole a cependant déclaré que «techniquement, cette donnée n’est pas suffisante pour dire que la récession est finie». En variation annuelle, le PIB italien a baissé de 1,8%, alors que la première estimation était à -1,9%. La contraction de l'économie pour le deuxième trimestre a été confirmée à -0,3% sur un mois et de -2,2% sur un an. Au troisième trimestre, l'économie italienne a été soutenue par l’accumulation de stocks, tandis que la balance commerciale a pesé sur la croissance, avec une progression des importations nettement plus rapide que les exportations.
Photo: Alessia Pierdomenico/Bloomberg
10/12/2013

Plusieurs banques suisses annoncent leur participation au programme fiscal américain

Valiant Holding, la Banque cantonale bernoise (BCBE) et Zurich Vontobel ont rendu public leur décision ce matin de participer au programme fiscal américain. Le département de justice américain avait fixé quatre catégories d’établissements, selon la probabilité avec laquelle ils auraient géré des avoirs américains non déclarés. Votonbel, qui exerce ses activités avec ses clients américains via une filiale agréée aux Etats-Unis, participe au programme dans la troisième catégorie, peu exposée. Etant donné la difficulté à justifier un classement dans cette catégorie, Valiant et la BCBE ont préférer choisir la catégorie 2 – moins contraignante mais qui implique le paiement d’amendes. Toutefois, les deux banques minimisent le poids de leur activité avec la clientèle américaine.
10/12/2013

L'Erafp attribue trois mandats actions

L’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) vient d’attribuer 2 mandats actifs et 1 mandat stand-by de gestion de portefeuille d’actions américaines. A l’issue de la procédure de sélection, les mandats actifs ont été attribués à Natixis AM et Robeco Institutional Asset Management. La gestion financière sera respectivement déléguée à Loomis Sayles et Robeco Boston Partners. Le mandat stand-by a été attribué à Morgan Stanley IM. «A titre indicatif, les montants investis à un horizon de trois ans pourraient être de l’ordre de 300 millions d’euros», indique le comuniqué de l’Erafp.
10/12/2013

L'Eurogroupe approuve une nouvelle tranche d'aide à Chypre

Les ministres des Finances de la zone euro, rassemblés en Eurogroupe, ont approuvé hier le versement d’une nouvelle tranche d’aide à Chypre, après avoir jugé en bonne voie les réformes économiques engagées par le pays. D’ici la fin de l’année, 100 millions d’euros seront versés via le MES, tandis que le FMI versera 86 millions d’euros.
10/12/2013

Iosco s'alarme des divergences sur la régulation des dérivés

David Wright, le patron de l’Organisation internationale des commissions de valeurs (Iosco) qui regroupe les gendarmes des marchés, a demandé hier à l’Union européenne et aux Etats-Unis d’harmoniser leur approche de la réglementation des dérivés. Lors d’une conférence organisée par ICI Global, une association de gérants, il a indiqué qu’en l'état actuel des dissensions, l’industrie de l’asset management verrait sa facture gonfler pour traiter des produits dérivés.
10/12/2013

La Banque de France prévoit un rebond de la croissance

Après la contraction de 0,1% du PIB français au troisième trimestre, la Banque de France a revu en hausse à 0,5% sa prévision de croissance de l’activité au quatrième trimestre, dans sa deuxième estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture de novembre ; elle s’attendait précédemment à une progression de 0,4%. L’enquête fait d’autre part apparaître une hausse d’un point de l’indicateur du climat des affaires dans l’industrie d’un mois sur l’autre, à 101, et un recul d’un point de celui des services, à 92.
10/12/2013

Baisse inattendue de la production allemande en octobre

La production industrielle allemande a accusé en octobre une baisse inattendue de 1,2%, la plus forte depuis mai, alors que 38 économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,8%. Le ministère de l’Economie a toutefois assuré que ce revers serait rapidement surmonté, en soulignant que «les commandes à l’industrie suggèrent une dynamique haussière et les commandes dans la construction sont positives».
10/12/2013

Lloyds va céder sa part résiduelle dans St James’s Place

Lloyds Banking Group a annoncé hier soir son intention de céder sa participation résiduelle de 21% dans St James’s Place, spécialisé dans la gestion de fortune, avec une plus-value de cession de 95 millions de livres (113 millions d’euros). Cette opération devrait lui permettre d’améliorer son ratio de capital tier 1, selon les normes de Bâle 3, d’environ 670 millions de livres, soit 24 pb.
10/12/2013

Les conservateurs allemands approuvent l’accord gouvernemental

Les chrétiens démocrates (CDU) d’Angela Merkel ont approuvé hier, après un vif débat interne, l’accord de gouvernement conclu avec les sociaux-démocrates, ce qui devrait permettre à la chancelière d'être confirmée à son poste dans huit jours. Elle a obtenu l’appui de l’ensemble des 181 délégués réunis en congrès extraordinaire, sauf deux abstentions.
10/12/2013

L’UE parvient à un accord sur les «travailleurs détachés»

Les ministres du Travail des Vingt-Huit se sont mis d’accord pour renforcer les contrôles sur les «travailleurs détachés» dans un autre pays de la région, a annoncé hier la présidence lituanienne de l’Union européenne. La France avait réclamé de nouvelles règles pour empêcher les abus commis au détriment de ces travailleurs, dont les employeurs ne paient pas toujours comme prévu les cotisations sociales dans les pays d’origine.
10/12/2013

Edmond de Rothschild s'allie à Caceis au Luxembourg

Le groupe Edmond de Rothschild a annoncé hier soir être entré en négociations exclusives avec Caceis pour lui confier ses activités de tenue de comptes, conservation et administration de fonds au Luxembourg. La filiale de conservation du Crédit Agricole reprendra d’ici à fin 2014 une centaine de collaborateurs des back-offices d’Edmond de Rothschild, qui continuera à assurer les fonctions d’administrateur central et de banque dépositaire. Le contrat d’externalisation porte sur 23 milliards d’euros d’actifs gérés via des fonds ouverts ou directement pour le compte de clients privés. A terme, 7 milliards supplémentaires pourraient provenir de la migration des fonds de droit français sur la plate-forme luxembourgeoise. Ces produits sont déjà administrés par Caceis, partenaire de longue date d’Edmond de Rothschild France qui fournit par ailleurs des services de gestion privée à certaines caisses régionales du Crédit Agricole.
10/12/2013

Le marché du crédit porté par le «high yield»

Le volume des émissions d’obligations à haut rendement en euros devrait atteindre 55 milliards attendus cette année, après 35 milliards en 2012, selon SG CIB. De quoi permettre de battre un nouveau record pour les émissions d’entreprises au total, à 265 milliards d’euros.

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