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Asset Management
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18/04/2014

La politique de la Riksbank est expansionniste

Dans un entretien, le gouverneur de la Banque centrale de Suède, Stefan Ingves, estime que les anticipations d’inflation sont bien ancrées autour de 2% et qu’il n’y a pas de risque de déflation. «Pour que les anticipations d’inflation restent stables, l’inflation devra monter à un certain moment. Pour cela, la politique monétaire devra être très expansionniste pendant un certain temps», explique-t-il.
18/04/2014

Les obligations indexées fleurissent en zone euro

Les Trésors français et italien ont adjugé hier 1,5 et 20,6 milliards d’euros d’obligations indexées sur l’inflation. L’impact de la chute de l’inflation, confirmée à 0,5% en mars, reste pour l’heure concentré sur les maturités les plus courtes des points morts.
18/04/2014
Gestion d'actifs

CDC Fonds Propres a créé deux nouvelles poches d'investissement en 2014

Jean-Tristan Parodi, responsable de la gestion déléguée des fonds propres de la CDC à la rédaction de www.institinvest.com : Cette année, deux nouvelles poches d’investissement ont été créées : une sur les petites capitalisations européennes et une d’allocation tactique, investie là encore par le biais d’un modèle propriétaire développé par l'équipe de gestion. La première poche est gérée, en ce qui concerne les valeurs françaises, par CDC Entreprises Valeurs Moyennes, l'équipe de Jean-Tristan Parodi assurant le suivi de cette gestion. Deux fonds ont par ailleurs été retenus pour les petites capitalisations européennes hors France, un géré par Sycomore et un autre par Henderson. La seconde poche s'élève, à ce jour, à environ 100 millions d’euros, mais elle a vocation à grossir.
Gestion d'actifs
17/04/2014

Carmignac décollecte encore au premier trimestre

A fin mars 2014, les encours de Carmignac sont tombés à 49,928 milliards d’euros, contre 53,298 milliards à fin 2013, la décollecte nette sur le trimestre s'élevant à 2,8 milliards d’euros. «La collecte nette sur la gestion obligataire s'élève à 400 millions d’euros et en revanche il y a eu de la décollecte sur les fonds globaux», a expliqué Didier Saint-Georges, membre du comité d’investissement de la société de gestion. Carmignac Patrimoine, le fonds amiral de la société de gestion, a décollecté 1,8 milliard, tandis que Carmignac Emergents a subi 300 millions d’euros de sorties au premier trimestre. L’an dernier, Carmignac avait subi 2,3 milliards d’euros de sorties nettes de capitaux, dont 1,7 milliard pour son fonds phare Carmignac Patrimoine.
17/04/2014

Le gouvernement a saisi le Haut Conseil des finances publiques

Le Haut Conseil des finances publiques a été saisi le 16 avril par le gouvernement afin d’examiner les prévisions macroéconomiques associées au projet de programme de stabilité. Il a procédé à l’audition des responsables des administrations compétentes du ministère de l’Economie et des Finances et de plusieurs personnalités qualifiées extérieures à l’administration. Des demandes d’information complémentaires ont été formulées. Il doit encore se réunir à deux reprises pour délibérer et adopter son avis qui sera communiqué au Gouvernement et au Parlement. Il sera rendu public le 23 avril.
17/04/2014

La société italienne Hedge Invest arrive en Espagne

Le 28 février dernier, la société de gestion alternative italienne Hedge Invest a fait agréer 12 fonds auprès de la CNMV, le régulateur espagnol, en vue de leur commercialisation sur le marché ibérique, rapporte Funds People Italia. Outre l’Espagne, la firme italienne s’intéresse à l’Allemagne où elle déjà pris contact avec des investisseurs institutionnels.Hedge Invest propose à la fois des fonds de hedge funds et de la gestion alternative dans un cadre Ucits.
17/04/2014

DeAWM devient un acteur de premier plan sur le segment des ETF physiques

Une évolution spectaculaire. Dès la fin du premier trimestre 2014, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) s’impose comme un acteur de premier plan en Europe sur le segment des ETF physiques, avec la transformation de 18 ETF actions db X-trackers en ETF à réplication physique. Selon un communiqué publié le 16 avril, les actifs de ces produits s'élèvent à plus de 10 milliards d’euros.La demande est au rendez-vous puisque à la date du 14 avril, quelque 280 millions d’euros ont été investis dans ces ETF db X-trackers à réplication physique. Au total, la collecte de la trentaine d’ETF db X-trackers à réplication physique atteint 560 millions d’euros.DeAWM avait annoncé en décembre dernier son intention de développer son offre d’ETF physiques en raison de la demande de la clientèle. En l’espace de quelques semaines, DeAWM a ainsi réussi à transformer une large palette d’ETF synthétiques en ETF physiques.Les plus gros ETF physiques disponibles sont le Euro Stoxx 50 UCITS ETF (DR) avec un encours de 2,4 milliards d’euros, le DAX UCITS ETF (DR) avec 2,3 milliards d’euros et le MSCI Europe Index ETF (DR) avec 1,6 milliard d’euros.
17/04/2014

Charles Stanley lance un avertissement sur ses résultats

Coup de froid pour Charles Stanley. Dans un rapport préliminaire, le gestionnaire d’actifs britannique a en effet averti que ses bénéfices annuels pour son exercice fiscal clos au 31 mars 2014 seront probablement inférieurs de plus de 10 % aux attentes du marché en raison de coûts exceptionnels liés, en partie, aux évolutions réglementaires au Royaume-Uni. Charles Stanley évoque notamment la nouvelle réglementation RDR (Retail Distribution Review) – elle impose de nouvelles règles sur la distribution des produits financiers grand public visant à fournir un conseil financier de meilleure qualité ainsi qu’une meilleure transparence sur le coût du conseil – qui a induit des coûts additionnels en termes de conseil ainsi que des commissions professionnelles exceptionnelles sur la période écoulée. De fait, la société de gestion a dû renforcer significativement son middle-office, ses équipes dédiées à la gestion des risques et réaliser des dépenses additionnelles en termes d’informatique. Dans l’attente de ses résultats annuels qui seront publiés le 20 juin, la société de gestion a cependant fait état d’une croissance de 13,5 % de ses actifs sous gestion et sous administration pour atteindre un seuil record de 20,1 milliards de livres. Dans le détail, les fonds gérés («managed funds) ont progressé de 20,4 % sur un an, s’établissant à 11,2 milliards de livres au 31 mars 2014. Les fonds discrétionnaires («discretionary funds) en provenance de nouveaux gérants recrutés sur l’année écoulée totalisent quant à eux 800 millions de livres.
17/04/2014

Martin Currie nomme un nouveau directeur des opérations

Le gestionnaire d’actifs britannique Martin Currie a nommé le mois dernier Toby Hogbin au poste de directeur des opérations à la suite du départ de Darren Cannon, rapporte Investment Week. Toby Hogbin a intégré Martin Currie en 2008 en tant que responsable du développement produit en provenance de Credit Suisse Asset Management où il était notamment directeur des produits, des solutions d’investissement et du marketing.
17/04/2014

Henderson embauche un responsable chez Thames River Capital

Henderson Global Investors a recruté Steve Drew en tant que responsable du crédit - marchés émergents. Il rejoint ainsi l’équipe en charge de la gestion obligataire, dont les encours s’élèvent à 20,77 milliards d’euros, et développera l’équipe crédit marchés émergents aux côtés de Stephen Thariyan, directeur du crédit, et de Phil Apel, directeur de la gestion taux.Steve Drew exerçait jusqu’alors les fonctions d’associé et de responsable du crédit, monde et marchés émergents, chez Thames River Capital. A ce titre, il gérait plus de 1,8 milliard d’euros, dont près de 900 millions d’euros sur les marchés émergents. «Nous allons appliquer l’expertise de Steve à nos portefeuilles existants pour le plus grand bénéfice de nos clients. Son approche d’investissement qui combine une analyse macroéconomique «top down» à une sélection de titres de qualité s’intègre parfaitement à notre processus d’investissement. Nous envisageons, au cours de l’année 2014, de recruter une équipe d’investissement spécialisée sur le crédit marchés émergents pour travailler avec Steve. Ceci nous permettra de pouvoir lancer des produits sur ce secteur», commente Stephen Thariyan.
17/04/2014

Collecte record pour Hargreaves Lansdown au troisième trimestre

Le britannique Hargreaves Lansdown a fait état pour son troisième trimestre fiscal clos au 31 mars d’une collecte nette record de 1,83 milliard de livres, contre 1,80 milliard de livres au troisième trimestre 2013, selon le rapport intermédiaire publié le 16 avril par la société de gestion. Sur les neuf premiers mois de son exercice fiscal 2013-2014, la collecte nette s’établit à 4,63 milliards de livres, en progression de 35 % par rapport à la même période de l’année précédente. Grâce à cette performance, ses actifs sous administration s’élèvent à 45,7 milliards de livres au 31 mars 2014 contre 35,1 milliards de livres au 31 mars 2013, soit une croissance de 30 % sur un an. Les actifs affichent une hausse de 2,3 milliards de livres sur le trimestre écoulé par rapport à fin décembre 2013. A l’issue de son troisième trimestre, Hargreaves Lansdown a enregistré une hausse de 6 % de ses revenus, à 73,7 millions de livres contre 69,5 millions de livres au troisième trimestre de l’exercice précédent. Sur les neuf premiers mois de l’année, ses revenus ressortent à 216 millions de livres, en croissance de 8 % sur un an.
17/04/2014
Fonds

Collecte record pour les fonds espagnols au premier trimestre

Les fonds espagnols de valeurs mobilières ont enregistré une collecte nette de 10,54 milliards d’euros lors du premier trimestre 2014, selon des données publiées par Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion. «Depuis le quatrième trimestre de 1998, les fonds de placement n’avaient plus enregistré un tel volume de souscriptions nettes sur un seul trimestre», souligne l’association professionnelle. Sur le seul mois de mars, la collecte nette s’établit à près de 3,5 milliards d’euros.Grâce à cette bonne dynamique, l’encours des fonds atteint 166,24 milliards d’euros à fin mars, soit une progression de 8,1 % par rapport à fin décembre 2013. «Sur les quinze derniers mois, les actifs sous gestion de fonds de placement ont augmenté de 43,92 milliards d’euros, soit une croissance de 35,9 % par rapport à décembre 2012", observe Inverco.
Fonds
17/04/2014
Fonds

Wendel monte à 35% dans le capital d’IHS

Wendel investit 47 millions de dollars supplémentaires dans le fournisseur africain d’infrastructures de téléphonie, IHS, ce qui porte à 475 millions de dollars son investissement total dans l’opérateur africain, selon un communiqué publié par le groupe d’investissements hier. Cette opération permet à Wendel de détenir à présent plus d’un tiers du capital du groupe.
Fonds
17/04/2014

Les institutionnels ne sont pas à l’abri de biais comportementaux

Dans une tribune publiée dans L’Agefi Hebdo du 17 avril, Florence Legros, professeur à l’université Paris-Dauphine, revient sur les enseignements de la finance comportementale. Elle cite notamment des travaux effectués sur les investisseurs allemands (Menkhoff et alii, 2010) montrant que les investisseurs les plus rationnels, c’est-à-dire ceux qui présentent le moins de biais de comportements, sont les investisseurs institutionnels. Les investisseurs institutionnels restent toutefois selon Florence Legros sujets à des biais. Elle cite notamment le biais domestique, qui constitue à privilégier les placements dans des zones géographiquement proches, et l’effet de disposition, qui consiste à privilégier la vente de titres gagnants en cas de besoin de liquidités non anticipé, biais qui aboutit à vendre ces titres trop tôt. «Ces travaux montrent que l’expérience des investisseurs joue un rôle non négligeable dans l’émergence des biais de comportement, qui diminuent quand les investisseurs sont plus expérimentés», souligne Florence Legros.
17/04/2014
Fonds

Les hedge funds vivent leur pire début d'année depuis 2008

Début d’année difficile pour les hedge funds, qui viennent de vivre le pire trimestre en termes de performances depuis 2008, selon les données publiées par Preqin. L’indice Preqin All Hedge Fund Strategies enregistre sur la période une performance de 1,23 % à fin mars 2014, contre 6,07 % au premier trimestre 2012 et 3,76 % au premier trimestre 2013. Cette année, la stratégie event driven se démarque en affichant un gain de 2,94 % en moyenne, précise Preqin. Les stratégies ayant le plus sousperformé sont les stratégies macro (+0,51 % au premier trimestre). Les bonnes performances de l’event driven suscitent de plus en plus d’intérêt chez les investisseurs institutionnels. Ils sont 21 % à souhaiter investir dans des fonds spécialisés sur cette stratégie, contre 17 % au quatrième trimestre 2013, note Preqin.La stratégie préférée des institutionnels demeure le long/short equity avec 68 % des investisseurs montrant un intérêt pour elle au premier trimestre 2014.Malgré ce début d’année difficile, les actifs des hedge funds européens se sont élevés au niveau record de 476,2 milliards de dollars à fin mars 2014, selon des données recueillies par Reuters auprès d’Eurekahedge. Le précédent record remonte à octobre 2007 (473 milliards de dollars).
Fonds
17/04/2014

UBS recrute le patron du multi-asset de Schroders

Jolie prise pour UBS. La banque suisse vient en effet de recruter Gregor Hirt, l’ancien responsable des activités de gestion multi-classes d’actifs pour l’Europe continentale de Schroders, au poste de directeur des investissements pour son pôle mondial de solutions d’investissement («investment solutions»), révèle Citywire. L’intéressé a quitté ses fonctions chez Schroders en mars après sept ans et demi au sein du groupe (Lire NewsManagers du 22 janvier 2014). Dans ses nouvelles attributions, Gregor Hirt couvrira l’Europe et la Suisse. Dans ces deux régions, il officiera en tant que «managing director» pour la gestion multi-classes d’actifs tout en assumant le rôle de responsable mondial des «core products». En outre, il devra gérer les «balanced strategies» au niveau mondial et contribuer à la stratégie d’allocation d’actifs pour la division «solutions d’investissement» du groupe à l’échelle mondiale.
17/04/2014
Fonds

Un fonds high yield en difficulté en Chine

Dans la province de Shanxi à 500 km au sud ouest de Pékin, des épargnants chinois ont manifesté hier devant une agence de China Construction Bank (CCB) en exigeant le remboursement de leurs placements dans un véhicule high yield commercialisé par la banque. Ce produit, dénommé Songhuajiang River No. 77, dont l’encours s’élève à 156 millions de dollars (quasiment un milliard de yuans) suscite la défiance de ses souscripteurs qui ne perçoivent plus le niveau de rendement escompté et, encore plus inquiétant, qui ne parviennent pas à récupérer leur apport.Ces troubles ravivent les inquiétudes qui planent actuellement sur l’industrie des «trust» chinois qui pèsent ensemble 1.750 milliards de dollars. En janvier dernier, un produit commercialisé par Industrial & Commercial Bank of China Ltd pour lever des fonds destinés à aider une société minière en difficulté, avait du être renfloué pour éviter ce qui aurait alors été le premier défaut d’un «trust» chinois depuis plus de 10 ans.
Fonds
17/04/2014

BNY Mellon IM recrute un stratégiste pour l’Asie

BNY Mellon Investment Management (IM) vient de nommer Simon Cox en tant que « managing director » et stratégiste pour les investissements (« investment strategist ») pour l’Asie-Pacifique, rapporte Asia Asset Management. Pendant plus de dix ans, Simon Cox a été journaliste pour le magazine The Economist, basé à Londres, Delhi et Hong Kong.
17/04/2014
Fonds

Trois nouvelles liquidations de fonds immobiliers ouverts outre-Rhin

Depuis décembre 2013, trois nouvelles liquidations de fonds immobiliers ouverts sont venues s’ajouter à la douzaine de véhicules déjà en mis en liquidation ces dernières années.Selon IZ, il s’agit de KanAM Spezial grundinvest, de SEB Global Property Fund et tout récemment de CS Property Fund. Selon les statistiques de la fédération allemande des gestionnaires d’actifs (BVI), ces nouvelles liquidations représentent un encours net de 836 millions d’euros.
Fonds
17/04/2014

American Funds met en garde contre le virus « Heartbleed »

American Funds, l’un des principaux fournisseurs de fonds dans le monde, est la première institution financière à prévenir que ses clients pourraient être menacés par le virus « Heartbleed », rapporte le Financial Times. Les informations confidentielles des investisseurs ayant utilisé le site entre le 12 décembre et le 14 avril pourraient être compromises. Ces derniers devraient donc changer leur mot de passe, leur question de sécurité et effacer leur historique Internet.
17/04/2014

Franklin Templeton France recrute un responsable commercial dédié aux CGPI

Franklin Templeton a annoncé, ce 16 avril, le recrutement dans son équipe en France de Guillaume Gerry au poste de responsable commercial pour le sconseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). L’intéressé sera placé sous la responsabilité d’Ariane Hober, directrice commerciale de Franklin Templeton en France. Diplômé de l’EM Lyon Business School, Guillaume Gerry a démarré sa carrière en 2009 chez BNP Paribas CIB en tant qu’assistant «sales» sur les produits dérivés.
17/04/2014

Un ancien d'UBS rejoint Fortress Investment Group

Rajeev Misra, l’ancien coresponsable de l’obligataire chez UBS, serait sur le point de rejoindre la société de gestion alternative américaine Fortress Investment Group, rapporte Das Investment qui fait référence à des informations divulguées par Bloomberg.Rajeev Misra, qui rejoindrait Fortress le mois prochain, pourrait être recruté en qualité de senior managing director et rejoindre le pôle crédit de la société. Les actifs sous gestion de Fortress s'élèvent à quelque 62 milliards de dollars.
17/04/2014

L’ancien gourou des ETP de BlackRock rejoint Deutsche Bank

Dodd Kittsley, responsable mondial de la recherche ETP de BlackRock, rejoint Deutsche Asset & Wealth Management, rapporte le Wall Street Journal. Il sera managing director et responsable de la stratégie ETP pour les Amériques, selon un porte-parole. Ce recrutement marque une victoire pour le groupe allemand qui cherche à accroître sa présence aux Etats-Unis.
17/04/2014
Fonds

Amundi Immobilier achète un immeuble de bureaux dans le 15e

Amundi Immobilier annonce l’acquisition d’un immeuble de bureaux dans le 15e arrondissement, pour un montant non dévoilé. L’immeuble, d’une surface de 6248 m2 situé au 141 Rue de Javel, est loué sur la base de baux de 6 ans fermes. L’acquisition a été effectuée pour le compte de l’OPCI Immanens.
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17/04/2014
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Le fonds Triton investit encore dans les équipements industriels

Le fonds européen Triton paie 1,3 milliard d’euros pour s’offrir les équipements auxiliaires de vapeur de GEA Group, société allemande de construction mécanique, rapporte ce matin L’Agefi. C’est le second investissement dans les équipements industriels depuis le début du mois pour le fonds Triton qui avait annoncé, le 1er avril, le rachat de cette même activité d'équipements auxiliaires de vapeur à Alstom pour 730 millions d’euros.
Fonds
17/04/2014
Fonds

Erste Sparinvest va gérer un fonds pour Focus AM

Erste Sparinvest et la société de gestion munichoise Focus Asset Management vont travailler ensemble. Erste Sparinvest va reprendre la gestion du fonds obligataire Ecology Bond de Focus AM, selon Fondscheck.de. Créé en 2010 et investi principalement sur des obligations investment grade, le fonds est géré selon des critères écologiques et éthiques très stricts, indique le site internet.
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17/04/2014
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Premier investissement du fonds Kurma Biofund II de Kurma Partners

La société de gestion Kurma Partners, spécialiste du financement d’innovations thérapeutiques et médicales en Europe, annonce aujourd’hui le premier investissement de son fonds Kurma Biofund II, dédié au financement de l’innovation et exposé significativement aux maladies rares. Le fonds a investi dans OxThera, une société biopharmaceutique basée à Stockholm, aux côtés de Mayo Clinic, Idinvest Partners, et des investisseurs historiques dont Healthcap et Stiftelsen Industrifonden, pour un montant de plus de 7,5 millions d’euros.
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17/04/2014
Fonds

Pictet AM va gérer un fonds pour l’américain Aston

La société de gestion suisse Pictet Asset Management a été choisie par l’américaine Aston Asset Management pour créer le fonds ASTON/Pictet International Fund. Destiné à une clientèle américaine, ce fonds sera investi principalement dans des sociétés basées sur les marchés développés d’Europe, d’Australie, d’Asie et d’Extrême Orient. Le gérant principal du fonds est Fabio Paolini, responsable des actions d’Europe, d’Australie, d’Asie et de l’Extrême Orient et des actions marchés développés chez Pictet AM, lequel travaillera avec Swee-Kheng Lee, Benjamin Beneche et Charlie Price.Basée à Chicago, Aston AM gérait au 31 mars 15,9 milliards de dollars.
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