La Fed va étendre son programme de facilité de dépôts, et cherche parallèlement des alternatives aux taux Fed funds pour piloter les taux courts

Après une première tentative retoquée par le Conseil constitutionnel, le projet de loi de validation des emprunts toxiques est débattu aujourd’hui au Sénat. Peu d’amendements avaient été déposés sur le texte hier, qui doit préserver Dexia et la Sfil des litiges avec les collectivités locales.

Le London Stock Exchange fait, selon le quotidien, partie des prétendants, aux côtés de MSCI et de Canadian Imperial Bank of Commerce, au rachat du gestionnaire d’actifs et fournisseur d’indices officiellement mis en vente par Northwestern Mutual Life Insurance. Cette dernière a acquis Russell Investments en 1999 pour plus d’un milliard de dollars. Des acteurs du private equity étaient en lice mais semblent avoir renoncé.

Le magazine croit savoir que le fonds de pension californien a commencé à réduire son allocation en fonds alternatifs, actuellement de 5,3 milliards de dollars au sein d’un portefeuille total de 289 milliards. Un porte-parole confirme que la classe d’actifs est sous revue mais qu’aucune décision n’a encore été prise quant à une sortie partielle.

Crédit agricole Assurances poursuit ses investissements dans le secteur de l’hospitalisation privée. Sa filiale commune avec le groupe australien de cliniques Ramsay Heath Care, Ramsay Santé, a annoncé lundi son intention de se porter acquéreur de 83,43% du capital de Générale de Santé, le premier groupe français d’hospitalisation privée. Les deux partenaires sont entrés en négociations exclusives avec les actionnaires de Générale de Santé, Santé SA et Santé Developpement Europe SAS, sur la base d’une valorisation de 16,75 € l’action. Ces derniers ont décidé de leur accorder une période d’exclusivité jusqu’au 6 juin 2014 pour leur permettre de remettre une offre ferme. Générale de Santé qui a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 1,7 Md€ en 2013 compte 19 000 employés dans 75 établissements et centres oeuvrant sur l’ensemble de la chaîne de soins : médecine, chirurgie et obstétrique, cancérologie, soins de suite et de réadaptation et services médicaux à domicile. En janvier 2010, Crédit agricole Assurances s'était déjà porté acquéreur à hauteur de 43% du groupe de cliniques privées Proclif contrôlé alors par le fonds Duke Street, aux côtés du groupe Ramsay Health Care actionnaire des 57% restants.

Le fonds souverain libyen le LIA (Libyan Investment Authority), deuxième plus gros fonds africain, qui revendique 66 milliards de dollars d’actifs, souhaite se restructurer et notamment « adopter les meilleurs standards de gouvernance pour revenir dans la course face aux autres fonds souverains sur des dossiers internationaux » selon Abdulmagid Breish, qui dirige le LIA depuis juin 2013, rapporte ce matin Les Echos.Pour ce faire, le LIA va « confier à des gestionnaires d’actifs spécialisés, des portefeuilles d’investissements diversifiés » que le fonds libyen gérait jusqu’alors en direct, explique Abdulmagid Breish. En chiffres, le LIA souhaite faire passer ses effectifs à Londres de 4 à 40 personnes. D’autre part, le LIA souhaite lancer deux nouveaux fonds début 2015, un premier, chargé d’accumuler des capitaux pour les générations futures en Libye, et un second pour la stabilisation du budget national, précise Les Echos. Selon l’index du Sovereign Wealth Fund Institute, le LIA figurait parmi les 10 fonds souverains les moins transparents au monde, au quatrième trimestre 2013.

Profonde réorganisation chez Barclays. Sa division Wealth & Investment Management, dédiée à la gestion d’actifs et de fortune, va en effet cesser d’exister en tant qu’activité autonome dans le cadre d’une réorganisation stratégique visant à améliorer sa rentabilité, rapporte Financial Times FM. De fait, l’an dernier, cette activité avait déjà commencé à se retirer de plus de 100 marchés dans le monde. Désormais, l’entité Wealth & Investment Management sera logée dans la division « personal and corporate banking » à côté des opérations britanniques de « retail banking » de Barclays.Selon Christopher Wheeler, analyste chez Mediobanca cité par le quotidien britannique, cette démarche démontre que Barclays ne considère plus sa branche de gestion de fortune, qui représente plus de 200 milliards de livres d’actifs, comme une activité prioritaire. « L’activité de gestion de fortune va changer dramatiquement pour devenir beaucoup plus petite et beaucoup plus concentrée sur les clients particuliers britanniques », estime Christopher Wheeler.

Aberdeen Asset Management a annoncé le 9 mai la nomination de Thomas Perez au poste de responsable de la gestion obligations convertibles.Thomas Perez travaille dans l’industrie de la gestion d’actifs depuis 11 ans, dont 9 passés au sein de l’équipe Convertibles d’Aberdeen. «Tout comme à son habitude, Aberdeen s’est appliqué à construire des équipes solides, ce qui fait de Thomas Perez le choix naturel pour succéder à Pierre-Henri de Monts de Savasse qui a décidé de poursuivre une autre opportunité dans l’industrie», indique la société de gestion dans un communiqué.Cette nomination permet également d’assurer la continuité du processus d’investissement. Thomas Perez va en effet continuer à travailler en collaboration avec Ivan Nikolov, et recrutera un troisième membre de l’équipe prochainement.

La société de gestion alternative Man Group a annoncé le 9 mai une progression de ses actifs sous gestion à 55 milliards de dollars à fin mars 2014 contre 54,1 milliards de dollars au 31 décembre 2013.Une évolution due pour beaucoup à une collecte nette de 2 milliards de dollars, grâce notamment aux souscriptions enregistrées dans les stratégies alternatives de GLG et les fonds long only.Les actifs des stratégies alternatives ont progressé de 0,5 milliard de dollars durant le trimestre sous revue à 37 milliards de dollars, l’encours des stratégies discrétionnaires de GLG augmentant notamment à 18 milliards de dollars contre 16,3 milliards de dollars alors que les actifs des fonds de fonds reculaient à 10,5 milliards de dollars contre 11,3 milliards à fin décembre.Les actifs des produits long only se sont accrus de 1 milliard de dollars à 16,3 milliards de dollars.Satisfait des résultats enregistrés au premier trimestre, le patron de Man Group, Manny Roman, se montre toutefois prudent pour les prochains mois. «Nous restons prudents sur les perspectives de flux du reste de l’année en raison des résultats mitigés enregistrés récemment dans les stratégies de performance absolue», a-t-il avoué.

Old Mutual Global Investors (Old Mutual GI) étoffe son offre obligataire. Le gestionnaire d’actifs prépare en effet le lancement au cours de l’été d’un nouveau fonds obligataire high yield, baptisé Old Mutual Monthly Income High Yield Bond. Domicilié à Dublin, ce véhicule sera géré par Christine Johnson, responsable du fixed income chez Old Mutual GI, et le gérant Bastian Wagner. Ce fonds se concentrera sur les obligations d’entreprises high yield, visant un rendement annuel compris entre 6% et 7%. Sa duration sera d’au moins trois ans et pourra aller jusqu’à neuf ans.

Invesco Perpetual a lancé le Global Distribution fund, un nouveau fonds qui sera co-dirigé par les deux responsables du fixed income Paul Causer et Paul Read, ainsi que Nick Mustoe qui dirige l’équipe global equity.Au moins 60% du fonds sera investi en obligataire et monétaire alors que l’exposition aux actions variera entre 20% et 40%. Il pourra s’agir d’actions internationales, précise le prospectus du fonds mis en ligne sur le site d’Invesco Perpetual le 9 mai.

Guy Dunham, qui dirigeait l’équipe fixed income d’HSBC Global Asset Managment (HSBC GAM) depuis 2011, a quitté ses fonctions, rapporte Citywire. Il est remplacé par Ernst Osiander, chez HSBC GAM début 2012 et qui auparavant avait travaillé pour FMS Wertmanagement et BNY Mellon en tant que gérant obligataire et monétaire.

La banque canadienne Bank of Montreal (BMO) pourrait abandonner la marque historique F&C vieille de 146 ans, mettant ainsi potentiellement fin à l’un des vieux noms du marché de la gestion à Londres, avance le Financial Times fm. La semaine dernière, BMO a en effet finalisé l’acquisition de F&C pour 700 millions de livres avec l’objectif d’en faire le cœur de ses opérations de gestion d’actifs en Europe. Pour autant, Barry McInerney, co-directeur général de l’activité de gestion de BMO, n’a pas caché que l’avenir de la marque F&C est aujourd’hui « à l’étude ». « BMO et F&C ont tous les deux une très longue histoire, donc nous allons voir ce qui marche à moyen et long terme en ce qui concerne la marque F&C », a ainsi déclaré Barry McInerney.

En 2013, Candriam, qui exerce une politique active de vote aux assemblées générales depuis 2003, a participé à 75 assemblées générales pour ses fonds commercialisés et a voté sur 1.156 résolutions. Le printemps des actionnaires de 2012, qui avait vu un nombre significatif d’actionnaires voter contre les rapports de rémunération, ne s’est pas répété mais les actionnaires ont continué de manifester leur mécontentement. L’année 2013 a notamment été marquée par les sujets suivants : les politiques « Say on Pay » de vote sur les rémunérations en Suisse, en France, au Royaume-Uni et en Allemagne, les discussions sur une réglementation contraignante de l’équilibre hommes/femmes au sein des conseils d’administration et le règlement de l’UE sur la rotation obligatoire des cabinets d’audit.« Lors des assemblées d’actionnaires au cours desquelles nous avons exercé notre droit de vote, Candriam s’est abstenu, ou a rejeté, 52% des résolutions sur la rémunération des administrateurs. Nos votes « contre » s’expliquent par des préoccupations relatives aux pratiques de rémunération, en raison notamment d’un manque de communication sur les rémunérations variables/globales et/ou les objectifs de performance prévus par les plans de rémunération de long-terme. La rémunération des administrateurs devrait continuer à faire parler d’elles en 2014 », commente Isabelle Cabie, responsable de l’ISR chez Candriam, citée dans un communiqué.Sur le chapitre de la mixité au sein des conseils d’administration, Isabelle Cabie explique pourquoi ce sujet est d’actualité : « Candriam prône la diversité au sein des conseils d’administration et par conséquent l’équilibre hommes/femmes car il accroît le vivier de directeurs potentiels, ce qui a comme effet positif de diversifier les expériences professionnelles et expertise utiles à un conseil d’administration. La France, l’Italie, les Pays-Bas, la Belgique, et plus récemment l’Allemagne, ont adopté des législations qui visent à encourager les conseils d’administration à augmenter le pourcentage d’administrateurs féminins. Au niveau européen, une législation est en cours de discussion et il n’existe pas encore de consensus sur les éventuelles sanctions devant être imposées aux entreprises qui ne respecteraient pas ces lois. Nous nous attendons donc à ce que le débat sur la mixité au sein des conseils s’intensifie au cours des prochaines années. »

Bank Leumi USA vient de nommer Mason C. Salit au poste de responsable de la gestion de fortune aux Etats-Unis. Mason C. Salit a plus de 25 ans d’expérience dans la finance. Avant de rejoindre Bank Leumi USA, il était responsable de la gestion de fortune chez TD Wealth. Il a également été responsable de la gestion de fortune internationale chez HSBC Private Bank à New York.

AllianceBernstein, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 454 milliards de dollars, a annoncé le 9 mai la nomination de Robert Hostetter au poste de «Global Head of Product Strategy». Dans ses nouvelles fonctions, Robert Hostetter travaillera en étroite collaboration avec les équipes régionales produits pour évaluer la demande du marché pour de nouveaux services.Robert Hostetter travaillait précédemment chez William Blair Investment Management où il dirigeait toutes les étapes du développement produits et de la stratégie de distribution pour les marchés institutionnel, retail et de gestion de fortune.

Dans un entretien au journal Les Echos, Dominique Gaillard, Président de la société Gaillon Invest menant l’OPA sur le Club Med pour le compte d’Ardian et de Fosum, se montre ferme sur l’offre de Gaillon Invest dont il n’entend pas revoir le prix fixé à 17.50 euros par actions en dépit de la montée au capital de Strategic Holdings et d’une action Club Med désormais à 19 euros. Dominique Gaillard justifie cette intransigeance en expliquant que « l’OPA de Gaillon Invest, offre une vraie liquidité puisqu’elle porte sur 100% du capital » alors que selon lui, « Strategic Holdings souhaite construire une position au sein du capital du Club Med mais ne compte pas offrir une liquidité à tous les actionnaires » Enfin, Dominique Gaillard répète que Fosun et Ardian pourraient, l’un et l’autre, revoir leur position au sein du capital du Club Med en cas d’échec de l’OPA.

Développement ! Le mot d'ordre au sein de Generali Investments Europe est clair : la société de gestion qui gère près de 350 milliards d'euros veut, forte de sa réorganisation menée il y a deux ans, accroître sensiblement le nombre de ses clients externes. Et quand bien même la société a déjà recruté des spécialistes à des postes clés, et mis à profit les expertises présentes au sein du groupe, l'arrivée de nouveaux talents reste au programme, comme l'a expliqué à Newsmanagers, Filippo Casagrande, le directeur des investissements de GIE...

La Public Pension Agency (PPA), le deuxième plus grand fonds de pension d’Arabie Saoudite, envisage de dynamiser ses investissements dans les projets immobiliers, a dévoilé son dirigeant Mohammad Al Kharashi en marge d’une conférence qui s’est tenue à Riyad. Le fonds, qui compte environ 1,1 million d’adhérents, alloue actuellement 32% de ses investissements dans les actions cotées, 12% dans l’immobilier et le solde dans des obligations. Désormais, la PPA souhaite aller plus loin sur le terrain de l’immobilier. «Nous sommes ouverts à faire plus d’investissements dans l’immobilier et à saisir toute bonne opportunité d’investissement», n’a pas caché Mohammad Al Kharashi, sans dévoiler le moindre objectif chiffré.Le fonds de pension n’entend toutefois pas délaisser les marchés actions. «Nous pensons que le marché boursier est solide et qu’il y a de bons supports pour certaines entreprises notamment dans le secteur pétrochimique, du ciment et dans le secteur bancaire, a précisé Mohammad Al Kharashi. Nous sommes un investisseur stratégique à long terme et nous considérons que ces investissements sont attractifs pour nous.»

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Lucerne ont progressé à 27,6 milliards de francs suisses contre 27,2 milliards de francs à fin décembre 2013, selon les chiffres communiqués à la veille du week-end.La collecte nette du trimestre a diminué à 139 millions de francs suisses contre 183 millions de francs l’année précédente. Le bénéfice net a progressé de 2,7% sur un an au premier trimestre pour s'établir à 47 millions de francs suisses.

Les deux partenaires fondateurs du groupe financier Picard Angst ont pris la décision de réorganiser leurs rapports de propriété, rapporte L’Agefi suisse. Ronald P. Angst (56 ans) souhaitait prendre du recul sur le plan professionnel. Il a cédé ses parts à son partenaire Maurice Picard (45 ans). L’opération a été finalisée fin avril. Basé à Pfäffikon, près de Zurich, le groupe Picard Angst a été créé en 2003 en tant que fournisseur indépendant de solutions pour les produits structurés, la gestion d’actifs et les matières premières. Il emploie actuellement 45 collaborateurs. Les actifs gérés s’élèvent à 1,6 milliard de francs suisses.

L’Agefi rapporte que dans l'étude annuelle de Goldman Sachs Asset Management (GSAM), menée auprès de 233 responsables des investissements et directeurs financiers à travers le monde, ces derniers convoitent des actifs moins liquides : le quatuor de tête est composé de la dette d’infrastructure (29%), le non coté (28%), la dette hypothécaire commerciale (26%) et l’immobilier en fonds propres (26%). Les assureurs cherchent la prime d’illiquidité (35% veulent réduire la liquidité de leur portefeuille, 9% l’accroître). Car, si 48% des professionnels interrogés estiment que la faiblesse des rendements est le risque principal qui pèse sur leurs portefeuilles, l’absence de liquidité n’est citée que par 3% d’entre eux, indique le quotidien. Il s’agit de la dette d’infrastructures, les actions non cotées ou les prêts hypothécaires commerciaux.

BlackRock a recruté Manuel Gutierrez-Mellado, un ancien gérant de fonds et de sicav de Bankinter Gestion de Activos où il a travaillé pendant près de neuf ans, pour renforcer son département des ventes en Espagne, rapporte Funds People. L’intéressé, qui rejoint l’équipe dirigée par Miguel Artola, se concentrera sur la gestion des portefeuilles actions, des produits mixtes et des fonds de fonds.

Invesco enrichit son offre à destination des investisseurs espagnols. Selon Funds People, la société de gestion vient en effet de lancer en Espagne Invesco India Bond, un fonds obligataire indien domicilié au Luxembourg et officiellement enregistré sur le marché le 8 mai. Ce véhicule investit dans des obligations indiennes, tant souveraine que d’entreprises, libellées en dollar, ainsi que dans des instruments du marché monétaire indien. Son objectif est d’investir un minimum de 70% de son encours dans des actifs obligataires ou monétaires et un maximum de 30% en liquidité ou produits équivalents.

La société de gestion américaine Affiliated Managers Group (AMG) vient de recruter Glenn Earle, ancien directeur des opérations de Goldman Sachs International, au poste de «senior adviser» en Europe, croit savoir eFinancial News. L’intéressé avait quitté la banque d’investissement américaine fin 2011, après 24 années passées en son sein. Il rejoint AMG pour conseiller la société sur les enjeux de la distribution et de la gestion des actifs en Europe, selon une personne proche du dossier citée par le site d’information britannique.

Pimco Europe vient de nommer Robert Kyprianou en qualité de directeur non-exécutif dans le cadre de la réorganisation de son conseil d’administration, rapporte Citywire. Il intègre également le comité d’audit et des risques, selon son profil LinkedIn.Robert Kyprianou compte plus de 30 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs. Ainsi, il a précédemment officié comme directeur général d’Axa Framlington Investment Managers (2005-2009), comme responsable du fixed income et du «Securities Investment Management» et directeur général adjoint d’Axa Investment Managers (1999–2005), responsable du fixed income chez ABN Amro Asset Management (1995-1999) et responsable des investissements de Salomon Brothers Asset Management International (1990-1994). Au cours de sa carrière, Robert Kyprianou a également siégé au conseil d’administration de Gartmore, d’Aviva Investors et d’Eurobank Cyprus dans des fonctions non exécutives. Il a également été président de Polar Capital Global Financials Trust.Par ailleurs, Lisa Arnold, ancienne analyste dans la banque d’investissement de NatWest, a également été nommée directeur non exécutif de Pimco Europe. Elle occupe en parallèle les fonctions de directeur non exécutif de Futura Medical, tout en siégeant à titre également non exécutif au conseil d’administration des fonds de pension de Tate & Lyle et Whitbread.Ces nominations interviennent après un remaniement plus large de l’équipe de direction exécutive de Pimco Europe à la suite du départ à la retraite de son PDG Joseph McDevitt fin avril. Ce dernier a été remplacé par Bill Benz.

La société de gestion italienne Azimut a terminé le mois d’avril sur des souscriptions de 262 millions d’euros, dont 140 millions d’euros sur les compartiments des fonds de droit luxembourgeois AZ Fund 1 et AZ Fund Multi Asset, a annoncé la compagnie dans un communiqué. A l’issue des quatre premiers mois de l’année, sa collecte s’établit à 1,8 milliard d’euros.A fin avril, le total des encours sous administration dépasse 25,8 milliards d’euros, en hausse de 7,9% depuis le début de l’année. Les encours sous gestion ressortent à près de 23 milliards d’euros, en progression de 7,3 % depuis le début de l’année. Par ailleurs, le groupe italien a dévoilé ses résutalts détaillés pour le compte du premier trimestre. Ainsi, à fin mars, Azimut Holding enregistre 118 millions d’euros de revenus, en croissance de 4,8% par rapport au premier trimestre 2013. A l’issue des trois premiers mois de l’année, la société transalpine a dégagé un bénéfice net consolidé de 36,5 millions d’euros, en repli de 11,8% sur un an.

Eastspring Investments, la filiale asiatique de gestion d’actifs de l’assureur britannique Prudential, a réalisé auprès des clients tiers une collecte nette de 1,1 milliard de livres au premier trimestre, en progression de 21% à taux de change constant sur un an. Cette performance a notamment été portée par un important mandat institutionnel pour gérer des actions japonaises et des flux captés par plusieurs fonds obligataires (Fixed Maturity Plans) lancés récemment par sa coentreprise en Inde. Portés par cette collecte, les actifs gérés pour compte de tiers ont atteint 19,2 milliards de livres au 31 mars 2014, en hausse de 10 % sur un an. Les encours totaux d’Eastspring, incluant ceux gérés pour sa maison mère, s’établissent à 62,8 milliards de livres à la fin du premier trimestre 2014.

ETF/ETPs listed in Europe have posted record inflows of USD9.2bn in the month of April, which, combined with positive market performance, has driven European assets to a record USD449.7bn, according to provisional statistics from ETFGI. In the month under review, equity ETF/ETP funds were in the most demand, with inflows of USD5.2bn, followed by fixed income (USD2.9bn) and equity ETF/ETPs (USD460m). As of the end of April 2014, the European ETF/ETP sector had 2,015 ETF/ETPs, with 6,130 products from 50 providers listed on 25 markets in Europe. Worldwide, inflows in the first four months of the year total USD68.9bn, compared with USD83.1bn in first quarter 2013. The strongest inflows have been for equity ETF/ETPs, with USD37.4bn, followed by fixed income (USD24.5bn). Commodity ETF/ETPs have seen outflows of USD1.2bn in four months. In April, the largest inflows worldwide were to iShares, with USD10.7bn, followed by Vanguard (USD6.2bn) and SPDR ETFs (USD4.6bn). IN Europe, the top score also went to iShares, with inflows of USD2.6bn, followed by Source (USD1.7bn) and DB x-trackers/DB ETCs (USD1.1bn).

The Lyxor hedge fund index lost 0.7% in the month of April, bringing performance in the first four months of the year to -0.1%. Six of the 12 sub-categories of the index finished the month under review in positive territory, including the Lyxor L/S Credit Arbitrage index (+1%), the CTA Long Term index (+1%) and Lyor Global Macro (+0.9%). However, the Lyxor L/S Equity Variable Bias Index is down 3.15% for the month, and the Lyxor L/S Equity Long Bias Index is down 2.32%.