Ca Indosuez a lancé un appel d’offres en vue de sélectionner un gérant monétaire. Il s’agit d’un lot de 25 millions d’euros et le véhicule d’investissement est un fonds ouvert de droit français.

Le groupe April vient de réaliser un investissement dans les loans (placements privés normalisés), pour un montant de 3,3 millions d’euros, a travers un fonds de DELFF Management, une filiale du groupe La Française AM basée à Londres. Avec ce placement, nous espérons un taux de rendement de 5%, ce qui constitue un niveau sensiblement supérieur à la moyenne de notre portefeuille global, a déclaré Jean-Sébastien Lyonnaz, Directeur Trésorerie / Financement / Gestion d’actifs du groupe April, à la rédaction d’Instit Invest. Cette classe d’actifs n'était jusqu’alors pas présente dans notre portefeuille, a-t-il ajouté. L’encours au 31/12/2013 s'élève à 600 millions d’euros. Le monétaire, composé de comptes à terme (27%), représente 49% de l’allocation, le portefeuille obligataire pèse 38%. Ce dernier possède une spécificité : les obligations souveraines de la France ne constituent que 5% de l’actif, soit autant que les obligations de l’Allemagne. Le compartiment actions représente 4,5% de l’allocation, les dettes émergentes 2,5% et enfin l’immobilier 2,2%.

Au cours du premier trimestre de cette année, 541 fonds ont été lancés en Europe, soit environ 25% de plus que l’an dernier sur la même période, selon le rapport trimestriel de Lipper sur l’industrie des fonds. Néanmoins, comparé au pic du premier trimestre 2010, le nombre de fonds lancés sur les trois premiers mois de 2014 reste en retrait de 33%.En termes de classe d’actifs, ces 541 funds lancés se ventilent comme suit : 174 fonds actions, 162 fonds obligataires, 168 fonds multi-asset, 1 fonds monétaire et 36 « autres » fonds. Au cours du premier trimestre, Lipper a dénombré 437 liquidations de fonds, dont 125 fonds actions, 73 fonds obligataires, 120 fonds multi-asset, 15 fonds monétaires et 104 « autres » fonds. Enfinn au cours de la période, 263 fonds ont fusionné, dont 82 fonds actions, 67 fonds obligataires, 64 fonds multi-asset, 38 fonds monétaires et 12 « autres » fonds. Au 31 mars dernier, 31.777 mutual funds étaient enregistrés en Europe. Le Luxembourg continue de dominer le marché européen avec 8.720 fonds, suivi de la France où 4.765 fonds sont domiciliés.

Le gestionnaire d’actifs britannique Ashmore, basé à Londres, poursuit son expansion internationale et envisage désormais d’ouvrir une structure à Dubai, soit son premier bureau au Moyen Orient, selon des sources dans la région citées par Asian Investor. Ces mêmes sources indiquent que la société de gestion, spécialiste des marchés émergents, a pris la décision de s’implanter dans la région à la fin de l’année 2013 et qu’elle a mandaté un « chasseur de têtes » pour l’aider à trouver du personnel.

Société Générale Private Banking a annoncé la nomination d’Alan Mudie au poste de responsable de la stratégie d’investissement. L’intéressé sera responsable de l’équipe « stratégie d’investissement » de la banque privée, en charge de définir la politique d’investissement de Société Générale Private Banking (SGPB). Alan Mudie aura notamment pour mission de présider le comité d’investissement de Société Générale Private Banking et assurer la publication des recommandations de ce comité, en interne comme en externe. Il devra également associer les équipes de gestion à la définition de la stratégie d’investissement et la communiquer aux équipes commerciales. Basé à Genève, Alan Mudie sera également chief investment officer de Société Générale Private Banking (Suisse) SA. Il remplace Antoine Blouin, qui se consacrera pleinement à son rôle de responsable wealth management solutions (WMS) Suisse.

AEW Europe a annoncé le 27 mai la nomination de Laurent Dubos au poste de Head of Asset Management France. A ce poste, l’intéressé sera responsable de la stratégie actifs en France et sera rattaché à Raphaël Brault, Head of Separate Accounts and Funds et Head of France. Laurent Dubos a rejoint AEW Europe en 2011 en tant que responsable du pôle Asset Management Bureaux. Avant de rejoindre AEW Europe, Laurent Dubos a travaillé chez Unibail-Rodamco en tant que Directeur d’Investissements puis chez Cleaveland, où il occupait le poste de Directeur de l’Asset Management. Titulaire d’un MBA de l’Essec, Laurent Dubos a commencé sa carrière chez Ernst & Young en audit. AEW Europe gère, toutes typologies confondues, environ 12,5 milliards d’actifs en France. Laurent Dubos est remplacé par Guillaume Turcas au poste de responsable du pôle Asset Management Bureaux. A ce poste, Guillaume Turcas sera en charge de la définition et de la mise en oeuvre de la stratégie de valorisation des immeubles en gestion (locatif, technique et vente). Il sera rattaché à Laurent Dubos. Guillaume Turcas a rejoint AEW Europe en 2011 au poste d’Asset Manager dans le pôle Asset Management Bureaux. Avant de rejoindre AEW Europe, Guillaume Turcas a occupé le poste de conseil en immobilier au sein de Deloitte Finance. Il a ensuite travaillé chez CBRE Investors en tant que gestionnaire d’actifs avant d’être directeur au sein des fonds à valeur ajoutée, Strategic Partners Europe, axés sur les transactions et l’asset management pour la zone géographique France et Benelux.

Accor a annoncé le rachat, à travers son pôle HotelInvest, de deux portefeuilles représentant respectivement 86 et 11 hôtels (soit 12 838 chambres), pour un montant global de l’ordre de 900 millions d’euros. « Ces opérations constituent un signe fort de notre capacité à mettre en oeuvre rapidement la stratégie de restructuration du portefeuille d’HotelInvest. Elles répondent en tout point à nos critères sélectifs de rachats d’actifs : des hôtels situés dans des villes clés en Europe, générant d’excellentes performances opérationnelles, sur les segments les plus rentables de notre offre », a déclaré Sébastien Bazin, Président-Directeur général de Accor. Le premier portefeuille d’hôtels est composé de 86 hôtels (11 286 chambres) dont 67 en Allemagne et 19 aux Pays-Bas, exploités depuis 2007 par Accor au travers de contrats de location variable, sous les marques ibis (29 hôtels), ibis budget (31 hôtels), Mercure (17 hôtels) et Novotel (9 hôtels). Le montant global de cette acquisition atteint 722 millions d’euros. Les vendeurs sont deux fonds, Moor Park Fund I et II, conseillés par Moor Park Capital Partners, société de conseil spécialisée dans le capital-investissement immobilier paneuropéen. Parallèlement, Accor est entré en négociations exclusives avec Axa Real Estate pour un second portefeuille, représentant 11 hôtels (1 592 chambres) exploités depuis 2008 par Accor en Suisse au travers de contrats de location variable, sous les marques ibis (5 hôtels), ibis budget (2 hôtels), Novotel (3 hôtels) et MGallery (1 hôtel).

Lancée il y a quelques semaines, le fonds THEAM Quant Dynamic Raw Materials (ISIN FR0011742527) de BNP Paribas propose de s’exposer à l’indice BNP Paribas Oscillator Backwardation Commodity ex-Agriculture and Livestock, selon Absolut Report. Le produit est investi en swaps sur 13 matières premières hors agricoles. L’exposition aux différentes matières premières est contrôlée afin qu’aucune d’entre elles pèse plus de 20 % au sein du portefeuille. Le secteur pétrolier ne peut peser plus de 35 %.

Investindustrial Development SA «devra [.] seule ou de concert» déposer un projet d’offre publique sur le Club Méditerranée au plus tard le 30 juin 2014 à 18 heures, rapporte L’Agefi. Si Andrea Bonomi s’abstient de toute OPA ou s’il ne respecte pas ce délai, il ne pourra pas déposer d’offre dans un délai de six mois, sauf en cas de «modifications importantes dans l’environnement, la situation ou l’actionnariat» du Club Med, précise le règlement général de l’AMF. Gaillon Invest s’est dit satisfait de la décision de l’AMF.

La société de gestion française Carmignac Gestion a déclaré au régulateur espagnol, la CNMV, avoir acquis une participation de 3,141 % au capital de la société espagnole Applus Services. L’information, dévoilée par le site d’information Cotizalia, a été confirmée à NewsManagers par un porte-parole du gestionnaire français. Plus précisément, il s’agit d’une acquisition des titres de la société au sein des fonds européens de Carmignac, compartiments de la Sicav luxembourgeoise Carmignac Portfolio.Selon Cotizalia, Carmignac détient un paquet de 4,08 millions de titres qui, au prix actuel du marché, est évalué à plus de 65 millions d’euros.

Natixis Global Asset Management (NGAM), qui gère 652,9 milliards d’euros d’actifs au 31 mars 2014, a annoncé trois recrutements au sein de son bureau de Singapour afin de renforcer son activité régionale sur le segment «wholesale». Ces nominations interviennent après les nominations à Hong Kong l’an dernier de Marie Teo, responsable commerciale auprès des institutionnels, et de Davy Yuen, responsable de la distribution «wholesale».Dans le détail, Brenda Leow a rejoint NGAM en mai 2014 en qualité de «Associate Director, wholesale/retail sales» à Singapour. L’intéressée sera responsable de la gestion des comptes de banques privées et de banques de détail. Précédemment, Brenda Leow officiait chez Fullerton Fund Management où elle a été pendant sept ans «vice president» au sein de l’équipe dédiée au développement de l’activité. Avant cela, elle a occupé des fonctions commerciales auprès des institutionnels, de marketing et de développement produits chez Deutsche Asset Management et Société Générale Asset Management à Singapour.En parallèle, Shae Kuek a intégré NGAM en janvier 2014 en tant que «senior sales manager» pour les ventes «wholesale» et retail. A ce titre, il est responsable du développement de l’activité et de la gestion des comptes pour les banques de détail, les conseillers financiers indépendants et les assureurs à Singapour. L’impétrant arrive en provenance de Fidelity Worldwide Investissement où il était commercial en charge de la distribution «wholesale» à Singapour et en Thailande pendant près de cinq ans. Auparavant, il a travaillé pendant six ans chez Citibank Singapour.Enfin, Jean Tan a rejoint NGAM en avril 2014 au poste de responsable régional du marketing pour Singapour et Hong Kong. Elle aussi arrive en provenance de Fidelity Worldwide Investment où elle officiait en tant que responsable du marketing. Avant cela, l’intéressée avait travaillé chez UOB Asset Management en qualité de «director» en charge du développement produits et du marketing.Les trois nouveaux venus rapporteront à Madeline Ho, «managing director» et responsable de la distribution des fonds «wholesale» pour l’Asie-Pacifique.Actuellement, NGAM compte 16 fonds «retail» enregistrés à Singapour et cinq fonds «retail» enregistrés à Hong Kong, disponibles auprès des investisseurs individuels. Toutefois, NGAM entend bien étoffer sa gamme dans les mois et les années à venir. «Nous espérons enregistrer davantage de fonds à Hong Kong cette année», a déclaré Madeline Ho dans un communiqué.

Union Investment vient de lancer un fonds de dette subordonnée qui s’intéresse plus particulièrement à la dette des établissements financiers, mais également des assureurs et des entreprises industrielles en Europe, rapporte Citywire.Le fonds UniInstitutional Euro Subordinated Bonds est dédié en priorité aux investisseurs institutionnels. Il sera géré par Stefan Sauerschell, qui pilote déjà le fonds UniRenta Corporates. Les fonds sélectionnés dans le portefeuille auront en moyenne une note de BBB- au minimum.

Le groupe Caceis a annoncé le 27 mai qu’il allait assurer les services de banque dépositaire de Sal. Oppenheim en Allemagne, sur le périmètre des fonds investis dans l’immobilier et dans d’autres classes d’actifs physiques. Selon le calendrier de migration défini entre les deux parties, Caceis reprendra les fonds concernés avant fin 2014, une fois l’accord des clients et des investisseurs institutionnels finaux obtenu. Le volume des encours à migrer s’élève à 12 milliards d’euros.Selon Holger Sepp, co-Head de Caceis en Allemagne,"cette décision est le fruit de notre très fort engagement à fournir des prestations complètes aux fonds investis dans les actifs physiques. Elle renforce notre positionnement et notre réputation de dépositaire externe leader en Allemagne sur ce secteur. A ce jour, Caceis en Allemagne offre ses services à 16 sociétés de gestion immobilière, pour un volume d’encours de 16 milliards d’euros, et à 28 promoteurs de fonds fermés investis dans l’immobilier, le private equity, les énergies renouvelables, l’aviation et les conteneurs.» Wolfgang Leoni, président du conseil d’administration de Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA, revient sur les raisons qui ont mené au choix de Caceis: « En lançant un appel d’offres, notre objectif premier était de confier nos activités de banque dépositaire à un partenaire solide, expert dans les services aux actifs physiques et en mesure de satisfaire pleinement aux exigences de nos clients. Le transfert de nos services de banque dépositaire à Caceis est une conséquence logique de la décision de Sal. Oppenheim de se concentrer sur ses activités stratégiques, telle la gestion de portefeuilles de clients institutionnels et privés.»

Deka Immobilien a annoncé le 27 mai l’acquisition d’un ensemble de bureaux, Les Ateliers du Parc à Clichy, pour un montant d’environ 155 millions d’euros. Le vendeur est la société spécialisée dans l’investissement immobilier et la gestion d’actifs Catalyst Capital au travers de son véhicule d’investissement Catalyst European Property Fund I. Ce nouvel actif sera intégré dans le portefeuille du fonds immobilier ouvert Deka-ImmobilienGlobal.

Vague de nominations chez BlackRock en Allemagne. Selon Das Investment, David Nolten, jusqu'à présent membre de l'équipe commerciale d’Antea, va remplacer Alexander Krebs, responsable commercial et vice-président de BlackRock Allemagne. Ce dernier quitte la société le premier juillet pour rejoindre Invesco Allemagne (lire Newsmanagers du 21/05/2014). Par ailleurs, le gestionnaire a trouvé un remplaçant pour Frank Jerger, l’ancien responsable commercial pour la région du Bade-Wurtemberg, qui a quitté la société en mars. C’est Lars Pecoroni, en provenance de Deutsche Bank, qui reprend le poste. Enfin, deux nouvelles arrivées ont été annoncées dans l'équipe commerciale. Benjamin Fischer s’occupera des relations commerciales avec les grands comptes et les banques privées. Thomas Treml sera responsable de la clientèle Bavière Sud.

Un ex-banquier suisse d’UBS a été condamné mardi aux Etats-Unis à cinq années de prison avec sursis pour avoir aidé de riches Américains à échapper au fisc, indique Le Matin. Selon le quotidien suisse, il a également écopé de 7.500 dollars d’amende. Il avait été inculpé en août 2011 aux Etats-Unis pour avoir aidé des contribuables américains à «ouvrir et alimenter» des comptes secrets à la Banque cantonale de Bâle. Selon l’acte d’accusation, il encourageait ses clients à ne pas participer aux programmes de régularisation du fisc et proposait des documents «falsifiés» pour maquiller l’origine de leurs fonds. Les faits reprochés datent de 1993 à 2010 et couvrent la période pendant laquelle l’accusé travaillait pour UBS avant de fonder sa société de gestion zurichoise en 2003.

Natixis continue de se développer sur le marché suisse. «En ce qui nous concerne, le marché suisse est un vrai succès. Nous avons démarré avec un seul collaborateur et en avons à présent cinq à Genève et un à Zurich, où nous ouvrirons d’ailleurs prochainement un deuxième bureau Suisse. Nos actifs y sont en progression constante» déclare Hervé Guinamant, président et CEO pour la distribution internationale de Natixis GAM, dans un entretien à L’Agefi suisse . «Nous venons d’entrer au capital d’Euro PE, une société genevoise de private equity. Et sommes ouverts à acheter un gérant suisse à condition qu’il ne soit pas redondant avec nos affiliés actuels», ajoute le responsable.

La société de gestion singapourienne Fullerton Fund Management, filiale du fonds souverain Temasek, a annoncé, le 26 mai, avoir obtenu une licence d’investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi (RQFII) de la part du régulateur chinois, la China Securities Regulatory Commission. Le système RQFII permet aux investisseurs internationaux de puiser dans le large vivier de fonds renminbi «offshore», leur donnant un accès plus efficace aux marchés de capitaux chinois «onshore».En plus de ce statut RQFII, le gestionnaire d’actifs possède déjà une licence QFII (investisseur institutionnel étranger qualifié), obtenue en mai 2012. Fullerton dispose d’un bureau à Shanghai qui est responsable la recherche pour les actions China A et la société de gestion gère actuellement des stratégies actions «onshore»en renminbi, ainsi que des stratégies obligataires «offshore» et «onshore» en devise chinoise.

Le fonds de pension des enseignants de l’Ontario (Ontario Teachers’ Pension Plan ou OTPP) a acquis plus de 50% du capital de Flynn Restaurant Group, qui gère les franchises Applebee’s et Taco Bell, rapporte le Wall Street Journal. L’investissement s'élève à environ 300 millions de dollars. OTPP a acquis ses titres auprès de GS Capital Partners, la filiale de private equity de Goldman Sachs, et de la société de capital-investissement de Weston Presidio.

Inès de Dinechin, qui avait quitté son poste de président de Lyxor Asset Management en février 2014, a été nommée au conseil d’administration de la place de marché de Londres d’Euronext, révèle Financial News qui évoque des documents déposés à Companies House. De fait, Inès de Dinechin fait partie d’un groupe de quatre personnes qui sont retenues pour intégrer le conseil d’administration d’Euronext UK Markets. Ainsi, Andrew Cornthwaite, actuellement responsable du «coverage» international et des activités bancaires internationales du groupe russe VTB Capital, a rejoint le conseil d’administration d’Euronext UK Markets. Les deux autres nominations concernent John Gollan, ancien directeur au sein de la Bourse des dérivés Nyse Liffe et directeur non-exécutif chez Merrill Lynch International, et Keith Robinson, ancien comptable qui a précédemment siégé au conseil de la plateforme de négociation Smartpool, détenue par Nyse.Euronext UK Markets a été mis en place l’année dernière, à Londres, pour prendre le contrôle de Nyse Euronext London, une place de cotation créée en juillet 2010 pour cibler les sociétés internationales. Il formera une partie du nouveau Euronext indépendant dont l’introduction en Bourse doit intervenir d’ici l’été 2014 (lire par ailleurs dans Newsmanagers du 28 mai 2014).

La banque privée suisse Julius Baer a annoncé le 27 mai la nomination de Pascal Gentinetta au poste nouvellement créé de responsable «Public Policy» du groupe à compter du 1er juin 2014. Dans ses nouvelles fonctions, Pascal Gentinetta contribuera au positionnement politique de Julius Baer et défendra le point de vue de la banque et du secteur dans les instances représentatives.Il devrait également développer les relations de Julius Baer avec les responsables politiques et économiques suisses. Il sera rattaché directement au patron de Julius Baer, Boris Collardi, et travaillera en étroite collaboration avec Georg Hess, responsable «Public Affairs».Pascal Gentinetta a été, de 2007 à 2013, président du conseil exécutif de l’organisation economiesuisse qui représente les intérêts de quelques 100.000 entreprises de tous les secteurs industriels.La banque privée suisse a par ailleurs recruté Massimo Luca Hilber qui travaillera en tant que head of relationship management dans l’équipe dédiée au Royaume-Uni, rapporte le site d’information anglais Fundweb. Cette arrivée renforce l’équipe basée à Londres dans le cadre de la stratégie d’expansion de la banque suisse outre-Manche. Massimo Luca Hilber, qui totalise 32 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, arrive de chez Aris Primepartners où il était responsable de la gestion d’actifs et des marchés de capitaux pour Aris GSK Solutions. Auparavant, il avait travaillé au sein de Marcuard Asia, Deutsche Bank et Credit Suisse. En outre, Massimo Luca Hilber est un membre fondateur de l’Association des gérants d’actifs indépendants de Singapour (AIAM).

Hargreaves Lansdown, la plate-forme de distribution qui propose des produits financiers aux investisseurs particuliers au Royaume-Uni, va commercialiser à partir du 2 juin, le CF Woodford Equity Income fund, un nouveau fonds actions lancé par Woodford Investment Management, le fonds dirigé par Neil Woodford, rapporte le site d’information anglais Citywire.Hargreaves Lansdown proposera ce fonds avec un taux de frais de gestion de 0,60% par an, soit un prix encore plus bas que les 0,65% précédemment annoncés dans le cadre de son offre ‘super clean’ proposée sur cette classe d’actifs.

Invesco vient de recruter Caroline Baron au poste de responsable de la distribution au Royaume-Uni pour son activité d’ETF placée sous la marque PowerShares, rapporte FT Adviser. L’intéressée travaillait précédemment chez iShares, l’entité dédiée aux ETF de BlackRock, où elle était responsable de la commercialisation des produits auprès des gestionnaires de fortunes britanniques, des banques privées et des gestionnaires d’actifs.

Hermes Real Estate, filiale de gestion immobilière du gestionnaire d’actifs britannique Hermes Fund Managers, a annoncé le 27 mai une double nomination au sein de ses équipes. Ainsi, Edward Sellick a été nommé «senior asset manager» tandis que Charles Flather devient «investment surveyor» au sein de la compagnie.Edward Sellick rejoint Hermes Real Estate en provenance de M&G Real Estate où il occupait un poste en gestion d’actifs, se concentrant sur les grands actifs immobiliers retail régionaux. Pour sa part, Charles Flather a précédemment travaillé chez Bidwells où il se concentrait sur l’achat et la vente de biens dits intersectoriels pour le compte d’un certain nombre de fonds de l’Université de Cambridge.

P { margin-bottom: 0.08in; } The representative association of German asset management firms, BAI, and the private equity platform Cepres (The Investment Decision Platform) earlier this week announced an initiative to strengthen information concerning infrastructure. The two organisations are planning to pool their expertise in infrastructure, to bring the asset class closer to investors. As part of the initiative, asset management firms and investors in the infrastructure domain will be sought out worldwide, to improve data concerning infrastructure. BAI and Cepres hope to establish a more reliable and transparent database, which will incite investors to make long-term commitments to infrastructure, and also to promote improvement in the regulatory treatment of infrastructure.

P { margin-bottom: 0.08in; } Société Générale Private Banking has announced the appointment of Alan Mudie as head of investment strategy. Mudie will be head of the investment strategy team at the private bank, responsible for defining the investment policy for Société Générale Private Banking (SGPB). Mudie will chair the investment board at Société Générale Private Banking, and will be responsible for publishing the recommendations of the board, both internally and externally. He will also bring together management teams to define the investment strategy and communicate it to locate teams. Mudie will be based in Geneva, and will also be chief investment officer at Société Générale Private Banking (Suisse) SA. He replaces Antoine Blouin, who will dedicate himself full-time to his role as head of wealth management solutions for Switzerland.

P { margin-bottom: 0.08in; } In the first quarter of this year, 541 funds hav been launched in Europe, equivalent to about 25% more than last year at the same time, according to the quarterly report from Lipper about the fund industry. However, compared with a peak in first quarter 2010, the number of funds launched in the first three months of 2014 is down 33%. In terms of asset classes, the 541 funds launched break down as follows: 174 equity funds, 162 bond funds, 168 multi-asset funds, 1 money market funds, and 36 funds in the “other” category. In first quarter, Lipper counted 437 liquidations of funds, including 125 equity funds, 73 bond funds, 120 multi-asset funds, 15 money market funds, and 104 “other” funds. In the period under review, 263 funds were merged, including 82 equity funds, 67 bond funds, 64 multi-asset funds, 38 money market funds and 12 “other” funds. As of 31 March this year, 31,777 mutual funds were registered in Europe. Luxembourg continues to dominate the European market, with 8,720 funds, followed by France, where 4,765 funds are domiciled.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US stock market operator IntercontinentalExchange (ICE) on Tuesday, 27 May announced that it is initiating a process with a view to an initial public offering (IPO) of its pan-European affiliate Euronext N.V., to make it an independent, publicly-traded company. ICE is planning to list ordinary shares in Euronext on Euronext Paris, Euronext Amsterdam, and Euronext Brussels. The Euronext IPO is expected to be held in summer 2014. The listing of the company on Euronext Lisbon will be held after its initial public offering, and before fourth quarter 2014, ICE says in a statement.The planned initial public offering (IPO) will consist of a sale of all or part of the ordinary shares in Euronext held by its shareholders, ICE Europe Parent Litd, an indirect, wholly-owned subsidiary of ICE. The offer consists of a public offer for institutional and individual investors in the Netherlands, France, Belgium, and Portugal, on the one hand, and a private placement reserved for certain institutional investors in other countries.Prior to the IPO, ICE will enter into a separate transaction with respect to the ordinary shares of Euronext with a group of institutional investors (the «Reference Shareholders») comprised of : Banco Espirito Santo SA, BNP Paribas, BNP Paribas Fortis, ABN AMRO Bank, ASR Nederland N.V., Caisse des dépôts et consignations, Bpifrance Participations, Euroclear SA/NV, Société Fédérale de Participations et d’Investissement (SFPI), Société Générale and BPI Vida e Pensões. According to ICE’s statement, the Reference Shareholders will purchase and acquire prior to the IPO a joint interest of approximately 33% of the issued and outstanding ordinary shares at a limited discount to the price of the IPO. Furthermore, each Reference Shareholder will agree not to sell any of the ordinary shares it acquires for a period of three years from the pricing date of the IPO.ABN AMRO Bank, J.P. Morgan and Société Générale will act as joint global coordinators. Goldman Sachs International, ING and Morgan Stanley will act as joint bookrunners. BBVA, BMO Capital Markets, BPI, CM-CIC Securities, Espírito Santo Investment Bank, KBC Securities and Mitsubishi UFJ Securities will act as lead managers. BNP Paribas is acting as the sole advisor to the Euronext Board of Directors on all matters related to the IPO.

P { margin-bottom: 0.08in; } Traditional and core US active strategies remain highly vulnerable to the growth of index-based strategies. More than USd60bn in inflows into US equities have been placed in passive strategies, compared with only USD3.4bn in active strategies, Cerulli points out in the most recent issue of The Cerulli Edge – U.S. Monthly Product Trends (May 2014). The asset management firms surveyed by Cerulli say that they are developing new actively-managed products, which do not compete directly with passive strategies (multi-strategy and return-oriented products), both for retail and institutional clients. According to a recent Cerulli study, asset management firms generally feel that passive bond and international and global equity strategies (including improved index-based products and smart beta) can be expected to take market share away from actively-managed strategies, through institutional channels, over the next 24 months. In April, ETFs attracted a net USD18.5bn, bringing inflows since the beginning of the year to USD30.3bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } AEW Europe on 27 May announced the appointment of Laurent Dubos as Head of Asset Management France. In this role, Dubos will be responsible for the active strategy in France, and will report to Raphaël Brault, Head of Separate Accounts and Funds and Head of France. Dubos joined AEW Europe in 2011, as head of the Asset Management Offices unit. Before joining AEW Europe, Dubos served at Unibail-Rodamco as Director of Investments, and then at Cleaveland, where he served as Director of Asset Management. Dubos holds an MBA from Essec, and began his career at Ernst & Young in auditing. In all typologies combined, AEW Europe manages about EUR12.5bn in France. Dubos will be replaced by Guillaume Turcas as head of the Asset Management Offices unit. In this role, Turcas will be responsible for defining and implementing the valuation of properties under management (rental, technical and sales). He will report to Dubos. Turcas joined AEW Europe in 2011 as an Asset Manager in the Asset Management Offices unit.