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30/12/2014

First closing of Spanish private debt funds from Muzinich & Co.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Muzinich & Co. has performed a first closing of the Iberian sub-fund of its private debt fund Muzinich European Private Debt Fund, dedicated to financing small and mid-sized businesses in Spain and Portugal, with assets under management of EUR80m. The investors concerned are local and international institutionals. The Muzinich Iberian Private Debt Fund will invest in a diversified portfolio of companies. It will focus on businesses with earnings totalling between EUR50m and EUR500m, with a minimum EBITDA of about EUR7.5m. The fund is a Luxembourg SIF Sicav, authorised for sale in the European Union to professional/qualified investors. For this fund, Muzinich & Co. is working with Arcano, an investment and advising firm based in Madrid.
30/12/2014

German wealth managers optimistic about Dax

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } German wealth managers are optimistic about the evolution of the German Dax stock market index in 2015, according to a survey carried out in December by DAB Bank, covering 30 independent asset management firms. 81% of respondents predict that the Dax will reach at least 10,000 points by December 2015. 15% are less optimistic, and are betting on a Dax above 9,000 points. On average, wealth managers predict that the index will reach 10,520 points.
30/12/2014

Les Etats-Unis émettent des bons du Trésor à 0,04% et 0,13%

Le département du Trésor américain a émis hier 24 milliards de dollars de bons à 3 mois au taux de 0,04% et 24 milliards de dollars de bons à 6 mois offrant une rémunération de 0,13%. Ces taux d’intérêt sont inférieurs à ceux des émissions de la semaine précédente (respectivement 0,06% et 0,13%). La demande a été plus importante ce lundi : les deux opérations ont affiché un ratio de souscription (bid-to-cover ratio) de 3,94, contre 3,83 pour le 3 mois et 3,74 pour le 6 mois lors de la précédente émission.
30/12/2014

Le Conseil constitutionnel invalide plusieurs mesures fiscales

Les Sages ont validé hier l’essentiel de la loi de finances rectificative pour 2014 (LFR) et de la loi de finances (LFI) pour 2015. Mais ils ont notamment retoqué l’article 79 de la LFI qui réprimait toute personne facilitant l’évasion et la fraude fiscales, au motif que sa rédaction ne respectait pas le principe de légalité des délits et des peines, qui oblige à définir les infractions et les peines encourues en termes clairs et précis. «La rédaction de l’article 79 ne permettait pas de savoir si le taux de 5 % devait être appliqué au chiffre d’affaires ou aux recettes brutes que la personne poursuivie a permis au contribuable de réaliser ou que la personne poursuivie a elle-même réalisés», indique notamment le conseil. Pour la LFR, il a entre autres censuré la création d’un taux d’imposition de 75% des plus-values immobilières des personnes ou organismes établis dans un État ou territoire «non coopératif», jugeant qu’elle «faisait peser sur les contribuables une charge excessive au regard de leur capacité contributive».
30/12/2014

Le Brésil lance un plan d’économie draconien

Le gouvernement brésilien a annoncé hier d’importantes coupes budgétaires, dont des réductions d’allocations chômage et de retraite, afin d’économiser jusqu’à 18 milliards de reais par an (5,5 milliards d’euros) – une somme qui représente 0,3% du produit intérieur brut du Brésil en 2015. Le but est de renflouer les comptes de l’Etat et de regagner ainsi la confiance des investisseurs. Cette annonce contredit les promesses électorales de la présidente Dilma Rousseff.
30/12/2014

Le brut touche un plancher de cinq ans

Les prix du pétrole brut ont perdu plus d’un dollar le baril hier et ont atteint un niveau le plus bas depuis mai 2009. Cette nouvelle chute a eu lieu alors que la guerre civile en Libye – dont les infrastructures pétrolières ont à nouveau été endommagées – avait provoqué un rally de courte durée, effacé par de nouvelles craintes de surproduction mondiale. Le Brent a chuté de 1,57 dollar à 57,88 dollars, suivi par le brut américain, qui a perdu 1,12 dollar à 53,61 dollars.
30/12/2014

La production industrielle argentine a chuté en novembre

Le ministère argentin de l’Economie a annoncé hier un recul de 2,1% de la production industrielle du pays en novembre par rapport au même mois de 2013. Le consensus médian de prévisions des analystes réalisé par Reuters tablait sur 1,7%. La production a également reculé de 1,1% par rapport à octobre 2014, en raison d’effets saisonniers, a argumenté le ministère.
29/12/2014

SSF lifts suspension on financial instruments issued by Roadchef Finance Ltd

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After publication of the annual financial report for 2013 by RoadChef Finance Limited, dated 23 December 2014, the Luxemburg financial sector surveillance commission (CSSF) has decided to lift its suspension on trading of financial instruments issued by RoadChef Finance Limited on the regulated Luxembourg Stock Market. In a press statement dated 10 October 2014, the CSSF charged RoadChef Finance Limited an administrative fine and ordered securities from hat issuer to be suspended from trading.
29/12/2014

SEB AM vend un ensemble de bureaux en Europe pour 1,1 milliard d'euros

SEB Asset Management a vendu le 23 décembre son portefeuille SEB Europe Prime office pour un montant global de 1,1 milliard d’euros. Il s’agit d’une des plus importantes opérations de cette année sur le marché européen de l’immobilier commercial. Dans le détail, le portefeuille, qui comprend onze biens répartis dans différents pays européens dont la France, a été acquis par le REIT nord américain NorthStar Realty Finance Corp. (New York City) et le fonds Cale Street Partners. Le closing de la transaction devrait avoir lieu au premier trimestre 2015.Les biens développent au total une superficie de 186 000 m², l’ensemble affichant un taux d’occupation de 93 %.
29/12/2014
Fonds

Deutsche AWM ferme 12 ETF

Le gestionnaire d’actifs allemand Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) a décidé de fermer 12 ETF en raison de la faible demande des investisseurs, révèle Ignites. Dans le détail, sa filiale dédiée, db X-trackers envisage de ferme quatre ETF qui suivent les compagnies financières et huit autres véhicules ayant une exposition aux bons du trésor américain («treasuries»), à la dette high yield, aux obligations souveraines européennes et aux emprunts d’Etat britanniques («UK gilts»). Les ETF concernés sont domiciliés au Luxembourg.Deutsche AWM envisage retirer de la cote ces ETF au cours du mois prochain, le conseil d’administration des fonds estimant «qu’il est peu probable que les actifs sous gestion augmentent suffisamment dans un avenir proche». Selon la société de gestion allemande, les actifs nets de chacun de ces ETF sont en-dessous de la «net asset value» exposée dans la documentation de référence qui, en fonction de la devise, est de 50 millions d’euros, 50 millions de dollars ou 50 millions de livres.
Fonds
29/12/2014

BlueCrest attaque en justice le hedge fund de Meredith Whitney

Le hedge fund américain Kenbelle Capital, dirigé par l’ancienne analyste star de Wall Street Meredith Whitney, est poursuivi en justice par son plus important investisseur, un fonds lié à BlueCrest Capital Management, fondé par le milliardaire Michael Platt, qui réclame le remboursement de ses fonds, rapporte Bloomberg qui cite des sources proches du dossier (Lire NewsManagers du 23 décembre 2014). Le fonds BlueCrest Capital Opportunities a en effet déposé une requête aux Bermudes afin de récupérer ses 46 millions de dollars investis dans le fonds American Revival Fund de Meredith Whitney, selon ces mêmes sources anonymes.Depuis plusieurs semaines, Kenbelle Capital est en proie à de très sérieuses difficultés, son principal hedge funds ayant perdu 11% depuis le début de l’année. Cette attaque en justice souligne surtout à quel point les relations se sont dégradées entre Meredith Whitney et Michael Platt. Ce dernier avait pourtant aidé Meredith Withney à lancer sa propre société l’an dernier, BlueCrest ayant à l’époque investi 50 millions de dollars. Or depuis octobre 2014, BlueCrest réclame le remboursement de son investissement, sans succès jusque-là.
29/12/2014

MoraBanc AM recrute un responsable de l’allocation d’actifs et de la gestion multi-assets

MoraBanc Asset Management, la société de gestion d’actifs du groupe bancaire andorran MoraBanc, a nommé David Azcona au poste de responsable de l’allocation d’actifs et de la gestion multi classes d’actifs. L’intéressé arrive en provenance de Caja España Fondos où il officiait depuis 5 ans en qualité de directeur des investissements. «Avec l’arrivée de David Azcona, le groupe renforce son équipe de gestion multi classes actifs, aussi bien dans la gestion discrétionnaire que dans la gestion des fonds mixtes ou profilés, une gamme de produits que MoraBanc Asset Management entend développer en 2015», indique la société de gestion dans un communiqué.
29/12/2014

Credit Suisse se lance sur le marché de la retraite en Espagne

Pour la première fois sur le marché espagnol, Credit Suisse s’apprête à commercialiser et à gérer des plans de retraite pour ses clients privés locaux, rapporte le site spécialisé Funds People. La banque suisse va en effet lancer deux nouveaux produits d’épargne retraite: le CS Crecimiento Futuro, un fonds obligataire, et le CS Rendimiento Futuro, un fonds actions. Pour l’accompagner dans ce développement, Credit Suisse a décidé de s’appuyer sur InverSeguros, qui jouera le rôle de promoteur de ces nouveaux produits. C’est toutefois Credit Suisse Gestion, sa filiale espagnole de gestion, qui assurera la gestion de ces deux produits d’épargne retraite. Avec ce doublement lancement, Credit Suisse Gestion complète son offre de produits et services en terre ibérique qui est actuellement composée de 16 fonds communs de placements, 176 sicav et 300 portefeuilles de mandats de gestion discrétionnaire, précise le site d’information espagnol. La société affiche plus de 4 milliards d’euros d’actifs gérés en Espagne.
29/12/2014

Odey AM multiplie ses bénéfices par trois

Odey Asset Management, le hedge fund britannique fondé et dirigé par Crispin Odey, a multiplié par trois ses bénéfices annuels, rapporte Bloomberg. A la fin de son exercice fiscal clos le 5 avril dernier, la société de gestion a en effet dégagé 174,2 millions de livres de profits contre 55 millions de livres l’année précédente. Une performance rendue possible grâce à la forte croissance de ses actifs sous gestion. En l’espace d’un an, ses encours ont en effet bondi de 8,3 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars.
29/12/2014
Fonds

Les fonds alternatifs liquides subissent un revers

La tentative du secteur de la gestion d’actifs aux Etats-Unis d’apporter à tous les investisseurs des stratégies de type alternative a subi un revers, rapporte le Wall Street Journal. Le principal fonds « alternatif liquide » du pays, qui était aussi le plus populaire, a subi des rachats de plus de 5 milliards de dollars cette année, alors qu’il perdait 12,4 %. Les actifs du MainStay Marketfield ont ainsi chuté de 45 % par rapport à février où ses encours atteignaient 21,5 milliards de dollars. En 2013, les investisseurs avaient investi un total de 40 milliards de dollars dans le secteur des fonds alternatifs liquides. Et plusieurs maisons de gestion se sont lancées sur ce créneau. Mais maintenant certaines d’entre elles se montrent plus prudentes…
Fonds
29/12/2014

BlueCrest sues Meredith Whitney hedge fund

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US hedge fund Kenbelle Capital, led by the former Wall Street star analyst Meredith Whitney, is being sued by his largest investor, a fund with ties to BlueCrest Capital Management, founded by the billionaire Michael Platt, who is seeking redemption of his funds, Bloomberg reports, citing sources familiar with the matter (see Newsmanagers of 23 December 2014). The BlueCredit Capital Opportunities fund has filed an application in Bermuda to recover the USD46m it had invested in the American Revival Fund from Whitney, according to the same anonymous sources. For several weeks, Kenbelle Capital has been subject to three serious problems, as its largest hedge fund has lost 11% since the beginning of the year. This lawsuit is a sign above all of the extent to which relationships have deteriorated between Whitney and Platt. Platt helped Whitney to found his own firm last year, as BlueCrest at the time invested USD50m. Since October 2014, BlueCrest has been seeking redemption of its investment, without success so far.
29/12/2014

Lone Star acquires the construction material affiliate of HeidelbergCement

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lone Star is entering the construction industry. The German cement producer HeidelbergCement on 23 December announced that it has signed an agreement to sell its construction materials affiliate Hanson Building Products to the private equity firm Lone Star Funds for USD1.4bn (EUR1.14bn). Hanson Building is primarily present in North America and the United Kingdom. The transction, pending the approval of the relevant authorities, is expected to be completed during first quarter 2015.
29/12/2014

Credit Suisse enters retirement market in Spain

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } For the first time on the Spanish market, Credit Suisse is preparing to release and manage retirement plans for its local private clients, the specialist website Funds People reports. The Swiss ban will be launching two new retirement savings products: the CS Crecimiento Futuro, a bond fund, and the CS Rendimiento Futuro, an equity fund. To assist it with this development, Credit Suisse has decided to call in InverSeguros, which will serve as promoter of the new products. However, Credit Suisse Gestion, the Spanish asset management affiliate of the group, will manage the two retirement savings products. With this double launch, Credit Suisse Gestion adds to its range of products and services in Spain, which now consists of 16 common investment funds, 176 Sicav funds, and 300 discretionary management portfolios, the Spanish website states. The firm has over EUR4bn in assets under management in Spain.
29/12/2014

SEB AM sells an office complex in Eurpe for EUR1.1bn

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } SEB Asset Management on 23 December sold its SEB Europe Prime portfolio for a total sum of EUR1.1bn. This is one of the largest oprations of the year on the European commercial real estate market. In detail, the portfolio, which includes eleven properties located in various European countries, including France, were purchased by the North American REIT NorthStar Realty Finance Corp. (New York City) and the fund Cale Street Partners. The closing of the transaction is expected to take place in first quarter 2015. The developments have a total floor area of 186,000 square metres, and has an overall occupancy rate of 93%.

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