The European Commission on Friday, 27 May approved the creation of a company to combine the non-US asset management activities of SAM Investment Holdings, an affiliate of Santander, and Pioneer Global Asset Management, an affiliate of the Italian bank UniCredit. SAM Investment Holdings is currently controlled jointly by the US private equity firms Warburg Pincus and General Atlantic and the Spanish banking group Santander.The European Commission esitmated that “the operation does not present any competition issues,” as it considers the cumulative market share of the two firms to be modest, particularly in Poland, in which market the most questions were being raised. The European Commission has highlighted the presence of a large number of solid competitors in the asset management market in Europe.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } In 2015, solidarity savings continued to democratise, according to Finansol, which on Monday, 30 May published its annual barometer in partnership with La Croix. Subscriptions to solidarity products increased 23% in one year to 1.83 million. Incoming inflows represented an additional EUR1.62bn for solidarity investments, bringing assets in solidarity savings to EUR8.46bn, an increase of 23.7%. In 2014, the growth in subscriptions was 13.6%. The democratisation of solidarity savings is partly the result of efforts made by banking networks to promote these types of investment. “In the last 12 months, some banking networks have mobilised strongly to promote their solidarity ranges: Crédit Coopératif with its Livret Agir which has a total of EUR450m in stock, BNP Paribas, whose assets in the FCP BNP Paribas Social Business France was multiplied by 4 in one year (EUR44m), and the FCP Insertion Emploi Dynamique, sold by the Caisses d’épargne, which has nearly EUR300m in assets,” explains Sophie des Mazery, director of Finansol. At EUR290m, solidarity financing flows increased 21.7% in 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } La Financière de l’Echiquier on Monday, 30 May announced the appointment of Anne-Laure Gelot to the position of head of institutional relationships. Gelot will work alongside Anne-Frédérique Cabasset, who takes over as director of the team, replacing Nathalie Sabathier, who has left the firm for personal reasons. Gelot, who has 20 years of experience in asset management, began her career in 1995 at Paribas. After nearly ten years as a buy-side financial analyst, first at Banque du Louvre and then at Exane, which she left in 2006, she turned to marketing and product development at Axa Investment Managers. In 2008, she joined the world of private equity at ACG Capital (formerly Groupama PE), where she took responsibility for investor relationships and marketing. La Financière de l’Echiquier has nearly EUR2bn in assets under management for institutional clients.

The US asset management firm Vanguard has recruited Michael Rollings as chief financial officer and head of the finance division. Rollings will join the asset management firm in June. Rollings, 52, replaces Glenn Reed, 63, who will remain as a member of the management team at Vanguard and will now be responsible for the Strategy division at the asset management firm. Rollings joins from the US insurer MassMutual Financial Group, where he had served as executive vice president and chief financial officer.

Nuno Teixeira has returned. Two years after his departure from Schroders France, where he was CEO from April 2012 to May 2014, Teixeira has reappeared at Natixis Asset Management (Natixis AM), where he has been appointed as director of institutional and network solutions. In this position, he will report to Franck Nicolas, director of investment and client solutions at Natixis AM.In his new role, Teixeira, 50, will be responsible for a diversified management team offering solutions dedicated to institutional clients of Natixis Global Asset Management and the banking networks of the BPCE group. With 10 professionals, this team has nearly EUR19bn in assets under management, and “occupies a leading position in France for outsourcing of multi-asset institutional mandates,” the asset management firm says in a statement.Teixeira, a well-known figure in the French asset management industry, shocked the world of French asset management when he left the management of Schroders France in May 2014, where he has since been replaced by Karine Szenberg.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Aurea Pagnani has been appointed as head of sales and head of the private banking activity at Franklin Templeton Italy, the specialist website Bluerating reports. Pagnani joins from the Italian asset management firm Anima, where she had served as head of third-party banking networks since February 2013. Over her career, she has also worked at Crédit Agricole Asset Management in Italy and at Cominvest Asset Management, according to her LinkedIn profile.

Amundi a annoncé ce matin la création d’un comité consultatif d’experts présidé par l’ancien ministre des Affaires étrangères Hubert Védrine. Ce comité, qui réunit notamment le PDG de Publicis Maurice Levy et l’ancien Premier ministre italien Enrico Letta, se réunira plusieurs fois par an pour échanger sur les perspectives économiques et géopolitiques mondiales et analyser leurs impacts potentiels sur les marchés financiers.

La Grèce a écrit la semaine dernière à ses créanciers internationaux qu’elle ne pourrait pas mettre en œuvre certaines mesures supplémentaires exigées en échange d’une nouvelle tranche de prêt dans le cadre de son plan de sauvetage, a appris Reuters de sources proches. Selon l’une d’elles, certaines conditions jugées impossibles concerneraient la réforme des retraites. Après des mois de négociations, la Grèce a signé mercredi dernier un accord avec ses créanciers prévoyant le déblocage de 10,3 milliards d’euros de nouveaux prêts et la promesse d’un allégement du fardeau de sa dette en 2018. Cette nouvelle péripétie pourrait retarder ce déblocage.

La Banque de France redoute des implications négatives pour la stabilité financière. La Place craint aussi l'avènement d'un acteur dominant.

Le gérant a annoncé le lancement de iShares US MBS Ucits ETF, qui misera sur les titrisations de Freddie Mac et de Fannie Mae.

Alliance Trust a confirmé l’approche informelle de RIT Capital Partners en vue d’une fusion, qui pourrait être une porte de sortie de ses difficultés.

Le gouvernement central brésilien a publié hier un excédent budgétaire primaire de 9,75 milliards de réaux (2,44 milliards d’euros) pour le mois d’avril, un montant bien supérieur aux attentes du marché. Ce dernier anticipait un léger excédent, de 600 millions selon la médiane des estimations de douze économistes recueillies par Reuters. Et pour cause: en mars, le pays avait affiché un déficit de 7,9 milliards de réaux, un montant record pour ce mois en raison d’un déclin des recettes fiscales.

Le secteur des fonds de pension polonais, qui gère 35 milliards d’euros d’actifs, sera réorganisé au second semestre de l’année, le nouveau gouvernement cherchant à «améliorer l’efficacité de leurs investissements», a indiqué hier Marcin Zieleniecki, ministre adjoint du Travail, à l’agence Bloomberg. Les douze fonds gérés par le secteur privé ont perdu 51% de leurs actifs en obligations en 2014, l’administration précédente cherchant à réduire l’endettement du pays. Mais les actions polonaises ont affiché des performances bien moindres que celles des autres pays classés dans les économies émergentes depuis que le gouvernement élu en octobre dernier a augmenté les impôts sur les actifs détenus par les banques afin de tenir ses promesses électorales d’augmentation de dépenses sociales. Selon la presse polonaise, une fusion des fonds de pension et leur gestion par l’assureur public PZU serait l’une des solutions envisagées.

Le Comité Place de Paris 2020 a présenté quatre priorités stratégiques dans le contexte d'un potentiel Brexit et de la fusion entre Deutsche Börse et le London Stock Exchange.

La politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) est conçue pour l’ensemble des 19 pays de la zone euro et n’est donc en conséquence pas la meilleure pour l’Allemagne, a déclaré hier Wolfgang Schäuble. Selon le ministre allemand des Finances, qui n’en est pas à ses premières critiques à l'égard de la BCE, il est nécessaire de prendre acte du fait que «la BCE doit adopter une politique dans une union monétaire de 19 membres qui n’est pas la meilleure politique monétaire pour l’Allemagne». Wolfgang Schäuble a estimé que toutes les institutions, y compris la BCE, devaient faire l’objet d’un débat public.

L’article 173 de la loi introduit de nouvelles exigences de transparence pour les investisseurs institutionnels. Dans ce domaine Préfon a été précurseur et communique depuis 2013 sur la mesure d’impact ESG (Environnement, Social et Gouvernance) du portefeuille Préfon-Retraite. Elle publie aujourd’hui ses indicateurs pour l’exercice 2015. L’article 173 de la loi sur la Transition Energétique et Ecologique (TEE), modifiant le code monétaire et financier, demande aux investisseurs institutionnels d’expliquer comment ils prennent en compte l’exposition des actifs qu’ils détiennent aux risques climatiques, la mesure des émissions de gaz à effet de serre associées à ces actifs ainsi que leur contribution au respect de l’objectif national de limitation du réchauffement climatique. L’association Préfon en tant qu’investisseur est un acteur engagé dans l’Investissement Socialement Responsable (ISR) depuis plusieurs années. Préfon a souhaité traduire ses valeurs de transparence, d’engagement et son éthique vis-à-vis de ses affiliés au régime Préfon-Retraite. Depuis 3 ans, elle a rendu sa démarche concrète et publie des indicateurs ESG pour illustrer le contenu de sa politique ISR. L’association qui n’est pas directement gestionnaire des fonds du régime Préfon-Retraite, a été précurseur en la matière puisqu’elle a demandé à l’assureur du régime CNP Assurances réassurée par AXA, Groupama et Allianz, d’intégrer cette démarche ISR dans la gestion du portefeuille depuis plusieurs années. La loi soumet aux obligations de transparence sur les informations en matière sociale, environnementale et de qualité de gouvernance (ESG) des investisseurs. L’association Préfon a retenu avec les assureurs du régime, une série d’indicateurs pour illustrer le contenu de la politique ISR. Ces indicateurs portent sur les engagements auprès des entreprises, des Etats sur les trois piliers de l’analyse Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance. L’association communique sur les modalités de prise en compte dans sa politique d’investissement des critères relatifs au respect d’objectifs ESG depuis 2013. «Cette pratique, nous l’avons mise en place depuis plusieurs années avec nos gestionnaires, cela fait partie de nos engagements d’apporter, d’une part, de la valeur extra-financière et de sécuriser notre régime de retraite complémentaire sur le long terme et, d’autre part, d'être transparent avec nos affiliés sur la tenue du régime dans lequel ils ont placé leur épargne» rappelle Christian Carrega, Directeur général Préfon. Préfon fait ainsi partie des premiers investisseurs à avoir d’ores et déjà publié des données de reporting pertinentes. Le reporting extra-financier sur l'évolution des indicateurs ESG est accessibles sur le site internet prefon.fr. http://www.prefon.fr/public/Notre-mission/Investissement-Socialement-Re… Exemples d’indicateurs ESG sur les actions Indicateur Social : Part des femmes à des postes d’encadrement Cet indicateur mesure la non-discrimination (diversité et égalité des chances) au sein des entreprises en favorisant la diversité homme/femme et la représentativité des femmes à des postes d’encadrement. Amélioration attribuable a l’augmentation de la part des femmes a des postes d’encadrement dans des entreprises fortement pondérées (Bayer, Total, Sanofi, Deutsche Telekom, et BNP Paribas, en particulier). Indicateur Social : Nombre d’heures de formation par an et par salarié Cet indicateur illustre le niveau d’implication des entreprises dans la formation de leurs salariés. Il contribue au progrès social en favorisant la progression des carrières et l’employabilité des salariés. Il s’agit d’un indicateur important pour la Préfon. On ne constate pas de tendance baissière au global pour les entreprises analysées. Mais la baisse significative en 2015 s’explique principalement par des évolutions de poids en portefeuille. Il existe des disparités importantes d’heure de formation entre les entreprises induisant une volatilité forte de l’indicateur. Indicateur de Gouvernance : Part des femmes au sein du Conseil d’Administration Cet indicateur mesure la non-discrimination (diversité et égalité des chances) au sein des entreprises en favorisant la diversité homme/femme et la représentativité des femmes à des postes d’encadrement. Une augmentation portée par les entreprises européennes, soumises à une législation spéciale sur la part des femmes dans les Conseils d’Administration. En 2015, la part des femmes dans les Conseils d’Administration des entreprises européennes était de 25% en moyenne. Indicateur Environnemental : Part des énergies renouvelables dans la consommation finale brute d'énergie Cet indicateur permet d’appréhender la stratégie et la politique environnementale d’un Etat. Il mesure la dépendance vis à vis des énergies fossiles et promeut des investissements à destination des énergies renouvelables. Agrégat de la part des énergies renouvelables dans la chaleur, la production d'électricité et le transport. La forte hausse entre 2012 et 2015 vient de la hausse de la part de renouvelables en France (13,4% en 2012, 14,3% en 2014), en Italie (15,4% en 2012, 17,1% en 2014) et en Espagne (14,3% en 2012, 16,2% en 2014) trois pays prépondérants dans le portefeuille. Les enjeux posés par le changement climatique appellent à une mobilisation des investisseurs pour maintenir la hausse des températures en dessous-du seuil de CO2 d’ici 2035... En outre, l’article 173 encourage les investisseurs à intégrer le critère carbone dans leurs activités. L’association Préfon a formulé des engagements de réduction des émissions de carbone du portefeuille du régime Préfon-Retraite. Pour se mettre concrètement en conformité avec cette nouvelle réglementation, Préfon envisage deux axes de travail prioritaire : limiter les investissements dans les industries fossiles et augmenter les investissements dans les valeurs qui contribuent à la transition énergétique. «Notre première demande et de faire évoluer les pratiques des gestionnaires du régime pour équilibrer le portefeuille Préfon-Retraite pour qu’il soit moins carboné et contribue davantage à la transition énergétique» explique Christian Carrega, Directeur général Préfon. Les moyens pour y contribuer seront la mise en place d’un reporting d’obligations vertes (green bounds) et une stratégie bas-carbone en investissant dans des sociétés qui contribuent à la transition énergétique...

Homme d’affaires longtemps habitué des vols long-courriers, Daniel Capocci, gérant senior chez Architas, en charge des fonds de fonds d’entités d’AXA pour la Belgique et la France, savoure aujourd’hui de couvrir un petit périmètre géographique. Ce docteur en sciences de gestion, et auteur spécialiste reconnu des hedge funds, est également un sommelier diplômé, ayant développé sa propre société de commerce de vins.

La Caisse d’assurance vieillesse des experts-comptables (CAVEC) attend la sortie du nouveau décret du Code de Sécurité Sociale (prévu au mois d’avril) pour lancer une série d’appels d’offres en vue de sélectionner de nouveaux gestionnaires d’actifs pour l’ensemble des classes d’actifs de son portefeuille financier. En amont, la caisse lancera un appel d’offres pour sélectionner un consultant dans l’objectif de mener à bien la rédaction des appels d’offres.

La Grèce a annoncé la semaine dernière par courrier à ses créanciers internationaux qu’elle ne pouvait pas mettre en œuvre certaines mesures supplémentaires exigées en échange d’une nouvelle tranche de prêt dans le cadre de son plan de sauvetage, a appris Reuters de trois sources proches. Selon l’une des sources, certaines des nouvelles conditions jugées impossibles avaient trait aux réformes des retraite.

Dans ses mémoires, "Cinquante ans de crises financières", Jacques de Larosière tire les enseignements de sa carrière à la tête de la Banque de France, du FMI et de la BERD.

Anne-Sophie d'Andlau est co-fondatrice de la société de gestion alternative indépendante CIAM. Basée à Paris, la structure propose un fonds sur des M&A et des « corporate events » comprenant aussi une approche activiste. C'est là toute l'originalité de la maison française qui veut défendre une approche activiste fondée sur le dialogue et la collaboration entre actionnaires. Soit une stratégie plus douce que celle utilisée généralement par les fonds américains de cette nature. En attendant, l'activisme de ce côté-ci de l'Atlantique a encore du chemin à faire pour se faire reconnaître...

Pioneer Investments vient de nommer Almudena Mendaza en qualité de responsable de son activité pour la péninsule ibérique, rapporte le site spécialisé Funds People. Cette nomination coïncide avec le départ de Teresa Molins, jusque-là directrice commerciale pour les clients institutionnels, qui vient de quitter la société de gestion pour entreprendre un nouveau projet professionnel. Almudena Mendaza travaille chez Pioneer Investments depuis 2009, officiant jusqu’à aujourd’hui au poste de directrice commerciale pour les clients banques privées et distribution. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, elle sera rattachée à José Castellano, directeur général pour la péninsule ibérique et l’Amérique latine chez Pioneer Investments. Selon des données d’Inverco, Pioneer Investments affiche actuellement 3,7 milliards d’euros d’actifs sous gestion en Espagne.

Les très gros hedge funds, ceux qui pèsent plus d’un milliard de dollars d’encours, sont de plus en plus nombreux. Leur nombre atteint 668, soit 98 de plus qu’en 2015, note Preqin dans une récente étude. Ces fonds représentent 12 % de l’ensemble des fonds alternatifs et totalisent 2.750 milliards de dollars d’encours sur les 3.130 milliards que compte l’ensemble de l’industrie des hedge funds. Leur poids en termes d’encours a toutefois légèrement baissé. Ils totalisent 88% des encours totaux en 2016 contre 92 % en 2015.Selon Preqin, la majorité (54 %) des hedge funds de plus d’un milliard de dollars d’encours ont enregistré des souscriptions nettes au cours du premier trimestre de l’année. 37 % ont enregistré des rachats au cours de la période. Les très gros hedge funds sont principalement originaires des Etats-Unis (479 fonds). L’Europe compte 129 fonds de plus d’un milliard de dollars d’encours.

Rothschild Bank s’est dotée d’un nouveau directeur général (CEO) en la personne de Laurent Gagnebin, selon un communiqué publié le 27 mai. Le nouveau patron du gestionnaire suisse prendra ses fonctions le 1er juin et remplacera Veit de Maddalena, qui a souhaité quitter son poste. Entré chez Rothschild en 2011, Laurent Gagnebin dirige actuellement à Genève la division de gestion de fortune. Il a également travaillé pour les filiales suisses d’Investec Bank et de Goldman Sachs.Veit de Maddalena restera vice-président exécutif de Rothschild Bank. Son retrait est motivé par une volonté de se concentrer sur certains clients et des mandats spécifiques, précise l'établissement. «Veit de Maddalena a engagé il y a environ deux ans un processus de succession à long terme qui a abouti à l’engagement de Laurent Gagnebin», déclare le président Bruno Pfister, cité dans le communiqué.

Le gestionnaire d’actifs Gottex Fund Management a a finalement publié vendredi après la clôture de la Bourse son rapport d’activité 2015, après un ultime report à fin mai, justifiant ce retard par les mesures de recapitalisation envisagées. La société va proposer à ses actionnaires de renoncer au dividende et d’accepter une augmentation de capital. Dans un communiqué, Gottex a confirmé les chiffres 2015 non audités publiés fin avril. Soit un produit d’exploitation de 32,4 millions de dollars, en baisse de 2,7% par rapport à l’exercice précédent et des actifs sous gestion de 7,36 milliards de dollars (-10%).

Nordea Investment Management va mettre un terme à un mandat confié à Ashburton et fusionner son fonds actions européennes, géré jusqu’à présent par cette société, dans une stratégie value, a appris Citywire Selector. Ce choix a été pris en raison du déclin des encours du Nordea 1 – European Opportunity fund, qui ressortaient à 14,8 millions d’euros fin avril. Le fonds était géré par Richard Robinson d’Ashburton. Il sera fusionné dans le fonds Nordea 1 – European Value, géré par Tom Stubbe Olsen.

Axa Investment Managers – Real Assets (Axa IM – Real Assets), filiale de gestion immobilière d’Axa IM, a annoncé le bouclage définitive de son fonds Pan-European Value Added Venture qui a levé un montant total de 445 millions d’euros. Cette levée de fonds a été réalisée auprès d’investisseurs institutionnels internationaux, précise la société dans un communiqué. Grâce à l’effet de levier, ce véhicule dispose d’une capacité d’investissement de 890 millions d’euros afin d’investir dans des opportunités à valeur ajoutée en Europe.Ce véhicule d’investissement se concentrera sur des actifs de bureaux, « retail » et logistique, tout en ayant la possibilité d’investir dans des actifs immobiliers liés à l’hôtellerie, la santé, le résidentiel et d’autres actifs alternatifs. Axa IM – Real Assets a déjà investi ou engagé plus de 75% du capital levé pour ce fonds à travers huit acquisitions réalisées ou sécurisées au Royaume-Uni, en Espagne et en Italie.

Le gestionnaire d’actifs et de fortune américain Northern Trust a recruté Clayton DaSilva en qualité de commercial (« sales manager ») pour le Moyen-Orient. Basé à Abu Dhabi, il est chargé de piloter le développement de l’activité dans cette vaste région et de soutenir le développement de l’activité en Afrique en offrant l’ensemble des services et solutions de Northern Trust aux fonds souverains, aux banques centrales, aux sociétés de gestion d’actifs et aux entreprises. Clayton DaSilva sera rattaché à Douglas Gee, responsable commercial pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA) chez Northern Trust.Clayton DaSilva arrive en provenance de JP Morgan Chase où il occupait dernièrement le poste d’administrateur exécutif (« executive director »), responsable de la gestion des relations avec les investisseurs et du développement commercial. Il compte plus de 18 ans d’expérience dans les services financiers en Europe, aux Etats-Unis et au Moyen-Orient.

Le Cedito Valtellinese a vendu 6 millions d’actions de la société de gestion italienne Anima Holding, soit 2 % du capital, rapporte Bluerating. Cela lui a rapporté 33 millions d’euros. La banque reste actionnaire d’Anima, mais avec seulement 0,8 % du capital.

La banque italienne Banca Mediolanum a nommé Vittorio Gaudio en tant que directeur de la nouvelle direction asset & wealth management, rapporte Funds People Italia. L’intéressé est actuellement administrateur délégué de Mediolanum Gestione Fondi.