At a press conference in Madrid, Catherine Vaughn, head of development for Highbridge in Europe, has unveiled the firm’s new US STEEP and Europe STEEP funds, which deliver the same statistical arbitrage strategy used for the JPMorgan Highbridge Statistical Market Neutral Fund, in UCITS III-compliant vehicles with daily net asset value reporting, Funds People reports. The portfolios include 650 positions for the Europe product, and 770 positions for the fund specialised in US equities. The US STEEP fund, launched in May, has outperformed its benchmark index by 2.11 points, while the Europe STEEP has performed 1.61point better than its benchmark. In January, the US STEEP lost 2.26%, compared with losses of 8.43% for the S&P 500, while the Europe STEEP posted stable results, compared with losses of 6.12% for the MSCI Europe.

Aviva Investors has recruited Alfonso del Moral as its director for Spain and Portugal, Funds People reports. In the past few days, del Moral has joined the Madrid office of the firm (which includes two sales staff and one customer service representative), where he replaces William Pawson, who has moved to Standard Life. Until the end of December, del Moral was head of sales at Schroders. He will report to Adam Lessing, director of development for Europe, and José Caturla, CEO of Aviva Gestión de Inversiones.

?Measurements of the results of Sicav and FCP funds invested in equities and managed by women reveal that these funds are more consistent than products managed by men, over five years, three years, and one year,? Le Revenu reports in an issue dedicated to the subject of women managers. ?Women are more humble in their investment decisions, and appear to have fewer ego problems than men,? the newspaper reports.According to data provided exclusively to Le Revenu by the French management association (AFG), of 3,200 managers in France included in the data, 12% to 13% are women. ?French women managers are more concentrated in employee savings products, where they represent 18% of the total, and are also often found managing Sicav and FCP funds invested in equities, bonds, and money markets, in which categories 15% of managers are women,? the newspaper reports.?One of the largest French management firms in terms of assets under management, Axa IM is also the most progressive: 47 out of 100 managers in Paris are women,? Le Revenu adds.

Hedge funds usually cannot not earn performance commissions of as much as 20% unless they achieve their ?high watermark? objectives, which may take a long time, in light of the losses experienced in 2008. However, the Wall Street Journal notes, some management firms, such as Eton Park Capital Management and Och-Ziff Capital Management, saw this problem ahead of time, and set up systems which will enable them to get around it. Eton Park will earn a performance commission reduced by half beginning this year, while Och-Ziff will earn a normal performance commission beginning in 2010.

To raise cash and pay off debts, the Australian management firms Babcock & Brown and Macquarie are planning to sell off major infrastructure assets in the United Kingdom, the Sunday Times reports. B&B has mandated Dresdner Kleinwort to sell off PD Ports, which operates the ports of Hartlepool and Immingham, for at least GBP400m.Several potential buyers are reported to have contacted Macquarie, which controls Thames Water, Bristol airport, and Condor Group (which operates ferries to the Isle of Wight). The first asset to be sold off may be the M6, while Macquarie has already sold half of its stake in a highway in the Sydney area.

The former head of Merrill Lynch Spain and the founder of Altamar Private Equity, Claudio Aguirre, has founded a new private equity firm, Sextante Partners. The firm will be directed by Maria Vasquez Ferrandize, who was head of alternative management at Abante until that company shut down its hedge fund activities, Funds People reports. Sextante Partners will operate in all asset classes.

Philippe Berthelot, responsable de la gestion crédit Europe chez Axa IM

Philippe-Henri Burlisson, responsable de la gestion taux chez Groupama Asset Management

Carole Laulhere, stratégiste change chez SG CIB

La correction entamée à 6.170 points en juin 2007 devrait se poursuivre au moins jusqu’à la région des 2.150 points

Séverine Piquet et Jasper Van der Veen, analystes sectoriels chez Fortis Investments

Le taux de chômage est passé de 7,6 % à 8,1 % de janvier à février. Les emplois détruits ont, eux, cassé la barre des 600.000

Vincent Guenzi, directeur et responsable de la stratégie d'investissement du Groupe Cholet-Dupont

Le recul du yen de 11 % face au dollar et de 8 % face à l'euro depuis fin janvier a été nourri, entre autres, par le déficit commercial record du Japon

La crise n’empêche pas l'émergence de nouvelles sociétés de gestion en France. Ainsi, Turgot Asset Management a obtenu son agrément en octobre dernier, en pleine débâcle boursière. «Le moment pourrait paraître mal choisi, mais nous pensons au contraire que c’est le meilleur environnement pour se lancer dans la gestion actions, car il nous permet de pleinement profiter du rebond futur», affirme Arnaud de Champvallier, associé fondateur et directeur général de Turgot AM, qui a débuté sa carrière au sein de l'équipe de gestion de la Financière de l’Echiquier avant de devenir responsable d’un FCP thématique chez Cogefi.Turgot AM se compose au total de 5 associés fondateurs. C’est la rencontre avec Alice Lhabouz, ancienne analyste financier chez Richelieu Finance, qui est à l’origine de la création de la société de gestion, les deux gérants partageant la même vision du marché. Le premier fonds, Turgot Multicaps Europe, a été lancé en janvier. Il s’agit d’un fonds «multi thématiques», selon ses concepteurs, «ce qui nous permet de pratiquer une gestion value plus pertinente», souligne Alice Lhabouz. Cette méthodologie consisite à associer les 14.000 valeurs européennes de l’univers d’investissement à une ou plusieurs thématiques. Chaque thématique est ensuite notée afin d'évaluer son potentiel de valorisation, ce qui permet d’en sélectionner quatre qui serviront de base à la construction du portefeuille. «Au sein de notre portefeuille, les thématiques ont une place bien définie, selon leur degré de maturité. Nous avons ainsi une thématique naissante, deux thématiques en phase de croissance et une thématique en phase de maturité», explique Alice Lhabouz. Parmi les thématiques retenues, l'équipe de gestion procède à une sélection de valeurs au cas par cas, selon une approche value. Les thèmes actuellement mis en avant au sein du portefeuille sont l’environnement, la sécurité, les plans de relance et les matières premières. Turgot Multicaps Europe totalise à fin février 2,5 millions d’euros d’encours, et Arnaud de Champvallier est confiant quant à la collecte à venir. «C’est un produit qui peut répondre à une réelle demande. On constate un changement de mentalité, les investisseurs reviennent petit à petit sur les actions. Mais ils cherchent des produits transparents, dont le concept est facilement appréhensible», explique-t-il. A horizon six mois, il pense que son fonds peut atteindre les 5 millions d’euros d’encours. Pour son premier fonds, Turgot AM vise en priorité une distribution auprès de la clientèle des conseillers en gestion de patrimoine indépendants mais également les multigérants.

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé avoir recruté comme executive vice president, head of global sales and marketing James (Jamie) Kase), qui était executive vice president d’ING Investment Management à New York et avait la responsabilité de la distribution aux Etats-Unis. Dans ses nouvelles fonctions, il coiffera tous les aspects de la direction commerciale et du marketing en Amérique du Nord, avec un accent particulier sur la clientèle institutionnelle et les intermédiaires.

Selon La Tribune, Nyse-Euronexta été assigné devant le tribunal de commerce de Paris en octobre dernier par l’un de ses NCP. Motif invoqué par ce négociateur pour compte propre : des pratiques tarifaires qu’il juge discriminatoires."Nyse-Euronext refuse de commenter un contentieux en cours», rapporte le quotidien financier.

Legg Mason a annoncé avoir désormais éliminé du portefeuille de ses fonds monétaires tous les titres émis par des structured investment vehicules (SIV) et autres #conduits#. Legg Mason et ses fonds ont ainsi vendu pour 1,8 milliard de dollars de valeur nominale de cinq SIV différents. Cela se traduit pour le gestionnaire par une sortie nette en numéraire de 1,2 milliard de dollars. Compte tenu des remboursements d’impôt prévus pour cet été, Legg Mason compte pouvoir disposer d’environ 1 milliard de dollars en numéraire, montant qui sera affecté au remboursement de la dette ou à d’autres projets de l’entreprise. Les transactions annoncées devraient se traduire en net par une charge de 367 millions de dollars sur le résultat d’exploitation trimestriel.

Merrill Lynch a porté plainte au civil contre la Deutsche Bank devant un tribunal de New York pour avoir débauché abusivement son treasurer Eric Heaton. Selon le Handelsblatt, qui relaye Bloomberg, l’intéressé aurait démissionné en février et aurait rejoint directement après la Deutsche Bank sans respecter sa clause de non-concurrence qui lui imposait une gardening leave d’un an. Pire, onze managers expérimentés auraient été débauchés par la Deutsche Bank depuis des mois et auraient quitté Merrill le même jour qu’Eric Heaton. La Deutsche Bank ne reconnaît que six embauches de senior managers de Merrill dont Eric Heaton et son frère David, l’ancien patron de la gestion d’actifs.

Thomas Sjoblom, l’avocat vedette qui défendait les intérêts de Stanford Financial Group, a notifié à la SEC qu’il se retire de l’affaire et demande qu’il ne soit pas tenu compte de toutes ses déclarations ou communications passées concernant Stanford Financial Group et ses filiales, rapporte The Wall Street Journal. La décision de Me Sjoblom a été prise quelques jours après que la directrice financière de Stanford, Laura Pendergest-Holt, ait été accusée au pénal d’obstruction au cours de la justice pour avoir menti lors d’une déposition sous serment. Thomas Sjoblom avait au préalable assisté aussi à une réunion chez Stanford durant laquelle il était apparu que le groupe avait effectué des investissements ne correspondant pas à ce qui avait été communiqué aux investisseurs.

La SEC a demandé à la justice le gel de tous les actifs de Westgate Capital Management et de son dirigeant James M. Nicholson pour une affaire de fraude, rapporte Hedge Week. L’intéressé aurait trompé les investisseurs en faisant état de performances invraisemblables de ses onze hedge funds. Une enquête au pénal a aussi été ouverte par le Parquet de New York à l’encontre de James Nicholson, auquel il a été interdit en 2001 d’exercer la profession de courtier pour avoir fourni des réponses mensongères à une enquête de la NASD, devenue entretemps Finra.

Dans un entretien au Financial Times Fund Management, Jon Little, vice-président de Bank of New York Mellon Asset Management, affirme qu’il envisage d'élargir sa palette de 17 boutiques de gestion. «Nous ne nous sentons pas obligés de nous agrandir, mais il y a toujours des choses qui permettraient de combler une lacune géographique ou en termes de classe d’actifs», déclare-t-il. Aujourd’hui, Jon Little pense que la «juste valeur» des asset managers est d’environ six à huit fois les bénéfices, au lieu des 12-14 fois qui étaient la norme pendant les années de hausse des marchés. Mais de nombreux vendeurs ne se sont pas encore complètement adaptés à cette nouvelle réalité.

Selon La Tribune, Citigroup, qui fut la première banque mondiale en termes de capitalisation, a rejoint le clan des « penny stocks » avec une action passant sous 1 dollar (97 cents), lors de la séance du jeudi 5 mars. L’enseigne américaine a perdu #37,5 milliards de dollars de pertes nettes cumulées en cinq trimestres#, rappelle le quotidien.

Le ministre des Finances Brian Lenihan a annoncé à la chambre basse du Parlement (Dáil Éireann) la création prochaine d’une commission interministérielle qui étudiera la possibilité de fixer des directives d’investissement éthique au National Pension Reserve Fund (NPRF), rapporte IPE. Lors de la création de ce fonds de réserve des retraites en 2001, il avait été décidé qu’une politique d’investissement éthique ne serait pas appropriée ou praticable dans la mesure où elle représenterait une contrainte. Mais l’opinion a évolué depuis lors, et la commission du NPRF a introduit plusieurs éléments environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la gestion du fonds.

Skandia a annoncé que ses ventes d’unit trust et de mutual funds au Royaume-Uni et à l'étranger ont chuté d’un quart l’an dernier à 1,71 milliard de livres contre 2,27 milliards et que l’encours avait diminué en douze mois de 17 % à 34,9 milliards au 31 décembre. A l’echelon de la maison-mère, Old Mutual, l’encours en fin d’année affichait une baisse de 5 % à 264,8 milliards de livres après 1,2 milliard de livres de remboursements nets contre 23,4 milliards de rentrées nettes.Old Mutual a annoncé avoir l’intention de regrouper toutes ses activités d'épargne à long terme logées actuellement chez Skandia, OMSA, US Life et en Asie-Pacifique dans une même entité qui sera basée à Londres et dirigée par Paul Hanratty.

Ian McKinlay, qui dirigeait l’activité de conseil pour la gestion d’actifs chez PricewaterhouseCoopers (PwC), a été nommé chief investment officer du Pension Protection Fund (PPF), rapporte Professional Pensions, précisant que l’intéressé avait déjà rempli ce rôle comme consultant extérieur d’avril à octobre 2008. Le PPF gère actuellement un encours supérieur à 3 milliards de livres.

Aviva Investors affiche pour 2008 un bénéfice d’exploitation en IFRS de 114 millions de livres, soit 6 % de moins que pour 2007 et son encours au 31 décembre était stable à 236 milliards de livres pendant que les actifs sous gestion du groupe affichaient une hausse de 6 % à 381 milliards.

Selon La Tribune, en ramenant, jeudi, son taux directeur à 0,5 %, contre 5 % il y a seulement six mois, la Banque d’Angleterre a décidé d’utiliser ce qui s’apparente à l’arme nucléaire de la politique monétaire : l’"assouplissement quantitatif». «La Banque d’Angleterre va acheter des bons du Trésor britanniques avec de l’argent qui n’existe pas, et qu’elle crée électroniquement pour l’occasion, augmentant au passage la masse monétaire en circulation#, ce qui en d’autres termes, revient à #faire tourner la planche à billets», estime le quotidien qui s’interroge aussi sur les effets de cette expansion monétaire.

L’Autorité de surveillance financière polonaise a accordé au suisse Bank Sarasin & Co. Ltd (groupe Rabobank) l’autorisation d’ouvrir un bureau de représentation à Varsovie. Ce dernier a été ouvert sous le nom de Bank Sarasin & Co Ltd SA Przedstavicielstwo w Polsce. Sarasin compte proposer ses services de «private banking suisse durables» aux particuliers haut de gamme. Les représentants principaux de la Banque Sarasin à Varsovie sont Yves Sarasin et Daniel Raemy.

Selon La Tribune, le conseil d’administration de l’opérateur alternatif Chi-X doit se réunir ce matin pour en décider qui remplacera Peter Randall, ex DG de l’entreprise.Chi-X représente parfois plus de 20 % des transactions sur les valeurs de l’indice Footsie 100 et jusqu'à 15 % sur le CAC 40, indique le quotidien financier.