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Asset Management
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15/02/2010

Russell concludes rebalancing of a pension fund

Russell Investments yesterday announced that it has completed the rebalancing of a pension fund, the MainePERS (Maine Public Employees Retirement System), with USD3.7bn in assets. The objective of the operation is to overhaul beta exposure to most assets of the program. In second half 2009, Russell Investments provided transitions for public pension funds in North America totalling over USD86bn in assets.
15/02/2010

Two appointments to board of directors at OFI AM

OFI Asset Management announced on Friday, 12 February, that it has appointed Nicolas Gomart and Christophe Lepitre to the board of directors at the asset management firm. Gomart, 45, will serve as deputy CEO in charge of alternative management and alternative multi-management activities, and of coordination and organization of development projects for the group. Lepitre, 46, has been appointed as deputy CEO of OFI Asset Management, a member of the executive board, in charge of supervision of risk controls, operations, and IT systems for the group.They both come from ADI, a company bought by OFI.
15/02/2010

Investors fleeing from junk bond markets

Investors are selling out of “junk” bonds at the fastest rate since September 2005, in the latest indication that concerns over sovereign debt are spreading to other credit markets, says the Financial Times. In the week that ended on Wednesday, nearly USD1bn was withdrawn from US funds that hold high-yield corporate bonds, according to Lipper FMI. It is the largest outflow in almost four and a half years.
15/02/2010

HSBC wins a contract in Singapore

Asian Investor reports that Schroders Singapore has selected HSBC Securities Services as its sole provider of custody and fund administration services. The mandate was previously shared between HSBC and OCBC Trustee. Schroders will continue to rely on UBC Dexia for transfer agency services.
15/02/2010

Assenagon launches a protected capital fund

The Luxembourg-based management firm Assenagon Asset Mangement has announced that it has received a license from BaFin to offer a fund for sale in Germany which complies with the UCITS III directive, managed following a quantitative model by Rodian Ruffini, head of quantitative structuring, which offers a watermark at 80% of its peak level. The portfolio of the fund, which is open to retail and institutional investors, will be invested in sectoral indices of the DJ Stoxx 600 total return index. The objective is to achieve outperformance through active management and the detection of signs of a change in market trends. The strategy will also move assets from sectoral equities ETF funds to bond ETFs in the event of a significant increase in volatility on equities markets. The manager may also move up to 100% of assets to money markets if the 80% of peak level is appraching. Assenagon reports that ten-year backtesting reveals that the strategy would have earned returns higher than the DJ Stoxx 600 TR index, with volatility corresponding to half that of the benchmark, and that the protection level would never have been reached. Characteristics Name: Assenagon Trend Sektor 80 ISIN: LU0475770987 (P class for retail investors) LU0475769898 (I class for institutional investors) Issue price: EUR50 (P class) EUR1,000 (I class) Front-end fee: 3% (P shares) Management commission: 1.3% (P class) 0.5% (I class) Subscription tax: 0.05% (P class) 0.01% (I class)
15/02/2010

DEGI extends closure of DEGI International for three months

Aberdeen Immobilien KAG (formerly known as DEGI) announced on Friday that due to market conditions which remain difficult, a freeze on redemptions of shares in its open-ended fund DEGI International will be extended, initially for a further nine months, until 16 November 2010. During this period, the management team will continue its efforts to free up more liquidity. The fund, with about EUR1.97bn in assets (as of the end of December) was closed to redemptions at the end of October 2008, until the end of January 2009. On 17 November (see Newsmanagers of 18 November 2009), redemptions were again suspended for this fund and for the DEGI Europa fund.
15/02/2010

iShares, Lyxor and db x-trackers account for three quarters of ETF market

As of the end of January, assets under management in European ETF funds were down USD5.6bn, or 4% in one month, to a total of USD217.9bn, according to BlackRock. On this date, there were 896 products listed 2,468 times on 18 stock markets, while 67 new ETFs were launched in the first month of 2010. Among the 34 ETF issuers active on the market, three stand out with a total combined market share of 74.4%. These are iShares (BlackRock), with 172 products and USD82.5bn in assets, which is equivalent to a market share of 37.9%, Lyxor Asset Management (Société Générale), in second place with 20.1% market share for 127 ETFs and USD43.8bn, and db x-trackers (Deutsche Bank) with USD35.8bn in 118 ETFs, for a market share of 16.4%.
15/02/2010

Strong inflows to mutual funds in January

Mutual funds in the United States posted net inflows in January of USD44.5bn, according to statistics from Morningstar. US equities funds, after four consecutive months of outflows, saw net inflows totalling USD2.7bn. Global equities funds, meanwhile, saw inflows of USD8.1bn, a level not seen since December 2007. Bond funds continued to dominate the market, with inflows of USD28bn for fixed income funds, which now represent 30% of the mutual fund market, compared with 19% at the end of 2007. For ETFs, net outflows totalled USD16.7bn in January. While assets in the sector are down 4.8% compared with December, at USD746.9bn, they are up more than 49% compared with January 2009. Morningstar also points out that an ETF based on the S&P 500 (SPY) was responsible for the high volumes of outflows, with redemptions of over USD15bn. ETFs focused on global equities attracted USD888.2m in January, with the Vanguard Emerging Markets VW0 alone earning net inflows of USD894m. Vanguard now has a market share of about 12.4%, compared with 8.5% one year ago.
15/02/2010

Deutsche Bank and Rakuten sign ETF partnership

Asian Investor reports that Deutsche Bank has signed a cooperation agreement with Rakuten Securities, by which the latter will provide distribution of six ETF tracker funds listed in Hong Kong. The ETFs cover Vietnam, China, India, Korea, Taiwan and the United States. In Japan, ETFs traded in the United States are subject to a withholding tax on dividends, which is not the case for funds traded in Hong Kong.
15/02/2010

Resignation at Royal London AM

The head of sales at Royal London Asset Management (RLAM), Stan Bland, has submitted his resignation, in order to pursue other interests, Investment Week reports. Bland, who was also manager of hte RLAM Bonds Funds, joined the management firm nine years ago.
15/02/2010

Clean tech index launched

DB Climate Change Advisors, the unit specialised in climate change within the asset management arm of Deutsche Bank, and the Nasdaq OMX on 11 February announced the launch of an index dedicated to clean technologies, the DB Nasdaq OMX Clean Tech Index. The index offers a real-time representation of the clean tech sector, with exposure to clean technologies, energy efficiency, transportation, waste management, and water. The index includes 119 firms selected from a universe of about 4,000 businesses, each with a market capitalisation of at least USD250m.
15/02/2010

Bank Sarasin sells its Lugano affiliate

Bank Sarasin & Co. Ltd has agreed to sell its subsidiary, Sarasin Colombo Gestioni Patrimoniali SA, domiciled in Lugano, back to the Colombo family. In 2007 Bank Sarasin completed the acquisition of Colombo Gestioni Patrimoniali SA to strengthen its market position in the Italian market. The market situation and regulatory developments over the recent months in Italy have prompted the executive management of Bank Sarasin to pursue new business opportunities in Italy. During this process, the Colombo family has approached Bank Sarasin and made an offer to buy back Sarasin Colombo Gestioni Patrimoniali SA. Both parties wish to continue their cooperation in the years to come. They have agreed not to disclose the purchase price.
15/02/2010

Azimut aims for EUR30bn in assets under management

“In the next five years, we would like to double our assets under management (currently EUR16bn), in order to approach our objective of EUR30bn by 2015,” says Pietro Giulani, president of the Italian asset management firm Azimut, Il Sole - 24 Ore reports. To achieve this, the firm has not ruled out alliances and acquisitions. Azimut was founded in 1989, and held its IPO in July 2004; it is now 25.4% owned by its managers and employees. Foreign investors account for 10% of assets under management.
15/02/2010

BME preparing underlying indices for new ETF products

Bolsas y Mercados Españoles (BME) has announced the forthcoming launch in early April of a series of five indices which may serve as the underlying indices for financial products such as certificates or ETF funds. The five indices use the Ibex 35 as their basis, with variations. These include the Ibex 35 con Dividendos Netos index, on the one hand, and on the other hand, short and/or double or triple leveraged indices such as the Ibex 35 Doble Inverso, Ibex 35 Triple Inverso, Ibex 35 Doble Apalancado and Ibex 35 Triple Apalancado. BME states that it has begun a candidate selection process for licenses to launch ETFs based on the new indices.
12/02/2010
Fonds

Le Santander lance un fonds garanti adossé au dollar

La CNMV a donné mercredi son agrément au nouveau fonds garanti Santander Dolar 90 (ES0174974008), un nouveau fonds à garantie partielle et faible risque qui investira en monétaire et en obligataire. Santander Asset Management garantit à échéance (1er mars 2012) une participation de 150 % sur la revalorisation du dollar contre euro entre le 1er mars 2010 et le 17 février 2012, pour autant que cette hausse ne dépasse pas les 30 %. En cas de dévalorisation du billet vert face à la monnaie unique, la perte est limitée à 10 % de la souscription initiale au 1er mars 2010. Il est prévu d’investir 89,77 % de l’encours en obligations d’Etat, obligations d’entreprise et monétaire tandis que les 10,23 % seront placés sur une option OTC liée à l'évolution du dollar contre euro.La souscription minimale initiale est fixée à 30.000 euros et la commission de gestion à 1,1 %. Le Santander a prévu que le droit d’entrée et la pénalité de sortie se situent à 5 %.
Fonds
12/02/2010

Les patrons de banques privées s'installent en Asie

Selon le Financial Times, HSBC négocie le transfert de Chris Meares, le responsable mondial de sa banque privée, de Londres à Hong Kong. Cela permettrait à la banque de mieux capturer la croissance de la richesse en Asie. Douglas Wurth, le responsable du pôle international de banque privée de JPMorgan, a de son côté quitté New York pour s’installer à Hong Kong cette semaine.
12/02/2010
Fonds

db x-trackers élargit son offre locale

La Deutsche Bank compte désormais 19 ETF cotés à Singapour, avec l’admission à la négociation de trois fonds déjà traités à Francfort, Londres et Milan. La Bourse de Singapour (SGX) précise qu’il s’agit des db x-trackers répliquant les indices iBoxx $ Treasuries TR, USD IG Inflation-linked Treasuries et Equities MSCI USA TRN. Il est également prévu de faire coter le db x-trackers sur iBoxx € Sovereign Eurozone TR.
Fonds
12/02/2010
Fonds

Les investisseurs suédois plébiscitent les fonds actions

En janvier, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré des souscriptions nettes de 9,7 milliards de couronnes suédoises, soit près d’un milliard d’euros, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement (Fondbolagens Förening). La part belle de ces flux a été placée dans des fonds actions, qui ont recueilli 7,1 milliards de couronnes. Les catégories ayant eu le plus de succès ont été les fonds actions Europe de l’Est (3,2 milliards) et les fonds monde (1,3 milliard). Au total, les fonds suédois représentaient à fin janvier un encours de 1.692 milliards de couronnes suédoises (presque 170 milliards d’euros), dont près de 1.000 milliards gérés dans le cadre de fonds actions.
Fonds
12/02/2010

SEB indemnise 400.000 porteurs de fonds

SEB a été obligé de dédommager 400.000 clients investis dans ses fonds, ce qui lui a coûté 185 millions de couronnes suédoises, rapporte le quotidien suédois Dagens Inudstri sur son site Internet. Dans son rapport annuel 2009, la banque suédoise explique qu’elle avait introduit les «swing prices» en 2006, «un système pour protéger les investisseurs de long terme contre les coûts générés par les souscriptions et rachats importants dans les fonds». Mais les souscripteurs des fonds suédois n’ont pas été informés du modèle, qui n’existe plus aujourd’hui. SEB a donc décidé d’indemniser les investisseurs qui ont été impactés négativement, explique la banque. Dagens Industri précise dans son article que la plupart des investisseurs ont reçu des petits montants (50 couronnes voire moins), mais que de grands institutionnels ont obtenu plus de 100.000 couronnes.
12/02/2010

KBC toujours dans le rouge vif

Selon Les Echos, le bancassureur belge a annoncé une perte nette de 2,46 milliards d’euros pour l’exercice écoulé, soit à peu près la même qu’un an plus tôt, malgré trois trimestres d’affilée dans le vert. Plusieurs facteurs ont pesé sur les résultats, entre autres les dépréciations des portefeuilles de crédits structurés et autres dérivés, le coût de la garantie de l’Etat et des pertes de positions consécutives à l’abandon d’activités de négoce, soit au total 4,2 milliards d’euros. « Ajusté de ces facteurs, le bénéfice net de l’exercice s'élève en fait à 1,7 milliard d’euros», souligne la banque qui continue à travailler à la cure d’amaigrissement imposée par Bruxelles en échange des 7 milliards d’euros d’aides publiques reçues, et qui concerne notamment la banque privée KBL European Private Bankers.
12/02/2010
Fonds

Fonds immobiliers : méfiance s'il y a trop d'institutionnels

L’exemple récent du TMW Pramerica Weltfonds montre qu’un fonds immobilier peut être contraints à suspendre ses remboursements si les investisseurs institutionnels se comportent de manière irrationnelle. D’où le principe général pour les particuliers : se garder d’investir dans des fonds où il y a une forte proportion d’institutionnels comme clients, souligne le Handelsblatt.Dans le cas du Weltfonds, le rapport annuel montrait que 63,7 % des fonds propres provenaient d’investisseurs ayant apporté plus d’un million d’euros, alors que la proportion est seulement de 0,03 % pour le Deka Immobilien Europa. De son côté, le Morgan Stanley P2 Value, également fermé, affiche 98,3 % d’investisseurs particuliers dont les avoirs sont confiés à des gestionnaires de fortune ou à des fonds de fonds, justement les deux catégories qui ont provoqué la crise d’octobre 2008. Autres points communs entre le Weltfonds et le P2 Value : d’une part, ils ont été lancés en 2005, et ont donc dû investir durant la période de prix élevés, d’autre part, ils ne disposent pas de réseau de distribution.
Fonds
12/02/2010

Promotion pour Steffen Leipold

Directeur de la distribution pour les conseillers en gestion de patrimoine jusqu'à la fin de l’an dernier, Steffen Leipold a été nommé au 1er janvier membre du comité directeur de DWS finzn-Service (groupe Deutsche Bank), rapporte Fondsprofesssionelll. DWS Finanz-Service est la structure centrale de DWS en matière de distribution et de spécialiste produit.
12/02/2010

Le Santander absorbe sa filiale de courtage

Pour réduire ses coûts, le Santander va liquider sa filiale de courtage Santander Investment Bolsa. Il en a déjà absorbé les activités, rapporte Cotizalia. Selon ce site, l’opération a tardé à cause de problèmes technologiques, alors que le BBVA et la Deutsche Bank l’ont déjà réussie.
12/02/2010

Nouveau directeur chez EFA

La société luxembourgeoise spécialisée dans les métiers de l’administration de fonds EFA a annoncé le 11 février le recrutement de Frédéric Bilas au poste de futur directeur du métier Operations VNI (valeurs nettes d’inventaire). Après une période de transition de six mois, il remplacera Jean Paul Thomas le 1er Juillet 2010, date de départ à la retraite de celui-ci. Frédéric Bilas assumera alors la fonction de Directeur du Métier Operations VNI et de membre du Comité de Direction.Frédéric Bilas était précédemment chez Dexia BIL où il a été «head of Securities» jusqu'à fin 2009.

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