Aux Etats-Unis, la collecte nette des mutual funds long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) s’est inscrite au mois de mai à 22,55 milliards de dollars, ce qui porte le montant des souscriptions nettes sur les cinq premiers mois de l’année à 135,7 milliards de dollars, selon les statistiques communiquées par Morningstar.Les actions américaines ont subi leur première décollecte significative depuis le début de l’année, avec des rachats pour un montant de 4,5 milliards de dollars en mai. Sur cinq mois toutefois, la collecte des fonds dédiés aux actions américaines s'élève à 23,86 milliards de dollars. A noter aussi que les fonds de matières premières ont subi en mai une décollecte nette de 538 millions de dollars, la première depuis décembre 2008. Sur cinq mois, ces fonds affichent une collecte nette cumulée de 5,76 milliards de dollars.Les fonds obligataires ont encore drainé 20,76 milliards de dollars, ce qui porte les souscriptions sur cinq mois à 80,48 milliards de dollars. Les fonds monétaires ont encore subi une décollecte nette de 2,46 milliards. Sur cinq mois, les rachats totalisent 76,73 milliards de dollars.Du côté des ETF, le mois de mai s’est terminé sur une décollecte nette de 3,1 milliards de dollars après une collecte nette de 23,3 milliards de dollars en avril. Sur les cinq premiers mois de l’année, la collecte nette s’inscrit à 47,51 milliards de dollars.Les ETF actions américaines sont retombés dans le rouge en mai, avec une décollecte nette de 2,70 milliards de dollars, à comparer à une collecte nette de 10,2 milliards en avril. Depuis le début de l’année, la collecte nette totalise 20,29 milliards de dollars.
Le fonds Advantage Plus de Paulson & Co, dont l’encours atteint 9 milliards de dollars, a perdu plus de 13 % en ce début de mois de juin, ce qui creuse ses pertes à 19,65 % pour l’année, selon le Wall Street Journal. Le fonds Enhanced Partners, qui a été plutôt gagnant cette année, a perdu près de 7 % sur les 10 premiers jours de juin, et affiche une hausse de moins de 4 % désormais depuis le début de l’année.
Le capital-investisseur Carlyle aurait l’intention de lever entre 750 millions et 1,2 milliard de dollars en se faisant introduire en Bourse, selon les milieux financiers cités par le Handelsblatt. Actuellement, Carlyle sélectionne les banques introductrices. Le prospectus d'émission sera soumis à la SEC dans le courant du troisième trimestre.
En ce qui concerne la gestion alternative, nous avons décidé très récemment de revenir sur cette classe d’actifs après en être totalement sortis en 2009. A l'époque, l’opacité de certains véhicules ainsi que les performances moribondes nous ont particulièrement échaudé. Aujourd’hui, nous considérons que le marché des hedge funds a entamé une mue profonde, en instaurant plus de transparence et de bien meilleures conditions de liquidité, notamment grâce aux fonds UCITS. Nous apprécions les produits dont la performance est décorellée des marchés car ils confortent la situation des portefeuilles. Nous utilisons, par prudence, les services de sélectionneurs de fonds afin d’investir dans les fonds multi gérants et multi stratégies. L’objectif que nous nous sommes fixés est d’obtenir des résultats variant de 7 à 8 % avec une faible volatilité (4-5%). Le niveau cible en termes d’allocation est de 5% des actifs gérés affirme Pierre Richert.
Pour 2012, un autre chantier sera ouvert par la Direction des Retraites avec la révision de l’allocation du régime des débitants de tabacs. La taille des mandats sera plus faible que pour l’IRCANTEC, de l’ordre de 300 millions d’euros.
La caisse de pensions PRESV (820 millions de Francs Suisses d’actifs) a modifié sa stratégie d’investissement cette année, début Mai, décidant d’augmenter son allocation en alternatifs et immobiliers tout en réduisant les obligations. L’allocation en immobilier a grimpé de 18% à 20% et les matières premières de 3% à 5% du Fonds. Les matières premières font partie du portefeuille alternatif qui est monté de 8% à 10%. Dans le même temps, les obligations en Francs Suisses sont passées de 34% à 32% et les obligations en devises étrangères de 10% à 8% des actifs. Les marchés émergents ainsi que la dette locale des marchés émergents sont aussi en augmentation. La nouvelle stratégie d’investissement depuis Mai est la suivante : 2% en liquidités, 32% en obligations en Francs Suisses, 8% en obligations en devises étrangères, 12% en actions domestiques, 11% en actions internationales, 5% en Hypothèques, 20% en immobilier direct et indirect (15% local, 5% international) 10% en alternatifs (5% en matières premières, 3% en Fonds de Hedge Funds et 2% en private equity).
NewAlpha Asset Management et Woori Absolute Partners ont décidé de s’allier en vue de lancer prochainement un fonds d’incubation spécialisé sur la zone Asie Pacifique. Ce véhicule d’investissement sera enregistré à Singapour et investira dans les fonds offerts par les jeunes gérants asiatiques jugés les plus prometteurs.
Selon une proposition de la SEC, les courtiers dépositaires des fonds devraient bientôt subir un examen annuel par un cabinet d’audit assermenté afin de s’assurer qu’ils respectent les règles de protection du consommateur. Cette mesure vise à améliorer la supervision d’un secteur secoué par l’affaire Madoff.
Dans un revirement plutôt spectaculaire, le ministre irlandais des Finances a fait part hier de sa volonté d’imposer des pertes aux créanciers seniors d’Anglo Irish et Irish Nationwide. Michael Noonan dit bénéficier de la bienveillance du FMI, alors que la BCE rejette ce scénario.
Le fonds d’investissement basé à Londres serait sur le point de clôturer son fonds d’ABS (asset-backed securities), le «CQS ABS», à de nouveaux investisseurs, indique le quotidien qui évoque une lettre envoyée aux clients cette semaine. Le fonds, qui conserve nombre d’engagements de la part d’investisseurs, clôturerait finalement à 2 milliards de dollars.
Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) procède mercredi à une émission obligataire dont le produit servira à financer l’aide promise au Portugal. Le livre d’ordres de l’emprunt du FESF à 10 ans dépasse les 6 milliards d’euros, avec une mise à prix autour d’un spread de 17 pdb au-dessus de la courbe des swaps. Il avait annoncé vouloir ne lever que cinq milliards d’euros. L’FESF avait annoncé vendredi qu’il réaliserait dans les prochaines semaines deux émissions obligataires afin de financer le programme d’aide au Portugal. La première émission d’obligations aura une durée de dix ans. Une deuxième émission d’obligations, pour un total de 3 milliards d’euros et d’une durée de cinq ans, devrait suivre. Les chefs de file de l'émission sont Barclays Capital, Deutsche Bank et HSBC.
Le nombre de bénéficiaires des allocations chômage au Royaume-Uni a enregistré en mai sa plus forte hausse en près de deux ans, a annoncé l’Office national de la statistique mercredi. Le nombre de sans-emploi a bondi de 19.600 en mai, soit plus du double de ce qu’attendaient les analystes (+7.000). Cette progression est la plus forte observée depuis juillet 2009.
Corinne Ng, head of trading, investment and research for European and North American real estate companies at Aims Snowden Global Property Securities, has been recruited as an analyst for the North American REIT (Real Estate Investment Trust) market at Aviva Investors. Ng will be based in New York, and will report to Sherry Rexroad, senior portfolio manager for the North American REIT market, and will work in close collaboration with the rest of the Global REIT team in London, Singapore and Australia.The Global REIT team at Aviva Investors includes 11 investment professionals based in the United States, Singapore, the United Kingdom and Australia. It is led by Paul van de Vaart, and manages USD915m in assets.
BlackRock has announced the appointment of Terence Keeley as managing director and head of its Official Institutions division, which provides services to institutional investors worldwide. It is a newly-created position. Keeley will be based in New York. Before joining BlackRock, Keeley was director of the consultant Sovereign Trends.
Some hedge funds, including Children’s Investment Fund Management, or TCI (Chris Cooper-Hohn, USD9.5bn), Tiger Global Management (Chase Coleman), and H Partners Management (Rehan Jaffer, USD1bn) have earned total returns since the beginning of the year of 15% to 22%, while the average hedge fund has made only 1%, and equities have made 5%, the Wall Street Journal reports. The money is coming in due to bets on TV networks (CBS, Viacom, Walt Disney, Liberty, Cablevision), and other media (LinkedIn, Netflix), and on amusement parks (Six Flags Entertainment).
Edmond de Rothschild Asset Management has recruited Thomas Vlieghe as a diversified manager for its asset allocation team in Paris. The team, led by Françoise Rochette, includes eight managers. “The recruitment is a part of Edmond de Rothschild Asset Management’s initiative to add to its asset allocation team, in response to growth in assets, which as of the end of April totalled EUR2.7bn,” a statement explains. Vlieghe, 33, had worked for Allianz Global Investors since 2005. For 6 years, he served as open-ended diversified fund and dedicated mandate manager for institutional clients, businesses, and retirement planning organisms.
As of 31 May, assets at Legg Mason Inc totalled USD670.9bn, compared with USD672bn as of the end of April, and USD677.6bn as of the end of March. This total is nonetheless higher than USD671.8bn as of 31 December 2010.Long-term assets were down for the month to USD552.7bn, compared with USD556.2bn as of the end of April, but assets in money market funds were up by USD2.4bn, to USD118.2bn.
Bank Julius Baer, which aims to make Asia its second home market, has announced that it continues to strengthen its Investment Solutions Group (ISG) in Asia with the appointments of Mark Matthews as head research, Asia and Dr Lee Boon Keng as sole head investment solutions group, Singapore. Reporting to Dr Lee, Mark, who is a specialist with more than 18 years experience in financial and investment sector, will be based in Singapore with a regional mandate.
The wealth of the 611,000 Italian families with assets of over EUR500,000 as of 2010 totalled EUR896bn, according to Il Sole – 24 Ore. The percentage of these portfolios invested in equities is only 11.3%, compared with a European average of 14%. These high net worth investors place most of their assets in bonds, at 48%, more than double the European average. A growing number of investors are placing their assets with private bankers. The sector manages 47% of assets, a 6.8% increase over 2010.
PerTrac, a provider of software and services for the asset management and hedge fund sectors, is seeking to develop its presence serving family offices. “Europe and Asia are two priority growth areas for us. In Europe, we would like to develop our activities serving family offices in particular,” Lisa Corvese, managing director in charge of international strategy sunce last month, told Newsmanagers on 14 June on a visit to Paris.PerTrac, which has already developed a number of partnerships, would like to continue that course in the coming years, with the immediate emphasis on the development of data management tools, particularly for UCITS vehicles. PerTrac is also planning to provide quarterly data on developments in the hedge fund sector on a quarterly basis, starting this autumn.Corvese says that renewed interest in hedge funds on the part of investors starting last year (see Newsmanagers of 27 April 2011) will continue this year. “In the next two years, that trend will continue, and hedge funds will become mainstream,” Corvese says, predicting that there will be a major boom in ultra-high net worth (UHNW) clients.Institutional investors such as pension funds are also showing an increasing interest in alternative management, but are limited by internal rules, which little time will be invested in developing. However, managed accounts platforms offer a good compromise from this point of view, in terms of transparency and risk surveillance as well as cost.
Stewart Cowley, head of fixed income at Old Mutual Asset Managers, is recommending avoiding the US dollar. At a conference organised by Expert Investor last week, Cowley claimed that it is time to start preparing for a fall in the value of the US currency, as the country is very far from having resolved its deficit problems. “The Fed looks like a leveraged hedge fund,” he says. However, although all eyes are currently on Greece, Cowley considers that the European restructuring plan is “credible.” Cowley had previously been avoiding the euro, but now he is gradually returning to the European currency. The head of fixed income at OMAM, who is also avoiding the Japanese yen, prefers commodity currencies, such as the Australian dollar, the Canadian dollar, and the South African rand. Cowley also states that he is avoiding government bonds, leaning toward a negative duration, and preferring businesses with low gearing and unique product positioning.