Eden Financial a annoncé le 1er septembre le lancement d’un fonds de conviction dédié aux actions britanniques, le CF Eden UK select opportunities fund, qui sera piloté par Leigh Himsworth, arrivé en juillet dernier dans la société et qui travaillait précédemmetn chez Gartmore.Le fonds devrait détenir environ un tiers des sociétés de FTSE 100, un tiers du FTSE mid 250 et un tiers de petites capitalisations. Le portefeuille devrait comprendre entre 40 et 60 lignes et aucune d’entre elles ne devra dépasser la barre des 5%. L’investissement minimum a été fixé à 1.000 livres pour les particuliers et à 1 million de livres pour les institutionnels, les frais d’entrée à 5% et les commissions de gestion à 1,5% par an pour les particuliers et à 1% pour les institutionnels. Le fonds vise un rendement de 2,66%.

Nick Little vient d’être nommé co-gérant du BlackRock UK Fund, aux côtés de Mark Lyttleton, le gérant actuel. Cette promotion a pris effet le 1er septembre. Nick Little travaille chez BlackRock depuis 10 ans. Ces sept dernières années, il gérait les portefeuilles actions Core UK pour les clients institutionnels. Le fonds BlackRock UK Fund, lancé il y a environ 20 ans, représente 444 millions de livres d’encours. Sa philosophie d’investissement reste la même.

Dipankar Shewaram a démissionné de Western Asset Management, une filiale de Legg Mason spécialisée dans la gestion obligataire, où il était était head of non US credit et gérant du fonds Legg Mason Western Asset Global Credit Absolute Return à Londres. Selon nos informations, l’intéressé monterait une nouvelle structure entrepreneuriale.La gestion de son ancien fonds sera désormais assurée par Mike Buchanan, head of global credit et Prashant Chandran, global head of derivatives. Ils resteront fidèles à la même stratégie de gestion, a précisé la société.

Paul Luff, sales & client relationship manager dans le pôle FX d’UBS Investment Bank, a rejoint le 1er septembre RBC Dexia Investor Services comme Director, Portfolio Solutions. Subordonné à Blair McPherson, Head of Portfolio Solutions, il sera chargé de fournir des solutions sur mesure à des clients importants. Il pourra puiser dans les services offerts par RBC Dexia dans les domaines des devises, du prêt de titres, du financement de crédits et de valeurs mobilières ainsi que de la gestion de trésorerie.

En novembre, John Brett, director of sales & marketing chez Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), prendra les fonctions de global head of distribution chez Aberdeen Asset Management, rapporte Fundweb. L’intéressé succède à Chris Ellyatt, global head of business development, qui a démissionné au bout de neuf ans dans l’entreprise.

Une fois n’est pas coutume, les patrons des sociétés de gestion d’actifs ont les idées noires, observe le Financial Times. Non seulement les marchés sont tourmentés, mais leurs sociétés sont aussi de plus en plus sous la pression des clients qui se tournent vers d’autres investissements que les fonds (ETF, produits structurés) tout en réclamant des frais plus faibles. En privé, ils s’inquiètent d’une érosion durable de leur rentabilité, fruit d’une baisse des rendements et des frais. Jupiter, par exemple, a indiqué le mois dernier qu’il s’attend à ce que, en moyenne, ses commissions sur les encours sous gestion baissent de 2 à 3 points de base par an.

La BaFin a délivré jeudi son agrément de commercialisation pour l’Allemagne du Delta Lloyd Asian Participation Fund lancé en mai aux Pays-Bas (57 millions d’euros d’encours), rapporte la Börsen-Zeitung.Ce fonds, comme ses homologues néerlandais et européen, investit dans des participations d’au moins 5 % dans des petites et moyennes capitalisations asiatiques actuellement sous-cotées et servant des dividendes élevés.

Avec le départ de Rolf Wiswesser, qui va remettre de l’ordre dans la division distribution de l’assureur Ergo (lire notre dépêche du 23 août), Swiss Life a privilégié la promotion interne pour sa filiale de service financiers AWD Allemagne.En effet, c’est Götz Wenker (60 ans), le directeur de la distribution, qui vient d'être nommé président du directoire. Il sera responsable de la stratégie, de la distribution, de la formation, des relations presse et relations publiques ainsi que du service d’assistance à la clientèle.D’autre part, Thomas Bilitewski (48 ans), devient responsable de la ligne de métiers «produits» ainsi que des relations avec les partenaires et des activités de conseil. Il est aussi directeur général de Horbach, une filiale d’AWD spécialisée dans le conseil à destination des diplômés d’universités.

Sabine Stöhr a été nommée responsable de la clientèle gestionnaires de fortune dans toute Allemagne chez Franklin Templeton Deutschland. De ce fait, le gestionnaire lui cherche un remplaçant comme responsable de la clientèle de conseillers en gestion de patrimoine, de caisses d'épargne et de banques populaires pour la Bavière.L'équipe de distribution de Franklin Templeton compte 24 personnes.

Quatre ans après avoir quitté l’entreprise et être passé par cominvest (devenue entre-temps Allianz Global Investors), Frank Rudert revient chez Threadneedle Allemagne. Il sera «operational manager», un poste à la charnière entre la distribution et le back-office. Il «rapportera» à l’Autrichien Werner Kolitsch, head of Germany and Austria.

Un an après en avoir entamé la commercialisation, le britannique Henderson Global Investors a annoncé le 1er septembre le lancement officiel de son premier fonds immobilier institutionnel de droit allemand, le Henderson German Retail Income Fund (HGRIF). D’ores et déjà, le gestionnaire a collecté environ 85 millions d’euros auprès d’assureurs et de caisses de retraite allemandes ainsi qu’auprès d’un investisseur institutionnel autrichien. Cela lui confère une capacité d’investissement de 170 millions d’euros, avec l’effet de levier. L’objectif est de lever 150 millions de souscriptions pour investir 300 millions d’euros principalement dans des centres commerciaux.L’objectif est de générer un retour sur investissement d’au minimum 6 % par an, avec un portefeuille qui comprendra entre 10 et 15 actifs.Parallèlement, Henderson a indiqué avoir acheté à Alecta Pensionsförsäkring Ömsesidigt le Tuna Park Shopping Centre (126.400 mètres carrés) à Eskiltuna en Suède, pour 558 millions de couronnes ou 61 millions d’euros. Cet actif est affecté au European Core Property Fund No. 1 de la filiale allemande Warburg-Henderson.

Le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé le 1er septembre que sa filiale hambourgeoise Union Investment Institutional Property a lancé au 30 juin le fonds immobilier institutionnel Residential Value dont elle assure principalement l’administration, la gestion étant déléguée au berlinois Dupuis GmbH & Co. Asset-Management KG. Comme premier investissement et pour un montant non divulguée, ce fonds vient d’acquérir «auprès d’une société immobilière française cotée en Bourse», un ensemble résidentiel de 223 logements (18.313 mètres carrés), le Ortlergarten situé à Berlin-Steglitz.Union vise à moyen terme un encours de 250 millions d’euros. Le fonds sera géré avec un biais «conservateur».

Dans un entretien avec la Börsen-Zeitung, Terence Johnson, qui dirige chez Legg Mason l'équipe de distribution à l'étranger, indique que le gestionnaire américain (670 milliards de dollars) s’est fixé comme objectif stratégique de porter à 50 %, contre 30 % actuellement, la part de ses actifs gérés provenant d’ailleurs que des Etats-Unis.Legg Mason, qui est présent à Francfort depuis 2008, compte donc se renforcer notamment en Allemagne non seulement avec de bons produits, mais également avec une information régulière de la clientèle sur les thèmes économiques d’actualité.

La société amLeague vient de communiquer les performances au mois d’août des différentes sociétés de gestion qui participent aux championnats qu’elle organise. Sans surprise, aucun établissement concourant dans des catégories actions «full invested» n’a enregistré des performances positives. Sur l’Europe, les meilleurs – respectivement Aberdeen AM, Invesco AM et Bestinver – affichent des pertes de 7,51 %, 7,53 % et 8 %, tandis que les derniers ont enregistré des baisses peu ou prou deux fois plus élevées: Mandarine Gestion, CCR AM et Fédéral Finance ont perdu respectivement 15,80 %, 14,31 % et 14,01 %. A titre de comparaison, l’indice de référence, le MSCI Europe (-10,19 %), a également été difficile à battre, seules six sociétés de gestion sur dix-neuf y étant parvenues. Une plus ou moins forte exposition au marché et un choix de valeurs payant ou non expliquent globalement les raisons de la réussite ou de la déconvenue des gérants (voir tableau ci-joint).Une fois n’est pas coutume, la catégorie actions investie sur la zone euro présente de grandes similitudes avec la précédente. Plus de sept points séparent les premières sociétés de gestion – Swiss Life AM (-7,88 %), Aberdeen AM (-9,62 %) et Petercam (-11,94 %) - des dernières du classement – Mandarine Gestion (-15,30 %), Fédéral Finance (-14,85 %) et CCR AM (-14,46 %). Parmi les résultats remarquables dans cette catégorie, on notera que le portefeuille de CM-CIC a affiché une «tracking error» de 1,88 pour une perte de 13,27 % alors qu'à titre de comparaison, Lombard Odier affiche un résultat assez proche (-14,30 %) mais avec une tracking error de… 7,63 %. Huit sociétés de gestion ont aussi fait mieux que l’indice de référence (l’Eurostoxx en recul de 12,85 %). Du côté des catégories «flexibles», les sociétés de la catégorie «Europe Equity Flexible» n’ont pas vraiment su stopper l’hémorragie du mois d’août. A la première place, la société Roche Brune AM a enregistré une perte de 7,01 % et la dernière – avec une tracking error de 9,32 %, soit près du double de celle du premier – une baisse de 14,38 %. Au sein du mandat Euro Equity Flexible, l'écart entre premier et dernier n’est pas plus réduit – onze points les séparent – mais le meilleur ce mois d’août - UFG-LFP - parvient à limiter la perte à 4, 07 % avec une faible exposition au marché (0,56 ) et une très forte tracking error (12,29 %). En revanche, en bas de tableau, Ecofi Investissements (-15,87 %) affiche des caractéristiques quasi inverses avec une exposition au marché de 1,04 et une tracking error de 4,49 %. A noter enfin que dans la catégorie «Asset Allocation Long Only», une seule société de gestion a réussi a afficher, ce mois-ci, une performance positive : Fédéral Finance (0,09 %) ! Quant à l'écart entre le premier et le dernier - plus de 6,5 points de pourcentage -, il s’agit aussi du plus faible de tous les mandats (Ecofi Investissements ayant perdu 6,74 %).

Si les family offices n’aiment pas beaucoup les fonds de fonds pour y investir une part de seulement 1% de leurs portefeuilles, ils consacrent 26% à des hedge fund, selon une enquête réalisée par Infovest21 durant le mois de juillet auprès d’un échantillon de family offices, principalement basés aux Etats-Unis. La tarification n’a manifestement pas d’influence sur le point de vue des family offices à l’égard des fonds de fonds qui affichent pourtant des commissions inférieures aux hedge funds (commission de gestion de 1% pour les premiers contre 1,6% pour les seconds et commission de surperformance de 7,8% contre 18,9%). Près de 60% des family offices précisent aussi que les commissions sont demeurées stables par rapport à l’an dernier, 20% indiquant que les commissions de gestion ont diminué et 20% que les commissions de surperformance ont baissé. En moyenne, un gérant de family office a des participations dans 23 hedge funds. Sans qu’ils soient d’accord sur leur fonction première (performance absolue, diminution des risques, diversification), les family offices ont généralement une opinion très favorable (deux tiers) sur les hedge funds. Seulement 4% d’entre eux affichent un avis franchement négatif. Les produits préférés des family offices sont les stratégies actions long/short et évenementielles ainsi que les stratégies dédiées aux marchés émergents.

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé le 1er septembre la nomination de Ben Clissold en qualité de gérant de portefeuilles LDI senior (liability-driven investment ou gestion sous contraintes du passif) au sein de l’équipe Investment Solutions Group. Ben Clissold sera basé à Londres sous la direction de Raymond Haynes, responsable LDI pour l’Europe.Ben Clissold travaillait précédemment chez P-Solve Asset Solutions, où il a exercé les fonctions de directeur adjoint des investissements, ayant consacré plus de quatre années à développer, mettre en oeuvre et gérer des solutions LDI pour 70 clients. SSgA gère des solutions LDI adaptées pour un grand nombre de clients depuis 2005 et détient actuellement 201 milliards de dollars d’actifs sous gestion (au 30 juin 2011) à travers ses différentes stratégies d’allocation multi-classes d’actifs.

Le déficit des fonds de pension de General Motors (GM) risque de remettre en cause le versement d’un dividende ainsi que ses velléités de rachat d’actions, rapporte L’Agefi. Le trou des fonds de pension du constructeur automobile américain pourrait atteindre 35 milliards de dollars sur la base d’une baisse des rendements des actifs ainsi que du taux des versements anticipés. Au total, selon certains analystes, précise le quotidien, ce sont 30,7 milliards qui pourraient manquer au constructeur de Detroit d’ici à la fin de l’année, alors que la valeur de marché de GM est tombée à 33,1 milliards le mois dernier.

BNY Mellon Asset Management a annoncé le recrutement de Christopher Sheldon au poste de chief investment officer de The Dreyfus Corporation, une filiale de la société de gestion. L’intéressé succède à Phil Maisano, qui a pris sa retraite cette année. Christopher Sheldon était auparavant directeur des investissements chez BNY Mellon Wealth Management.

Suite à la démission de Robert P. Kelly, qui abandonne son poste de chairman et CEO de BNY Mellon pour cause de désaccords avec le conseil de direction sur la gestion de la société, c’est Gerald L. Hassell qui reprend l’ensemble des fonctions. L’intéressé était auparavant président et membre du conseil de BNY Mellon depuis 1998.

Selon l’administration américaine, le déficit devrait atteindre 8,8% du PIB cette année, contre une précédente estimation de 10,9% publiée en février. Cette révision à la baisse est en grande partie due aux coupes budgétaires qui ont accompagné début août l’accord entre républicains et démocrates sur le relèvement du plafond de la dette américaine.

Responsables politiques et dirigeants bancaires européens sont une nouvelle fois vent debout contre le Fonds monétaire international (FMI) selon lequel le système bancaire de l’Union européenne souffre d’un déficit de fonds propres. Selon une source européenne, le FMI estime que les banques européennes risquent d'être confrontées à un manque de fonds propres de l’ordre de 200 milliards d’euros pour affronter la crise de la dette souveraine dans la zone euro et à un ralentissement de la croissance. La Commission européenne a toutefois réaffirmé que l’Union européenne n’avait pas besoin de recapitaliser ses banques au-delà de ce qui a été décidé en juillet à l’issue des résultats des tests de résistance menés par l’Autorité bancaire européenne. Ces craintes sont également jugées sans fondement par les banques allemandes. «Les banques sont bien capitalisées», a déclaré à Die Welt Michael Kemmer, directeur de la fédération professionnelle BdB.

Athènes va manquer son objectif budgétaire pour 2011 d’au moins un point de pourcentage, a révélé jeudi une source proche de la mission d’inspection FMI/UE citée par Reuters. Selon des chiffres non définitifs, le déficit budgétaire de la Grèce en 2011 va s'élever à au moins 8,6% du produit intérieur brut (PIB) contre un objectif de 7,6% du PIB. Le dépassement de l’objectif de déficit est dû à la récession, à des recettes fiscales moins importantes que prévu, mais surtout «aux retards de mise en oeuvre du plan budgétaire à moyen terme», selon les inspecteurs en mission depuis lundi en Grèce. Ces derniers ont par ailleurs de sérieux doutes sur la capacité du pays à atteindre les objectifs prévus par son plan de privatisations. Athènes s’est en effet engagé à lever cinq milliards d’euros d’ici la fin de l’année par ce biais. Il est toutefois encore trop tôt pour dire si la prochaine tranche d’aide financière est susceptible de ne pas être versée.

Membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, Ewald Nowotny a déclaré jeudi qu’il ne pensait pas que la France puisse perdre sa note triple A, après les propos d’un conseiller économique allemand sous-entendant qu’une restructuration d’ampleur de la dette grecque pourrait entraîner un tel déclassement.

IK Investment Partners a conclu un accord avec Cube Infrastructure, fonds dédié aux investissements en infrastructures et services publics, pour la cession d’Idex, premier groupe indépendant français de services à l'énergie et à l’environnement. Les détails financiers de la transaction n’ont pas été divulgués. Le groupe compte environ 3.500 employés et son chiffre d’affaires au titre de l’exercice clôturé en février 2011 est de 525 millions d’euros.

La présidente de la commission indépendante sur le budget grec a démissionné jeudi après avoir été critiquée par le ministre des Finances pour avoir écrit dans un rapport parlementaire que la dette du pays était «hors de contrôle».

Le Shanghai Securities News a accusé la banque suisse d’avoir livré des estimations erronées aux investisseurs et de ne pas avoir souligné des risques clés lors de deux introductions en Bourse dont elle avait la charge. Les critiques portent sur les IPOs de Pangda Automobile Trade et BYD, un constructeur automobile soutenu par Warren Buffett.

Le gouvernement planche sur une nouvelle version de ses mesures budgétaires, avec à la clé un durcissement de la lutte contre l’évasion fiscale

Alors que les trackers européens ont enregistré une hausse de la collecte en juillet, les produits de Lyxor AM ont subi les sorties les plus fortes

Au-delà des télécoms dont la consolidation sera plus ardue outre-Atlantique, la menace pèse également sur d’autres secteurs d’activité

Madrid a placé 3,62 milliards d'euros de dette à 5 ans, contre 6,36 milliards demandés, soit un ratio de couverture de 1,76