Le hongrois Brokernet Investment Holding Zrt a vendu à LGT Group (88,1 milliards de francs suisses d’encours au 30 juin 2011) pour un montant non divulgué une participation de 30 % dans Quantis Investment Management Zrt ,dans le cadre d’un partenariat stratégique sur les marchés d’Europe orientale.Quantis (480 millions de dollars dans 10 fonds et 21 mandats) prendra en charge la distribution des fonds LGT Capital Management. La coopération permet à Quantis d'élargir son offre à à LGT Capital Management d’obtenir de nouveaux débouchés, car ses produits n'étaient jusqu'à présent pas disponibles en Hongrie. Quantis entretient déjà des filiales en Slovaquie et en Roumanie et souhaite prendre pied sur d’autres marchés voisins. Les deux partenaires ont aussi l’intention de développer des produits en commun.

La filiale française de Pioneer Investments (12 personnes) a terminé l’année 2011 avec un encours de l’ordre de 1,5 milliard d’euros et des souscriptions nettes de quelque 100 millions d’euros, malgré une décollecte assez nette en août et septembre, du fait principalement de la réorientation de l’allocation d’actifs de certains clientsPour Fabien Madar, directeur général France, cette évolution au total fort satisfaisante est surtout attribuable aux produits actions européennes, aux fonds actions américaines ainsi que sur le plan obligataire à l’euro aggregate (obligations d’Etat et obligations d’entreprise), en version avec ou sans sensibilité. Le manager insiste aussi sur le fait que Pioneer ne commercialise pas de fonds monétaires en France.

DNCA Finance vient d’obtenir l’agrément pour un nouveau fonds. DNCA Rendement 2017 sera investi dans des obligations et autres titres de créance négociable émis en euro par des entités du secteur public ou privé, domiciliées dans des pays de l’Union européenne ou de l’OCDE, les obligations convertibles ou échangeables (jusqu’à 25% de l’actif net), des dépôts (jusqu’à 20% de l’actif net) et des OPCVM monétaires (jusqu’à 10%). Le portefeuille sera composé de titres ayant une échéance d’au plus 6 mois après le 30 juin 2017. Le fonds géré par Philippe Champigneulle et Jean Charles Mériaux sera fermé à la souscription le 30 juin 2012. En cas de baisse des rendements actuariels des titres en portefeuille de 1,20%, il sera mis fin à la période de souscription, précise la société de gestion française. CaractéristiquesCode ISIN :FR0011176346Frais de gestion : 1,20 %

La société de gestion autrichienne Raiffeisen Capital Management vient de lancer en France le Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus, un fonds diversifié, investi en actions, obligations, matières premières et devises. Ce produit s’appuie sur un processus d’allocation par le risque et une gestion asymétrique. Quatre sources de risque majeures sont équipondérées : le risque actions, le risque de spread, le risque de taux et le risque d’inflation. Code ISIN: AT0000A0SE25 – part retail

Après le recrutement d’Alain Zeitouni (ex Barclays Wealth) comme directeur de la gestions multistratégies (lire Newsmanagers du 20 octobre), Russell Investments Paris a annoncé l’embauche de Cédric Denais comme «manager service clients». Il sera chargé du suivi des relations avec les clients de Russell et de l’analyse de leurs investissements.L’intéressé a auparavant passé six ans au sein de l’équipe reporting et mesure de la performance chez Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) où il était en charge du développement de l’international et a notamment mis en place la norme GIPS au sein de la structure.

L’administrateur et gestionnaire allemand de fonds Universal Investment (130 milliards d’euros d’encours) a nommé Johannes Höring membre de la direction générale de sa filiale au Luxembourg, aux côtés d’Alain Nati et de Stefan Rockel. Il sera plus particulièrement chargé du dossier fiscal, des affaires juridiques et de la gestion des risques. Il aura également pour mission de conseiller les clients institutionnels pour la conception et le lancement de solutions d’investissement.Spécialiste de la fiscalité, Johannes Höring était auparavant executive director chez JP Morgan Bank à Luxembourg, comme responsable des affaires de droit fiscal et de la réglementation.

Le gestionnaire helvétique Swisscanto (banques cantonales, 51,7 milliards de francs d’encours) annonce s'être engagé en tant que partenaire social de l’entreprise Diesozialfirma AG qui a pour mission de créer des postes de travail pour les personnes à capacité de travail réduite et les intègre dans le marché du travail normal.Ce nouveau partenariat «constitue un nouvel élément important dans l’engagement de Swisscanto en faveur du développement durable», précise Swisscanto.La SozialFirma fonde dans une perspective d'économie de marché des succursales dans des branches qui requièrent beaucoup de personnel, et les exploite également en fonction des conditions du marché. Toutes les collaboratrices et tous les collaborateurs reçoivent des salaires usuels pour le lieu et la branche, ont des contrats à durée indéterminée et ne reçoivent pas de prestations de soutien de la part de l’Etat. Les collaboratrices et collaborateurs, qui sont à parts égales avec et sans handicap, sont placés sur un pied d’égalité en ce qui concerne le salaire et la carrière. Les collaboratrices et collaborateurs à capacité de travail réduite sont pris en charge et accompagnés par des cadres spécialement formés. Cette dépense supplémentaire correspondant à environ 20% des charges de personnel est couverte par les contributions des partenaires sociaux, qui déchargent les pouvoirs publics au même titre que les assurances.

La banque liechtensteinoise VP Bank table, pour 2011, sur un bénéfice de groupe en baisse de 60% à 6,4 millions de francs (chiffre non audité) contre 17,2 millions de francs l’année précédente. La collecte nette s’est élevée à 1 milliard de francs durant l’exercice écoulé mais les actifs sous gestion s'établissaient fin décembre à 27,5 milliards de francs contre 28,2 milliards de francs un an plus tôt.

Des protections dans la gestion et un nouveau fonds. Philippe Delienne veut vite tourner la page d’une année 2011 qui n’a pas tenu ses promesses. «Nos performances ont été décevantes l’an dernier, pour nous et nos clients», regrette le président de Convictions Asset Management, qui pointe les conditions de marché particulières et inédites. «Poids de la règlementation, brouillard complet sur l'économie européenne, tsunami au Japon ont été à l’origine d’un marché extrêmement stressé, qui surréagit à la hausse comme à la baisse à la moindre nouvelle, avec des volatilités importantes, sans effondrement des marchés…c’est du jamais vu pour moi en 40 ans de carrière», souligne le professionnel. Philippe Delienne et son équipe ont donc décidé de réagir à ces nouvelles configurations de marché en adaptant depuis début 2012 leur processus de gestion. Deux nouveaux «filets» ont été ajoutés. «Premièrement, lorsque la volatilité implicite, calculée à partir des options atteint plus de 30 %, nous ne modifions plus nos positions, ou alors seulement de façon marginale», explique le président de la société de gestion. «Dans un marché stressé, le marché surréagit à toutes les nouvelles et à toutes les rumeurs, bonnes ou mauvaises. Remanier les positions devient trop dangereux, car on achète trop cher et on vend à un prix trop faible». Le deuxième élément d’analyse ajouté au processus de gestion concerne la liquidité. En cas de marché illiquide, «nous ne couvrirons plus nos positions obligataires, car nous nous sommes rendu compte que le marché se disloque : les titres liquides et les titres illiquides évoluent en effet de manière indépendante, ce qui rend la couverture impossible. Il faut donc diminuer ses positions à un niveau acceptable et ne plus les couvrir ", argumente Philippe Delienne. Par ailleurs, autre nouveauté pour cette année, la gamme de Convictions AM accueille un nouveau fonds. Le fonds Convictions Infinite, qui existait jusqu’alors sous la forme d’un fonds contractuel, sera désormais proposé sous forme de fonds ouvert. Il est investi comme Convictions Premium sur toutes les classes d’actifs et selon un processus global macro «top down», mais «il n’aura pas de contrainte de volatilité», souligne Philippe Delienne. La commercialisation de Conviction Infinite sera lancée dans les prochains jours, le fonds ayant d’ores et déjà récolté 15 millions d’euros de «seed money».En 2011, Convictions AM a enregistré des souscriptions nettes de 90 millions d’euros. La société de gestion gère aujourd’hui autour de 900 millions d’euros.

Pour la première fois, un ETF a dépassé les 100 milliards de dollars d’encours : le SPDR S&P 500, lancé en 1993, est arrivé en dernier lieu à 101,03 milliards de dollars, selon les chiffres publiés lundi par l'émetteur, State Street Global Advisors (SSgA). Le Handelsblatt souligne que le numéro deux mondial, le SPDR Gold Shares est assez loin, avec 66,80 milliards de dollars.

Selon une étude réalisée par le cabinet Sia Conseil et publiée par La Tribune, la chute de la rémunération variable des traders des banques françaises, au titre de 2011, devrait se situer entre 25 % et 47 %. Le cabinet a examiné plusieurs scénarii, avec, comme hypothèses de base, une enveloppe de bonus moyenne (par banque) de 240 millions d’euros au titre de 2010.

Depuis le 19 janvier, Emergence est effectif. Destiné à aider les «jeunes pousses» basées en France, ou souhaitant s’y implanter, en bénéficiant de capitaux à gérer dès leur création (seed-money), le premier fonds d’incubation des sociétés de gestion naissantes de la place de Paris prend la forme d’une sicav contractuelle à compartiments, afin de développer différentes thématiques avec des gérants délégataires appropriés, explique un communiqué de Paris Europlace. Dans ce cadre, le premier compartiment, Emergence – Performance Absolue, vient de lever 120 millions d’euros auprès de sept grands investisseurs institutionnels (Caisse des Dépôts, Aviva Investors France, MACIF Gestion, BNP Paribas Cardif, CNP, UMR, CAVP). Une seconde levée auprès d’autres investisseurs est prévue avant l’été 2012 sur ce compartiment dont NewAlpha Asset Management a été désigné comme délégataire de la gestion financière. Le lancement d’un deuxième compartiment en actions investies à long terme est d’ores et déjà à l’étude."La structuration du fonds répond à un objectif d’alignement des intérêts entre investisseurs et gérants incubés grâce à trois innovations majeures de nature à accélérer et à consolider le développement des fonds sélectionnés», précise Paris-Europlace, "à savoir le positionnement des investisseurs au coeur de la gouvernance du fonds ; la participation de ceux-ci à la croissance des gérants incubés (via un partage de revenus) ; une optimisation des contraintes Solvabilité II fondée sur la transparence complète des portefeuilles.»

Avec l’acquisition pour un montant non divuglué de l’agence de notation européenne PSR Rating GmbH de Stuttgart, le berlinois Scope vient d’ajouter un troisième pilier stratégique, la notation crédit, à son offre destinée aux investisseurs institutionnels, à côté de de l’investment rating et du management rating.PSR Rating prendra le nom de Scope Credit Rating et demeurera une entité séparée au sein du groupe. Elle continuera d'être dirigée par Thomas Morgenstern, directeur général depuis cinq ans.La nouvelle filiale, focalisée sur les entreprises, les obligations d’entreprise et les obligations sécurisées (covered bonds), va étendre son univers à l’ensemble des PME du secteur de l’industrie manufacturière. Elle utilisera la méthodologie de l’investment rating déjà pratiquée par Scope.

L’allemand Metzler Asset Management (48,5 milliards d’euros fin 2011) indique avoir obtenu de la China Securities Regulatory Commission (CSRC) une licence de Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) qui lui permet d’investir directement sur le marché des actions A et Shanghai et Shenzen, ainsi que sur des obligations locales d'émetteurs chinois. Apparemment, le montant du quota, comme c’est l’habitude, sera fixé ultérieurement.

CortalConsors et la Augsburger Aktienbank distribuent avec effet immédiat les trois fonds OPCVM IV Valeurs, Europe et Patrimoine de Rouvier Associés en Allemagne, annonce Fonds Professionell. Le gestionnaire français vient d’ouvrir un bureau à Francfort, sous la direction de Patrick Linden. D’autre part, elle est devenue depuis le 1er janvier «Premium Partner» du réseau de courtiers Fondsnet.

Depuis le 24 janvier, cinq nouveaux ETF RBS Market Access sont cotés sur le marché ETFPLus de Borsa Italiana, rapporte Fondionline. Ces produits répliquent des indices de MSCI sur des marchés réputés difficiles d’accès. Les indices sont les suivants : MSCI Frontier Markets Index MSCI GCC Countries ex Saudi Arabia Top 50 Capped Index MSCI EFM Africa ex South Africa Index MSCI EM Latin America (Brazil ADR) EUR Hedged Index MSCI Brazil (ADR) EUR Hedged Index

Avec le SEB Asian Property II et SEB Asia REI, l’allemand SEB Asset Management vient de lancer deux fonds immobiliers asiatiques destinés aux investisseurs institutionnels et aux particuliers haut de gamme. Ces fonds seront investis dans des portefeuilles immobiliers pan-asiatiques en s’appuyant sur les compétences d’une équipe de huit personnes basée à Singapour.Le gestionnaire francfortois qui dispose déjà dans son offre d’un fonds institutionnel de droit luxembourgeois, le SEB Asian Property Fund, a enregistré des engagements d’investissement de 100 millions d’euros pour les deux nouveaux produits.Le SEB Asia REI vise un univers core/core plus et vise une performance moyenne de 8 % par an ainsi qu’une distribution annuelle de 5 %. Il est particulièrement destiné à des investisseurs assujettis à la loi de surveillance des assurances. SEB a fixé à 20 millions d’euros le montant de la souscription minimale initiale.De son côté, le SEB Asian Property II appliquera une stratégie core-plus/value add. Il vise sur huit ans un taux de rendement interne de 12 % par an et s’adresse aux banques privées, aux gestionnaires de fortune, aux family offices et aux fondations. La souscription minimale initiale est fixée à 15 millions d’euros.

A compter du 25 janvier, le segment XTF de la plate-forme Xetra (Deutsche Börse) cote deux nouveaux ETF de db x-trackers (Deutsche Bank). L’un réplique la version équipondérée du S&P 500, l’autre l’indice-phare autrichien ATX. De ce fait, Francfort cote 920 ETF.db X-trackers S&P Equal Weight ETFISIN: LU0659579493TFE: 0,30 %Benchmark: S&P 500 Equal Weight Indexdb X-trackers ATX ETFISIN: LU0659579063TFE : 0,25 %Benchmark: indice ATX

Le danois Sparinvest a annoncé que l’intégralité de sa gamme de 32 fonds danois et 15 fonds internationaux est désormais en conformité avec les Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies. Les gérants de Sparinvest estiment que l’intégration des critères ESG ajoute d’ores et déjà de la valeur à leur process d’investissement. La société de gestion a intégré les risques ESG au process d’investissement de ses fonds activement gérés tant en actions qu’en obligations. La société de gestion a maintenant finalisé l’intégration des risques ESG dans la politique d’investissement de toute sa gamme de fonds de gestion quantitative, de gestion passive ainsi que de ses fonds danois en obligations hypothécaires et ses fonds immobiliers. « En tant qu’investisseurs « value » à long terme qui investissent dans des titres pendant quatre ans en moyenne, le succès de notre stratégie repose sur l’identification de tout risque susceptible d’affecter la solidité des bilans pendant la période de détention. Il ne fait aucun doute que le flux régulier d’informations sur les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance que nous recevons de la part de nos fournisseurs d’analyse ESG contribue à améliorer l’analyse du risque au sein de notre process d’investissement, permettant à nos gérants d’intégrer les risques non financiers liés à leur prise de décisions», explique Jacob Nordby Christensen, le directeur de l’investissement responsable de Sparinvest. «Nous n’en sommes qu’au début, poursuit-il, et il est donc difficile de déterminer exactement dans quelle mesure l’intégration ESG nous a aidés à réduire le risque du portefeuille. Mais nous sommes convaincus que les preuves de ses effets bénéfiques apparaîtront au fil du temps. Nous avons fait d’énormes progrès en intégrant les facteurs ESG à tous nos process d’investissement et c’est quelque chose que nous continuerons d’affiner».

L’OCDE préconise un ratio de levier plus strict que les 5% imposés actuellement, et le FSB un cadre robuste de supervision avec des moyens suffisants

La banque centrale pourrait absorber sans peine les pertes liées à son éventuelle participation à la restructuration de la dette grecque

De passage à Paris, le directeur général de l'association a fait le point avec L'Agefi sur le dossier grec et les projets réglementaires européens

L’introduction de clauses d’action collective sur la dette grecque et leur exercice pourrait constituer un événement de crédit, mais les sommes en jeu sont limitées, a expliqué le patron de l’Isda à L’Agefi. Celui-ci défend aussi le mécanisme de prise de décision de l’association des dérivés.

En 2011, BNP Paribas et Amundi ont subi les plus fortes décollectes (-21 et -17 milliards d’euros) dans la gestion collective en Europe, selon Morningstar.

Dublin a placé hier des titres d'échéance 2015 grâce à un échange de dette. Lisbonne reste à l'écart de l'embellie sur la périphérie de la zone euro

Le fonds prend la forme d'une Sicav à compartiments. Sept investisseurs institutionnels ont déjà apporté 120 millions d'euros

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La banque centrale s'attend à maintenir le niveau actuel des taux jusqu'à fin 2014 au moins

Dans un entretien accordé au journal, l’ancien président de la Réserve fédérale américaine indique que l’accroissement des inégalités de revenus, qui représente une «inquiétude légitime», est plus le fruit de la mondialisation et de l’innovation que du capitalisme. Concernant les mesures de régulation prises pour lutter contre la crise, Alan Greenspan indique être «très sceptique sur le fait que ces «améliorations» s’avéreront être des décisions sages rétrospectivement».

La banque centrale s'attend à maintenir le niveau actuel des taux jusqu'à fin 2014 au moins