Pierre Pinel, head of institutional management at Paribas Asset Management in Switzerland, was on 1 September appointed as chief investment officer for balaned mandates and asset allocation funds at Mirabaud’s asset management division. He will also hold the positition of head strategist for private management.Pinel replaces Edouard Crespin-Billet, who is going independent in Geneva.

“At Julius Baer we have a proven record on managing costs,” Boris Collardi, CEO of the Swiss bank, says, talking about the challenges of the integration of the non-US wealth management assets of Merrill Lynch for Julius Baer. With a cost-income ratio of 105 per cent, the Merrill unit is not profitable, and margins are lower in Asia, the Financial Times observes. The cost side of the equation will be improved by merging offices, joint-purchasing and also through job cuts.

Katja Wiechers and Alexander Bischoff joined the Swiss sales team of Carmignac Gestion to strengthen the relationship with Swiss clients. They will focus on the distribution of Carmignac Gestion’s investment funds through independent financial advisors, family offices, banks, insurance companies and other third party channels. They will report to Marco Fiorini, head of professional clients in Switzerland. Katja Wiechers brings more than 8 years of experience in the fund management industry including 4 years at BNP Paribas Asset Management in Vienna as senior sales director. She started her career at Fortis Investments in Brussels, gradually taking on the role of Head of Global Fund Promotion.Before joining Carmignac Gestion, Alexander Bischoff built up his 4-year sales experience at Fisch Asset Management in Zurich as deputy head Swiss clients and at Falcon Private Bank where he started his career as junior relationship manager.

The hedge fund investment specialist Gottex Fund Management has posted losses of USD5.5m in first half 2012. Last year at the same time, it showed slight gains of USD0.4m. Management commissions were down 24% to USD19.7m, whereas performance commissions continued to represent more than 25% of commissions in first half 2011, at a total of USD0.8bn. Assets under management as of the end of June totalled USD7.41bn, up 2.1% compared with the end of March.

Selon nos informations, la Fondation de France a mis en jeu un mandat de gestion portant sur les obligations euro aggregate pour un montant de 120 millions d’euros. Le consultant Amadeis a été en charge de l’appel d’offres lancé en avril 2012.

Novethic a analysé la communication de 31 banques et assurances européennes sur quatre thèmes de la RSE (Responsabilité Sociétale des Entreprises) : l’environnement, le social, la gouvernance et les produits et services qu’elles offrent. L’objectif était d'évaluer comment le secteur financier répond aux interrogations qu’il suscite depuis la crise. Si les entreprises étudiées ont une communication détaillée sur leur politique sociale ou la gestion de leurs impacts environnementaux directs, elles donnent beaucoup moins d’informations sur des enjeux de gouvernance sensibles comme la rémunération des dirigeants ou les paradis fiscaux. Près de 50 points séparent l’entreprise la mieux classée de la plus mal notée L'étude du reporting des principales banques et assurances européennes montre qu’elles sont encore loin de partager la même vision des priorités en termes de RSE, démarche dans laquelle elles s’engagent volontairement. Les 6 premières entreprises du classement - Generali (Italie), Crédit Agricole (France), BNP Paribas (France), Société Générale (France), Rabobank (Pays-Bas), Aviva (Royaume-Uni) et Deutsche Bank (Allemagne) - ont une communication globalement responsable, même si les degrés de qualité et de précision de leur reporting restent variables. Certaines peuvent privilégier l’environnement, d’autres la gouvernance, mais sans indicateurs et périmètres communs, il est difficile d’identifier les entreprises les plus performantes en termes de RSE. Sujets privilégiés : politique sociale et limitation des impacts environnementaux La finance est un secteur à faible impact environnemental direct et qui dispose de bons avantages sociaux pour ses salariés. Ces deux thèmes sont donc privilégiés dans les reporting des deux tiers des banques et assurances analysées. La plupart d’entre elles publient des évaluations chiffrées de leur consommation d’eau, de papier et d'énergie, ou encore de leurs émissions de CO2 directes. Près de deux tiers indiquent même des objectifs de réduction de leur empreinte environnementale. Face à la pression des ONG qui demandent au secteur financier de prendre en compte des critères environnementaux dans ses politiques d’investissement, il est intéressant de noter que la moitié des banques et assurances du panel reconnaissent avoir une responsabilité sur les conséquences environnementales des activités qu’elles financent. Cela pourrait, à terme, faire évoluer les modèles de sélection des projets mais pour l’instant, une seule banque mentionne un objectif de mesure des émissions de CO2 induites par ses métiers. La communication RSE n’est pas à la hauteur des attentes des parties prenantes Si les informations publiées par les banques et les assurances sont assez variées, elles ne répondent globalement pas aux attentes de leurs parties prenantes qui espèrent que la crise financière modifie les pratiques du secteur. C’est le cas, par exemple, sur les modes de rémunérations des dirigeants qui continuent à manquer de transparence, ou des paradis fiscaux qui ne sont traités que par trois entreprises seulement sur trente-et-une.

Selon le dernier rapport du département américain de l’Agriculture (USDA), la sécheresse aux Etats-Unis a provoqué moins de dommages que redouté. L’USDA a abaissé ses prévisions de moins de 1% pour la récolte de maïs et de 2% pour celle de soja. Les courtiers s’attendaient à une réduction de 3,7% en moyenne pour le maïs. Le niveau de production aux Etats-Unis devrait néanmoins être à un plus bas de six ans pour le maïs et à un plus bas de neuf ans pour le soja. La tendance est similaire au niveau mondial, avec des prévisions revues légèrement en baisse. Les prix records du maïs ont découragé les éleveurs de bétail cet été, offrant de meilleures conditions à la campagne commerciale qui s’est ouverte le 1er septembre.

Reçus mercredi à l’Elysée, les régions ont obtenu l’assurance de présider le comité national d’orientation de la future Banque publique d’investissement. Elles présideront aussi les comités d’orientation régionaux de la BPI. Le seuil en-deça duquel la décision d’engager les fonds resterait du ressort des implantations régionales de la BPI n’a pas été arbitré et sera déterminé par le comité national - le chiffre de 10 millions d’euros a été évoqué. En revanche, l’entrée des régions au capital de la holding est écartée, comme le souhaitait Bercy. Au-delà du dossier BPI, l’Etat a décidé de confier aux régions la gestion des fonds structurels européens sur 2014-2020, avec la possibilité d’expérimenter cette mesure dès 2013.

L’Organisation mondiale du commerce (OMC) s’attend à ce que la croissance du commerce mondial en 2012 soit inférieure aux +3,7% sur lesquels elle tablait lors de ses dernières prévisions en avril, a annoncé mercredi son directeur Pascal Lamy. L’OMC va donc probablement réviser à la baisse ses prévisions, a-t-il ajouté lors d’une conférence de presse à Rome.

Le Trésor brésilien a fait part de son intention d’émettre «à un certain moment» une nouvelle obligation à 30 ans afin de créer un nouveau benchmark de long terme. L’un de ses représentants a confirmé la volonté du gouvernement de faire son retour sur les marchés de capitaux internationaux cette année. La décision sur la maturité des obligations émises dépendra de la demande du marché.

Le troisième assureur britannique en termes de capitalisation boursière prévoit de rembourser 1,5 milliard de livres d’obligations arrivant à échéance en décembre d’ici trois semaines au plus tard. Le directeur financier du groupe, Philip Broadley, en a fait l’annonce, alors que le groupe a vendu ses activités vie aux Etats-Unis et une partie des activités de Skandia.

L’institut allemand RWI a réduit de moitié mercredi sa prévision de croissance pour l’Allemagne en 2013, du fait de l’aggravation de la crise économique ces derniers mois. L’institut de Rhénanie-Westphalie ne prévoit plus que 1% de croissance l’an prochain, au lieu de +2% précédemment, et a revu sa prévision pour 2012 à +0,8% au lieu de +1,1%. Le climat des affaires s’est dégradé en Allemagne en août pour le quatrième mois d’affilée, retombant à son plus bas niveau depuis mars 2010, selon l’indicateur calculé par l’institut Ifo.

Les prix à la consommation ont progressé de 0,7% au mois d’août en France sous l’impact notamment d’une forte hausse des prix de l'énergie, selon les statistiques publiées mercredi par l’Insee. Sur un an, l’inflation ressort à 2,1%. En juillet, les prix avaient reculé de 0,4%, sous l’effet notamment des soldes d'été, le taux d’inflation sur les douze derniers mois s'élevant alors à 1,9%.

L’excédent des comptes courants du deuxième trimestre, d’abord évalué à 59,7 milliards de dollars, a été ramené à 53,7 milliards, a annoncé mercredi l’Administration des changes (SAFE). Pour le premier semestre, la balance des paiements courants a dégagé un excédent de 77,2 milliards de dollars, soit 2,1% du produit intérieur brut.

Le déficit des paiements courants de la France a diminué à 2,5 milliards d’euros en juillet après 4,8 milliards en juin, un chiffre revu légèrement à la baisse, selon les chiffres provisoires publiés mercredi par la Banque de France. Le déficit de juin avait été annoncé dans un premier temps à 4,9 milliards.

La production industrielle dans la zone euro a rebondi de 0,6% sur un mois en juillet, tout en restant plus faible qu’il y a un an, en raison de la baisse des dépenses des ménages, montrent les données d’Eurostat publiées. e résultat est meilleur que les prévisions des économistes interrogés par Reuters, qui s’attendaient à un chiffre stable. En variation annuelle, la production industrielle a baissé de 2,3% en juillet.

Le nombre de demandeurs d’emploi britanniques a connu en août sa plus forte baisse depuis juin 2010, suscitant l’espoir d’une amélioration du marché du travail. Selon l’Office national de la statistique (ONS), le nombre de personnes réclamant des allocations chômage a reculé de 15.000 le mois dernier, alors que les économistes prévoyaient en moyenne une stabilité. La baisse de juillet a en outre été révisée à 13.600 au lieu de 5.900 annoncé en première estimation.

L’Union européenne doit évoluer vers une véritable union politique et modifier ses traités fondateurs pour devenir une fédération d’Etats-nations, a déclaré le président de la Commission européenne, José Manuel Barroso. Il s’est engagé devant les députés européens à présenter une «esquisse» de cette nouvelle architecture institutionnelle avant les prochaines élections européennes de 2014. Avant cela, la Commission fera une série de propositions dont celle, à l’automne, d’une Union économique et monétaire plus poussée, dotée d’institutions politiques renforcées.

Le rendement d’une adjudication de bons du Trésor italien à 12 mois est ressorti mercredi à un niveau nettement inférieur à 2%, à son plus bas niveau depuis le mois de mars. Le rendement a été de 1,692%, contre 2,77% il y a un mois et près de 4% mi-juin. La décision de la cour de Karlruhe a été annoncée environ 45 minutes avant l’adjudication. Rome a adjugé 9 milliards d’euros de bons à un an, échéance septembre 2013, avec un ratio de couverture de 1,65.

La Cour constitutionnelle allemande a autorisé la ratification du Mécanisme européen de stabilité à condition que l’engagement de l’Allemagne soit limité à 190 milliards d’euros, comme prévu par le traité. Tout accroissement de ce montant devrait être approuvé au préalable par le Bundestag, la chambre basse du Parlement.

Les huit juges suprêmes autorisent le président allemand à signer les textes de loi sur le futur Mécanisme européen de stabilité et le Pacte de stabilité, clé de la mise en oeuvre du nouveau programme de rachat d'obligations souveraines par la Banque centrale européenne.

Citant une étude publiée aujourd’hui par le cabinet de conseil Ascendant, le quotidien souligne que l’investissement au sein des jeunes pousses technologiques est au plus haut depuis dix ans outre-Manche. 600 millions de livres ont été consacrés au premier semestre au soutien à ces sociétés prometteuses. Ascendant table sur un investissement total cette année de 900 millions à un milliard.

Wen Jiabao a indiqué disposer de marges de manœuvre fiscales et monétaires suffisantes pour atteindre les 7,5% de croissance cette année

Le quotidien indique, de sources anonymes, que le groupe dédié à l’investissement immobilier cherche à céder une part de son capital. Fondé par son directeur général Barry Sternlicht en 1991, Starwood Capital aurait mandaté Morgan Stanley afin de trouver un acheteur. Il s’agirait d’une participation minoritaire, mais son ampleur n’est pas certaine, selon le quotidien américain.

Les sages allemands rendront leur verdict sur le fonds européen à 10 heures. Les marchés retiennent leur souffle mais anticipent un feu vert

La collecte s’est établie à 3,6 milliards d’euros en août. Avec l’effet marché, les encours ont progressé de 1,1%, à 770 milliards d’euros

Le quotidien revient sur les «futures règles du jeu» pressenties pour la taxation des revenus du capital, dont l’évolution au même niveau que ceux issus du travail est présentée comme un élément de justice fiscale pour le gouvernement. Les revenus du capital impliqueront le paiement d’un acompte l’année de leurs gains, avant celui de l’impôt sur le revenu l’année suivante. «Résidence principale et assurance-vie conserveront leurs avantages», tout comme les livrets d’épargne, indique le quotidien, qui souligne la disparition de l’abattement de 1.525 euros sur les dividendes. Des «gros changements pour les contribuables, notamment aisés».

Les bailleurs de fonds ont assoupli les objectifs de réduction du déficit, alors que le pays se prépare à une nouvelle année de récession en 2013

L’agence de notation abaissera d’un cran le AAA américain si les négociations budgétaires au Congrès en 2013 ne débouchent sur aucune mesure d'économie.

Si le Congrès ne prenait pas dès l'année prochaine des mesures permettant de stabiliser puis de réduire la dette, le pays serait dégradé à Aa1