P { margin-bottom: 0.08in; } Fondsnieuws reports that the Dutch hedge fund index lost 2.95% in June, and only 8 of the 28 funds of the index showed a positive result, with the best returns for the Saemor Europe Alpha Fund (+3.17%).In first half, the index is down 3.32%, but the Pelargos Japan Fund has gained 17.11%, putting it ahead of the Frog fund (+10.19%) and the Mayflower 1776 Value Fund (+10.03%).

P { margin-bottom: 0.08in; } On 22 July, the New York-based asset management firm KraneShares, which has an office in Beijing, has launched the first of seven funds focused on China, for which it had applied for a license from the SEC. The product is the KraneShares CSI China Five Year Plan ETF (NYSE Arca ticker: KFYP; ISIN code: US5007672075), which in normal circumstances will invest at least 80% of its assets in shares of the CSI Overseas China Five-Year Plan Index of companies which are likely to benefit most from Chinese five-year plans.The fund has a total expense ratio of 0.68%. It is 35% invested in information technologies, 16% in discretionary consumer products, 14% in industrials, and 14% in ongoing consumer products.The two largest positions are Tencent Holdings (13.64%) and Baidu Com (11.41%).

P { margin-bottom: 0.08in; } The release of quarterly and first half results for Ameriprise Financial (see elsewhere in today’s Newsmanagers), the parent company of the two asset management firms Columbia Management and Threadneedle, reveals that the US affiliate in first half saw net redemptions of USD7.584bn, compared with USD10.523bn in January-June, while the British firm had only USD245m in net outflows, compared with USD2.176bn.However, this should be taken in context, since total assets at Threadneedle are far lower than at Columbia (they are equivalent to 37.9%): as of 30 June, with USD126.976bn, the British firm’s assets were down compared with 31 March (USd127.674bn) but up 9% compared with USD116.630bn as of the end of June 2012.At Columbia, assets as of 30 Jne 2013 totalled USD335.194bn, compared with USD341.327bn three months previously, and USD331.934bn one year previously.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) was on 13 July transposed into French law by an order and decree of the Council of State passed by the Council of Ministers (Cabinet) on 24 July 2013. The French financial management association (AFG) immediately expressed its satisfaction that France thus becomes one of the first countries to transpose this important directive.“With an effective collaboration in the market between the general management of the Treasury, the AMF and the profession, the French regulatory framewok will allow French management to continue its development in France, Europe and internationally in a framework which ensures effective protection of investors,” a statement from the AFG states.The professional association highlights two points:* on the one hand, the names of French funds have been clarified and simplified, with only two major categories, mutual funds (or UCITS funds) and alternative investment funds (FIAs) compliant with the new AIFMD directive.* on the other hand, French FIAs and French firms compliant with the AIFM directive are able to engage passport procedures from 22 July 2013, to serve European professional clients.

P { margin-bottom: 0.08in; } Unlike ING Investment Management, which has announced that it will be placing all its Netherlands-registered funds under the UCITS directive, with three umbrella funds (equities, bonds, diversified), Robeco has told Fondsnieuws that the move to the UCITS regime will not be universal.In some cases, particularly some diversified funds, Robeco will choose the AIFMD format, as it will for Netherlands institutional funds.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese securities commission (CSRC) on 23 July announced two new licenses for Renminbi qualified foreign institutional investors (RQFII), issued to Industrial Bank and Commercial Bank of China (Asia). On 13 July, Taiping Asset Management (Hong Kong) has also been issued this license, Z-Ben Advisors reports.There are now 37 holders of RQFII licenses, and quotas already assigned total CNY104.9bn.Fund management firms owned by banks or insurers have joined affiliates of asset management firms and brokerage firms in the circle of RQFII license holders. Currently, Hang Seng Investment Management is the only holder of an RQFII license not to be an onshore institution controlled entirely by a Hong Kong company.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the Pensions Management Institute (PMI), managing the legacy of defined benefit pension schemes (DB) could take 50 years, at a time when professionnals are wildly over-optimistic, with a total time of 25 to 30 years projected, Investment Europe reports.Tim Middleton, a technical consultant at PMI, claims that the providers of retirement savings plans began to focus on problems posed by defined contributions (DC) without correctly resolving the issues arising from the defined-benefit legacy. One of the major questions about defined benefits is financing deficits, although these do appear to have declined recently.According to the Pensions Risk Survey from Mercer, the combined deficit for all defined-benefit plans of FTSE 350 companies totalled GBP98bn (EUR114bn) in May, which corresponds to a coverage rate of 85% (compared with GBP108bn and 84% one month earlier).

Pour janvier-juin, le bénéfice avant impôt du groupe comdirect (Commerzbank) a diminué à 41,9 millions d’euros contre 53,1 millions d’euros pour la période correspondante de 2012, tandis que le bénéfice net se situait à 31,14 millions d’euros contre 39,53 millions malgré une hausse des charges d’exploitation à 127,32 millions d’euros contre 112,35 millions, en raison «d’investissements de croissance», a précisé Thorsten Reitmeyer, président du directoire.L’encours administré par le pôle B2C (comdirect bank) est ressorti au 30 juin à 29,3 milliards d’euros contre 27,91 milliards six mois plus tôt tandis que celui du pôle B2B (ebase) augmentait à 21,45 milliards contre 20,95 milliards.

L’Agefi Quotidien Edition de 14h reprendra sa parution le 26 août

L'activité a augmenté de 0,6% entre avril et juin contre 0,3% le trimestre précédent grâce aux dépenses des ménages et des entreprises

Epaulé par son consultant Insti 7, IRP Auto a procédé à la mise en concurrence de gérants sur la retraite complémentaire (500 millions d’euros sous gestion au total) : Lazard Frères Gestion a gagné le mandat Actions Zone Euro, HSBC AM a remporté le mandat obligataire (il gérait auparavant un mandat diversifié), Russell Investments France a gagné le mandat multigestion Actions Internationales. Il y a avait également un autre lot sur les Obligations. L’allocation d’actifs d’IRP Auto (sur la partie prévoyance) est d’environ 80/85% d’obligations, entre 15 et 20% d’actions et un peu de monétaire pour la trésorerie.

La mairie de Madrid a annoncé que le groupe américain lui avait acheté dix-huit lots d’habitations à loyers réglementés pour 125,5 millions d’euros. Blackstone contourne ainsi la Sareb, le fonds de défaisance chargé de céder les actifs à risque des banques espagnoles, pour racheter directement des actifs à des propriétaires en mal de liquidités comme les collectivités locales.

La filiale indienne du laboratoire français et la société américaine de private equity négocient selon Reuters chacune de leur côté la reprise de l’activité de formulation de l’indien Elder Pharmaceuticals pour 400 à 450 millions de dollars. Les génériques représentent 90% des ventes du secteur en Inde.

Les autorités fédérales américaines pourraient bien selon des sources concordantes engager dès aujourd’hui des poursuites pénales à l’encontre du fonds alternatif fondé par Steven Cohen. Ce dernier échapperait pour l’instant à titre personnel à ces poursuites, étape clé dans une enquête ouverte il y a près de sept ans sur des soupçons de délits d’initiés.

Le gestionnaire d’actifs a publié une collecte nette négative à hauteur de 8 milliards de dollars au deuxième trimestre. Soutenu par un effet marché favorable, le montant des actifs sous gestion a reculé de 3,4 milliards à 614,0 milliards. Le résultat net du trimestre écoulé a toutefois progressé de 20%. Le gestionnaire a fermé en mai neuf de ses quinze centres d’accueil des investisseurs, se tournant davantage vers le téléphone et internet pour répondre à leurs besoins.

La banque a dénoncé l’accord de cession de sa filiale de gestion mais espère encore la boucler, d’ici au 30 juillet, au prix convenu

Sumitomo va reprendre la filiale japonaise de gestion de fortune de la banque française, quelques mois après une sanction du régulateur local

L'activité continue de se contracter en France, dans une moindre mesure qu'auparavant

L'activité continue de se contracter en France, dans une moindre mesure qu'auparavant

Le gouvernement veut aider les petites entreprises et encourager les projets ferroviaires alors que le ralentissement économique se précise

La dernière enquête trimestrielle de la BCE témoigne toujours d'un durcissement des conditions de prêt, malgré l'amélioration du climat

Dexia a annoncé hier avoir dénoncé l’accord de cession de sa filiale de gestion d’actifs au hongkongais GCS Capital. La banque espère encore parvenir à un accord d’ici au 30 juillet, alors que le prix arrêté en décembre pourrait poser problème.

Le bureau de Paris de Muzinich & Co, qui couvre aussi le Luxembourg, la Belgique, Monaco, Genève et Lausanne, a enregistré au premier semestre des souscriptions nettes de 840 millions de dollars pour un encours «dépassant les 5 milliards de dollars», a indiqué à Newsmanagers Eric Pictet, directeur général du bureau de Paris. Le nombre de clients actifs est d’environ 150 répartis entre banques privées, family offices, assurances, fonds de pension et fonds de fonds.Les principales souscriptions nettes ont été à travers l’Americayield et le ShortDurationHighYield suivis de l’Enhancedyield, l’Europeyield et le LongShortCreditYield, alors que le fonds Transatlanticyield enregistrait de légers rachats.A l'échelon du groupe, l’encours se situait fin juin à 23,8 milliards de dollars, dont 15,4 milliards dans des fonds coordonnés qui ont drainé 2,49 milliards de dollars au premier semestre. Sur ce total, le ShortDurationHighYield a collecté plus de la moitié, suivi du fonds Americayield et Enhancedyield, alors que les fonds Europeyield et Transatlanticyield subissaient de légères sorties nettes. Quant au LongShortCreditYield, dernier né lancé en juin 2012, a enregistré une collecte nette proche de 100 millions de dollars.Parmi les projets, Muzinich prépare un fonds coordonné de dette émergente mixte (haut rendement, catégorie investissement, «govies» et financières) à duration courte. Il s’agira d’un compartiment de la sicav de droit irlandais géré par une nouvelle équipe dont les premiers éléments ont été recrutés il y a quelques mois.Muzinich concocte également un fonds obligataire de performance absolue déjà commercialisé aux Etats-Unis et qui pourrait sortir en version coordonnée dans quelques mois.Par ailleurs, deux fonds de placements privés sont en préparation, dont un investi en sociétés italiennes ayant des EBITDA de 5 à 50 millions d’euros. Eric Pictet précise aussi que les deux fonds de «loans» (titrisations de crédits bancaires) lancés en 2006 et 2008 représentent 120 millions de dollars. C’est une classe d’actifs intéressante, mais ces produits ne sont évidemment pas coordonnés.

Le groupe de gestion italien Azimut indique avoir réalisé pour juin une collecte totale nette de 136,4 millions d’euros, dont plus de 40 millions sur les compartiments luxembourgeois des fonds luxembourgeois AZ Fund 1 et AZ Fund Multi Asset, ce qui porte les souscriptions nettes du premier semestre à 1.495,7 millions d’euros, soit 73 % de plus que pour janvier-juin 2013. De la sorte, Azimut a réalisé en l’espace du seul premier semestre son objectif de collecte pour la totalité de 2013 et 95 % de la totalité des souscriptions nettes de 2012, a souligné Pietro Giuliani, président et CEO du groupe.L’encours géré et administré au 30 juin ressortait à 21.181,7 millions d’euros, soit 8,1 % de plus que fin décembre, dont 18.991,5 millions sous gestion (+ 8,6 %), l’encours des fonds ressortant à 16.661,8 millions (+ 6,3 %).Pour sa part, Investment Week rapporte que Paolo Martini a recruté pour son équipe de gestion de fortune basée à Milan quatre banquiers privés de Banca Esperia, Lorenzo Lamberti Scagliano, Cristiano Esclapon, Dario Giudici et Paolo Dameno Rota.

Société Générale a obtenu la semaine dernière la licence pour traiter des actions et des dérivés sur le marché coréen. Suite à cet agrément, Hikaru Ogata, patron de l’Asie du groupe français est confiant quant à la conquête de la clientèle institutionnelle en Corée. Les équipes commerciales ont d’ores et déjà pris contact avec les différentes institutions, rapporte Asian Investor. Hikaru Ogata souligne que ces dernières sont d’importantes structures, à l’image du fonds de pension NPS, qui ont de gros montants en cash à investir.

Le fonds souverain singapourien Temasek Holdings a confirmé hier avoir vendu sa participation dans Huaneng Renewables, producteur d'énergies renouvelables coté à Hong Kong, la semaine dernière. La cession a rapporté 435,5 millions de dollars de Hong Kong, précise Finance Asia, soit 56 millions de dollars américains.

Nordea a fait état pour le deuxième trimestre 2013 d’un bénéfice net de 800 millions d’euros contre 783 millions le premier trimestre. Au premier semestre, ce bénéfice net totalise donc 1,58 milliard d’euros. Les actifs sous gestion, avec 219,2 milliards d’euros fin juin, sont en baisse de 1 % comparés aux 223,3 milliards à fin du premier trimestre. L’effet marché négatif de 7 milliards a été compensé par la collecte. Au deuxième trimestre, les souscriptions nettes ont porté sur 2,9 milliards d’euros, contre des rachats nets de 400 millions au trimestre précédent. Les recettes d’exploitation de la gestion d’actifs 70 millions contre 55 millions au premier trimestre et 32 millions il y a un an. Le bénéfice d’exploitation de la gestion de fortune se situe à 188 millions d’euros, contre 172 millions au premier trimestre et 131 millions pour la période correspondante de l’an dernier.

Investment Week rapporte que Guy Stern, nommé head of multi-asset & macro investing de Standard Life Investments (SLI) suite à l’annonce du départ d’Euan Munro (qui deviendra CEO d’Aviva Investors en janvier 2014), a indiqué que SLI va revoir sa politique de rémunérations et de primes afin de fidéliser ses gérants de fonds. En effet, le pôle Global Absolute Return Strategies ou GARS avec 18 milliards de livres d’encours, dont Euan Munro était le responsable, a déjà perdu trois gérants en septembre 2012, David Millar, Dave Jubb et Richard Batty, qui sont partis chez Invesco Perpetual.

Anne Lui, head of marketing & communications chez Value Partners Group à Hong-Kong après avoir été head of business media relations pour l’Asie hors Japon chez Nomura (anciennement Lehman Brothers), a été recrutée par Baring Asset Management comme head of marketing, Asia ex Japan. Elle reste basée à Hong-Kong et sera subordonnée à Claire Fraser, head of marketing & communications, qui est basée à Londres et qui vient d'être nommée à ce poste en remplacement d’Ian Pascal (lire Newsmanagers du 17 juillet).

Alors qu’officiellement il visait 3,5 milliards de dollars (et prévoyait en interne 4 milliards), Brookfield Asset Management (basé à Toronto) a réussi à lever 4,4 milliards de dollars pour son nouveau fonds immobilier mondial, rapporte the Wall Street Journal. C’est ainsi l’un des plus gros fonds immobiliers constitués depuis la crise. Le plus gros investisseur dans ce nouveau fonds est une filiale de Brookfield AM , qui a fourni 1,3 milliard de dollars.Le nouveau fonds a déjà investi environ 1,1 milliard de dollars, dont 210 millions de livres en juin pour l’acquisition de la société logistique britannique EZW Gazeley et 500 millions de dollars en 2012 pour l’acquisition du groupe hôtelier australien Thakral Holdings.