La banque BNP Paribas a été renvoyée en procès pour pratique commerciale trompeuse en lien avec le produit d'épargne «BNP Garantie Jet 3", commercialisé en 2001, a appris lundi l’AFP de sources concordantes. Plusieurs épargnants avaient porté plainte à partir de 2012 contre la banque, lui reprochant de ne pas avoir respecté la garantie prévoyant, au minimum, la restitution, à l'échéance, du capital investi. La banque a donc retenu des frais de gestion et des frais d’entrée. Cependant, la brochure commerciale ne spécifiait pas comment les frais de gestion pouvaient affecter le rendement de l’investissement.

Au cours de l’assemblée générale de Nexans le 5 mai prochain, Colette Neuville, présidente de l’Association de défense des actionnaires minoritaires (Adam), attend des réponses. Elle a adressé une série de questions écrites au conseil d’administration du fabricant de câbles, concernant la rémunération de son président non exécutif Frédéric Vincent. Ce dernier a perçu 2,2 millions d’euros au titre de 2014, et bénéficie désormais d’un parachute doré et d’une indemnité de non-concurrence, selon L’Agefi.

M&G a annoncé lundi 27 avril avoir obtenu l’agrément de commercialisation pour son fonds M&G Prudent Allocation Fund, qui entend combiner flexibilité et dynamisme pour une gestion patrimoniale prudente sur le long terme (lire Newsmanagers du 02/04/2015). Lancé en début de mois, le nouveau fonds vient étoffer la gamme des fonds diversifiés de M&G (les fonds M&G Dynamic Allocation et M&G Income Allocation) et complète le fonds obligataire international flexible M&G Optimal Income.

Les temps sont durs pour Aberdeen Asset Management, écrit le Financial Times. C’est l’une des sociétés de gestion les moins performantes d’Europe en 2014. Depuis le deuxième trimestre 2013, elle a vu sortir 25 milliards de livres. Et la semaine dernière, elle a été dégradée par un analyste supplémentaire (Bank of America Merrill Lynch). La principale société de gestion indépendante en Europe souffre du retournement des marchés émergents où elle détient une grande partie de ses encours. L’acquisition de Scottish Widows Investment Partnership a aussi provoqué des rachats. Pour autant, Martin Gilbert, le patron de la société, reste serein : « la tendance aux rachats va se retourner si les marchés émergents reviennent à la mode ». Toutefois, les perspectives d’Aberdeen restent incertaines dans les mois qui viennent, avec la hausse des taux aux Etats-Unis qui devrait exercer davantage de pression sur les émergents, ce qui pourrait conduire à davantage de rachats, ce que même Martin Gilbert reconnaît. Bruce Hamilton, analyste gestion d’actifs chez Morgan Stanley, estime que si Aberdeen ne parvient pas à endiguer les rachats, les investisseurs institutionnels pourraient alors eux aussi se diriger vers la sortie...

Le gestionnaire d’actifs britannique Hermes Investment Management, qui gère 28,6 milliards de livres, a nommé Ben Patton en qualité de «Associate Director» au sein de son équipe dédiée à la dette immobilière («Real Estate Debt»). Basé à Londres, l’intéressé sera responsable de l’origination et de l’exécution des opérations de dette d’immobilier commercial. A ce titre, il est rattaché à Vincent Noble, responsable de la dette immobilière chez Hermes. Avant de rejoindre la société de gestion, Ben Patton était «vice president» au sein de l’équipe Barclays Real Estate, Corporate Banking chez Barclays Bank PLC.

Damian Stanley a rejoint l’équipe Infrastructure Equity d’AMP capital à Londres en qualité de «principal investments». L’intéressé est rattaché à Simon Ellis, responsable de l’origination chez AMP Capital. Dans ses nouvelles fonctions, Damian Stanley sera responsable des principales transactions dans la région pour la plateforme d’infrastructure mondiale et les investisseurs institutionnels d’AMP Capital. Damian Stanley travaillait précédemment chez Whitehelm Capital où il était dernièrement administrateur au sein du conseil d’administration australien et président («Chairman») du conseil d’administration de sa filiale au Royaume-Uni. Au cours de sa carrière, il a également occupé les postes de responsable du conseil en investissement en infrastructure pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique chez Morgan Stanley et de «managing director» en charge des infrastructures et des actifs réels chez Macquarie Group à Sydney et à Londres.

Sajiv Vaid, gérant obligataire de Royal London Asset Management (RLAM), va rejoindre Fidelity dans le courant de l’année, a appris Investment Week. L’intéressé gère actuellement les fonds RLAM Corporate Bond et European Corporate Bond. Chez Fidelity, il travaillera aux côtés d’Ian Spreadbury sur les fonds Moneybuilder Income et Extra Income.

La société de gestion d’actifs suisse Unigestion vient de lancer un outil d’allocation de dette privée, baptisé Private Debt Allocator, dont la vocation est de déceler «les opportunités de dette privée répondant aux objectifs d’investissement des clients», selon un communiqué. «En travaillant conjointement avec ses clients, Unigestion s’est rendu compte que le champ des opportunités que revêt la dette privée était généralement perçu comme vaste, divers et complexe», explique la société de gestion. De fait, selon le type de dette, l’investisseur peut prétendre à un rendement allant de 5 % à 20 %. L’outil d’Unigestion est donc destiné «à aider les clients à naviguer à travers la myriade de types d’actifs, de stratégies d’investissement et de caractéristiques différentes». Dans le détail, Private Debt Allocator simplifie le processus d’investissement en adoptant une approche structurée qui évalue chaque opportunité de dette privée au regard des objectifs de l’investisseur. Constamment alimentée par les opportunités identifiées par l’équipe d’Unigestion, cette solution isole les caractéristiques spécifiques de chacune d’entre elles. L’éventail d’opportunités est par ailleurs revu en permanence afin d’éliminer celles qui ne sont plus d’actualité, de mettre à jour les caractéristiques de celles qui le sont toujours, et d’en intégrer de nouvelles. Ensuite, l’outil d’allocation associe les objectifs du client et les opportunités d’investissement. En outre, il élabore un portefeuille de dette privée sur mesure, qui regroupe les opportunités au sein d’un instrument de dette unique et permet une comparaison avec des instruments cotés. Cette solution facilite également l’ajustement du portefeuille dans le temps afin de tenir compte de l’évolution des cycles d’investissement, de l’émergence de nouvelles idées et de la modification des objectifs des investisseurs.

Quelque 3.300 sociétés de gestion évoluent en Europe, employant directement 90.000 personnes, selon une étude publiée lundi par l’Association européenne des fonds d’investissement Efama (chiffres de 2013). En prenant en compte les prestataires de services, 410.000 personnes supplémentaires travaillent dans la gestion d’actifs, ce qui porte le nombre total de salariés à plein temps du secteur en Europe à 500.000 personnes.Avec 197 sociétés de gestion enregistrées fin 2013, le Royaume-Uni arrive en tête des emplois directs, comptant 31.800 pleins temps. La France, qui accueille 613 structures, dont une bonne partie de petits acteurs indépendants, est deuxième avec 16.500 emplois directs. Enfin, l’Allemagne, avec 313 sociétés de gestion, emploie directement 9.000 personnes. Les sociétés de gestion européennes gèrent en moyenne 5 milliards d’euros à fin 2013. Mais ce pourcentage masque une réalité différente, le secteur étant dominé par les grands établissements. Ainsi, les cinq principaux acteurs dominent 94 % du secteur en Allemagne, 83 % en Italie (uniquement pour les mandants discrétionnaires), 66 % en France. Les encours du secteur de la gestion d’actifs atteignaient 19.000 milliards d’euros en 2014, soit 124 % du PIB.

Un procès s’est ouvert à Oslo qui oppose un groupe d’actionnaires de la société norvégienne de transport de gaz, Gassled, à l’Etat norvégien, rapporte L’Agfi. L’assureur allemand Allianz, des fonds de pension canadiens, le fonds souverain d’Abou Dabi ou encore UBS reprochent à la Norvège d’avoir décidé d’abaisser jusqu'à 90%, à partir de la fin de l’année 2016, les tarifs de transport de gaz de Gassled. La société, qui est une joint-venture avec l’Etat, permet via ses pipelines, ses plates-formes et ses terminaux de satisfaire près de 20% de la demande de gaz en Europe.Cette décision prise par le précédent gouvernement norvégien en 2013 n’a pas été remise en cause par la nouvelle équipe dirigeante arrivée quelques mois plus tard, rappelle le quotidien. Or, les investisseurs, qui ont payé quelque 32 milliards de couronnes norvégiennes (3,8 milliards d’euros) pour détenir environ 44% dans Gassled, assurent que la baisse des tarifs va à l’encontre de la loi norvégienne, de sa constitution et des principes européens sur la propriété privée. Aux yeux des plaignants, la décision nuit à l’attractivité de la Norvège.

Accounting for 74% of assets, institutional investors represent the largest category of clients for European asset management firms, the most recent report from the European investment fund association EFAMA finds. As of the end of 2013, total assets in the sector added up to EUR16.5trn. The remainder is managed for retail clients.The situation varies depending on the country. France, the United Kingdom and Portugal have a proportion of assets managed for institutional clients higher than the European average. Italy, Germany and Greece have proportions between 64% and 52%. At the bottom of the rankings, Romania and Turkey have less than 18% of assets managed for institutional clients.Insurance companies and pension funds accounted for 39% and 33% of total AuM for institutional clients at end 2013, respectively.As a corrolary of this distribution, discretionary mandates represent EUR8.572trn, or 52% of assets under management as of the end of 2013, while the proportion of assets in funds as a part of total assets came to 48%, with EUR7.884trn.Bond assets represent the lion’s share (43%) of the portfolios of European asset management firms as of the end of 2013. Equities represent 33% of assets, while money market assets account for 8%. The remainder is composed of other assets, which means a wide range of asset classes including real estate, hedge funds, structured products, and venture capital. Although bonds remain predominant, their proportion is beginning to fall again, as it stood at 46% at the end of 2012, and 40% in 2007. The equity proportion remains lower than its 2007 level of 37%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Damian Stanley has joined the Infrastructure Equity team at AMP Capital in London, in the role of principal investments. Stanley will report to Simon Ellis, head of origination at AMP Capital. In his new position, Stanley will be responsible for principal transactions in the region for the global infrastructure platform and institutional investors at AMP Capital. Stanley previously worked at Whitehelm Capital, where he had most recently been a director on the Australian board, and chairman of the board of its UK affiliate. Over his career, he has also served in the positions of head of the infrastructure investment board for Europe, the Middle East and Africa at Morgan Stanley, and managing director in charge of infrastructure and real assets at Macquarie Group in Sydney and London.

At EUR 49.92bn, net sales in Luxembourg based funds in March were the highest of all times, according to the Association of the Luxembourg Fund Industry (ALFI). Luxembourg retains its position as the leading European domicile with EUR 3,524.79bn of net assets under management, growing 3.55% in the month ending 31 March 2015 and 13.89% so far in 2015. The number of investment funds (legal entities) is 3,888 as at 31 March 2015. Germany remains the main initiator of funds domiciled in Luxembourg (2,812 in total), with Switzerland coming second (2,585 in total). However, funds initiated in the US and the UK have the most net assets under management (EUR 790,580m from the US, EUR 579,799m from the UK).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss asset management firm Unigestion has launched a private debt allocation tool, Private Debt Allocator, which aims to detect “private debt opportunities which meet the investment objectives of clients,” according to a statement. The Unigestion tool aims to “assist clients to navigate through the myriad of asset types, investment strategies and different characteristics.” The Private Debt Allocator simplifies the investment process by adopting a structured approach which evaluates each private debt opportunity from the viewpoint of the objectives of the investor.

More than 3,300 asset management companies are registered in Europe employing directly 90,000 people, according to a report released on Monday by the European investment fund association EFAMA (figures from 2013).Taking into account servicing, an additional 410,000 people work in asset management, bringing the total number of full-time equivalents in the industry in Europe to 500,000 people.With 197 asset management firms registered as of the end of 2013, the United Kingdom leads for direct employment, with 31,800 full-time employees. France, which has 613 companies, many of which are small, independent players, takes second place, with 16,500 direct employees. In Germany, 313 asset management firms directly employs 9,000 people.Assets in the asset management sector totalled EUR19trn in 2014, equivalent to 124% of GDP.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lyxor International Asset Management has unveiled the launch of a new ETF domiciled in Luxembourg, which offers invetors access to speculative corporate bonds denominated in euros, which have the best credit ratings in the “high yield bond” category. The new vehicle, entitled Lyxor iBoxx EUR Liquid High Yield BB UCITS ETF, has been listed on Euronext Paris since 23 April 2015 (Bloomberg Ticker: HYBB FP - ISIN LU1215415214), and offers exposure to rises and falls in the value of the Markit iBoxx EUR HY Corporates BB Top 50 Total Return Index. The benchmark index is composed of 50 of the largest (in terms of current issue size) and most liquid corporate bonds, issued in euros and rated as speculative grade (from BB- to BB+ for Fitch and Standard and Poor’s, and Ba3 to Ba1 for Moody’s). “ETFs are not always able to perfectly replicate the performance of the index,” Lyxor says in a statement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Schelcher Prince Gestion has announced that it is extending European sales of its Schelcher Prince Convertibles fund, after registering the fund for sale in Luxembourg. The fund is open to retail clients, who may now invest via their usual distribution networks (bank, website, platform, etc.). This is the second fund from SPG to be granted an international passport, after Schelcher Prince Opportunités Européennes, which is already registered in Switzerland.

Candriam Investors Group (formerly Dexia Asset Management) has hired Guiseppe Parlà in Italy. Parlà will be responsible on the local sales team for developing retail clients, under the leadership of Mattieu David, head of the Italian arm of the asset management firm of the New York Life Investment Management group, recruited in February 2015.Parlà, 35, previously spent 10 years at BNP Paribas, the group where David also worked before joining Candriam. Since November 2013, Parlà had been client relationship manager and sales for retail and wholesale clients at BNP Paribas Investment Partners.Candriam, which has been present in Italy since 2000, has assets under management of EUR2.3bn. In February, Candriam announced the arrival of David and of two salespeople.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm TCW has recruited Jae Lee as senior vice president of its Emerging Markets Group division. In this role, he will be responsible for the development of emerging market currencies strategies and trading. He will be based in the headquarters of TCW in Los Angeles, and will report to Penny Foley and Dave Robbina, group managing directors for emerging markets. Before joining TCW, Lee was director at Standard Chartered Bank in New York, where he oversaw Asian currency trading. Before that, he served in a variety of international positions at Dresdner Kleinwort and Commerzbank in Singapore, and at Bank of America Merrill Lynch in New York, Hong Kong and Singapore.

L'économie britannique a ralenti plus nettement que prévu au premier trimestre, alors que le Premier ministre conservateur David Cameron a axé sa campagne pour les élections législatives du 7 mai sur sa capacité à garantir une reprise vigoureuse. Le produit intérieur brut (PIB) de la Grande-Bretagne a progressé de 0,3% sur la période janvier-mars par rapport au trimestre précédent, a annoncé mardi l’Office des statistiques nationales (ONS).

Les actifs sous gestion ont augmenté de 15% en 2014 en Europe à 19 000 milliards d’euros soit 124% du produit intérieur brut (PIB) européen, selon la dernière enquête annuelle de l’European fund and asset management association (EFAMA). En 2013, la hausse avait atteint 9%, souligne encore cette enquête effectuée auprès de ses membres dans toute l’Europe.

Le nombre de demandeurs d’emploi a de nouveau augmenté en mars, en France, une hausse qui a touché plus particulièrement les jeunes, selon les chiffres publiés lundi par le ministère du Travail. Le nombre de demandeurs d’emploi de catégorie A (sans aucune activité) a progressé de 0,4% le mois dernier, soit de 15.400 personnes, portant le total à 3.509.800. Il s’agit du deuxième mois de hausse consécutif après une légère baisse au mois de janvier.

Les autorités de régulation européenne examinent en ce moment la menace potentielle pour le système financier que pourrait causer un mouvement de vente massif sur le marché obligataire en cas d’inflexion de la politique monétaire. Les régulateurs «doivent étudier sérieusement ce problème, collecter des preuves et comprendre aussi bien que possible les risques», estime Steven Maijoor, responsable de l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma). Ce dernier rapelle le rôle joué par les retraits lors de la crise financière.

Le rythme de croissance du secteur des services aux Etats-Unis a ralenti en avril après avoir atteint en mars un pic de sept mois, montrent les résultats préliminaires de l’enquête Markit publiés lundi. L’indice PMI des directeurs d’achat est ressorti à 57,8 en première estimation en avril après un chiffre définitif de 59,2 le mois précédent. La composante de l’emploi dans les services a progressé à 55,4 en mars, un pic de 10 mois, après 54,0 en mars.

L’Association française de la gestion financière (AFG) a publié lundi un guide sur l’utilisation des réseaux sociaux, visant à sensibiliser et encourager les sociétés de gestion à mener une réflexion en interne sur leur utilisation à titre professionnel et privé. Il se compose de deux parties : mieux comprendre l’univers digital et comment encadrer l’usage des réseaux sociaux chez les asset managers. Le guide recommande aux sociétés d’instaurer une veille, de mener des actions d’information et de mettre en place une organisation ad hoc.

Le mouvement, imprimé par la monnaie unique puis stoppé par la crise, se manifeste surtout sur le marché obligataire.

Des actionnaires de la société Gassled, dont Allianz, reprochent à l'Etat d'avoir réduit la valeur de leurs investissements en changeant la loi.

La réunion du FOMC qui s'achève demain coïncide avec la publication des chiffres du PIB américain au premier trimestre, attendus en fort ralentissement.

Le leader polonais des médias et télécommunications est engagé dans un vaste refinancement de sa dette.

Le ministre des Finances Yanis Varoufakis voit ses prérogatives rognées dans la nouvelle équipe de négociateurs. Les marchés s'en réjouissent.