Les premières émissions d'obligations étant sorties, Pékin envisage de doubler le programme d'échange de dette locale à 1.000 milliards de yuans.

Le Premier ministre grec Alexis Tsipras serait désormais prêt à discuter d’une baisse des pensions et d’un relèvement de l'âge du départ à la retraite dans les négociations avec les créanciers d’Athènes, rapporte le journal allemand, en soulignant que la Grèce n’a pas encore présenté de propositions concrètes sur le détail de ces réformes.

Les gestionnaires d’actifs demandent au Conseil de Stabilité Financière de renoncer à considérer que certains grands gérants sont d’importance systémique. Ils disent être suffisamment régulés alors que les régulateurs viennent de clôturer leur deuxième consultation à ce sujet.

La Sicav créée par CNP, Cardif, Predica et Sogécap a fait cette annonce à l’occasion de son entrée au capital de Zodiac Aerospace.

L’entrée de Groupama et de Natixis Assurances dans le Fonds stratégique de participations, créé en 2012 par Cardif, CNP, Predica (filiale de Crédit Agricole) et Sogécap (filiale de Société Générale), a été officialisée à l’occasion de la prise de participation dans Zodiac Aerospace.

Ils s'opposent aux régulateurs qui veulent identifier les acteurs systémiques qui ne sont ni des banques ni des compagnies d'assurance.

La migration vers la plate-forme européenne de règlement-livraison est prévue le 22 juin mais le marché italien pourrait ne pas être prêt.

Les volumes sont tombés à 1,4 milliard d'euros, alors que le segment investment grade a réussi à maintenir ses volumes par rapport au mois d'avril.

La baisse récente des marchés obligataires est-elle un accès de faiblesse temporaire ou marque-t-elle le début du bear market ?

Les épargnants italiens versent chaque année 23 milliards d’euros à ceux qui conseillent et vendent des produits d’investissement, rapporte le site spécialisé. Cette estimation des rétrocessions, qui correspond à la moitié de l’épargne des Italiens en 2013, est le fruit d’une analyse d’AdviseOnly qui a cherché à quantifier l’inefficience du secteur de la gestion d’actifs dans ce pays.

Interviewé par le quotidien sur la stratégie numérique de la France, le ministre de l’Economie Emmanuel Macron indique que le gouvernement consacrera 3,4 milliards d’euros pour le financement d’appels à projets concernant les objets intelligents, l'économie des données et la confiance numérique, ainsi que dans six autres domaines dont la médecine, les transports, la ville durable ou l’alimentation intelligente.

En période de volatilité des marchés et de taux bas, il n’est pas évident de faire les bons choix en matière d’investissement. Raison de plus pour se mettre dans les pas des spécialistes.

Fondé en 1995 par Jean-Pierre Rondeau, le cabinet Megara Finance gère aujourd’hui plus de 100 millions d’euros d’encours pour 200 clients. Son président affirme cependant qu’il ne cherche pas à se développer à tout prix, privilégiant la connaissance de ses clients à la quantité en portefeuille. Dans sa sélection, Jean-Pierre Rondeau fait la part belle aux fonds purs. Les fonds euros représentent néanmoins 80% de l’allocation d’actifs en raison de ses craintes vis-à-vis du contexte de marché actuel.

Après la banque, les « Fintech » tentent une percée dans le monde de la gestion et du conseil en France. Avec la volonté d'ouvrir le conseil à tous les publics.

Elena Panaritis, choisie par le gouvernement grec pour représenter le pays face au FMI, a annoncé lundi qu’elle n’accepterait pas ce poste. Cette membre de l'équipe engagée dans les négociations avec les créanciers d’Athènes est considérée comme une proche du ministre des Finances, Yanis Varoufakis. Dimanche, une quarantaine de députés de Syriza se sont opposés à sa nomination, estimant qu’elle ne représentait pas les positions du parti. Ces critiques ont été interprétées par certains comme une attaque indirecte visant Yanis Varoufakis, qui présidait le comité à l’origine de sa nomination.

Les prix à la consommation en Allemagne ont augmenté de 0,7% en rythme annuel au mois de mai en données harmonisées aux normes de l’Union européenne (IPCH), soit plus que prévu, montre une première estimation officielle publiée lundi. L’inflation se maintient ainsi au-dessus de zéro dans la première économie d’Europe pour le troisième mois de suite, tout en restant très éloignée de l’objectif pour la zone euro de la Banque centrale européenne, soit un taux proche de 2%. Destatis, l’institut fédéral de la statistique, publiera les données définitives pour le mois de mai le 16 juin.

Le Parti démocrate (PD) de Matteo Renzi a promis lundi de poursuivre sa politique de réformes au lendemain de la poussée dans les urnes du Mouvement 5-Etoiles (M5S) et de la Ligue du Nord lors d'élections régionales partielles en Italie. Les candidats soutenus par le PD ont remporté cinq des sept régions en lice mais la chute du nombre de voix cumulé en faveur de la formation de centre gauche et la perte de la Ligurie font figure de revers pour le jeune président du Conseil de 40 ans. En cumulant ces divers résultats locaux, le PD recueillerait environ 23% des voix globalement exprimées dans les sept régions, soit nettement moins que les 41% recueillis aux européennes de mai 2014, même si le corps électoral était alors l’Italie tout entière. Le M5S arrive en deuxième position avec 18% et la Ligue du Nord, avec 12,5%, devance Forza Italia (10,7%), le parti de Silvio Berlusconi.

Les dépenses de construction aux Etats-Unis ont progressé de 2,2% en avril pour atteindre un montant annualisé de 1.000 milliards de dollars, leur niveau le plus important depuis 2008, a indiqué lundi le département du Commerce. Cette accélération a notamment été soutenue par une augmentation de 1,8% des dépenses de construction privées, au plus haut depuis octobre 2008. Le chiffre révisé pour le mois de mars fait état d’une hausse de 0,5%, contre un repli de 0,6% en première estimation.

Les Européens de plus de 65 ans devraient représenter un tiers de la population du continent en 2060 selon les chiffres de la Commission européenne. Face à ce changement démographique important, des initiatives européennes se sont mises en place avec notamment la tenue du premier sommet européen de la Silver Economie, sous l’égide de la Commission, à Bruxelles les 9 et 10 mars 2015.

Le groupe britannique Old Mutual, maison mère de la société de gestion Old Mutual Global Investors, a annoncé, le vendredi 29 mai, la cession de Skandia Leben AG en Suisse, filiale d’Old Mutual Wealth, au groupe Life Invest Holding AG, détenu par Mutschler Group et le réassureur Hannover Re. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé. Au 31 décembre 2014, Skandia Leben AG affichait 1,3 milliard de francs suisses d’actifs sous gestion et avait dégagé un bénéfice opérationnel avant impôt de 25 millions de francs suisses. La transaction, soumise aux autorités réglementaire compétentes, devrait prendre six mois pour être totalement finalisée, a précisé Old Mutual.

Les investisseurs chinois déversent leur argent dans des petits fonds d’investissement, ce qui constitue un moteur puissant derrière le rally du marché actions, constate The Wall Street Journal. Depuis le début de l’année, 4.153 fonds ont été lancés, attirant l’équivalent de 73 milliards de dollars de la part d’investisseurs. Cela représente une augmentation de 561 % par rapport à la période correspondante de l’année dernière, selon UBS. La China Securities Regulatory Commission indique que le pays compte désormais 6.653 « private-securities investment funds », comme on les appelle, représentant un encours de 1.070 milliards de yuans. Ces fonds ont levé plus d’argent en termes absolus que les mutual funds chinois cette année, selon UBS. Et ce, en dépit du fait que les private-securities funds ont au total seulement un tiers des actifs des fonds actions, selon Z-Ben Advisors.

Allianz Global Investors (AllianzGI) a décidé de fermer son fonds UK Corporate Bond, dont les encours atteignent 10,2 millions de livres, estimant que ce véhicule n’avait pas atteint sa taille critique, rapporte FT Adviser. De fait, la société de gestion juge que « le fonds n’est plus viable commercialement et est aujourd’hui contraint dans ses efforts visant à répondre à sa politique et ses objectifs d’investissements ». Ce fonds était géré depuis 2009 par Ketish Pothalingam. Dans un premier temps, AllianzGI avait envisagé de fusionner ce fonds avant de s’apercevoir qu’une telle démarche était « inappropriée au regard de l’objectif d’investissement bien particulier du fonds ».

Le gestionnaire d’actifs britannique Aviva Investors, filiale de l’assureur Aviva, a nommé James Tothill au poste nouvellement créé de responsable commercial pour la clientèle tierce, rapporte Reuters. A ce titre, l’intéressé sera chargé de construire et gérer les relations de la société avec les parties tierces telles que les plateformes de fonds et les sociétés de recherche. James Tothill sera rattaché à Jeremy Leadsom, responsable « wholesale » pour le marché britannique chez Aviva Investors. Avant de rejoindre Aviva Investors, James Tothill officiait chez Aria Capital où il était responsable des partenariats stratégiques. Avant cela, il avait occupé le poste de responsable des partenariats mondiaux chez Henderson Global Investors.

Le groupe financier asiatique Nomura a lancé à la Bourse de Londres deux ETF actions japonaises au format Ucits : le Nomura JPX-Nikkei 400 Daily EUR-Hedged UCITS Exchange Traded Fund et le Nomura JPX-Nikkei 400 Daily USD-Hedged UCITS Exchange Traded Fund.L’objectif d’investissement des fonds est de suivre la performance des indices JPX-Nikkei 400 Total Return couverts contre le dollar et l’euro, récemment lancés. Ces ETF permettront aux investisseurs européens, auxquels ils sont destinés, de s’exposer aux actions japonaises, tout en réduisant l’impact sur leurs portefeuilles de la dépréciation éventuelle du yen face au dollar ou à l’euro.Les deux ETF font partie de la gamme Next Funds de Nomura représentant 52,7 milliards de dollars d’actifs, offrant une réplication physique d’indices dans différentes classes d’actifs. Ils représentent une étape supplémentaire dans l’expansion internationale des Next Funds sur le marché des ETF au format Ucits, après le lancement en janvier des ETF Nomura Nikkei 225 Euro - Hedged UCITS ETF et Nomura Nikkei 225 UCITS US Dollar -Hedged ETF.

Old Mutual Asset Management, qui gère 224 milliards de dollars d’actifs, vient de nommer Trevedi Tewari au poste de responsable des institutionnels pour le Royaume-Uni et l’Irlande à compter du 1er juin 2015. L’intéressé, qui compte 18 ans d’expérience dans le secteur financier, sera rattaché à Olivier Lebleu, responsable de l’activité international pour Old Mutual AM. Avant de rejoindre Old Mutual, Trevedi Tewari était «director» en charge des relations avec les consultants chez Scottish Widows Investment Partnership.

Fredrik Nordström a été nommé directeur général de l’association suédoise des fonds Fondbolagens Förening. Il prendra ses fonctions le 1er octobre et succédera à Pia Nilsson, qui fait valoir ses droits à la retraite. L’intéressé, âgé de 47 ans, a occupé plusieurs postes à responsabilité au sein des secteurs de la gestion d’actifs et de la retraite en Suède, indique un communiqué diffusé le 29 mai. Il a notamment été directeur général d’AMF Fonder. En début de semaine, Peter Branner, le directeur général de SEB Investment Management, a été élu nouveau président de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening.

En Europe, c’est en Suisse et en Scandinavie que les banques sont les plus rentables. Alors que les banques scandinaves diminuent leurs coûts grâce à la numérisation, les établissements suisses bénéficient des meilleures marges par clients, grâce aux prix élevés et aux innovations, rapporte L’Agefi suisse. Les établissements bancaires suisses sont «une ancre de stabilité en Europe», selon une étude réalisée par le cabinet-conseil AT Kearney auprès de quelque 100 banques privées et groupes bancaires dans 24 pays d’Europe de l’Ouest et de l’Est.Les auteurs sont arrivés à la conclusion que le secteur bancaire ne se rétablit que très lentement. Il y a certes des signaux positifs, comme la réduction de l’exposition aux risques, qui a pour conséquence une meilleure rentabilité. Mais il y a encore beaucoup à faire pour améliorer les rendements et l’efficacité des coûts. Ce sont surtout les banques suisses qui se démarquent. En comparaison avec d’autres pays, le taux de risque est bas. Le rendement par client a quelque peu reculé (-2%) par rapport à l’année précédente, mais le rendement par collaborateur a augmenté (+1%).

La société de gestion espagnole InverCaixa Gestion vient de nommer Guillermo Viñuales au poste de directeur de la gestion obligataire et David Manso au poste de directeur de la gestion actions, rapporte le site spécialisé Funds People. Tous deux seront rattachés à Carmen Lumbreras qui assume depuis peu la direction conjointe de l’obligataire et des actions, alors qu’elle était précédemment responsable uniquement de la gestion obligataire.Précédemment, Guillermo Viñuales était gérant du fonds FonCaixa Renta Fija Corporativa et responsable de l’analyse crédit d’entreprises. Quant à lui, David Manso était gérant du fonds FonCaixa Bolsa Small Cap Euro et en charge de l’analyse du secteur industriel et des PME. Guillermo Viñuales a intégré InverCaixa en 2008 après avoir débuté sa carrière sur les marchés de capitaux en 2000 chez Morgan Stanley. Pour sa part, David Manso compte plus de 14 ans d’expérience dans la gestion de fonds actions. Par ailleurs, Morningstar annonce qu’Alfonso Gurtubay, ancien directeur obligataire de Barclays Wealth Management en Espagne et José Joaquin Mateos, ancien directeur actions de Barclays WM en Espagne également, ont intégré l’équipe dirigée par Carmen Lumbreras.

La société de gestion américaine Neuberger Berman vient de nouer un partenariat stratégique avec Intesa Sanpaolo dans le domaine du capital investissement en Italie, annonce un communiqué.Dans le cadre de cet accord, Marco Cerrina Feroni et Fabio Canè, précédemment à la tête des fonctions de Merchant Banking et de Private Equity Operations d’Intesa Sanpaolo, et d’autres membres de leur équipe, ont rejoint Neuberger Berman.Stefano Bontempelli, qui était managing director de l’activité européenne de private equity de Neuberger Berman, fera partie de l’équipe. Les trois associés senior et leur équipe continueront à être basés à Milan et feront partie de la division de private equity dirigée par Anthony Tutrone, responsable mondial du private equity de Neuberger Berman.Cette opération s’inscrit dans le cadre de la stratégie de Neuberger Berman d’élargir géographiquement et de renforcer ses compétences en matière d’investissements.

Comment expliquer l’engouement des gérants d’actifs pour le marché italien de la distribution ? Invité sur Newsmanagers TV à développer quelques idées force figurant dans sa dernière étude sur le marché de la distribution transalpin (lire Newsmanagers du 11/05/2015), Richard Bruyère, président de la société Indefi, a récensé cinq facteurs justifiant ce phénomène. « Il s’agit tout d’abord d’un marché d’une taille substantielle, à la troisième place en Europe pour la détention d’OPCVM par les particuliers », a-t-il indiqué. « Ensuite, c’est un marché en croissance importante en termes de détention de fonds qui résulte de l’inversion du cycle de placement - liée au déclin des produits de court terme comme les comptes sur livrets et superlivrets ». Richard Bruyère a estimé à 150 milliards d’euros sur les trois dernières années les sommes réinvesties sur ces supports. Par ailleurs, le président d’Indefi a évoqué la présence en Italie d’un réseau de distribution performant via les réseaux des «promotori finanziari» et, en quatrième point, l’existence d’un marché retail, offrant des marges confortables pour les asset managers. « Enfin, c’est un marché doté de barrières à l’entrée moindres que pour des marchés concurrents, suisse ou allemands », a conclu Richard Bruyère.Par ailleurs, alors qu’il s’agit d’un marché de distribution directe par nature - via les réseaux - le marché italien est en train d’évoluer vers des modèles plus complexes, plus intermédiés, par le biais des plateformes sous mandats, des fonds de fonds, etc. « De fait, de grands distributeurs parlent à de grands assets managers en disposant de moyens importants qui font le succès de la distribution intégrée », a relevé Richard Bruyère. Interrogé sur les caractéristiques des sociétés de gestion les plus appréciées par les épargnants italiens, notamment en termes de taille et de nature, le président d’Indefi s’est gardé d’opposer gestion hexagonale et anglo-saxonne, en notant de surcroît que chaque asset manager présent sur le marché italien se montre satisfait de ses propres résultats. Reste à savoir quelles classes d’actifs sont les plus recherchées par les épargnants italiens. Sur ce sujet, point d’originalité, a laissé entendre le responsable : le multi asset, les fonds de type «unconstrained bond» - ou fonds flexibles obligataires - et enfin les fonds d’actions internationales représentent à eux seuls la moitié du marché avec des parts de marché respectives de 25 %, 15 % et 10 %. Pour voir la vidéo, cliquez sur le lien ci-contre : http://www.newsmanagers.com/NewsManagersTV/unexpertvousparle.aspx?id=1169