Le mois aura été particulièrement délicat pour les quatre ténors de la gestion d’actifs américaines. A l’issue du mois écoulé, AllianceBernstein (AB), Franklin Templeton, Invesco et Legg Mason ont effet subi un sérieux repli de leurs encours. AllianceBernstein a ainsi dévoilé une baisse de 3% de ses actifs sous gestion qui s’établissent à 485 milliards de dollars à fin juin contre 500 milliards de dollars à fin mai. Sans donner le moindre chiffre, la société de gestion explique cette contre-performance par une décollecte nette qui a affecté l’ensemble de ses réseaux de distribution et un effet de marché négatif.Franklin Templeton ne fait guère mieux. Ses encours ont en effet diminué de près de 2,5% à 866,5 milliards de dollars fin juin contre 888,4 milliards de dollars fin mai. Le groupe américain n’a communiqué aucune explication à cette baisse. Invesco n’est guère mieux loti. Le gestionnaire d’actifs voit en effet ses actifs sous gestion reculer de 1,1 % en l’espace d’un moi pour s’établir à 803,6 milliards de dollars fin juin contre 812,4 milliards de dollars fin mai. La société a été pénalisée par un effet de marché négatif et une décollecte nette sur les fonds monétaires, précise-t-elle dans un communiqué. Invesco indique toutefois que ces éléments négatifs ont été compensés par un effet de change positif et des souscriptions nettes sur les produits de long terme et la gamme PowerShares QQQ. A lui seul, l’effet de change a permis d’augmenter les encours de 3,9 milliards de dollars. Finalement, seul Legg Mason parvient à limiter la casse. Au cours du mois écoulé, ses encours ne diminuent en effet que de 0,5% pour ressortir à 699,2 milliards de dollars contre 702,7 milliards de dollars à fin mai. Pourtant, la société de gestion a conclu le mois de juin sur une décollecte nette de 0,5 milliard de dollars sur les produits de long terme, avec des flux nets positifs de 1,1 milliard de dollars sur les produits de liquidités compensés par des sorties de 0,5 milliard de dollars sur les actions. En revanche, l’effet de change positif a permis d’accroître les encours à hauteur de 1,5 milliard de dollars.

Le deuxième trimestre aura été bien difficile pour BlackRock. Au cours des trois derniers mois, le gestionnaire d’actifs américain a en effet subi une décollecte de 7,3 milliards de dollars sur ses fonds de long terme, a-t-il dévoilé à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. En intégrant les activités de «conseil» (-5,45 milliards de dollars) et de «cash management» (-23,89 milliards de dollars), la décollecte nette totale s'élève à 36,6 milliards de dollars sur ce deuxième trimestre 2015. C’est la première fois que la société américaine enregistre une décollecte depuis le troisième trimestre 2012. Concrètement, sur le segment des fonds de long terme, la collecte nette de 17,5 milliards de dollars enregistrée sur le continent américain a été totalement effacée par les sorties nettes de 24,1 milliards de dollars dans la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) et de 0,7 milliard de dollars en Asie-Pacifique.Dans le détail, la clientèle retail a pourtant drainé 10,76 milliards de dollars de flux nets entrants. De même, sa plateforme de fonds indiciels cotés (ETF) iShares a attiré 10,85 milliards de dollars de souscriptions nettes. Las, ces belles performances ont été sérieusement compensées par une activité en souffrance auprès des institutionnels. Ainsi, si les fonds actifs distribués auprès des institutionnels ont capté 2,5 milliards de dollars de collecte nette, les fonds indiciels ont subi 31,4 milliards de dollars de sorties nettes. Pour autant, ses actifs sous gestion des fonds de long terme ont progressé de 3,3 % pour atteindre 4.436 milliards de dollars au 30 juin 2015 contre 4.294 milliards de dollars au 30 juin 2014. En intégrant les encours de ses activités de conseil (12,9 milliards de dollars) et de «cash management» (271,5 milliards de dollars), ses actifs sous gestion totaux ont augmenté de 3% pour ressortir à 4.721 milliards de dollars à fin juin 2015 contre 4.593 milliards de dollars à fin juin 2014. A l’issue du deuxième trimestre, BlackRock a vu son bénéfice net progresser de 1% à 819 millions de dollars au 30 juin 2015 contre 808 millions de dollars au 30 juin 2014. Son chiffre d’affaires a, quant à lui, augmenter de 5% pour atteindre 2,9 milliards à fin juin 2015 contre 2,77 milliards de dollars à fin juin 2014.

NextStage AM a investi 10 millions d’euros dans le groupe BOW (Be Over the World), spécialiste des objets connectés et des services associés. NextStage, le nouveau véhicule de long terme de NextStage AM, accompagne les fondateurs-majoritaires afin de financer en fonds propres le développement du groupe à l’international, avec notamment la création de filiales aux Etats-Unis et en Chine, indique un communiqué. Cet investissement doit également permettre de développer de nouveaux services innovants, fondés sur l’explosion des réseaux sociaux et l’émergence d’une économie dans laquelle les individus sont de plus en plus connectés.

Le gestionnaire d’actifs américain Dimensional Funds Advisors a recruté Richard Feenstra, à compter du 1er août, en qualité de directeur du développement pour le Benelux, rapporte Fondsnieuws. La nouvelle recrue arrive en provenance de Fidelity où il travaillait depuis sept ans, dernièrement au poste de directeur commercial senior. Au 31 mars 2015, Dimensional gérait 371 milliards de dollars d’actifs.

La société d’investissement australienne Challenger Limited, via sa division de gestion de fonds Fidante Partners, a conclu un accord portant sur l’acquisition de 100% du capital de Dexion Capital, une gestionnaire d’actifs alternatifs européens basée à Londres. Le montant de l’opération s’élève à 19,6 millions de livres (41 millions de dollars australiens). Toutefois, «le prix final de cette acquisition dépend de la rentabilité de la société au cours des six prochaines années», précise Challenger Limited dans un communiqué. L’opération pourrait être finalisée courant juillet 2015, sous réserve du feu vert des autorités compétentes. Dexion Capital détient des participations dans trois gérants de fonds spécialisés: Resonance Asset Management, dédié aux énergies renouvelables; Horizon Infrastructure Partnership, dédié au logement social britannique; et, enfin, Agricultural Asset Management, qui se consacre aux investissements dans l’agriculture aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Dexion Capital compte environ 40 collaborateurs, essentiellement basés à Londres. Cette acquisition permet à Fidante Partners d’élargir significativement sa présence en Europe, continent où la société détient déjà des participations au capital des sociétés britanniques Whitehelm Capital, spécialisée dans les infrastructures, et WyeTree Asset Management, un spécialiste des «asset-back security» (ABS). Au 31 mars 2015, Challenger Limited gérait environ 60 milliards de dollars australiens d’actifs.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Allianz Global Investors (AllianzGI) has recruited Satya Kumar as managing director and head of its solutions unit in the United States, Pensions & Investments reports, citing a spokesperson for the asset management firm. The new recruit will be based in New York and will report to Joe Moody, head of the international solutions unit. Kumar joins from Aon Hewitt, where he had been a partner since September 2010.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a publication of its results for second quarter 2015, the US Bank of America Merrill Lynch group has reported growth of 5.8% in assets at its Global Wealth and Investment Management unit (GWIM). As of 30 June 2015, assets under management totalled USD930bn, compared with USD879bn as of 30 June 2014. Over the past quarter, the US bank has posted net inflows of USD14.6bn, of which USD8.6bn were for long-term funds, and USD6bn for liquidity products. As of 30 June 2015, GWIM had earned net profits of USD690m, down by 5% compared with USD726m in net profits in second quarter 2014. This is due to lower interest rates, but first and foremost to an increase in costs associated with an increase in recruitment. The GWIM unit has recruited more than 850 advisers in the past twelve months. Meanwhile, its revenues have held stable year on year, at a total of USD4.57bn as of 30 June 2015, compared with USD4.58bn as of 30 June 2014. Taking all activities into account, Bank of America Merrill Lynch has doubled its quarterly net profits, for a total of USD5.32bn as of 30 June 2015, compared with USD2.29bn as of second quarter 2014. Revenues came to USD22.34bn as of the end of 2015, up by 1.75% compared with second quarter 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } NextStage AM has invested EUR10bn in the Be Over the World (BOW) group, a specialist in connected objects and associated services. NextStage, the new long-term vehicle from NextStage AM, has assisted the founder-majority partners to finance the development of the group internationally with owners’ equity, including the creation of affiliates in the United States and in China, a statement says. The investment is also expected to allow for new innovative services to be developed, based on the social network boom and the emergence of an economy in which individuals are increasingly connected.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM), in partnership with Harvest Global Investments, has launched the first ETF in Europe to offer exposure to Chinese government bonds. The tracker fund has been listed on Xetra, the platform from the German stock market operator Deutsche Börse, since 14 July. It will be listed on the London Stock Exchange on 20 July 2015. The vehicle, the db x-trackers II Harvest CSI China Sovereign Bond UCITS ETF, is an ETF which physically replicates the performance of an index, the CSI Gilt-Edged Medium Term Treasury Note Index, which inludes 35 bonds from continental China denominated in renminbi (“onshore bonds,”) issued by the Chinese government. The returns for the underlying index are currently 3.3% with an averge duration of 5 years. The annual total expense ratio (TER) comes to 0.55% and the fund will be managed by Harvest Global Investments. The launch of the ETF follows the launch of the db x-trackers Harvest CSI300 Index Ucits ETF, the first ETF to physically replicate the Chinese category A domestic equity index, the CSI300, in January 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lyxor International Asset Management in Tuesday, 14 July launched a new bond ETF on Xetra, the platform from the German stock market operator Deutsche Börse. The new tracker fund, Lyxor Ucits ETF Barclays Floating Rate Euro 0-7Y, offers investors access to corporate bonds with a variable interest rate. The ETF tracks the performance of the Barclays Euro Corporate FRN 0-7Y Enhanced Duration index, which includes corporate bonds denominated in euros with a variable interest rate. These corporate bonds must have a remaining time to maturity of up to seven years.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The index provider FTSE Russell on 14 July announced the launch of the FTSE US Qual / Vol / Yield Factor Index. The index, which joins the FTSE Global Factor Index Series range for US equity markets, will rely on a multi-factoral strategy based on quality, low volatility and the performance of US stock market large and midcaps. Each share composing the index will be limited to 5% on a quarterly basis to prevent overconcentration on a particular share, FTSE Russell says in a statement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } There have been heavy outflows from French-registered funds in June. In one month, they lost EUR22.02bn, causing a decline in overall assets of roughly 4.4%. According to data from Europerformance SIX Telekurs, assets under management as of the end of the month totalled EUR823.02bn. Only funds invested in equities stood as an exception to the general rule, with positive net inflows. However, the other asset classes all saw net redemptions, with the key being categories invested in the euro zone, with very heavy outflows. For their part, market effects were negative for all funds.

Les mesures imposées par les créanciers internationaux ont été approuvées par 229 voix contre 64. Le parti Syriza se déchire.

Les effets de la levée des sanctions sur les exportations de l'Iran devraient commencer à se faire sentir dans un an, selon les experts.

La mobilisation de 7 milliards de l’EFSM souligne les divergences d’intérêts au sein de l'Union européenne.

La mobilisation de 7 milliards de l’EFSM souligne les divergences d’intérêts au sein de l'Union européenne.

Le Financial Stability Board (FSB) préfère d’abord se concentrer sur les risques liés aux activités de la gestion plutôt que sur l’identification de grands gérants systémiques.

La banque genevoise participe au mouvement de consolidation de la banque privée en Suisse, après le retrait de plusieurs grands groupes internationaux.

Les régulateurs préfèrent se concentrer sur les risques liés aux activités de la gestion d'actifs, et notamment sur les questions de liquidité.

Face à l’intransigeance européenne, le FMI fait pression pour une réduction du montant nominal de la dette de la Grèce, jugée insoutenable.

Les pressions salariales restent modestes, révèle le Livre beige de la Fed. Sa présidente a réitéré les conditions nécessaires à un relèvement des taux.

La Commission européenne prévoit de réduire de 2,2% le nombre de quotas d'émission de gaz à effet de serre alloué chaque année à partir de 2021.

Le produit intérieur brut de la Chine a progressé de 7% en rythme annuel au deuxième trimestre, un résultat équivalent à celui du premier et un peu supérieur aux prévisions, selon le Bureau national des statistiques. La croissance des investissements en capital fixe, l’un des principaux moteurs de la croissance, a atteint 11,4% en glissement annuel, soit 0,2 point de plus que la prévision des marchés. La production industrielle a augmenté de 6,8% sur un an au deuxième trimestre, au-delà des attentes.

Qui est le gérant mystère sélectionné par Xavier Laurent, responsable de la multigestion chez Vega IM, dans le cadre des Coupoles Distrib Invest ?

L’Agefi Edition de 18 heures interrompra sa parution pendant la période estivale, du 13 juillet au 21 août inclus. Nous vous donnons rendez-vous le 24 août.

La situation du système financier français est globalement moins préoccupante selon la dernière Evaluation des Risques du Système financier réalisée par la Banque de France. Le contexte économique s’est amélioré mais reste encore incertain, compte tenu d’une prochaine remontée des taux américains et de l’explosif dossier grec qui est encore loin d’être clos.

Le gestionnaire d’actifs immobiliers Savills Investment Management, anciennement Cordea Savills, a recruté début juillet Andreas Trumpp au poste de directeur de la recherche à Munich, rapporte Das Investment. L’intéressé occupait la même fonction depuis près de cinq ans chez Colliers International, également à Munich.

Generali Investments, qui regroupe les activités de gestion d’actifs du groupe Generali, a annoncé la nomination de Michael Steiner en qualité de nouveau responsable des ventes en Allemagne. Dans ses nouvelles fonctions, Michael Steiner aura en charge la poursuite du développement auprès des investisseurs professionnels et des partenaires «wholesale» en Allemagne et en Autriche. L'équipe de distribution est en outre renforcée avec l’arrivée de Vanina Kureta qui aura pour mission de concentrer ses efforts sur le marché autrichien. Michael Steiner travaillait précédemment chez Investec Asset Management, où il était directeur des ventes pour l’Europe, basé à Francfort et à Vienne. De son côté, Vanina Kureta rejoint Generali Investments en provenance de Raiffeisen Bank International à Vienne où elle était «Director Senior Sales». Les actifs sous gestion de Generali Investments s'élèvent à plus de 370 milliards d’euros.

Danske Invest, la société de gestion du groupe Danske Bank, vient d’étoffer sa gamme de fonds actions et obligataires avec le lancement de nouveaux produits, a annoncé la société. Ces deux nouvelles stratégies, domiciliées au Luxembourg, cible d’une part les marchés émergents et, de l’autre, les actions à haut dividende. Le premier fonds, baptisé Danske Invest Global High Dividend, investit dans les actions internationales en se concentrant principalement sur les entreprises distribuant un dividende élevé. Il se concentrera sur une quarantaine d’entreprises, dont 50% d’entreprises européennes déjà présentes dans son fonds Europe High Dividend, Danske Invest dans un communiqué. La gestion du fonds est assurée par Peter Nielsen, gérant de portefeuille en chef, qui gère déjà le fonds Danske Invest Europe High Dividend.Le deuxième fonds, baptisé Danske Invest Emerging Markets Debt Hard Currency, investit principalement dans les obligations gouvernementales des pays émergents et des obligations émises par des entreprises détenues par l’Etat. Ces obligations sont libellées en dollar ou en euro, le risque de devise étant couvert en euro, précise la société de gestion. Ce fonds est géré par une équipe dirigée par Bent Lystbaek.