Foreign & Colonial Investment Trust has announced that its bets on equities lost it GBP680m last year, making 2008 its worst fiscal year since 1974, the Times reports. The equities portfolio at the firm lost more than one quarter of its value, to GBP1.78bn, and net asset value fell 28.5% to 256.6 pence.

According to calculations by Expansión on the basis of data from the CNMV, Spanish high net worth investors between January 2008 and February 2009 changed the managers of Sicav funds representing EUR1.59bn, which is 5.8% of the EUR27.14bn overall in vehicles containing assets of high net worth private clients as of the end of September, the most recent date for which figures are available. 229 Sicav funds have changed managers, or 7% of the total.Managers who profited the most from the phenomenon are Interdin, Urquijo (Sabadell), Credit Suisse, Santander and Pictet. The management firms most punished were Nmás1, La Caixa, Riva y García, Fortis, and UBS, with total outflows ranging from EUR220m to EUR55m.

In an interview with the Financial Times, Baudouin Prot, CEO of BNP Paribas, has announced that he expects shareholders in Fortis to approve a new bid from the French bank at an extraordinary general assembly on 8-9 April. ?it is now very clear that it is the best solution for everyone in Belgium, for shareholders, employees, and clients of Fortis, and for the Belgian economy,? he says.

Following losses of 35% and 28% in 2008 for the Velociraptor and Albatros funds, its two funds of hedge funds, Fonditel, the firm that manages the pension fund for Telefónica, has decided to bid farewell to its chief investment officer, Íñigo Colomo, Expansión reports. The position has been taken over by the deputy CIO, Luis Peña. Total assets at Fonditel have fallen to EUR400m from EUR700m, and Velociraptor and Albatros had invested more than EUR7m with Madoff.

At a press conference in Madrid, Catherine Vaughn, head of development for Highbridge in Europe, has unveiled the firm’s new US STEEP and Europe STEEP funds, which deliver the same statistical arbitrage strategy used for the JPMorgan Highbridge Statistical Market Neutral Fund, in UCITS III-compliant vehicles with daily net asset value reporting, Funds People reports. The portfolios include 650 positions for the Europe product, and 770 positions for the fund specialised in US equities. The US STEEP fund, launched in May, has outperformed its benchmark index by 2.11 points, while the Europe STEEP has performed 1.61point better than its benchmark. In January, the US STEEP lost 2.26%, compared with losses of 8.43% for the S&P 500, while the Europe STEEP posted stable results, compared with losses of 6.12% for the MSCI Europe.

?Measurements of the results of Sicav and FCP funds invested in equities and managed by women reveal that these funds are more consistent than products managed by men, over five years, three years, and one year,? Le Revenu reports in an issue dedicated to the subject of women managers. ?Women are more humble in their investment decisions, and appear to have fewer ego problems than men,? the newspaper reports.According to data provided exclusively to Le Revenu by the French management association (AFG), of 3,200 managers in France included in the data, 12% to 13% are women. ?French women managers are more concentrated in employee savings products, where they represent 18% of the total, and are also often found managing Sicav and FCP funds invested in equities, bonds, and money markets, in which categories 15% of managers are women,? the newspaper reports.?One of the largest French management firms in terms of assets under management, Axa IM is also the most progressive: 47 out of 100 managers in Paris are women,? Le Revenu adds.

Hedge funds usually cannot not earn performance commissions of as much as 20% unless they achieve their ?high watermark? objectives, which may take a long time, in light of the losses experienced in 2008. However, the Wall Street Journal notes, some management firms, such as Eton Park Capital Management and Och-Ziff Capital Management, saw this problem ahead of time, and set up systems which will enable them to get around it. Eton Park will earn a performance commission reduced by half beginning this year, while Och-Ziff will earn a normal performance commission beginning in 2010.

To raise cash and pay off debts, the Australian management firms Babcock & Brown and Macquarie are planning to sell off major infrastructure assets in the United Kingdom, the Sunday Times reports. B&B has mandated Dresdner Kleinwort to sell off PD Ports, which operates the ports of Hartlepool and Immingham, for at least GBP400m.Several potential buyers are reported to have contacted Macquarie, which controls Thames Water, Bristol airport, and Condor Group (which operates ferries to the Isle of Wight). The first asset to be sold off may be the M6, while Macquarie has already sold half of its stake in a highway in the Sydney area.

The former head of Merrill Lynch Spain and the founder of Altamar Private Equity, Claudio Aguirre, has founded a new private equity firm, Sextante Partners. The firm will be directed by Maria Vasquez Ferrandize, who was head of alternative management at Abante until that company shut down its hedge fund activities, Funds People reports. Sextante Partners will operate in all asset classes.

The declining value of financial assets worldwide may have wiped out more than USD50trn in value, the equivalent of one year of global economic production, the Financial Times reports, citing statistics to be announced on Monday by the Asian development bank. Asia has been disproportionately affected by the losses.

The Financial Times reports that Lyxor Asset Management is planning to extend its range of ETF products in Asia. 15 new ETFs will be launched in Japan this year, in addition to the 13 already available there. The Société Générale affiliate is also planning to add to its product ranges in Hong Kong and Singapore this year, where it has 12 and 13 ETF products on offer, respectively, says Joseph Ho, Lyxor’s head of sales and marketing in Asia ex Japan.

Following similar moves on the part of Santander and BBVA, Bankinter has announced that it also will be stopping its hedge fund activities, and that it will be closing the Bankinter Montblanc fund, a multi-strategy fund of funds launched in April 2007. Assets in the fund as of the end of September totalled barely EUR0.35m, and the performance of the fund came in at 1.16%, according to Lipper data reported in Funds People.

The Minneapolis/St Paul office of RBC Wealth Management has recruited the wealth management team working under Johnson Karels at UBS Financial Services, which includes four people, and which brings with it a portfolio of high net worth private clients worth USD200m, the Minneapolis / St. Paul Business Journal reports.

Aviva Investors has recruited Alfonso del Moral as its director for Spain and Portugal, Funds People reports. In the past few days, del Moral has joined the Madrid office of the firm (which includes two sales staff and one customer service representative), where he replaces William Pawson, who has moved to Standard Life. Until the end of December, del Moral was head of sales at Schroders. He will report to Adam Lessing, director of development for Europe, and José Caturla, CEO of Aviva Gestión de Inversiones.

Philippe-Henri Burlisson, responsable de la gestion taux chez Groupama Asset Management

Carole Laulhere, stratégiste change chez SG CIB

Philippe Berthelot, responsable de la gestion crédit Europe chez Axa IM

La correction entamée à 6.170 points en juin 2007 devrait se poursuivre au moins jusqu’à la région des 2.150 points

Séverine Piquet et Jasper Van der Veen, analystes sectoriels chez Fortis Investments

Le taux de chômage est passé de 7,6 % à 8,1 % de janvier à février. Les emplois détruits ont, eux, cassé la barre des 600.000

Vincent Guenzi, directeur et responsable de la stratégie d'investissement du Groupe Cholet-Dupont

Le recul du yen de 11 % face au dollar et de 8 % face à l'euro depuis fin janvier a été nourri, entre autres, par le déficit commercial record du Japon

La crise n’empêche pas l'émergence de nouvelles sociétés de gestion en France. Ainsi, Turgot Asset Management a obtenu son agrément en octobre dernier, en pleine débâcle boursière. «Le moment pourrait paraître mal choisi, mais nous pensons au contraire que c’est le meilleur environnement pour se lancer dans la gestion actions, car il nous permet de pleinement profiter du rebond futur», affirme Arnaud de Champvallier, associé fondateur et directeur général de Turgot AM, qui a débuté sa carrière au sein de l'équipe de gestion de la Financière de l’Echiquier avant de devenir responsable d’un FCP thématique chez Cogefi.Turgot AM se compose au total de 5 associés fondateurs. C’est la rencontre avec Alice Lhabouz, ancienne analyste financier chez Richelieu Finance, qui est à l’origine de la création de la société de gestion, les deux gérants partageant la même vision du marché. Le premier fonds, Turgot Multicaps Europe, a été lancé en janvier. Il s’agit d’un fonds «multi thématiques», selon ses concepteurs, «ce qui nous permet de pratiquer une gestion value plus pertinente», souligne Alice Lhabouz. Cette méthodologie consisite à associer les 14.000 valeurs européennes de l’univers d’investissement à une ou plusieurs thématiques. Chaque thématique est ensuite notée afin d'évaluer son potentiel de valorisation, ce qui permet d’en sélectionner quatre qui serviront de base à la construction du portefeuille. «Au sein de notre portefeuille, les thématiques ont une place bien définie, selon leur degré de maturité. Nous avons ainsi une thématique naissante, deux thématiques en phase de croissance et une thématique en phase de maturité», explique Alice Lhabouz. Parmi les thématiques retenues, l'équipe de gestion procède à une sélection de valeurs au cas par cas, selon une approche value. Les thèmes actuellement mis en avant au sein du portefeuille sont l’environnement, la sécurité, les plans de relance et les matières premières. Turgot Multicaps Europe totalise à fin février 2,5 millions d’euros d’encours, et Arnaud de Champvallier est confiant quant à la collecte à venir. «C’est un produit qui peut répondre à une réelle demande. On constate un changement de mentalité, les investisseurs reviennent petit à petit sur les actions. Mais ils cherchent des produits transparents, dont le concept est facilement appréhensible», explique-t-il. A horizon six mois, il pense que son fonds peut atteindre les 5 millions d’euros d’encours. Pour son premier fonds, Turgot AM vise en priorité une distribution auprès de la clientèle des conseillers en gestion de patrimoine indépendants mais également les multigérants.

Le ministre des Finances Brian Lenihan a annoncé à la chambre basse du Parlement (Dáil Éireann) la création prochaine d’une commission interministérielle qui étudiera la possibilité de fixer des directives d’investissement éthique au National Pension Reserve Fund (NPRF), rapporte IPE. Lors de la création de ce fonds de réserve des retraites en 2001, il avait été décidé qu’une politique d’investissement éthique ne serait pas appropriée ou praticable dans la mesure où elle représenterait une contrainte. Mais l’opinion a évolué depuis lors, et la commission du NPRF a introduit plusieurs éléments environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la gestion du fonds.

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé avoir recruté comme executive vice president, head of global sales and marketing James (Jamie) Kase), qui était executive vice president d’ING Investment Management à New York et avait la responsabilité de la distribution aux Etats-Unis. Dans ses nouvelles fonctions, il coiffera tous les aspects de la direction commerciale et du marketing en Amérique du Nord, avec un accent particulier sur la clientèle institutionnelle et les intermédiaires.

Selon La Tribune, Nyse-Euronexta été assigné devant le tribunal de commerce de Paris en octobre dernier par l’un de ses NCP. Motif invoqué par ce négociateur pour compte propre : des pratiques tarifaires qu’il juge discriminatoires."Nyse-Euronext refuse de commenter un contentieux en cours», rapporte le quotidien financier.

Legg Mason a annoncé avoir désormais éliminé du portefeuille de ses fonds monétaires tous les titres émis par des structured investment vehicules (SIV) et autres #conduits#. Legg Mason et ses fonds ont ainsi vendu pour 1,8 milliard de dollars de valeur nominale de cinq SIV différents. Cela se traduit pour le gestionnaire par une sortie nette en numéraire de 1,2 milliard de dollars. Compte tenu des remboursements d’impôt prévus pour cet été, Legg Mason compte pouvoir disposer d’environ 1 milliard de dollars en numéraire, montant qui sera affecté au remboursement de la dette ou à d’autres projets de l’entreprise. Les transactions annoncées devraient se traduire en net par une charge de 367 millions de dollars sur le résultat d’exploitation trimestriel.

Merrill Lynch a porté plainte au civil contre la Deutsche Bank devant un tribunal de New York pour avoir débauché abusivement son treasurer Eric Heaton. Selon le Handelsblatt, qui relaye Bloomberg, l’intéressé aurait démissionné en février et aurait rejoint directement après la Deutsche Bank sans respecter sa clause de non-concurrence qui lui imposait une gardening leave d’un an. Pire, onze managers expérimentés auraient été débauchés par la Deutsche Bank depuis des mois et auraient quitté Merrill le même jour qu’Eric Heaton. La Deutsche Bank ne reconnaît que six embauches de senior managers de Merrill dont Eric Heaton et son frère David, l’ancien patron de la gestion d’actifs.

Thomas Sjoblom, l’avocat vedette qui défendait les intérêts de Stanford Financial Group, a notifié à la SEC qu’il se retire de l’affaire et demande qu’il ne soit pas tenu compte de toutes ses déclarations ou communications passées concernant Stanford Financial Group et ses filiales, rapporte The Wall Street Journal. La décision de Me Sjoblom a été prise quelques jours après que la directrice financière de Stanford, Laura Pendergest-Holt, ait été accusée au pénal d’obstruction au cours de la justice pour avoir menti lors d’une déposition sous serment. Thomas Sjoblom avait au préalable assisté aussi à une réunion chez Stanford durant laquelle il était apparu que le groupe avait effectué des investissements ne correspondant pas à ce qui avait été communiqué aux investisseurs.

La SEC a demandé à la justice le gel de tous les actifs de Westgate Capital Management et de son dirigeant James M. Nicholson pour une affaire de fraude, rapporte Hedge Week. L’intéressé aurait trompé les investisseurs en faisant état de performances invraisemblables de ses onze hedge funds. Une enquête au pénal a aussi été ouverte par le Parquet de New York à l’encontre de James Nicholson, auquel il a été interdit en 2001 d’exercer la profession de courtier pour avoir fourni des réponses mensongères à une enquête de la NASD, devenue entretemps Finra.