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Asset Management
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03/05/2010

Pimco releases Global Multi-Asset Fund in Spain

For several weeks, Pimco (Allianz Global Investors) has been offering its all-terrain Global Multi-Asset fund (USD2.11bn in assets as of the end of March), managed by Vineer Bhansali, Mohamed El-Erian and Curtis Mewbourne. For sale in Spain. The objective is performance of 8-10%, with volatility of about 10%. Since the fund’s launch on 29 October 2008, the fund has earned 22.3%, with volatility of 8.6%. Performance over one year has totalled 23.52%,, while it comes to 3.02% for first quarter of this year.
03/05/2010

More net redemptions in April

For the sixth consecutive month, Spanish securities funds have seen net outflows in April, totalling EUR1.26bn (compared with EUR913m in March), and bringing total net redemptions in the first four months of the year to nearly EUR4.47bn. Assets, for their part, have declined by EUR1.46bn, to a total of EUR158.93bn, which represents a decline of 0.9% compared with March, when they were up 0.6%.
03/05/2010

Banca March launches a solar energy fund

Rafael Siruelos, director of wealth management products at Banca March, has announced to Cinco Días that the management firm has launched a fund entitled March Solar, aimed at high net worth private clients, and which will aim to raise EUR130m-EUR140m by investing in solar power installations able to generate a total of 30 megawatts (MW), in five or six locations. Banca March has already convinced 220 clients to invest in the fund, offering them 12% returns per year if they agree to remain invested for six years. Minimal subscription is set at EUR50,000, and the product is aimed at investors who have at least EUR45,000 in financial savings. The March Solar fund will be advised by Vita Renovables, and Banca March is planning to retain a stake of about 15% in the fund.
03/05/2010

France is comparatively less affected by atypical risks

According to Les Echos, war, terrorism, and elections sometimes cause disturbances to the markets. Between 1974 and 2004, there were 112 conflicts (including wars, coups and others), of which 84 were national and 28 international, which affected the financial markets. Only 1 out of 5 of these had a significant effect (positive or negative) on global equities (MSCI World index), according to a study by two economists at the Federal Reserve in Saint Louis; 11.2% of these conflicts had a negative impact on the global stock markets, while 6.7% had a positive effect. The least affected markets (negatively) are the United Kingdom, France, Japan, and the United States. Wall Street is also the market which gains least often (12.4% of the time) on conflicts.
03/05/2010

March Gestión recruits a manager from Banque Rothschild

José Antonio Méndez, an equities analyst and portfolio manager at Banque Rothschild in Zurich, has been recruited by March Gestión (EUR1.5bn) as head of European funds and co-manager of the March Vini Catena fund, which invests in wine production and vineyards. March Gestión is an affiliate of Banca March.
03/05/2010

SGSS will not pull out of European custody activities

Société Générale Securities Services (SGSS) on Friday, 30 April denied reports in the Spanish press last week that it the firm will be shutting down its securities custody services in Spain, which operate under the name Euro-VL. SGSS explains in its denial that in Spain it has previously offered two types of activities – custody, and fund administration – both of which have been available under the Euro-VL name. “In a financial context in Spain which is continuing to deteriorate, leading to a decline in assets under administration in the asset management industry, SGSS has decided to refocus its Spanish activities on its core profession of custody,” a statement from the firm says, adding that of the 32 employees the firm has in Spain, only 2 will be affected by the refocusing of activities, which which will take place by the end of this year.
03/05/2010

Banque Sarasin gets a new CFO

From 1 May, Thomas Mueller has taken over as chief financial officer of Banque Sarasin (Rabobank group), replacing Matthias Hassels, “who has decided to leave the firm after 12 years there, to take on a new professional challenge.” Mueller, who for the past three years had been CFO and Chief Risk Officer at Swiss Life, will be in charge of investor relations, corporate development, and enterprise financing, and will oversee the Legal & Compliance, human resources, group finance, Controlling, Risk Office, credit and tax departments at the group. Mueller will report directly to Joachim H. Straehle, CEO of Banque Sarasin.
03/05/2010

Record capital increase at China Construction Bank

China Construction Bank, the second-largest Chinese bank in terms of the size of its portfolio of loans, will soon launch the largest capital increase ever undertaken in Asia, according to La Tribune. The total amount raised will be CNY75bn (USD11bn), through share offerings in Shanghai and Hong Kong.
03/05/2010

Italian tax amnesty leads to repatriation of assets from Ticino canton

On the basis of figures from the Bank of Italy, Franco Citterio, director of the association of bankers in the Swiss canton of Ticino (ATB), says that Italians at the end of February “legalised” EUR85bn in undeclared assets deposited abroad, of which EUR60bn came from Switzerland, largely from Ticino, the Neue Zürcher Zeitung reports. But of this total, only EUR25bn actually returned to Italy. Many banks, such as the Banca della Svizzera Italiana (BSI) and Banca del Sempione, for example, were able to recuperate a large amount of the funds which were eligible for this tax amnesty, either through Italian affiliates, or through “legal repatriation.” Eventually, the fiscal amnesty offered by the Italian finance minister, Guilio Tremonti, did not achieve its other objective which was to draw assets out of the Swiss financial centre in Lugano.
03/05/2010

Macquarie planning acquisitions

In the fiscal year to 31 March, Macquarie Group Limited has posted net profits of AUD1.05bn, which represents a 21% increase over 2008-2009. Assets under management have increased by a total of 34% to AUD326bn, largely due to the acquisition of the American asset management firm Delaware Investments, which brought in USD125bn in assets. The Macquarie Funds Group contributed AUD95m, or 4% of total operating profits, compared with AUD45m and 6% in the previous period. For the division, assets increased to AUD209.9bn as of the end of March, from AUD49.7bn twelve months previously, thanks to the addition of Delaware (AUD151bn), and to net subscriptions to institutional products and AUD9.1bn in positive market effects. The annual report states that Macquarie is continuing to study potential strategic acquisitions in the area of investment funds, particularly on the largest financial markets.
30/04/2010

"Nous sommes de purs fabricants qui doivent comprendre les besoins des distributeurs"

Entré en 1993 chez Mercury, James Charrington a connu diverses opérations de fusions-acquisitions dont la dernière en date, l’acquisition de Barclays Global Investors (BGI), a permis à BlackRock de devenir le leader mondial de la gestion d’actifs avec 3300 milliards de dollars d’encours. Bien que fortement implanté dans l'espace institutionnel, BlackRock cherche à élargir son emprise sur le marché du retail dans son acception la plus vaste, qui représente des actifs sous gestion de taille respectable.
30/04/2010

Baisse du bénéfice d'Invesco

Par rapport à janvier-mars 2009, où il s'était monté à 42,4 millions de dollars, le bénéfice net d’Invesco Ltd atteint certes 120 millions de dollars pour le premier trimestre 2010, mais il diminue par rapport aux 130,7 millions de dollars d’octobre-décembre 2009. En données comptables GAAP, le bénéfice net de janvier-mars 2010 ressort à 95 millions de dollars contre 110,9 millions pour le dernier trimestre 2009 et 30,7 millions pour la période correspondante de l’an dernier. La différence s’explique par le fait que les chiffres GAAP comportent une charge de transaction et d’intégration de 17,2 millions de dollars contre 9,8 millions le trimestre précédent) au titre de l’acquisition prévue de l’activité de gestion d’actifs retail de Morgan Stanley (dont Van Kampen).Au 31 mars, l’encours total avait baissé à 419,6 milliards de dollars contre 423,1 milliards fin décembre, ce qui s’explique par un effet de change moins favorable qu’au quatrième trimestre 2009 et à des sorties nettes des fonds monétaires institutionnels qui ont été comensés partiellement par des souscriptions nettes pour les fonds de long terme ainsi que par l’effet de marché.L’effet de change a provoqué 4,4 milliards de dollars de réduction de l’encours contre une hausse de 1,1 milliard pour octobre-décembre tandis que les sorties nettes des fonds monétaires institutionnels ressortaient à 10,6 milliards de dollars contre 7,7 milliards pour le trimestre précédent. Les souscriptions nettes pour les fonds de long terme ont porté sur 3,7 milliards de dollars contre 2,6 milliards au quatrième trimestre de 2009 et la plus-value liée à l’effet de marché a représenté 7,8 milliards contre 10,2 milliards.
30/04/2010
Fonds

Jefferies lance un ETF sur la volatilité du S&P 500

Dans une «form S-1» du 23 avril, Jefferies a notifié à la SEC le lancement du Jefferies S&P 500 VIX Short-Term Futures ETF, dont les actions seront cotées sous l’acronyme VIXX sur la plate-forme NYSE Arca. Il réplique la volatilité des futures sur l’indice S&P 500, le VIX ayant historiquement une corrélation négative avec le S&P 500. Il est précisé que le fonds n’a pas pour objectif de battre le VIX Futures Index mais simplement d’en répliquer l'évolution. Le taux de frais sera de 0,49 %, dont 0,39 % de frais de gestion de un maximum de 0,10 % de frais forfaitaires (overall expense cap). Le prix initial de la part est fixé à 100 dollars.
Fonds
30/04/2010

BNP Paribas renforce ses équipes de prime brokerage

Selon Hedge Week, BNP Paribas Corporate and Investment Banking a recruté deux personnes pour son activité de prime brokerage aux Etats-Unis. Jeffrey Mettel, ancien fondateur du fonds de fonds Muirfield Capital Management, a rejoint l'équipe de capital introduction team à New York et Afi Lowery, sera responsable du capital introduction pour la région du sud-ouest des Etats-Unis, à Dallas. Il fait partie de l'équipe prime brokerage de BNP Paribas depuis 2000.
30/04/2010

JO Hambro IM recrute chez HIM Capital

Spécialiste de la commercialisation de hedge funds, James du Boulay, head of sales and marketing chez HIM Capital, va rejoindre à Londres JO Hambro Investment Management (JOHIM, groupe Credit Suisse) comme manager of funds distribution en remplacement de Charles Bathurst.Le nouvel arrivant sera chargé de la commercialisation de la gamme de fonds coordonnés de la marque Waverton Investment Funds ainsi que des hedge funds des filiales Pepin et Tai Chi. Il sera subordonné à Stephen Browne, head of marketing.Charles Bathurst reste director des sociétés offshore Waverton, Pepin et Tai Chi.
30/04/2010

Nouveau départ d'un cadre de Ignis AM

Selon Financial News, Peter Reid, CIO de Ignis Asset Management, s’apprête à rejoindre cette année Edinburgh Partners, une société de gestion concurrente où il occupera la fonction d’analyste et de gestionnaire de portefeuille dans l'équipe dédiée aux actions internationales, selon Sandy Nairn, le directeur général et fondateur de la société.Peter Reid est le troisième senior de Ignis AM à rejoindre ces derniers mois Edinburgh Partners. Chez Ignis AM, il sera remplacé par Chris Fellingham, CIO des produits à revenu fixe arrivé en janvier 2010 et ancien de Soros Fund Management.
30/04/2010
Fonds

RCM lancera bientôt un fonds Brésil

RCM, a annoncé qu’il lancera sous peu au Royaume-Uni un OEIC de droit britannique et géré activement comme l’essentiel des portefeuilles de cette filiale d’Allianz Global Investors. La nouvelle a été confirmée à Paris par Andreas E. F. Utermann, CIO de RCM (UK) Ltd.Ce fonds d’actions est confié à Michael Konstantinov, qui gère le fonds Allianz BRIC Stars (850 millions de livres). Le portefeuille comprendra entre 50 et 70 lignes et l’indice de référence choisit est le MSCI Brazil 10/40. La commission de gestion se situera à 1,75 %, mais il faut que RCM (100 milliards d’euros d’encours, dont 3 % pour le compte d’Allianz) obtienne l’agrément de commercialisation de la FSA. Tout récemment, RCM a levé environ 1,5 milliard de dollars en l’espace d’une semaine pour un fonds retail au Japon, un produit pourtant très spécialisé parce qu’il investit dans les technologies de pointe («cloud computing» ou virtualisation et réseaux intelligents). Ce fonds a été distribué par Nomura.
Fonds
30/04/2010

Ian Vose rejoint Investec AM

Ian Vose, jusqu’ici head of global developed equities chez Scottish Widows Investment Partnership (Swip) va rejoindre Investec Asset Management en tant que gérant. Il fera partie de l'équipe de gestion 4Factor, sous la direction de Mark Breedon.
30/04/2010
Fonds

Forte hausse de l'encours des fonds locaux outre-Manche

A fin mars, les actifs sous gestion des fonds domiciliés au Royaume-Uni se situait à 510,9 milliards de livres, contre 483,9 milliards fin février et 348,9 milliards un an auparavant. L’effet de marché a été important, puisque les souscriptions nettes de mars se sont limitées à 1,28 milliard de livres contre 1,81 milliard en février et 1,37 milliard pour la période correspondante de l’an dernier, indique l’Investment Management Association (IMA).En ce qui concerne les fonds domiciliés à l'étranger, leur encours à fin mars se situait à 26,9 milliards de livres contre 25,4 milliards un mois plus tôt et 15,9 milliards au 31 mars 2009. Dans ce compartiment, les souscriptions nettes ont représenté 112 millions de livres contre 82,5 millions pour février. En mars de l’an dernier, elles s'étaient situées à 48 millions de livres.
Fonds
30/04/2010

CB Richard Ellis Investors acquiert un immeuble de bureaux à Londres

La société internationale de gestion de fonds d’investissement immobilier CB Richard Ellis Investors a annoncé jeudi 29 avril l’acquisition d’un immeuble de bureaux situé au 15-17 Broadwick Street à Londres, pour le compte de son fonds CB Richard Ellis Investors Pan European Core Fund (PEC). Le montant de cette acquisition s’élève à 31,7 millions livres sterling et représente un taux de rendement initial de 5,25%.L’ensemble de 2 973 m² , qui comprend des espaces de commerce au rez-de-chaussée (restaurant) et six étages de bureaux est loué intégralement à Ford.
30/04/2010

Encours record pour Standard Life Investments

Au 31 mars, grâce à des souscriptions nettes importantes, les actifs externes gérés par Standard Life Investments (SLI) ont atteint le record de 62,2 milliards de livres contre 56,9 milliards fin décembre, avec des encours externes représentant 43 % du total contre 41 % trois mois plus tôt. L’encours total a augmenté durant le même temps de 7,1 milliards de livres pour atteindre 145,8 milliards de livres. SLI précise que l’activité hors Royaume-Uni continue de se développer et représente à présent près d’un tiers des encours gérés pour le compte de tiers.Les rentrées nettes du premier trimestre pour les actifs externes ont doublé à 1,8 milliard de livres, dont 1,1 milliard liés à des produits d’investissement. Les souscriptions nettes enregistrées par les mutual funds (dont les sicav) ont opéré un bond en avant de 120 % à 0,4 milliard de livres tandis que les ventes institutionnelles nettes au Royaume-Uni représentaient plus d’un milliard de livres contre 65 millions pour la période correspondante de l’an dernier. En revanche le retail britannique a affiché des sorties nettes de 163 millions de livres contre 832 millions le trimestre précédent.
30/04/2010
Fonds

Un nouveau FCPR mise sur les femmes dirigeantes

En partenariat avec Women Equity for Growth, la société de gestion Bryan Garnier Principal Investments (groupe Bryan Garnier & Co) a lancé, jeudi 29 avril, un Fonds commun de placement à risques - FCPR Women Equity Fortunae – dont l’objectif est de constituer un portefeuille de PME croissance européennes dirigées par des femmes. La création de ce fonds se justifie, selon ses concepteurs, par le fait que de nombreuses études aux Etats-Unis et en Europe établissent un lien entre mixité des instances dirigeantes, performance des entreprises et croissance économique. Dans le détail, le fonds sera investi pendant cinq ans, à 80% dans des PME européennes éligibles – c’est-à-dire répondant à des critères de mixité des instances dirigeantes. Les PME européennes non cotées ciblées bénéficient d’ores et déjà d’un certain niveau de taille et de maturité, et exerçent leur activité dans des secteurs tel que les services aux entreprises et à la personne, l’industrie, la distribution spécialisée, la santé, les biens de consommation, les médias et technologies de l’information, les énergies renouvelables. Bryan Garnier Principal Investments procèdera aux études approfondies visant à qualifier au mieux ce potentiel de valorisation dans un horizon de 4 à 6 ans. Elle assurera un suivi actif, et une promotion des entreprises en portefeuille afin d’en assurer une valorisation optimale en vue d’une sortie par cession ou introduction en bourse, indique le communiqué de la société de gestion. A noter que la souscription du FCPR autorise une réduction d’ISF de 40% du montant investi, en contrepartie d’une durée de blocage des parts d’au moins six ans.
Fonds
30/04/2010

KKR investit 350 millions d'euros dans Inaer

Le capital-investisseur américain KKR a déboursé 350 millions d’euros pour acquérir 49,9 % de l’espagnol Inaer, le leader européen de l’exploitation d’hélicoptères, rapporte Expansión. La société d’Alicante (1.700 personnes, 281 hélicoptères) restera contrôlée par son directeur général Luis Miñano et par le fonds Investindustrial II (1 milliard d’euros) de la famille italienne Bonomi.

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