Following an increase of 34.9% in January-September (see Newsmanagers of 26 November 2010), DekaBank, the central asset management firm for the German savings banks, on 2 March announced record “economic” profits (profits by IFRS accounting standards before taxes, plus the results of valuation of financial instruments) of EUR925.1m, compared with EUR661.8m in 2009, representing an increase of 39.8%.The asset management/capital markets (AMK) division in 2010 saw net outflows of EUR0.8bn, compared with EUR2.5bn the previous year, largely due to net outflows of EUR7bn from money market and bond funds. However, due to positive market effects, assets increased by EUR132.5bn as of the end of December, compared with EUR130.1bn twelve months previously. The AMK division contributed EUR428m, compared with EUR316.6m, to economic profits in the period.The asset management/real estate (AMI) division, for its part, posted net subscriptions of EUR1.7bn, compared with EUR2.5bn, of which EUR1.5bn, compared with EUR2.2bn, went to open-ended real estate funds. Assets in the AMI division increased to EUR22.8bn as of the end of 2010, compared with EUR21.1bn as of the end of 2009. Economic profits for the division increased to EUR88.3m, from EUR57m, but with one-time elements taken into account, they came to EUR55.1m compared with EUR19.4m.

In the United States, there are 7,5000 funds, with assets under management of EUR6trn. This comes out to an average of EUR806m per fund, according to statistics from Lipper. In Europe, no less than 26,000 funds have total assets of EUR3.6trn, meaning that a European fund weighs only EUR137m.This trend is showing no signs of change. In 2009, the number of new funds launched in Europe is larger each year than the number of funds closed or merged. “The UCITS directive has not led to a rationalisation of product ranges,” says Dunny Moonesawmy, head of research for Europe, the Middle East and Africa, at a conference held in Paris on Wednesday by FitchRatings. Mooesawmy says Europe remains a highly fragmented market compared with the United States, and it remains difficult to sell a French fund in other countries. In addition, the needs of investors are divergent depending on their country of origin.Innovation continues to be very strong in terms of asset management, with niche products that aim to respond to constantly-changing demand. The proliferation of products is also a result of the fact that the barrier to entry for new asset management firms is very low, Moonesawmy notes.Of a total of 26,000 funds, very few bring in inflows. For example, in 2010, 70% of the 5,000 equities funds on sale in Europe attracted only 10% of inflows. However, 50 funds captured EUR50bn, a sign of real concentration in inflows on a few funds, asset classes, and management firms.However, Moonesawmy says, due to the growing number of managers finding themselves out of work and setting out to launch their own management firms, the rationalisation of the fund sector, which has been discussed for a decade or more, is not going to happen tomorrow.

Amundi has launched a money market Sicav, Amundi Money Market Fund Short Term (EUR), Citywire reports. Its objective is to outperform the Eonia. The management firm is also planning to launch a sub-fund in US dollars in the next few months, and may also launch a fund in pounds Sterling.

Partners Group on 23 March announced that it has completed its Global Infrastructure 2009 investment program, with a total of EUR500m in assets, the target volume. The investors include public and private pension funds, insurers, financial institutions and private individuals, the group says in a statement. As of the end of 2010, 17 investments had been made as part of the program, including in the Australian coal-exporting terminal of Newcastle Coal Infrastructure Group, and in Italian solar installations by Rovigo. Investments have also been made in the UK, India, the Netherlands, France, Sweden, and Brazil. Investments are diversified by sector of activity, phase of financing and type of investment, a statement says.

The head of the private banking division at the Contonal Bank of Geneva, Jean-Louis Platteau, has resigned, the bank announced in a statement on 23 March. He has informed the bank of his plans to reorient his professional activities. Platteau had been a member of the management since 2008.

State Street Corporation on 22 March announced the appointment of robert Rushe as head of services for ETP products in Ireland. Rushe, who previously worked at Bank of Ireland Securities Services, will be in charge of the team dedicated to the ETP range, which includes ETF, ETN and ETC (exchange-traded certificates). State Street, which entered Ireland in 1996, has about 2,000 employees in the country, with offices in Dublin, Drogheda, Kilkenny and Naas.

Wolfgang Sawazki, who was CEO of VM Vermögens-Management GmbH, an affiliate of the August von Finck group, after previusly serving 8 years as head of Oppenheim Research GmbH until 20009, is returning to Sal. Oppenheim. On 1 April, he will become operational head of the portfolio management team in the strategic clients division (i.e. clients with complex wealth structures), led by Stefan Jenssen. Sawarzki will also coordinate private wealth management on the investment policy committee, which is chaired by CIO Wolfgang Leoni.

In the week following the Japanese disaster of 11 March, ETFs based on Japanese equities posted net inflows of EUR1.2bn, the largest volume ever observed, according to data from TrimTabs Investment Research. Initially, investors pulled out of equities, taking their profits on a three-month rally, but buyers nearly immediately appeared in flocks, attracted by very low valuations. For the month of March as a whole, net inflows may top USD1.5bn, a higher level than the previous monthly record of USD1.1bn, in November 2005.

JP Morgan has announced that it has been retained by Invesco PowerShares to offer 17 of its US-registered ETFs on the Mexican stock exchange, the Bolsa Mexicana de Valores. The ETFs will be listed in Mexican pesos. They include the following ETFs:• PowerShares MENA Frontier Countries Portfolio • PowerShares VRDO Tax-Free Weekly Portfolio • PowerShares Build America Bond Portfolio• PowerShares Insured National Municipal Bond Portfolio • PowerShares International Dividend Achievers™ Portfolio • PowerShares Fundamental High Yield® Corporate Bond Portfolio • PowerShares DWA Emerging Markets Technical Leaders Portfolio • PowerShares DWA Technical Leaders Portfolio • PowerShares 1-30 Laddered Treasury Portfolio • PowerShares Dividend Achievers™ Portfolio • PowerShares CEF Income Composite Portfolio • PowerShares High Yield Equity Dividend Achievers™ Portfolio • PowerShares DWA Developed Markets Technical Leaders Portfolio • PowerShares Zacks Micro Cap Portfolio • PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio • PowerShares Dynamic Large Cap Value Portfolio • PowerShares S&P 500 High Quality Portfolio

Together with Swiss Hedge Capital, Swiss & Global Asset Management is launching the first single-manager hedge fund in Switzerland regulated by the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA), Swiss Hedge Trading Fund. Reto Barbarits, who is in charge of the Swiss Hedge Trading Fund project at Swiss & Global Asset Management, says: “Launching a hedge fund in an onshore environment is an innovation here in Switzerland. This move reflects the trend toward greater transparency and regulation in the interest of the investors. We see a lot of market potential here for the future as well.” The fund is a long/short equity fund and follows an active trading strategy. It focuses on the current market themes as well as the general trend on the stock markets, and invests predominantly in European blue chips. Swiss & Global Asset Management is in charge of the administration of the product, with Swiss Hedge Capital being responsible for fund management.

Craig Aspinall has joined Standard Life Investments as chief investment officer, with the mission of developing the activities of Standard Life in Australia. He previously worked at Macquarie Global Investments. Standard Life Investments has also recruited Diana Ryan, previously at AMP Capital, as client representative, with responsibility for deploying development strategies in the region.

Russell Investments a annoncé le 23 mars la nomination de Trevor Persaud en qualité de responsable des activités de conseil dans l’Asean, en Inde, à Hong Kong et à Taiwan.Dans ses nouvelles fonctions, Trevor Persaud sera responsable du développement des activités de conseil dans la région, entre autres, le conseil en investissement, l’allocation d’actifs, la gestion des risques et la construction de portefeuille. Trevor Persaud, qui travaillait précédemment chez Prudential Asset Management à Singapour, restera basé à Singapour et sera rattaché à Mahendran Nathan, chief executive pour l’Asean, Hong Kong, Taiwan et l’Inde.

AXA a annoncé le 23 mars la fin de la période de détermination du prix de la fusion d’AXA Asia Pacific Holdings (AXA APH) avec AMP Limited (AMP) et de la vente des activités asiatiques d’AXA APH à AXA. La finalisation de l’acquisition des activités asiatiques d’AXA APH par AXA est prévue le 1er avril 2011.La transaction a préalablement reçu toutes les autorisations réglementaires nécessaires ainsi que l’approbation des actionnaires d’AXA APH.En retenant le prix moyen pondéré par les volumes (« VWAP ») des actions AMP sur la période de référence de 10 jours, qui s’élève à 5,32 dollars australiens, le prix final par action payé aux actionnaires minoritaires d’AXA APH comprendra 0,73 action AMP et 2,5464 dollars australiens en numéraire. AMP va acquérir 100% des actions existantes d’AXA APH pour 13,3 milliards de dollars australiens. AMP achètera les actions AXA APH détenues par AXA pour 7,2 milliards de dollars australiens en numéraire. Dans cette transaction, AXA achètera à AMP 100% des activités asiatiques d’AXA APH pour 9,8 milliards de dollars australiens en numéraire. Le prix des activités d’AXA APH en Australie et Nouvelle-Zélande sera de 3,5 milliards de dollars australiens.Le montant net payé par AXA en numéraire sera de 2,6 milliards de dollars australiens (ou environ 1,8 milliard d’euros).La transaction devrait être relutive sur le résultat opérationnel par action en 2011 et avoir les impacts estimés suivants au premier semestre 2011 :• Environ 0,7 milliard d’euros de plus-value exceptionnelle comptabilisée en résultat net, liée à la vente des activités en Australie et Nouvelle-Zélande• -1 point de ratio de solvabilité I, qui s’élevait à 182% au 31 décembre 2010• +4 points de ratio d’endettement, qui s’élevait à 28% au 31 décembre 2010. Cet impact est principalement dû au paiement net en numéraire et à la réduction des capitaux propres d’environ 1,6 milliard d’euros.

A la suite de la finalisation de la transaction AXA APH (lire par ailleurs), John Dacey, membre du comité exécutif de group Axa, deviendra avec effet immédiat vice-chairman de la région Asie-Pacifique et sera rattaché à Henri de Castries. Dans ses nouvelles fonctions, il aura pour mission de poursuivre le développement des activités d’AXA dans la région. Il était précédemment directeur général de la région Japon & Asie-Pacifique, qui est réorganisée en deux entités : AXA Asie et AXA Japon.Michael Bishop, membre du comité exécutif du groupe AXA, est nommé directeur général d’AXA Asie, et sera rattaché à Henri de Castries. Il était précédemment directeur général d’AXA Asia Life, une entité d’AXA APH. Dans ses nouvelles fonctions, il continuera de diriger les activités d’assurance vie, épargne, retraite d’AXA en Asie (en Chine, à Hong-Kong, en Inde, en Indonésie, en Malaisie, aux Philippines, à Singapour et en Thaïlande) et il supervisera également le développement des activités d’assurance dommages (en Chine, à Hong-Kong, en Inde, en Indonésie, en Malaisie, à Singapour, en Thaïlande et au Vietnam). Gaëlle Olivier, nouvellement nommée directeur général d’AXA Asia P&C, lui sera directement rattachée.Jean-Louis Laurent Josi, directeur général d’AXA Japon et membre du comité exécutif du groupe AXA, sera directement rattaché à Henri de Castries.

Amundi a lancé une Sicav monétaire, Amundi Money Market Fund Short Term (EUR), rapporte Citywire. Son objectif est de surperformer l’Eonia. La société de gestion prévoit aussi de lancer un compartiment en dollar dans les prochains mois et pourrait aussi lancer un fonds en livres sterling.

Le Fonds stratégique d’investissement s’intéresse au dossier Delachaux, une société spécialisée dans les équipements ferroviaires et dont certains actionnaires familiaux souhaitent vendre leurs parts, a indiqué à Reuters une source proche du FSI. Le magazine Challenges a indiqué mercredi que Rothschild avait été mandatée pour conseiller Delachaux sur une possible restructuration de son capital. La société capitalise environ 850 millions d’euros en Bourse.

L’Allemagne va chercher à modifier le système de contribution au futur Mécanisme européen de stabilité (MES) lors du sommet de l’Union européenne jeudi et vendredi à Bruxelles, a déclaré mercredi un responsable du gouvernement allemand. Les règles de fonctionnement de l’actuel Fonds européen de stabilité financière (FESF), que le MES devra remplacer, doivent être finalisées d’ici le mois de juin.

Les dirigeants de l’Union européenne appuieront vendredi des mesures de sécurité nucléaires plus strictes. Selon un projet de déclaration finale du sommet européen qui se tient jeudi et vendredi à Bruxelles, et dont Reuters s’est procuré une copie, les chefs d’Etat et de gouvernement européens déclarent que «la sécurité des centrales nucléaires de l’UE doit être revue, sur la base d’une évaluation des risques et de la sécurité transparente et complète (stress tests)».

Le comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) est resté tiraillé entre partisans du statu quo et ceux d’un durcissement, montrent les minutes de la réunion de mars. Le nombre de partisans d’une hausse des taux est resté bloqué à 3 membres, les 6 autres étant partisans du statu quo.

Dubai World a signé mercredi un accord définitif avec ses créanciers sur la restructuration de ses 24,9 milliards de dollars de dettes. Le conglomérat contrôlé par l'émirat de Dubaï a précisé avoir conclu un accord avec 80 créanciers. Il remboursera ses obligations sur une période de cinq à huit ans.

Les ventes de logements neufs ont reculé de 16,9% contre toute attente au mois de février pour ressortir à un niveau sans précédent depuis 1963, montrent des chiffres publiés jeudi par le département du Commerce et qui laissent entendre que la glissade de l’immobilier se poursuit. En rythme annuel, les ventes sont ressorties à 250.000 unités alors que les analystes tablaient sur 284.000. Comparées à février 2010, elles ont plongé de 28%.

Richard Fisher évoque des entreprises plus agressives sur leurs prix. Une enquête de JPMorgan anticipe une inflation à 2,9 % en 2011 aux Etats-Unis

La collecte 2011 pourrait dépasser 70 milliards de dollars, selon un sondage BarCap. Le pétrole tient le haut du pavé et l’or perd de son éclat

La banque italienne exclut désormais toute cession des activités américaines de sa filiale de gestion

La chute du gouvernement, à la veille du Sommet européen, ouvre une période de turbulences

Le gouvernement garde le cap sur la réduction des déficits, mais a dû abaisser ses prévisions de croissance en 2011 et 2012

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Le gouvernement a adopté un décret-loi augmentant le délai de tenue des assemblées générales. Une mesure fustigée par le patronat italien.

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Le gouvernement a adopté un décret-loi autorisant les sociétés cotées à proroger leur assemblée. Parmalat pourrait ainsi s’organiser contre Lactalis