AXA on 28 March kicked off the Global Forum for Longevity, an initiative to encourage sharing of knowledge and organizing on the topic of longevity. The Global Forum for Longevity, conceived as a space for debate and exchange between researchers, experts and decision-makers, is hoping to promote a more positive vision of longevity, working on opportunities which longevity gives rise to that are not yet adequately exploited (see article in this issue of Newsmanagers).On the occasion, AXA announced that the AXA research fund (Fonds AXA pour le Recherche) has set the goal of dedicating EUR10m over two years to financing projects to bring about better understanding and control of the consequences of the lengthening human life span. The AXA research fund already permits over 50 researchers and research teams in France and throughout Europe to develop a common knowledge base on the subject of longevity.“I am convinced that lengthening life expectancy represents one of the most important challenges for the 21st century, both for developed economies and for emerging ones. Due to its business, AXA is a privileged observer of demographic and social evolution worldwide. It is our responsibility to stimulate sharing of knowledge in order to allow businesses to better understand the challenges this demographic revolution presents, and to fully benefit from the opportunities it presents,” said Henri de Castries, president and CEO of AXA.

Harald Huhn will be retiring on 1 June, and will be replaced as head of the corporate pensions division of the German financial services provider MLP by Ralf Raube, already a member of the board of directors at the division since November 2004. Raube will also be a member of the executive board at MLP. In his new role, he will also be in charge of the Hamburg-based affiliate TPC, which contributes about 10% of pension business volume at MLP.

Société Générale affiliate Lyxor is preparing to launch a retail product in Hong Kong that can invest long and short across more than 50 global futures markets. The new Lyxor Epsilon Managed Futures Fund cleared the local regulator on February 22. China Construction Bank Asia and Convoy Asset Management have already agreed to add the product to their platforms. Negociations with other distributors are ongoing.

In the five months to the end of February, Aberdeen Asset Management has seen net redemptions of GBP578m, compared with net redemptions of GBP3.6bn one year previously. The asset management firm saw GBP811m of outflows in the last three months of last year, but has posted net inflows of GBP233m since the beginning of this year. “We are continuing to attract new investments for our emerging markets equities and global equities funds, while the level of outflows from bonds has slowed considerably,” Aberdeen AM says. The management firm also states that it has won mandates worth GBP2.7bn, but that these have not yet been taken into account. The equities mandates in question come to GBP1.5bn, while the others are for real estate (GBP0.8bn) and bonds (GBP0.4bn). Overall, assets under management as of 28 February totalled GBP176.2bn, down compared with GBP178.7bn in September 2010.

There is a high correlation between good capital management and returns, according to the 2011 Morningstar study of fund management (http://global.morningstar.com/2011StewardshipGrades). The Morningstar Stewardship Grade may be used as an advance indicator for investors seeking to determine whether a manager will responsibly manage their capital, and whether he or she will give priority to shareholders in funds, says Laura Pavlenko, one of the authors of the Morningstar study. Morningstar adds that it does not intend to impose the rating as the only tool for this purpose, but merely as a useful reference in decision-making. The study finds that the best-rated funds (A or B) have the best chances of long-term survival. These funds are also the ones which will produce the best risk/return tradeoff.

On 22 March, the SIX Swiss stock exchange added two more ETFs from Lyxor Asset Management to trading, both of them French-registered products. The first of these is the Lyxor ETF iBoxx $ Liquid Emerging Markets Sovereigns (FR0010967323), which replicates the Markit iBoxx USD Liquid Emerging Markets Souvereings Total Return index, and which charges fees of 0.30%. The other is the Lyxor ETF iBoxx EUR Liquid High Yield 30, based on the Markit iBoxx EUR Liquid High Yield 30 Total Return Index, with a management commission of 0.45%.

Le premier ministre japonais, Naoto Kan, a déclaré au Parlement qu’il n’écartait aucune option pour financer le coût du tremblement de terre et du tsunami ayant ravagé le pays, tout en limitant l’impact sur la dette qui pèse déjà près de 200% du PIB. Une hausse des impôts est envisagée, ainsi que le retrait du plan de baisse de l’impôt sur les sociétés, même si Naoto Kan précise que pour le moment, rien n’est décidé.

La société d’investissement de Warren Buffett a passé au dernier trimestre près d’un milliard de dollars de dépréciations sur la valeur de trois titres qu’elle détient, dont Sanofi-Aventis. Cette décision fait suite à des demandes présentées par la Securities and Exchange Commission (SEC), qui contestait les écritures déclarées par le fonds sur ces titres.

Le groupe de gestion d’actifs a choisi de lancer UFG European Fund of Funds, le premier fonds de fonds immobilier non coté, à destination des institutionnels français. Fonds fermé, à l’issue d’une période de commercialisation de 12 mois, avec une durée de vie comprise entre 7 et 10 ans, le fonds a été structuré en Sicav contractuelle de droit français. Le capital de départ s’élève à 23 millions d’euros et le fonds vise un objectif de distribution annuelle supérieure à 4%.

Le fonds de private equity rachète la société de services d’ambulance et de protection incendie pour 438 millions de dollars en numéraire. Les actionnaires de Rural Metro recevront 17,25 dollars par titre, ce qui représente une prime de 37% par rapport au cours de clôture de vendredi. Les sociétés telles que Rural Metro devraient bénéficier des restrictions budgétaires qui contraignent les municipalités américaines à externaliser leurs services d’urgence à des prestataires privés.

Après trois semaines de pause, la Banque centrale européenne a annoncé avoir racheté pour 432 millions d’euros d’obligations publiques de pays de la zone euro la semaine dernière. Le montant total des titres rachetés par la BCE depuis le lancement de ce programme au printemps dernier atteint 76,5 milliards d’euros.

La société, dont les actifs s’élèvent à 120 millions d’euros, mise sur un élargissement de son offre et de sa clientèle vers les institutionnels

Depuis son record de 2,197 dollars atteint le 7 mars, le cours de la fibre textile a reflué de 7 % sur fond de perspectives optimistes sur l'offre mondiale

Les émetteurs vont bénéficier d’un effet rareté compte tenu de la baisse des remboursements importants sur les Pfandbriefe allemands

782 projets ont été lancés. L’Allemagne et les Etats-Unis sont à l’origine du plus grand nombre d'investissements. La Chine gagne du terrain

Si le niveau du yuan contre dollar s'est un peu apprécié, le rééquilibrage des flux commerciaux commanderait une parité au moins 30 % supérieure

Dans un rapport débattu hier, les élus déplorent une absence de vision au sein de l'UE et s’interrogent sur l’acceptabilité des décisions des dirigeants

La Russie pourrait placer cette année une partie de ses 500 milliards de dollars de réserves en bons du Fonds européen de stabilité financière (FESF), si la liquidité de ces titres s’avère suffisante, a annoncé à Reuters un dirigeant de la banque centrale russe. «Si nous constatons une liquidité suffisante, nous envisagerons (ces titres) comme un possible outil d’investissement», a déclaré Sergueï Chvetsov, vice-président de la Banque centrale de Russie.

Le Qatar devrait voir son économie croître de 15,7% cette année, avant un ralentissement à 7,1% en 2012. Le premier exportateur mondial de gaz naturel liquéfié (GNL), membre de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep), prévoit également un surplus fiscal s'élevant à 12,1% de son produit intérieur brut (PIB) en 2011 et une dette extérieure atteignant 62,3% de son PIB.

Selon Asian Investor, Lyxor Asset Management va lancer un fonds de managed futures à destination de la clientèle retail de Hong Kong. Le fonds (Lyxor Epsilon Managed Futures fund) est un véhicule irlandais lancé initialement en 1999 mais qui visait à l'époque la clientèle institutionnelle exclusivement, à savoir les institutionnels japonais.

Daiwa Capital Markets Hong Kong (Daiwa Securities Group) a annoncé la nomination de Joost Lobler en qualité de responsable des ventes pour l’Asie (hors Japon) pour ses activités de Global Asset Services.Joost Lobler travaillait précédemment chez Butterfield Fulcrum en qualité de responsable des ventes pour l’Europe et l’Asie.

Danske Invest compte commercialiser en avril au Danemark une version luxembourgeoise et coordonnée de son fonds long/short Danske Invest European Equities Absolute Fund enregistré à Guernesey et qui vise une surperformance de 600-800 points de base par rapport à l’Eonia, rapporte Citywire (lire notre dépêche du 22 mars).Ce produit de 50-70 lignes en actions européennes et dérivés d’actions concentrées sur 5 à 10 thématiques vise une exposition brute au marché de 150-200 %. La stratégie peut être aisément transposée dans le cadre OPCVM III puisque le fonds n’utilise pas de levier et affiche déjà une liquidité hebdomadaire.

PerTrac, fournisseur américain de logiciels financiers pour le secteur de la gestion d’actifs, a annoncé qu’il hébergera désormais sur sa plate-forme l’indice UCITS Alternatives du suisse Alix Capital et ses 13 sous-indices de hedge funds coordonnés, rapporte Hedge Week. Actuellement l’indice couvre 700 fonds d’un encours total de 108 milliards d’euros.

Man Group a annoncé le 25 mars avoir finalisé les modalités d’un accord avec Citi Global Transaction Services pour la fourniture de services d’dministration au niveau mondial.A compter de fin mars, le pôle Securities and Fund Services de Citi prendra notamment en charge les services aux actionnaires et les services d’agent de transfert pour AHL et les produits de multigestion de Man, commercialisés dans le monde entier par le réseau d’intermédiaires et de distributeurs de Man.

La décollecte sur les fonds actions dédiés aux marchés émergents a dépassé la barre des 26 milliards de dollars durant les premiers mois de l’année jusqu’au 23 mars, selon les dernières statistiques communiquées par EPFR Global. Il s’agit du plus mauvais début d’année depuis le lancement de ces statistiques en 1995.Durant la seule semaine au 23 mars, les fonds actions ont subi une décollecte de 7,68 milliards de dollars, dont 2,65 milliards de dollars pour les seuls marchés émergents. Les fonds obligataires ont en revanche enregistré une collecte nette de 1,86 milliard de dollars. Parmi le bloc des BRIC, les investisseurs ont évité le Brésil, l’Inde et la Chine, mais les fonds actions russes ont encore suscité des souscriptions si bien que depuis le début de l’année, la collecte nette dépasse désormais les 3 milliards de dollars.

Tom Bower, head of private wealth management pour les Amériques, a annoncé dans un e-mail relayé par Bloomberg que Patrick Harris remplace Jeff Whitaker, démissionnaire, comme COO de private wealth management de la Deutsche Bank pour les Amériques. A Londres, Johannes Baratta, head of key clients, et Colin Woolcock, vice-chaiman of private wealth management, ont également démissionné (lire notre dépêche du 25 mars).La division gestion privée de la Deutsche Bank a accusé une perte avant impôt de 168 millions d’euros et des sorties nettes d’un milliard d’euros pour 2010.

Depuis la contraction d’activité qui a suivi la crise financière, le secteur des hedge funds s’est nettement redressé. Il a terminé l’année 2010 sur une progression de ses actifs de près de 150 milliards de dollars si bien que les actifs sous gestion s’inscrivaient à fin décembre à 1.917 milliards de dollars.Mais la crise financière n’a pas seulement eu un impact à court terme. Elle a aussi entraîné des modifications à long terme de la structure du marché et des modèles de développement, souligne la société de conseil Celent dans une étude sur les hedge funds («Hedge Funds 2011 : Navigating Tumutluous Waters»). Les hedge funds ont notamment cherché à diversifier leurs sources de financement pour constituer un socle plus large d’investisseurs stables. Dans cette perspective, ils ont notamment «institutionnalisé» leurs contrôles et amélioré leur transparence et leur liquidité. D’où par exemple la ruée sur les véhicules au format Ucits III. Les investisseurs de référence dans les hedge funds comprennent désormais les institutionnels, les family offices et les fonds de pension, avec une évolution de la demande incluant, outre les traditionnels fonds long/short, les stratégies internationales. Les fonds de pension notamment sont devenus un interlocuteur de taille pour les hedge funds. Un fonds de pension moyen attribue généralement environ 2,5% de son portefeuille à un hedge fund, une augmentation significative par rapport à la situation une dizaine d’années plus tôt. La plupart des fonds de pension investissent dans les hedge funds par le biais des fonds de fonds. Les petits fonds de pension devraient poursuivre dans cette voie, mais Celent estime qu’un nombre croissant de fonds de pension vont donner la priorité à un accès direct aux gérants. De leur côté, les hedge funds de taille moyenne ou petite devraient aussi réduire leur dépendance aux fonds de fonds, qui ont subi une forte décollecte dans le sillage de l’affaire Madoff. Fin 2009, les actifs des hedge funds issus des fonds de fonds totalisaient environ 500 milliards de dollars, en baisse de 17% par rapport à l’année précédente et de 40% par rapport aus sommets observés deux ans plus tôt. La proportion des actifs des single hedge funds issus des fonds de fonds est ainsi tombée à 30% en 2009 contre 40% l’année précédente. Au quatrième trimestre 2010, les fonds de fonds ont encore subi une décollecte de 68,4%, contre seulement 28,9% pour les single manager funds. Celent estime aussi que la consolidation du secteur, qui a déjà donné lieu à d’importantes opérations de rapprochement (l’acquisition de GLG Partners par Man Group, le rachat de Thames River par F&C), devrait se poursuivre. Une évolution qui va favoriser une «défragmentation» du secteur qui devrait être constitué à terme de deux grandes catégories d’acteurs, les très grands hedge funds d’un côté, les boutiques spécialisées de l’autre. En 2011, les hedge funds devraient d’ailleurs accélérer leurs investissements mais leurs dépenses informatiques seront pour l’essentiel consacrées à la maintenance en attendant le détail des réglementations en gestation pour mettre en œuvre de nouvelles solutions. Les dépenses d’informations devraient ainsi s’accroître de 4,9% dans le monde entre 2009 et 2014, l’Asie enregistrant la plus progression (7,2%), devant l’Europe (5,6%) et l’Amérique du Nord (4,4%).

Legal & General Investment Management (LGIM) envisage de lancer son premier fonds actions britanniques de revenu, rapporte Investment Week. Le fonds, qui devrait être lancé dans le courant du deuxième trimestre 2011, sera piloté par Richard Black, actuellement analyste dans l'équipe actions britanniques du groupe.

La société Mellon Transition Management (MTM), filiale de BNY Mellon, annonce le recrutement de Mark Bewick au poste de managing director of relationship management and business development de son équipe de gestion de transition. Il sera en charge de la clientèle institutionnelle au Royaume-Uni et en Irlande.