The private equity specialist firm XAnge on 14 April announced that last year it made investments for a total of EUR38.7m in 36 targets, including investments and reinvestments. The 15 new investments, for a total fo EUR18.5m, bring the number of stakes held by XAnge Private Equity to 65. FCPI funds have invested in 6 businesses, and are focused on current issues such as open source (Exoplatform, RunMyProcess). The amount of capital managed by XAnge Private Equity totalled EUR340m as of the end of 2010. XAnge Private Equity advises one SCR (XAnge Capital), an FCPR (Xpansion), 11 FCPI/FIP Funds raised from retail clients, and one fund of funds, entitled Actys 2.

On Thursday, 14 April, Lyxor launched five ETFs on the Milan stock exchange which allow investors access to particular sectors in Asia. They replicate sectoral indices of the MSCI AC Asia ex Japan index, which is composed of over 600 large cap equities listed on the stock markets of 10 Asian countries. The five ETFs are as follows: • Lyxor ETF MSCI AC Asia Ex Japan CONSUMER STAPLES TR • Lyxor ETF MSCI AC Asia Ex Japan FINANCIALS TR • Lyxor ETF MSCI AC Asia Ex Japan INFORMATION TECHNOLOGY TR • Lyxor ETF MSCI AC Asia Ex Japan INFRASTRUCTURE CAPPED TR • Lyxor ETF MSCI AC Asia Ex Japan MATERIALS TR

German equity investment specialist, Tungsten Capital Management GmbH, has launched a new UCITS III fund via SEB Master KAG (Kapitalanlagesellschaft).SEB Master KAG is a one-stop shop which facilitates the launch and marketing of German UCITS funds. It helps manage risks and fund administration, accounting and pricing as well as fund and tax reporting.

The price of gold is rising, and the trend appears to be here to stay for a long time. “We have entered a long rising cycle, which may last as much as ten years,” Martin Murenbeeld, chief economist at DundeeWealth, stated on 14 April in Paris. From his point of view, gold is not in a bubble situation, and remains attractively priced as a financial asset. According to quarterly projections from DundeeWealth as of 1 April, the weighted average price of gold in various more or less optimistic scenarios may hit about USD1,476 per ounce on average in 2011, and USD1,546 as of the end of December. The average for 2012 is USD1,573, with a potential low extreme of USD1,160, and USD1,880 at the most optimstic. There are many arguments in favour of a continued rise in the price of gold. In addition to accomodating economic policy, the sovereign debt crisis, which may concern European governments for several years to come, and geopolitical instability, relatively new phenomena are accentuating the optimstic scenario, including inflation in emerging countries, limited growth in production from gold mines, which may have peaked, rising financial demand (ETFs, China, India), and central banks, including banks in emerging countries, which are buying gold. China has increased its gold reserves from 600 to 1,054 tonnes, while India bought up the 200 tonnes sold off by the IMF, and Russia is buying gold every month. Russia and India have proposed to revise the basket of DTS products to include gold. Of course, there are also potentially negative factors for the price of gold as well, such as the continued rise of the equities markets observed at the beginning of this year, and solutions to the European debt crisis, which have helped to restore investor confidence. According to Murenbeeld, two developments are particularly likely to contribute to a correction in the price of gold: the establishment of more restrictive “crisis exit” policies, and Chinese recession, with growth falling under 6%, among them.

The Banque de Commerce et Placement (BCP), largely specialised in financing for commodities trading, and which has recently launched a wealth management activity, already has over CHF1bn in its portfolio, and is planning to double that amount in the next two years, with a core target client segment with CHF5m to CHF50m, Agefi Switzerland reports. The bank is 30% owned by Yapi Credit, and 70% by the Karamehmet family.

The Norwegian pension fund (EUR381bn in assets under management) will increase its alloation to green sectors by EUR630m, Responsible Investor reports. The investments are part of an investment program which proposes to allocate more than EUR2.5bn to companies active in environmental issues, over the next five years.

La société de gestion allemande Tungsten Capital Management GmbH vient de lancer un fonds au format Ucits III via SEB Master KAG (Kapitalanlagesellschaft), une plate-forme créée par la banque suédoise SEB Enskilda pour faciliter le lancement et la commercialisation des fonds Ucits allemands.

Fitch Ratings a relevé de ‘M2(mar)’ à ‘M2+(mar) la note Asset Manager nationale (Maroc) de Wafa Gestion pour ses activités de gestion basées à Casablanca. Cette société marocaine, qui gère environ 5,7 milliards d’euros, est détenue à 66 % par AttijariWafa Bank et à 34 % par Amundi.Cette amélioration reflète principalement «la stabilisation des équipes après les changements organisationnels intervenus depuis 2008, les progrès continus apportés à l’environnement opérationnel (automatisation et équipes) ainsi que les améliorations effectuées au niveau de la plateforme technologique, notamment en termes d’intégration», explique l’agence de notation. Par ailleurs, Fitch considère comme étant des éléments positifs les quinze années d’historique de Wafa Gestion, son solide positionnement sur le marché marocain en termes d’encours sous gestion et d’offre produits, ainsi que le soutien de ses actionnaires de référence. Cependant, l’agence de notation souligne la nécessité de renforcer la structure de contrôle et le potentiel d’amélioration de certains aspects de la gestion des risques.

Un gérant de fortune de la banque privée genevoise Pictet & Cie a vendu des fonds à des clients qui ont perdu de l’argent dans la fraude de Bernard Madoff alors que ces outils n'étaient pas recommandés par la banque, ont déclaré des sources à Reuters. La banque n’aurait toutefois jamais recommandé les fonds liés à Bernard Madoff et le gérant qui a vendu ces fonds a quitté la banque par consentement mutuel en 2009.

«Ce que nous demandons à nos amis américains, c’est un effacement de dette», a plaidé Fayza Mohamed Aboulnaga, ministre égyptienne du Plan et de la Coopération internationale, lors d’une visite à la Chambre américaine de commerce. Le ministre égyptien des Finances, Samir Mohamed Radouane, a de son côté appelé les entreprises américaines à accroître leurs investissements dans son pays.

La Chambre américaine des représentants a voté hier soir le texte de loi permettant la poursuite de l’activité des services publics jusqu’au 30 septembre et prévoyant 38 milliards de dollars d'économies. Le texte, âprement négocié entre démocrates et républicains au Congrès, a été voté par 260 voix pour et 167 contre. Il a été transmis au Sénat qui doit se prononcer d’ici vendredi, avant l’expiration à minuit du budget en cours.

Lisbonne a confirmé jeudi avoir l’intention de vendre des bons du Trésor le 20 avril malgré la demande, la semaine dernière, d’une aide financière de l’Union européenne et du Fonds monétaire international. Le pays a toutefois réduit le montant maximal de cette adjudication de 1,5 milliard d’euros à 1 milliard d’euros.

UNBUNDLING, RESEARCH, BROKERAGE

Le FSI et Nass&Wind ont signé jeudi un accord prévoyant leur entrée au capital du groupe éolien français Vergnet à hauteur de 18 millions d’euros. L’investissement prendra la forme d’une opération réservée incluant une augmentation de capital de 10,8 millions d’euros, et une émission d’obligations convertibles en actions de 7,2 millions d’euros, souscrite à hauteur de 5,2 millions d’euros par le FSI et de 2 millions d’euros par Nass&Wind.

L’inflation de base à l’entrée des usines aux Etats-Unis a été légèrement plus marquée que prévu en mars et elle est la plus forte sur un an depuis août 2009. Selon le département du Travail, les prix à la production hors éléments volatils ont augmenté de 0,3% le mois dernier, après +0,2% en février et +0,2% attendu par les économistes.

La Banque d’Espagne a annoncé hier avoir approuvé les plans de recapitalisation de 13 établissements bancaires, dont une demande d’aide de 2,8 milliards d’euros formulée par Caja Mediterraneo. La banque centrale a précisé que neuf groupes bancaires pourraient avoir besoin de fonds publics en vue de leur recapitalisation et que quatre se tourneraient vers des investisseurs privés.

Le coût de la dette de la Grèce s’est à de nouveau envolé jeudi, en réaction à une éventuelle restructuration de la dette grecque évoquée pour la première fois par l’Allemagne. Le ministre allemand des Finances Wolfgang Schaüble a en effet mis le feu aux poudres en estimant que «si le rapport [attendu en juin sur les progrès de la Grèce] conclut qu’il y a des doutes concernant la soutenabilité de la dette grecque, quelque chose devra être fait à ce sujet». «Jusqu’à 2013, une restructuration ne pourrait se faire que sur une base volontaire», a-t-il ajouté. Mais des voix discordantes se sont immédiatement fait entendre. Restructurer la dette de la Grèce aurait des effets catastrophiques, ruinant ses banques et paralysant son économie, a ainsi estimé Lorenzo Bini Smaghi, membre du directoire de la Banque centrale européenne. La Grèce devrait s’en sortir, a pour sa part déclaré Dominique Strauss-Kahn, directeur général du FMI.

La banque suisse a annoncé jeudi un accord avec les autorités fiscales d’outre-Rhin, en vertu duquel il versera 50 millions d’euros pour clore une enquête sur des actifs non déclarés de ressortissants allemands. «Julius Baer peut maintenant continuer à se concentrer sur l’expansion de ses activités auprès des clients allemands», a commenté son directeur général Boris Collardi, soulignant que l'établissement est libéré de toute accusation, de même que ses employés.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mars 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

A la suite du resserrement monétaire et de l'entame de la nouvelle période de maintenance des réserves, le taux s'est tendu mercredi de 33 pb à 1,139 %

Aux récents indicateurs décevants devraient s'ajouter au deuxième trimestre les effets de la catastrophe japonaise sur l'auto et l'électronique

Malgré les efforts de Pékin, la croissance du PIB a atteint 9,7% au premier trimestre, et les prix à la consommation se sont envolés de 5,4% en mars

A la suite de la hausse des taux de la BCE et de l’entame de la nouvelle période de maintenance des réserves, l’Eonia s’est tendu mercredi de 33 pb à 1,139%. Toutefois, ce dernier demeure 11 pb en dessous du taux directeur, confirmant que la normalisation du marché monétaire sera graduelle.

L’indicateur de tendance de marché mesure l’intensité des tendances haussières (indicateur croissant et supérieur à 1) et baissières (indicateur décroissant et inférieur à un) observées sur plusieurs horizons temporels.

La hausse de plus de 7 % s’explique en partie par l’affaiblissement du dollar au premier trimestre. De quoi alimenter les débats du G20

Dans un entretien accordé au quotidien, le ministre irlandais des entreprises, Richard Bruton, a indiqué que la meilleure chance qu’avait le pays de faire face à ses échéances de dette souveraine passait par une reprise de l’économie via les exportations. A ce titre, le niveau faible de 12,5% de l’impôt sur les sociétés, critiqué par la France et l’Allemagne, est un moteur indispensable.

La province du Victoria en Australie fait face à une impasse budgétaire de 5 milliards de dollars australiens (3,65 milliards d’euros) sur les 4 prochaines années, selon l’Australian Financial Review qui se fonde sur des sources gouvernementales. Ce déficit est dû à des surcoûts de financement sur des grands projets, ainsi qu’à une baisse des recettes et des subventions fédérales.

Les importations de la Chine en gaz naturel ont plus que doublé au premier trimestre 2011 en rythme annuel, atteignant 6,3 milliards de m3, selon l’agence qui tire cette information de la Commission chinoise pour le développement national. La consommation de gaz a par ailleurs progressé de 21% sur la période à 33,3 milliards de m3, ajoute-t-elle.

L'utilisation de la « liquidité banque centrale » est tombée à son plus bas niveau depuis janvier 2008. Le marché du repo prendrait en partie le relais

Elles pourraient mettre plus de dix ans pour se débarrasser de 1.300 milliards d’euros d’actifs comprenant des prêts improductifs, selon une étude de PwC