Oddo AM lance sa gestion alternative grâce à la Banque d'Orsay
Le compte propre de l'ancienne filiale de WestLB se transforme en fonds d'arbitrage M&A. Oddo y investit 100 millions d'euros
Oddo AM lance sa gestion alternative
La société crée un fonds d’arbitrage M&A à partir de l’activité pour compte propre de la Banque d’Orsay. L’objectif est de lever 300 millions à fin 2012.
Nyse Euronext et LCH.Clearnet se laissent du temps pour préparer leur avenir
Finalement, LCH.Clearnet assurera encore la compensation des activités dérivés et cash de Nyse Euronext jusqu'en juin et décembre 2013 respectivement
L'Irlande utilise la dette bancaire senior comme moyen de négociation
En évoquant la mise à contribution des créanciers seniors des banques en liquidation, le gouvernement chercherait à renégocier son plan d'aide
Londres fait un pas supplémentaire dans son projet de réforme financière
Le comité de politique financière – Financial Policy Committee – va devenir la clé de voûte d’un nouveau cadre de stabilité renforcé
Och-Ziff à l’offensive sur les actions américaines
Le cinquième plus important fonds alternatif au monde selon le quotidien britannique aurait acquis pour plus de 12 milliards de dollars d’options sur les actions américaines au cours du premier trimestre, afin de tirer parti d’une hausse de la volatilité des marchés. Och-Ziff gère environ 30 milliards de dollars d’actifs.
Le risque politique grec fait trembler les marchés
Un accord sur une nouvelle tranche d'aide se dessine, mais le gouvernement vacille à Athènes
Le risque politique grec fait trembler les marchés
Un accord sur une nouvelle tranche d'aide se dessine, mais le gouvernement vacille à Athènes
Un risque d’alpha réduit
Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mai 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
Une réduction du bêta des portefeuilles recommandée
Le graphique ci-contre montre l’évolution du ratio des révisions de bénéfices collectées par IBES pour l’indice MSCI World.
Bini Smaghi prié de démissionner de la BCE
Le gouvernement italien a demandé à Lorenzo Bini Smaghi de démissionner du directoire de la BCE, dans le cadre d’un accord tacite passé entre Paris et Rome qui veut s’assurer de l’accession de Mario Draghi à la tête de l’institution monétaire. Bien qu’il n’existe aucune règle régissant la nationalité des membres du directoire, plusieurs pays de la zone euro ont fait savoir qu’ils n’accepteraient pas la présence de deux membres italiens au sein de l’institution.
Le Danemark appuie Christine Lagarde à la tête du FMI
Copenhague soutient la candidature de la ministre des finances Christine Lagarde au poste de directeur général du Fonds monétaire international, a indiqué hier son homologue danois, Claus Hjort Frederiksen.
Le G20 surveillera l'offre céréalière
Le G20 exercera une surveillance sur l’offre mondiale de céréales pour tenter d’empêcher la spéculation de faire flamber les prix, selon le projet de déclaration d’une réunion ministérielle prévue la semaine prochaine. Les ministres Finances devront veiller à maîtriser la spéculation sur les matières premières agricoles en adoptant une réglementation plus stricte pour les marchés des dérivés afférents. Le document prône des limites de position sur les futures de matières premières, une coopération accrue dans le partage de données prévisionnelles sur les récoltes et plus d’analyses sur les effets de la production de biocarburants sur les récoltes.
Yves Mersch met en garde contre les conséquences d'un défaut
Le défaut «désordonné» d’un Etat membre de la zone euro aurait des effets dévastateurs sur l’ensemble du bloc monétaire et provoquerait sans doute une nouvelle crise financière, a déclaré hier Yves Mersch, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne. Il serait selon lui inacceptable de supposer que la BCE accepte comme collatéral de la dette souveraine grecque dont la maturité aurait été allongée.
Les permis de construire américains à un plus haut de cinq mois
Les mises en chantier ont augmenté plus qu’attendu le mois dernier tandis que le nombre de permis de construire s’est inscrit à un plus haut de cinq mois. En données corrigées des variations saisonnières (CVS), les mises en chantier ont progressé de 3,5% au nombre annuel de 560.000, effaçant ainsi près de la moitié des pertes enregistrées le mois précédent.
Un défaut de la Grèce est «presque certain» pour Alan Greenspan
L’ancien président de la Réserve fédérale américaine a indiqué dans un entretien télévisé qu’un défaut de la Grèce était «presque certain». «Le problème c’est qu’il est très peu probable que le système politique fonctionne» explique-t-il.
La Corée du Sud va ralentir ses hausses de taux
Alors que le FMI a incité le pays à accélérer le rythme de ses hausses de taux directeurs afin de contenir l’inflation selon le Wall Street Journal, un membre de la banque centrale, Kang Myung Hun, a déclaré que l’institution pourrait, au contraire, ralentir le rythme de son resserrement monétaire à cause de l’accroissement des risques pesant sur l’économie mondiale.
Vers un trou budgétaire de 5 à 10 milliards en 2012
Cinq à dix milliards d’euros pourraient manquer en 2012 pour réduire le déficit public dans la proportion prévue, selon la commission des Finances du Sénat. Cette estimation figurant dans un rapport présenté hier sur le projet de loi de finances rectificative pour 2011 est proche des 6 à 10 milliards évoqués en avril par cette commission. Le déficit de 2012 demeurerait supérieur de 0,3 point de PIB (soit 7 milliards d’euros) à celui prévu par le gouvernement.
Forte baisse de l'indice d'activité Philly Fed
L’indice des conditions d’activité de la Réserve fédérale de Philadelphie est ressorti en très forte baisse en juin, atteignant un plus bas depuis juillet 2009. Le «Philly Fed» a plongé à -7,7 après 3,9 en mai alors que le consensus des analystes anticipait un rebond à 6,8. La composante de l’emploi, à 4,1, a touché un plus bas depuis octobre 2010.
Le fonds destiné aux PME cotées n’est toujours pas bouclé
Les investisseurs ne se bousculent pas pour financer les PME et ETI cotées. Alors qu’un fonds de 200 millions d’euros devait voir le jour avant l’été, François Fillon a déclaré hier qu’il sera créé seulement «d’ici à la fin de l’année». La CDC a déjà donné son accord pour 40 millions.
L’IASB amende la comptabilisation des retraites
Le normalisateur comptable international, dont les règles IAS sont utilisées dans plus 100 pays, dont l’Union européenne, a apporté des modifications à l’IAS 19 (avantages différés au personnel). A compter de janvier 2013, les sociétés ne pourront plus différer la reconnaissance des gains ou des pertes et devront fournir une lecture plus claire de leurs engagements.
L’IASB et le FASB alignent la présentation des OCI
Les deux normalisateurs comptables ont signalé hier des modifications visant à améliorer et aligner la présentation des éléments OCI (Other Comprehensive Income). «Demander à ce que les OCI soient présentés dans le cadre, ou à proximité, d’un état des pertes et profits, facilitera pour les utilisateurs de ces données l’examen de l’impact des OCI sur la performance générale d’une entité et améliorera la comparabilité entre les IFRS et US GAAP», souligne le communiqué.
La BNS maintient ses taux mais s'inquiète de l'immobilier
La BNS a gardé son corridor de fluctuation du taux libor en francs suisses à trois mois entre 0 et 0,75%. Parmi les risques mentionnés par la BNS, figurent les répercussions de la fermeté du franc sur l’industrie d’exportation ainsi que la menace de surchauffe dans le secteur immobilier.
Nicolas Sarkozy prône "réinvestissement" et "nouvelle gouvernance" pour l'agriculture
Nicolas Sarkozy a présenté jeudi les grandes lignes du «nouveau modèle agricole» qu’il souhaite lancer à la faveur de la présidence française du G20 en prônant un «réinvestissement» mondial dans l’agriculture et une «gouvernance mondiale modernisée» du secteur. Le président a également défendu l’idée d’un «forum de concertation» pour améliorer la sécurité alimentaire et répété sa volonté de «réguler les marchés financiers dérivés» des produits agricoles pour limiter la spéculation.
L'Espagne paie un prix élevé sa dernière adjudication
Le Trésor espagnol a adjugé 2,8 milliards d’obligations à maturité longue, mais a dû consentir à le faire à un prix élevé, les investisseurs ayant été difficiles à convaincre en raison des craintes d’une contagion de la crise grecque. Le Trésor a émis pour 1,3 milliard d’euros de titres de dettes à échéance 2019 et de 1,5 milliard d’euros d’obligations 2026, ce qui correspond à un niveau légèrement supérieur à la médiane de la fourchette de prévisions de 2,5-3 milliards d’euros qui s'était fixée Madrid. Le coupon moyen des obligations 2019 a été de 5,352% et celui sur les titres de dette 2026 à 6,027%. Peu avant ces émissions, le rendement de l’obligation à dix ans avait atteint un plus haut de 11 ans dans un contexte de craintes renouvelées au sujet de la Grèce.
Les ventes au détail britanniques plongent au mois de mai
Les ventes au détail ont nettement reculé en mai au Royaume-Uni, plombées par le climat d’inquiétude concernant la situation économique, selon les chiffres publiés jeudi par l’Office national des statistiques. Les ventes ont reculé de 1,4% le mois dernier, alors que les économistes anticipaient une baisse de 0,6% d’un mois sur l’autre. Il s’agit du recul le plus marqué depuis janvier 2010.
L'Inde relève à nouveau son taux d'intérêt, à 7,5%
La banque centrale indienne a relevé ses taux d’intérêt, pour la dixième fois depuis mars 2010, et promis de poursuivre sa lutte contre l’inflation dans la troisième économie du continent asiatique. La Banque de réserve d’Inde a relevé son taux repo de 25 points de base à 7,5%.
RWI relève sa prévision de croissance annuelle pour l’Allemagne
L’institut économique allemand RWI a annoncé jeudi avoir relevé sa prévision de croissance économique pour l’année 2011 à 3,7%, à la faveur d’un renforcement de la demande intérieure et d’une politique monétaire accommodante, avec des taux d’intérêt bas.
Après l'IRCANTEC, CDC Retraites va s'atteler à la révision de l'allocation du régime des débitants de tabacs
Pour 2012, un autre chantier sera ouvert par la Direction des Retraites avec la révision de l’allocation du régime des débitants de tabacs. La taille des mandats sera plus faible que pour l’IRCANTEC, de l’ordre de 300 millions d’euros.
La gestion alternative retrouve ses lettres de noblesse au sein du Groupe Agrica
En ce qui concerne la gestion alternative, nous avons décidé très récemment de revenir sur cette classe d’actifs après en être totalement sortis en 2009. A l'époque, l’opacité de certains véhicules ainsi que les performances moribondes nous ont particulièrement échaudé. Aujourd’hui, nous considérons que le marché des hedge funds a entamé une mue profonde, en instaurant plus de transparence et de bien meilleures conditions de liquidité, notamment grâce aux fonds UCITS. Nous apprécions les produits dont la performance est décorellée des marchés car ils confortent la situation des portefeuilles. Nous utilisons, par prudence, les services de sélectionneurs de fonds afin d’investir dans les fonds multi gérants et multi stratégies. L’objectif que nous nous sommes fixés est d’obtenir des résultats variant de 7 à 8 % avec une faible volatilité (4-5%). Le niveau cible en termes d’allocation est de 5% des actifs gérés affirme Pierre Richert.