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Asset Management
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11/09/2012

Equity funds suffer outflows of nearly USD10bn

With key European Central Bank and US Federal Reserve meeting ahead, investors remained defensive in the first five days of September. EPFR global-tracked equity funds surrendered a net USD9.9 billion during the week ending Sept. 5, with emerging markets equity funds accounting for USD1.8 billion of that total, and US equity funds posted outflows of over USD8bn, due to redemptions from large cap ETFs. Government bond funds underwent redemptions totalling over USD1bn, for all maturities. However, high yield bond funds attracted about USD1.6bn. Bond funds overall poasted inflows of USD3.19bn in the week to 5 September. EPFR Global reports that emerging market bond funds have seen inflows of over USD32bn since the beginning of the year. Money market funds finished the week to 5 September with net inflows of USD4.6bn. Commodity funds posted inflows of over USD1bn for the third consecutive week.
11/09/2012

Principal launches a US equity fund

Principal Global Investors has announced the launch of a US value equity fund, which aims to single out the best opportunities in the large cap sector in the country, Citywire reports. The Edge Equity Income fund, registered in Dublin, will be managed by the group’s US affiliate, Edge Asset Management, and at that firm by Dan Coleman and David Simpson.
11/09/2012

Paulson bounces back

In August, the Gold Fund by John Paulson gained 11%, which has reduced losses since the beginning of the year to 15%, according to Bloomberg, cited by Investment Week. The Paulson Advantage and Paulson Enhanced fund have also gained ground.
11/09/2012

Öhman Fonder recruits a head of fixed income

The Swedish asset management firm Öhman Fonder has recruited Sven Elowson as head of fixed income and credit management. Elowson previously worked at Swedbank, where he had been head of treasury investment. He has also worked at DnBNOR Asset Management, Skandia and Carlson Investment Management.
11/09/2012

Vanguard recruits a PineBridge veteran

The US firm Vanguard Investments has recruited Linda Luk as head of intermediated distribution for Asia, Asian Investor reports. Luk, who left PineBridge Investments a few months ago, is based in Hong Kong, and will work to develop Vanguard’s activities in the region. In early September, Vanguard also recruited Jackson Loi as associate director for institutional sales. He previously worked at Syz in Hong Kong.
11/09/2012

BlackRock to slash commissions for some ETFs

At the Barclays Global Financal Services Conference, Laurence Fink, CEO of BlackRock, has announced that commissions for some large and liquid core portfolio ETFs will be cut during, and probably early in, fourth quarter, Mutual Fund Wire reports.The move is thought to be a response to price cuts by Vanguard, which has gained market share from BlackRock and its iShares brand ETFs.However, these price cuts will not be across the board, as there is no competitive pressure on smaller and less liquid products.
11/09/2012

La Française AM launches cross-border master-feeder fund

La Française AM and La Française AM International have received permission from the Luxembourg (CSSF) and French authorities (AMF) to launch a cross-border master-feeder fund, which they claim will be the first UCITS IV-compliant product of this kind in France. The fund will be operational from 2 October 2012.The firm plans to establish a Luxembourg-registered master fund, which will be associated with a French-registered feeder fund. This move will allow the firm “to adapt the product range to the constraints and needs of investors, depending on their country of domicile,” a statement says.LFP Trend Opportunities, the master fund domiciled in Luxembourg, will be aimed at international institutional clients, while the LFP Multi Trends feeder fund, domiciled in France, will be aimed both at institutional and retail clients, primarily in France. As a part of the deal, LFP Multi Trends, formerly a fund of funds, would become a directly-managed fund as a feeder of the equity fund LFP Trend Opportunities, a Luxembourg-registered fund specialised in themes associated with new challenges related to globalisation.Patrick Rivière, CEO of La Française AM, says in a statement that “Luxembourg is a base for international development.” Other projects are under study.Primary characteristics of LFP Multi Trends:French-registered LFP fundMinimal initial subscription: noneSubscription commissions: Maximum 4% including taxes, not reinvested in the fundWithdrawal penalties: noneOther fees: 3.65% total including taxesISIN code: FR0010834390
11/09/2012

Claire Rodrigue joins Montségur Finance

Claire Rodrigue, a former manager at Comgest, who left that firm at the end of June, according to information obtained by Newsmanagers, has joined Montségur Finance, apparently as CIO. She is expected to present at a conference on 19 September in Aix-en-Provence, organised by Finaveo et Associés, with three asset management firms, on the subject of “management of European growth equity funds.”
11/09/2012

ETF Securities admitted to SIX Swiss Exchange as a new ETF issuer

SIX Swiss Exchange on 11 September announced that it is integrating ETF Securities as a new issuer of Exchange Traded Funds. The provider of products, founded in 2003, is based in London. That year, it gained international notoriety by creating the first ETP to replicate physical gold worldwide. Since 2008, ETF Securities has also launched ETFs, and is one of the top European issuers of exchange-traded prodcuts (ETP). According to Alain Picard, Head Product Management at SIX Swiss Exchange, “the eight new ETFs traded on SIX Swiss Exchange provide an attractive complement to the existing range of exchange-traded funds. Our ETF segment now includes 880 listed products.”
11/09/2012

Trial of former UBS trader begins

The trial of a former UBS trader accused of causing losses of USD2.25bn, Kweku Adoboli, began on Monday with jury selection, the Financial Times reports. The 32-year-old man has pleaded not guilty to charges of unauthorised trading. He faces up to 10 years in prison.
11/09/2012
Gestion d'actifs

La MAIF envisage de diversifier son portefeuille d'obligations à l'international

Benoit Jullien, directeur des investissements et des placements de la Maif dans un article paru dans Option Finance numéro 1187 : Fin 2011, nous détenions encore 4% de dettes périphériques au sein de nos placements obligataires, à l’heure actuelle, elles ne représentent que 1,5%. Nous avons en effet décidé de nous désengager des obligations d'États périphériques tant que vous n’avons pas de signaux de sortie de crise de zone euro. Nous avons mis en place une gestion plus dynamique de nos portefeuilles de taux en révisant régulièrement nos expositions tactiques en fonction des valorisations observées sur chaque type d’obligations (taux fixe, indexées inflation, secteurs, émetteurs...). Nous envisageons de diversifier notre portefeuille d’obligations à l’international et en particulier vers la dette émergente libellée en devises locales qui reste encore bien rémunérée, commente Benoît Jullien. Nous avons également étudié l’opportunité de revenir sur le marché du high yield, mais nous considérons qu’une grande partie du potentiel de valorisation est épuisée à court terme et nous nous attendons à ce que les taux de défaut progressent dans le futur.
Gestion d'actifs
10/09/2012

La BCE met fin au programme SMP

La Banque centrale européenne a annoncé lundi n’avoir racheté aucune obligation souveraine la semaine dernière dans le cadre de son «programme pour les marchés de titres» (SMP), un mécanisme d’aide aux Etats de la zone euro en difficulté désormais caduc. Le président de l’institution, Mario Draghi, a confirmé jeudi dernier la fin du SMP, appelé à être remplacé par les «opérations monétaires sur titres» (OMT).
10/09/2012

Rome estime ne pas avoir besoin de plus d’austérité

Les mauvaises performances de l'économie italienne au premier semestre ne remettent pas en cause les objectifs de réformes structurelles que s’est fixés le gouvernement et celui-ci n’a pas besoin de réviser ses prévisions budgétaires, a déclaré lundi le ministre italien des Finances, Vittorio Grilli. L'économie italienne s’est contractée de 0,8% au deuxième trimestre par rapport au premier et le recul du PIB atteint 2,6% sur un an.
10/09/2012

La Chine veut investir massivement dans le logement

Pékin est bien parti pour atteindre ses objectifs ambitieux de construction de logements publics cette année, a indiqué le gouvernement. A fin août, les autorités avaient investi 820 milliards de yuans (101 milliards d’euros) pour 6,5 millions de mises en chantier de logements, tandis que 4,2 millions d’unités d’habitation ont été achevées, selon des chiffres communiqués par le ministère du Logement et du Développement urbain-rural.
10/09/2012

Discussions ardues entre la Grèce et la troïka

La Grèce a reconnu lundi avoir du mal à convaincre ses créanciers internationaux (FMI, BCE, UE) d’avaliser son plan d’austérité de près de 12 milliards d’euros sur deux ans, sur lequel elle compte pour obtenir une nouvelle tranche d’aide. «C’est une discussion difficile», a concédé le ministre des Finances Yannis Stournaras à l’issue de la rencontre. «Nous essayons de les convaincre de la solidité de nos positions».
10/09/2012

Les ETP obligataires enregistrent des flux records

Le segment obligataire des fonds ou produits indiciels cotés (ETF, ETP) est le champion de l’industrie mondiale des ETP en 2012 avec une progression de 94% des flux entrants au cours des sept premiers mois par rapport à la même période en 2011, selon les dernières données publiées par BlackRock. De janvier à fin juillet, leur part dans le marché des ETP a atteint 18% contre 7% en 2009, les ETP sur actions conservant 57% des actifs gérés.
10/09/2012

Dublin doit encore fournir des efforts

Selon le dernier rapport du FMI sur la situation de l’Irlande, l’institution de Washington admet qu’une consolidation budgétaire importante a déjà été mise en œuvre mais souligne que des efforts significatifs sont encore nécessaires pour amener le déficit sous la barre des 3% du PIB d’ici 2015. Elle plaide en faveur de mesures bénéfiques pour la croissance et d’un meilleur ciblage des dépenses, en particulier sur la retraite des fonctionnaires.
10/09/2012

Décès du ministre japonais des Services financiers

Tadahiro Matsushita, ministre japonais de la Réforme postale et des services financiers, est décédé à son domicile de Tokyo à l'âge de 73 ans, rapporte la chaîne NHK. NHK, s’appuyant sur des sources policières, a indiqué qu’une enquête était en cours pour déterminer les causes de la mort mais l’agence de presse Jiji, citant aussi une source policière, a évoqué l’hypothèse d’un suicide.
10/09/2012

Le PIB italien a reculé plus qu'initialement prévu

L'économie italienne s’est contractée de 0,8% au deuxième trimestre par rapport au premier, soit davantage que ce qui avait été initialement estimé, et le recul du produit intérieur brut (PIB) sur un an est de 2,6%. Istat, l’institut des statistiques nationales du pays, avait dans un premier temps dit que le PIB avait baissé de 0,7% d’un trimestre sur l’autre et de 2,5% d’une année sur l’autre. L'évolution sur un an du PIB du premier trimestre a également été révisé à la baisse, à -1,5% contre -1,4% en première estimation, le repli trimestriel étant confirmé à 0,8% sur la période.
10/09/2012

L'action de groupe dans le projet de loi sur la protection du consommateur

Le rapport du Conseil d’analyse économique (CAE) sur la protection du consommateur, présenté à la presse ce matin, constitue «la première étape dans la construction du futur projet de loi, programmé pour le printemps 2013», a indiqué Pierre Moscovici, ministre de l’Economie et des Finances. Parmi les six propositions des rapporteurs figure l’action de groupe. Celle-ci sera dévolue aux litiges relevant du droit civil – excluant les préjudices immatériels. Afin d’éviter certaines dérives, le rapport suggère notamment la possibilité de constituer des associations ad-hoc, et préconise un mécanisme qui garantisse un faible coût de participation pour les plaignants. Benoît Hamon, ministre délégué à l’économie sociale et solidaire, a indiqué que les instances représentant les entreprises, comme le Medef, et les associations de défense des consommateurs seraient consultées dans le cadre de l’élaboration du projet de loi.
10/09/2012

Hausse moins marquée que prévu du PIB turc

L'économie turque a enregistré une croissance de 2,90% sur un an au deuxième trimestre alors que les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé une augmentation du produit intérieur brut (PIB) de 3,25%. D’un trimestre sur l’autre, le PIB a progressé de 1,8% sur une base ajustée, précise l’institut de statistiques turc. La croissance du premier trimestre a été revue en hausse, à 3,3% contre une estimation de 3,2% fournie en juillet. La croissance sur 2011 a été confirmée à 8,5%, un chiffre qui distingue nettement la Turquie de ses voisins européens.
10/09/2012

Hausse inattendue de l'indice Sentix dans la zone euro

L’indice Sentix du moral des investisseurs a augmenté en septembre pour la première fois depuis mars, à la faveur essentiellement du nouveau programme de rachats d’obligations souveraines défini par Banque centrale européenne (BCE) pour endiguer la crise de la dette de la zone euro. Le cabinet d'études Sentix a ainsi fait état d’un indice de -23,2 pour le mois en cours, contre -30,3 en août et un niveau de -30,7 attendu par les économistes.

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