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Asset Management
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24/09/2013

Collecte positive pour le Livret A et le LDD en août

La collecte des Livrets A et de Développement Durable (LDD) en août est restée positive à hauteur de 260 millions d’euros, après une collecte positive de 1,23 milliard d’euros en juillet, a annoncé hier la Caisse des Dépôts. L’encours total sur les deux produits atteint 365,7 milliards d’euros à fin août 2013.
24/09/2013

Discussions ardues sur une coalition en Norvège

Les dirigeants des quatre partis en négociation pour former un nouveau gouvernement en Norvège se donnent jusqu'à demain pour surmonter leurs divergences avant de consulter leurs directions, a déclaré hier Erna Solberg, qui devrait devenir le prochain Premier ministre. Elle remplacerait le travailliste Jens Stoltenberg qui démissionnera après la présentation du projet de budget 2014 prévue le 14 octobre.
24/09/2013

Aberdeen AM lance trois nouveaux fonds

La société annonce le lancement de deux fonds obligataires baptisés «Aberdeen Global – World Government Bond Fund» et «Aberdeen Global – Frontier Markets Bond Fund». Le premier permet une exposition aux emprunts d’Etat internationaux, principalement dans la catégorie «investment grade», le second étant investi dans un ensemble de marchés obligataires situés en Afrique subsaharienne, en Amérique centrale et en Asie. Enfin, le fonds «Aberdeen European Secondaries Real Estate Fund» sera composé d’environ 15 fonds exposés à plus de 200 biens immobiliers en Europe.
24/09/2013

La croissance manufacturière ralentit aux Etats-Unis

Le rythme de croissance de l’activité du secteur manufacturier américain a ralenti de façon inattendue en septembre, en raison d’un affaiblissement conjoint de la demande et des embauches. D’après l’enquête menée par Markit auprès des directeurs d’achats, l’indice PMI «flash» est ressorti en septembre à 52,8, contre 53,1 le mois dernier et 54,0 attendu en moyenne par les économistes.
24/09/2013

La Française reprend des actifs immobiliers de Vivarte

Le gérant d’actifs a annoncé l’externalisation de plus de 80 actifs commerciaux du groupe d’habillement et de chaussures en France. Les flux locatifs du portefeuille sont sécurisés par des baux d’une durée de 12 ans consentis à des enseignes comme André, Caroll, Kookaï, Minelli et San Marina en centre-ville. «Nous avons monté un OPCI RFA EL dédié autour de ce portefeuille, avec une stratégie de conservation à long terme des actifs», indique Antonin Prade, responsable des investissements immobiliers pour compte de tiers chez La Française REM. Vivarte, qui a déjà externalisé le gros de ses actifs immobiliers d’exploitation, avait fait part de cette cession cet été sans dévoiler l’identité du repreneur. Selon des sources proches du dossier, la valeur de la transaction approche 200 millions d’euros. Lancé en mars dernier, l’appel d’offres pour la sélection du gérant a été mené par la banque d’affaires Easton Corporate Finance.
24/09/2013

Israël baisse ses taux par surprise

La banque centrale israélienne a réduit lundi son taux d’intérêt directeur pour la première fois depuis mai, de 25 points de base, à 1,00%. Une détente surprise qui fait suite à un nouveau plus haut en deux ans du shekel face au dollar. Le département de recherche de la banque centrale estime à 1,25% son taux directeur à la fin 2014.
24/09/2013

Jean-Marc Ayrault exclut une CSG progressive en 2014

La CSG progressive, réclamée par de nombreux députés de la majorité dans un souci de justice fiscale, ne figurera pas dans le budget 2014, déclare Jean-Marc Ayrault dans un entretien accordé au quotidien régional. «Si nous devions suivre cette proposition, elle aurait d’ailleurs des effets compliqués : attention à ne pas trop mettre à contribution les classes moyennes», ajoute le chef du gouvernement.
24/09/2013

L'Apec veut créer un passeport pour les fonds asiatiques

Les ministres de Singapour, de Corée du Sud, d’Australie et de Nouvelle-Zélande sont tombés d’accord pour faciliter les ventes transfrontalières de fonds dans la région, rapporte le journal financier. Les ministres de finances de ces quatre pays ont signé à cet effet un accord de principe destiné à mettre en place à l’horizon 2016 un passeport pour les fonds de la région, dénommé Asia Region Funds Passport (ARFP).
23/09/2013

William Dudley défend l'approche de la Fed

Le maintien d’une politique monétaire ultra-accommodante est justifié aux Etats-Unis compte tenu de diverses menaces pesant sur l'économie, en particulier les incertitudes budgétaires, a déclaré William Dudley, le président de la Fed de New York. Dans un discours, ce proche allié du président Ben Bernanke a estimé qu’il faudrait encore «un moment considérable» avant de revenir à un taux de chômage de 6,5%.
23/09/2013

La croissance manufacturière ralentit aux Etats-Unis

Le rythme de croissance de l’activité du secteur manufacturier américain a ralenti de façon inattendue en septembre, en raison d’un affaiblissement conjoint de la demande et des embauches. D’après l’enquête menée par Markit auprès des directeurs d’achats, l’indice PMI «flash» est ressorti en septembre à 52,8, contre 53,1 le mois dernier et 54,0 attendu en moyenne par les économistes.
23/09/2013

La Française reprend des actifs immobiliers de Vivarte

Le gérant d’actifs La Française a réalisé l’externalisation de plus de 80 actifs commerciaux du groupe d’habillement et de chaussures en France. Les flux locatifs du portefeuille sont sécurisés par des baux d’une durée de 12 ans consentis à des enseignes nationales telles que André, Caroll, Kookaï, Minelli et San Marina en centre-ville. «Nous avons monté un OPCI RFA EL dédié autour de ce portefeuille, avec une stratégie de conservation à long terme des actifs», indique Antonin Prade, responsable des investissements immobiliers pour comptes de tiers chez La Française REM. Vivarte, qui a déjà externalisé le gros de ses actifs immobiliers d’exploitation, avait fait part de cette cession cet été sans dévoiler l’identité du repreneur. Selon plusieurs sources proches du dossier, la valeur de la transaction approche 200 millions d’euros. Lancé en mars dernier, l’appel d’offres pour la sélection du gérant a été mené par la banque d’affaires Easton Corporate Finance.
23/09/2013

Mario Draghi évoque une troisième LTRO

La Banque centrale européenne (BCE) n’exclut pas de lancer une nouvelle opération de refinancement à long terme (LTRO) pour endiguer la remontée des taux du marché monétaire, a répété lundi son président, Mario Draghi. «Nous sommes prêts à utiliser tout instrument, y compris un nouveau LTRO si nécessaire, pour maintenir les taux du marché monétaire à un niveau correspondant à notre évaluation de l’inflation à moyen terme», a-t-il dit devant la commission des Affaires économiques et monétaires du Parlement européen.
23/09/2013

Convictions AM se repositionne avec le départ d'Alexandre Hezez

Après avoir privilégié la gestion de titres en direct depuis juin 2011, Convictions AM a décidé de revenir «à une gestion mixte qui permet d’avoir accès aux stratégies les plus efficaces, de se concentrer sur la gestion des risques en utilisant des instruments de couverture tout en s’appuyant sur les talents des meilleurs gérants spécialisés», indique la société dans un communiqué. Son président fondateur, Philippe Delienne, la direction effective de l’équipe de gestion de Convictions AM alors qu’Alexandre Hezez, directeur de la gestion, a décidé de se lancer dans un projet entrepreneurial. Un projet soutenu par Cloran Finance, actionnaire principal de Convictions AM.
23/09/2013

Chelsea Fnancial and Albemarle launch fund ratings service

Chelsea Financial Services and Albemarle Street Partners are planning to launch a fund ratings service in early 2014, aimed at retail investors and investment advisers, Investment Week reports. The joint venture which will be responsible for the activity, FundCalibre, will be based on the fund screening tool from Albemarle, whose results will be crossed with qualitative analysis from Chelsea. The ratings process will create an annual list of fund ratings, which will be reviewed on a monthly basis.
23/09/2013

Equity funds post inflows of nearly USD26bn in one week

A decision by the US Federal Reserve to maintain its exceptional support for the economy, which was more or less anticipated by institutional investors, drove the S&P 500 to new peaks, favouring unprecedented inflows to equity funds.The week ending 18 September saw equity funds take in a net USD25.94bn, eclipsing the old record set in late third quarter 2007, according to statistics from EPFR Global.US equity funds in particular attracted a net total of nearly USD17bn, Actively-managed funds posted modest subscriptions to small and midcaps funds, while large caps funds stood out with a significant turnover from growth towardsa value funds. Inflows to ETFs, which are responsible for most subscriptions for the week, mostly went to large and midcap funds. Bond funds posted outflows for the eighth consecutive week, while money market funds have posted modest inflows, and subscriptions to Japanese and European funds have largely offset redemptions from US money market funds.
23/09/2013

SPDR ETF launches fund of US high yield bonds

SPDR ETF, the tracker platform from State Street Global Advisors (SSgA) on 20 September announced the launch of a new bond ETF on the Xetra segment from Deutsche Börse. The SPDR Barclays 0-5 Year US High Yield Bond UCITS (ticker: SYBK (EUR) offers access, in a single transaction, to US short-term, high yield bonds, on securities with a maturity shorter than five years.“Like businesses which have improved their balance sheets since the global fniancial crisis, the underlying fundamentals of credit markets remain robust, which results in an anticipation of lower default rates than their historic level of 4.9%,” says Olivier Paquet, director of SPDR ETF in France.53 SPDR ETFs are now available to investors in Europe. This launch follows the recent introduction of three new short-term bond ETFs on Deutsche Börse and the London Stock Exchange.
23/09/2013

Major hedge fund managers maintain their status

With wealth estimated at USD20bn in September 2013, George Soros remains at the top of the rankings of the richest US hedge fund managers in the rankings of the 400 wealthiest Americans established by Forbes magazine. Like Soros, all the historic giants of the sector take the top places in the annual rankings.Ray Dalio, who manages the largest hedge fund in the world, Bridgewater (USD120bn in assets) is in second place, with wealth of USD12.9bn, followed by James Simons (USD12bn), John Paulson (USD11.4bn), and Steve Cohen (USD9.4bn).Hedge funds account for 7% of the 400 richest Americans. There are fewer of them than last year, with 28, down from 31, but 24 of them have seen an increase in their wealth year on year. To place in the Forbes rankings, minimal wealth is over USD1.3bn, an increase of USD200m over 2012.
23/09/2013

Strong inflows to Pictet-EUR Short Term High Yield

Roman Gaiser, head of high yield fixed income at Pictet Asset Management and former star manager at Threadneedle and F&C, on Friday in Paris announced that the Pictet-EUR Short Term High Yield fund ( LU0726357444) now has assets of EUR1.785bn, and that it has posted net inflows of EUR649.09 since the beginning of the year.The fund currently includes shares from 98 issuers and a total of 158 positions, with a turnover rate of about 40%. That makes it a “buy and hold” product, meaning that one of its unique characteristics compared with competing funds is that it invests in securities with a firm maturity of 0-4 years, which allows for effective management of duration at about 1.2 years.In general, Gaiser remains confident in the asset class, since carry remains attactive, since the quality of issues has improved, and the market has priced in a default rate of 25% for the next five years, while in reality it is about 2% per year.
23/09/2013

Source and GLG jointly offer two new ETFs

The new Source Man GLG Continental Europe Plus et l’ETF Source Man GLG Asia Plus ETFs, which will be listed on the London Stock Exchange from 23 September 2013, is based on active management whose strategy is supervised by GLG Partners LP.According to Ted Hood, CEO of Source, these Irish-registered, long-only products (see attachment) which are based on beta plus strategies, use the same approach as the Man GLG Europe Plus (EUR700m), and aim to capture outperformance related to the investment recommendations of the best equity brokers, provided especially to GLG.These investment ideas are then used to create liquid and diversified equity portfolios. These strategies aim to improve returns from contributors, using several algorithms which detect trends in widespread ideas.
23/09/2013

Thornburg IM plans additions to UCITS range

The US-based asset management firm Thornburg Investment Management is planning to add a fund to its UCITS product range within the next few months, Citywire Global reports.
23/09/2013

Nordea constructs family office range

Nordea is in the process of building a range for special clients (or family offices) within its private banking unit, the website Realtid.se is able to reveal. The firm will compete with SEB, Handelsbanken and Swedbank, which are already present in this segment.For this project, two people have been recruited: Jacob Brögger and Johanna Pettersson.
23/09/2013

Fidelity asks businesses to modify their compensation policies

The asset management firm Fidelity Worldwide Investment is warning 400 businesses in which it invests that they need to reform their compensation policy, the Financial Times reports. If they do not do it, businesses will be required to face a vote against their pay scales at general shareholders’ meetings. In particular, Fidelity would like businesses to increase the period for which executives hold shares in the firm from three years to five years before they are allowed to sell them. This is intended to encourage them to work for the long term.
23/09/2013

Allfunds opens office in Zurich

A joint venture of Santander and Intesa Sanpaolo, Allfunds Bank, in May received a sales license for Switzerland from the Swiss regulator Finma for Allfunds International Switzerland Ltd, Funds People reports. The affiliate is led by Stig Harby, who joined Allfunds three years ago.The opening of an office in Zurich marks a new step in the expansion of Allfunds in Europe, after Madrid, Milan, London and Luxembourg.The volume of assets intermediated by Allfunds totals EUR100bn. The platform serves 380 institutional clients in 25 countries, and offers 35,000 funds from 450 asset management firms.

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