Guillaume de Montalier, président de Left Bank qui exerce une activité de marchand de biens immobiliers, et Thierry Herrmann, directeur général du groupe Herrmann Frères & Fils dédié aux métiers de la restructuration d’immeubles et de l’investissement immobilier, viennent de créer Prime Stone Asset Management. S’adressant à des investisseurs institutionnels, à la fois français et internationaux, la société qui investit dans l’immobilier tertiaire et résidentiel, est spécialisée dans la restructuration et le repositionnement d’immeubles anciens faisant l’objet d’une mise aux normes environnementales, le rachat de créances ou de portefeuilles immobiliers peu performants et la reconversion d’immeubles vides en hôtels. Plusieurs transactions significatives sont en cours et seront prochainement communiquées, indique un communiqué qui précise que des spécialistes de l’asset, du property et de l’investment management rejoindront la société avant le début de l’été.

Au terme du troisième trimestre 2013, la part de marché de la France tenant compte de la domiciliation des fonds d’investissement est tombée à 15,8%, suivant un mouvement d'érosion entamé en 2008. Avec un encours de 9.531 milliards d’euros à la fin de l’an dernier, l’Hexagone se place donc en deuxième position derrière le Luxembourg qui, peu ou prou, maintient depuis trois ans sa part de marché à plus de 25 % (26,6 %), indique le rapport d’activité 2013/2014 que l’AFG a publié mardi sur son site. Désormais, la France se rapproche de la gestion d’actifs allemande (14,3 %) qui s’est contenté de consolider sa position depuis 2010. En revanche, l’Irlande dont le poids n'était que de 10 % environ en 2009, est désormais proche de 14 % (13,8 %), devant le Royaume-Uni (11,2 %). Ces données justifient, entre autres raisons, le réquisitoire des représentants de l’Association dans l'éditorial dudit rapport. «En 2013, nous avons été le seul pays dont les fonds ont décollecté, quelle que soit la classe d’actifs sur laquelle ils étaient investis. Le résultat est une perte de part de marché de la France qui, dans la gestion, n’a plus la primauté» (...), indiquent les auteurs, tout en précisant que «les sociétés de gestion sont aller chercher à l’international les encours qu’elles ne trouvaient plus sur leur marché domestique». Pour trouver quelque motifs de satisfaction, l’AFG recense néanmoins des éléments positifs pour les années à venir. Il s’agit tout d’abord des conséquences des réglementations nouvelles comme AIFM en mesure de «relancer les sociétés de gestion et leurs distributeurs, et à repenser la logique de leurs relations avec leurs clients.» Il s’agit également des conséquences, notamment vis à vis de leurs clients, du nouveau rôle qu’il leur échoit avec le retrait des banques dans le financement des entreprises et de l'économie. Enfin, il est question de la mise en place de produits d'épargne de long terme collectifs et individuels qui doit aussi permettre à l’industrie de la gestion de «travailler davantage et de mieux démontrer son utilité», insiste le rapport...

Claude Guillermas rejoint CPR AM comme commercial CGPI pour Le Comptoir par CPR, unité destiné aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants. En 2008, il avait co-fondé Hixance AM, pour en assumer la fonction de directeur général délégué pendant 4 ans. Depuis 2012, il était consultant indépendant pour plusieurs cabinets de courtage en Rhône-Alpes. Claude Guillermas aura pour mission d’intervenir auprès des conseillers indépendants situés dans le triangle Lyon-Nice-Montpellier

La société de gestion américaine Vanguard, qui gère environ 2.000 milliards de dollars d’actifs, vient de nommer Frank Satterthwaite au poste de directeur financier («chief financial officer») en remplacement de Richard Carpenter, révèle eFinancial News. Entré chez Vanguard en 1990, l’intéressé a déjà occupé plusieurs postes de haut niveau. Dans ses nouvelles fonctions, il supervisera désormais le département des services financiers d’entreprise («corporate financial services») ainsi que les filiales locales et internationales. Auparavant, il dirigeait la stratégie du groupe Vanguard.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Netherlands-based online broker Degiro is continuing its European expansion, and is making its platform available to all French investors. Founded in 2008 by five former employees of Binck, Degiro, which was initially aimed at the Netherlands professional market, opened its platform to retail investors in the Netherlands in September 2013, and then to Belgians in April 2014. In six months, it became the second-largest operator in the Netherlands. At http://www.degiro.fr/, French investors will have access to over 100 global stock markets, and professional fees 80% lower than French brokers. A comparison is avaialble at the URL https://www.degiro.nl/fr/tarifs/. “By eliminating the current difference in price between professional and retail investors, Degiro intends to become THE broker of reference in Europe,” a statement says. In 2013, nearly 5 million trades were registered on the platform, representing the equivalent of EUR10bn. Now strong with a retail investor client base, Degiro plans to triple this number of transactions in 2014, for a total of EUR20bn. Degiro, already present in the Netherlands, Belgium and France, plans to continue its European development in Germany, Poland and the Czech Republic. Degiro says that it is in a position to ensure the security of all investors, who are held at various top calibre custodians, such as ABN Amro and KAS Bank. In addition, Degiro does not retain its clients’ money, but pays it into a money marmet fund designed especially for this purpose. The fund, which pays out according to the Eonia rate in force for the markets, is composed of highly liquid AA-rated short-term government bonds. As an investment company based in the Netherlands, subject to strict regulation under the European passport, which guarantees a high level of protection for all investors, Degiro is subject to the supervision of the FM (Autoriteit Financiële Markten) ,the Netherlands financial market authority, and subject to prudential control by the Netherlands central bank (DNB - De Nederlandsche Bank). Degiro offers free, quick and easy online registration. Due to derivative banking identification, which does not require any signed documents, the transfer of funds to accounts opened at Degiro may proceed via the client’s bank or SOFORT banking (a German payment system present throughout Europe).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } AXA on Tuesday, 3 June announced that it is selling its life insurance, savings and retirement activities in Hungary to Vienna Insurance Group. The transaction generated a one-time capital loss of EUR50m, which was written down as part of the 2013 net results, a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The private banking sector in Europe is expected to continue to exist in an environment of “increased uncertainty” in the next two years, a recent study by Standard & Poor’s finds. According to the ratings agency, European private banks will tend to see a fall in their profit margins. S&P cites the effects of the war against tax evasion, costs related to toughening regulatory constraints, increased competition and a change in the behaviour of clients as reasons for this fall. S&P points out, however, that the banks it rates are “very solidly capitalised,” and thus in a position to confront the current environment. They all have investment grade ratings, the agency says. To confront this increasingly difficult environment, private banks will need to seek areas for growth. S&P cites strengthening customer relationships, risk and brand management and development of activities outside Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Matthews Asia announced in a statement dated 2 June that it has extended its range of UCITS products domicilied in Luxembourg, with the official launch on 30 May of a new equity fund, Matthews Asia Focus Fund. The vehicle will invest in companies which are based in or which carry out most of their activities in Asia ex Japan. The fund has no constraints in terms of sectoral or geographical exposure, or in terms of its capitalisation size, but it does aim to privilege mid- to large caps, and to hold 25 to 35 positions in its portfolio, a statement says. The Matthews Asia Focus Fund will be managed by Kenneth Lowe, a specialist in Asian equity markets. The fund has two share classes. The A Acc class, dedicated to institutionals, offers a total expense ratio of 0.75%, and its ISIN code is LU1061980717.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } At the end of May, the Syz & Co group discreetly announced the launch of a retail share class in the Oyster European Selection fund, the successor to its Luxembourg-registered Oyster fund. The fund, launched in 2011, had previously been reserved for institutional investors, with a minimal investment of EUR1m (class I). With this new share class, the Oyster European Selection fund is now available to all investors, with no minimum investment. The product, managed by Eric Bendahan, shows cumulative returns of 83.6% between 29 November 2011, its launch date, and 30 April 2014, compared with +56.9% for its benchmark index, Stoxx Europe 600 EUR NR.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } At the end of third quarter 2013, the market share for France in the asset management industry, taking into account the place of domicile of investment funds, had fallen to 15.8%, after a trend of eroding market share which began in 2008. With assets of EUR9.531trn, France is in second place after Luxembourg, which has for three years maintained a market share of more or less 25% (26.6%), a 2013/2014 activity report published by the AFG on its website on Tuesday states. France is now near the size of the German asset management industry (14.3%), which has consolidated its position since 2010, However, Ireland, which accounted for only 10% in 2009, now has near 14% (13.8%), putting it ahead of the United Kingdom (11.2%), These figures, among other reasons, bring the industry in for criticism by the representatives of the Association in the report. “In 2013, we were the only country whose funds had outflows in all asset classes in which they were invested. The result is a loss of market share for France, which has lost its primacy in asset management ...” the authors say, adding that “asset management firms have gone looking internationally for the assets they could no longer find on their domestic market.”

Deutsche Asset & Wealth Management and Ivory Investment Management, a hedge fund based in Los Angeles announced the launch of the UCITS compliant DB Platinum Ivory Optimal Fund on Deutsche Bank’s UCITS platform. The fund, currently at $130 million, will be managed by Curtis Macnguyen, founder and Head Portfolio Manager of Ivory. Ivory is a research-intensive, fundamental value-based investment firm founded by Curtis Macnguyen in 1998. Ivory’s investment strategy is to deliver superior, risk-adjusted returns with low correlation to market indices, while protecting capital in all market conditions. Ivory seeks to take long and short positions primarily in equity securities of publicly traded companies. Ivory emphasizes superior security selection over broad market exposure and combines bottom-up, value-based investments with a proprietary spread risk management system that significantly reduces volatility. Ivory manages over $2 billion in equity strategies and is based in Los Angeles. Commenting on the launch, Tarun Nagpal, Head of DeAWM’s Alternative & Fund Solutions group for Europe and Asia, said: «This fund is an important addition to our range of UCITS products. We are pleased to have attracted such strong investor demand and oversubscription for this new product prior to launch. The fund provides a compelling opportunity to gain exposure to US equity markets, a key current investment theme for many of our clients.»

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The European Securities Markets Authority (ESMA) on 3 June announced that it has published a public verdict sanctioning Standard & Poor’s Credit Market Services France SAS and Standard & Poor’s Credit Market Services Europe Limited (S&P) for violating certain terms of the rule on ratings agencies. More precisely, ESMA sanctioned Standard & Poor’s for erroneously informing its subscribers on its dedicated global credit portal (CGP) on 10 November 2011 of a ratings downgrade for France, at a time when the rating for France had not been modified at all. ESMA was able to determine that the incident was the result of failures of internal controls at the ratings agency, and was subject to a reprimand. ESMA states that in its verdict, it took into account measures taken by Standard & Poor’s to avoid any such error recurring.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Taiwan-based Labor Pension Fund (LFP) has decided to place USD300m from its new defined contribution regime with BlackRock, Bluebay and Loomis Sayles, each of whom will receive a mandate for USD100m to invest in corporate bonds worldwide, Asia Asset Management reports. The Barclays Capital Global Aggregate Credit Index will be used as a benchmark for this mandated management. The decision comes in addition to efforts recently enacted by LFP to increase its international exposure.

Le fonds de pension taïwanais LFP (Labor Pension Fund) a décidé de confier 300 millions de dollars, issus de son nouveau régime de prestations définies (defined contribution), à BlackRock, Bluebay, et Loomis Sayles qui recevront chacun 100 millions de dollars de mandat pour investir en obligations corporate au niveau mondial, rapporte Asia Asset Management. Le Barclays Capital Global Aggregate Credit Index sera utilisé comme indice de référence dans le cadre de cette gestion sous mandat. Cette décision s’ajoute aux efforts mis en œuvre dernièrement par LFP pour accroître son exposition internationale.

La Banque centrale européenne (BCE) publie ce jour son Rapport sur la convergence 2014, dans lequel elle évalue les progrès réalisés par huit États membres de l’Union européenne (UE) dans l’accomplissement de leurs obligations pour la réalisation de l’Union économique et monétaire (UEM). Il analyse la situation de la Bulgarie, de la République tchèque, de la Croatie (évaluée pour la première fois), de la Lituanie, de la Hongrie, de la Pologne, de la Roumanie et de la Suède.

AltaFund, le fonds d’investissement en immobilier d’entreprise dont Altarea Cogedim est le gérant et l’opérateur, a cédé un immeuble de bureaux de 10.000 mètres carrés utiles à La Française. Situé au cœur du 6ème arrondissement de Paris, au 128/130 boulevard Raspail, l’immeuble est en cours de réhabilitation complète. Il sera livré fin 2015 à La Française, qui en fera son nouveau siège social. L’acquéreur a été conseillé par l’Etude Allez et le cabinet Gide Loyrette Nouel, et le vendeur par l’Etude Cheuvreux et Clifford Chance.

La «bad bank» britannique, qui héberge les créances de deux établissements renfloués par les pouvoirs publics, a annoncé avoir remboursé 6,2 milliards de livres (7,6 milliards d’euros) à l’Etat sur une période de 15 mois clos fin mars. UK Asset Resolution a précisé qu’elle avait jusqu’ici remboursé 10,4 milliards de livres à l’Etat. Elle devait 48,7 milliards de livres lors de sa création en octobre 2010. UKAR s’emploie à liquider les créances de Northern Rock et de Bradford & Bingley.

Le ministre des Finances Michel Sapin a installé hier le Haut Conseil de stabilité financière, chargé de définir la politique macroprudentielle qu’il convient de conduire pour limiter les risques systémiques. La séance «a permis un premier échange sur les principaux risques identifiés pour le secteur financier français et sur les enjeux des travaux à venir du HCSF», indique le communiqué de Bercy.

La RBI a opté pour le statu quo hier, mais envisage de soutenir l'économie du pays si l'inflation baisse plus rapidement que prévu

L’Autorité reconnaît les efforts déployés par l’agence après qu’elle a annoncé par erreur en novembre 2011 la dégradation de la note de la France

Le rythme de hausse des prix a ralenti à 0,5% en mai au sein de la zone et laisse attendre une révision des projections de la BCE

A 0,5% au mois de mai, l’inflation est ressortie en dessous des attentes du consensus pour le troisième mois consécutif. Un niveau qui devrait contraindre la BCE à réviser ses prévisions pour 2014 à l’issue de sa réunion de demain qui suscite beaucoup d’attentes.

Les banques centrales proposent une première définition des titrisations qui pourraient bénéficier d’un traitement réglementaire avantageux

Artur Fischer, PDG de la plate-forme de trading Equiduct, qui a changé d'actionnaires et de modèle en 2013, revient pour L’Agefi sur l’année écoulée

Huit investisseurs institutionnels (dont la Banque européenne d’investissement, la Caisse des Dépôts, AG2R La Mondiale, la CAVP, Le Conservateur, le groupe Agrica et un family office) viennent d’investir dans un fonds de private equity géré par Brownfields et dédié à la dépollution et au redéveloppement de friches industrielles. 55,5 millions d’euros au total viennent d'être levés grâce à ce premier tour de table, chaque investisseur institutionnel ayant investi entre 5 millions à 15 millions d’euros. La CDC et BEI sont les principaux investisseurs avec 15 millions d’euros chacun. Mais il s’agit là d’un premier closing puisqu’une deuxième levée de fonds prévue en juillet prochain doit permettre d’atteindre l’objectif de 100 millions d’euros d’encours d’ici la fin de l’année. Plusieurs institutionnels qui ont déjà contribué à amorcer le fonds ont prévu de participer au deuxième closing. Le fonds de private equity Brownfields 2 a prévu de réaliser plus de 200 M€ de travaux, avec un rythme d’environ 5 projets de taille significative par an. Il s’est déjà prononcé sur 4 dossiers représentant un montant potentiel d’investissement de 7 millions d’euros. « L’intervention de la Caisse des Dépôts répond à ses priorités stratégiques dans le cadre de ses missions d’intérêt général au service du développement local. Le redéveloppement des friches industrielles pour accueillir du logement ou de nouvelles activités est un enjeu majeur de la politique de la ville. Cet enjeu a été pleinement reconnu par la loi ALUR qui favorise l’intervention d’opérateurs spécialisés dans ce métier, dont Brownfields est l’un des pionniers. La Caisse des Dépôts contribue par cet investissement à la mise en place d’un outil supplémentaire au service des projets urbains » indique Stéphane Keïta, Directeur de l’action territoriale et du réseau de la Caisse des Dépôts.

Spécialisé dans les matières premières, le fonds d’arbitrage Opus, valorisé 2,3 milliards (1,7 milliard d’euros) à son sommet, va prochainement fermer après un plongeon d’au moins 60% de sa valeur, rapporte le journal de sources proches du dossier. Il faisait partie de NewFinance Capital, groupe de gestion alternative racheté par le britannique Schroders en 2006.

Dans un rapport publié mardi sur les banques privées européennes, S&P estime que le secteur va connaître encore deux années de transition. «La tendance à la réduction des marges va se poursuivre, principalement sous l’effet de la lutte contre l’évasion fiscale, du durcissement des contraintes réglementaires, d’une concurrence accrue et de la modification du comportement de la clientèle», selon l’agence de notation. S&P estime cependant que les banques notées, très solidement capitalisées et toutes en catégorie dite «investissement» (BBB- et au-dessus), sont en mesure de face aux conditions actuelles.

UBS Wealth Management a un nouveau Global Chief Investment Officer (CIO). Mark Haefele succède à Alexander Friedman à ce poste, selon un communiqué publié le 2 juin.Alexander Friedman a décidé de relever d’autres défis hors d’UBS, précise le communiqué. Mark Haefele avait intégré UBS en même temps que lui, en mars 2011, et occupait le poste de Global Head of Investment.

Le spécialiste des placements durables RobecoSAM continue de renforcer son équipe de distribution pour les classes d’actifs du groupe Robeco en Suisse. L’entreprise a annoncé la nomination de Giorgio Lotto au poste de Senior Institutional Sales Manager, rapporte L’Agefi suisse. Il assurera le suivi des clients suisses sur les segments des fonds de pension, compagnies d’assurance et family offices, plus particulièrement dans les cantons romands. RobecoSAM assure la distribution de l’ensemble de la gamme de produits Robeco en Suisse, Italie et Autriche. Giorgio Lotto devient ainsi l’interlocuteur de deux lignes de produits: les produits d’investissement durable de RobecoSAM ainsi que l’ensemble des fonds actions et obligations de Robeco. Giorgio Lotto possède une longue expérience à des postes de direction dans les domaines de la distribution et du business development chez UBS Global Asset Management, LGT Capital Partners, Julius Bär Investment Funds Services ou encore Lombard Odier.

AXA Investment Managers (AXA IM) souhaite renforcer son activité en Suisse romande. AXA IM a ainsi annoncé la nomination d’Eric de la Chauvinière dans son équipe clientèle institutionnelle de Suisse romande. « Ce professionnel international de la finance, âgé de 48 ans, prendra en charge le domaine Fondations de prévoyance et Family Offices d’AXA IM en Suisse romande, qui sera transféré de Lausanne à Genève » indique un communiqué. Le déménagement est lié à la très grande proximité des clients dans les secteurs mentionnés.Sur le nouveau site basé au centre de Genève, AXA IM emploiera dans un premier temps trois collaborateurs. Eric de la Chauvinière a débuté sa carrière en tant qu’analyste financier à Paris et à Londres. Il a notamment travaillé pour le Crédit Agricole et Sal. Oppenheim. A Genève depuis 2010, il a occupé ses derniers postes chez Vontobel Asset Management et Alfi Rogge Global Partners.