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08/07/2014

Altor Fund closes a fund with EUR2bn

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swedish private equity fund Altor Fund on 7 July announced that it has closed its fourth fund, Altor Fund IV, which attracted EUR2bn, the target that the group had set for fundraising, “in record time.” The fund will be domiciled in Stockholm, and, like previous Altor funds, will invest in midcaps in Scandinavian countries. The great majority of capital rised comes from existing investors, a statement says, adding that only a small group of new investors had been invited to subscribe to Altor Fund IV. Scandinavian investors represent 20% of subscriptions, while the remainder is distributed between the United States, Europe, the Middle East and Asia. Previous funds from Altor generated 20% of annual net returns on average since the beginning of 2003. The new fund will be managed by Hannu Ryöppönen and Ulrika Werdelin, who already manage older Altor funds, as well as Cecilia Lager.
08/07/2014

Le Crédit Mutuel Arkéa concrétise son entrée chez Primonial

Après des mois de négociations, le Crédit Mutuel Arkéa et Primonial ont annoncé mardi avoir trouvé un accord qui verra la banque mutualiste prendre une participation minoritaire significative au capital du gestionnaire de patrimoine. Le groupe brestois va prendre 45% du capital de Primonial par le biais d’une émission d’obligations convertibles réalisée ce jour. «Un tiers investisseur complétera ce tour de table d’ici la fin de l’année 2014», indiquent les deux groupes dans un communiqué. Il s’agira d’un «fonds d’investissement de taille significative ou un partenaire industriel du secteur», . Cette nouvelle démarche dans la restructuration du capital démarrera courant juillet.
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08/07/2014

L'AMF et l'ACPR prônent des conventions entre intermédiaires et distributeurs de produits

Dans le cadre du pôle commun, l’ACPR et l’AMF ont mené une action conjointe sur les conventions entre producteurs et distributeurs de contrats d’assurance vie ou d’instruments financiers. Les deux autorités ont décidé de préciser mardi dans un communiqué leurs attentes dans le cadre d’une recommandation pour l’ACPR et d’une position-recommandation pour l’AMF, applicables au 1er janvier 2015. Elles recommandent la mise en place d’une convention entre intermédiaires ou entre une « plate-forme », d’un côté, et entre le distributeur (prestataire de service d’investissement ou conseiller en investissement financier), de l’autre.
08/07/2014

Les déficits commerciaux et budgétaires français se réduisent sur un an

Le déficit commercial de la France s’est creusé à 4,87 milliards d’euros en mai sous l’effet d’un rebond des importations alors que les exportations restaient quasi stables par rapport à avril, selon les statistiques publiées vendredi par les Douanes. Il se compare à un déficit d’avril de 4,1 milliards d’euros, en légère hausse par rapport à l’estimation précédente de 3,93 milliards d’euros. Le déficit cumulé depuis le début de l’année s'élève à 23,1 milliards d’euros contre 25,4 milliards un an plus tôt.
08/07/2014

L'Espagne rembourse le MES par anticipation

Le conseil d’administration du Mécanisme européen de stabilité (MES) a accepté lundi la demande formulée par l’Espagne de rembourser par anticipation à hauteur de 1,3 milliard d’euros un financement octroyé pour la recapitalisation du secteur bancaire domestique. C’est la première fois qu’un pays sous assistance financière soumet une telle requête. Le MES a par ailleurs donné son aval au versement de 600 millions d’euros à Chypre.
08/07/2014

L'investissement en bureaux s'accélère

Avec des volumes de 8,2 milliards d’euros, le marché francilien de l’investissement en immobilier d’entreprise signe sa meilleure performance depuis 2007. Parallèlement, la demande placée de bureaux en Ile-de-France a dépassé le seuil du million de m² sur le premier semestre de l’année, à 1.128.800 m².
08/07/2014

Berlin présente un projet de taxe routière

Le ministre allemand des Transports a présenté lundi un projet de taxe routière qui dans les faits concernera uniquement par les véhicules étrangers, ce qui a d’ores et déjà suscité la colère de l’Autriche. Alexander Dobrindt a précisé que cette écotaxe à l’allemande, destinée à financer l’entretien du réseau routier, générerait 2,5 milliards d’euros sur quatre ans.
08/07/2014

L'Islande lance son premier emprunt en euros depuis 2006

La République d’Islande doit lancer sa première émission obligataire en euros depuis 2006, dans une volonté de diversification. L'île s’est financée exclusivement en dollars depuis l’effondrement de son secteur bancaire en 2008. Le nouvel emprunt, d’une maturité de 6 ans, servira à rembourser des obligations émises au plus fort de la crise financière. L’Islande est notée Baa3/BBB-/BBB par les grandes agences de notation, avec une perspective stable dans les trois cas.
08/07/2014

Le FESF approuve le versement d'un milliard d'euros à la Grèce

Le conseil d’administration du Fonds européen de stabilité financière (FESF) a donné lundi son feu vert au versement d’une tranche d’aide de 1 milliard d’euros à la Grèce, prenant note de la mise en oeuvre complète d’une série d’objectifs fixés en avril dernier. Il s’agit de la seconde tranche d’un package de 8,3 milliards d’euros approuvé par l’Eurogroupe à l’issue d’une quatrième mission d’inspection.
08/07/2014
Gestion d'actifs

Le Fonds de Garantie souhaite augmenter le poids des actions dans son portefeuille

Christian Schor, Directeur Financier et de la Prévision, Fonds de garantie à la rédaction de www.institinvest.com : Les actifs du Fonds de Garantie sont à un niveau historiquement haut. Le FGAO gère 2 milliards d’euros répartis entre 51% d’obligataire, 22% d’immobilier, 21% d’actions, 4% de monétaire, 2% de diversification alternative. En 2014, nous souhaitons que le FGAO augmente sa proportion d’actions de manière à atteindre 25% des actifs. Nous gérons en interne les actions euros et une petite proportion d’actions britanniques, suisses ou d’Amérique du Nord. Le portefeuille est essentiellement composé de grandes capitalisations, même si nous cherchons également à investir dans les valeurs moyennes. En matière de sociétés de gestion, nous privilégions les maisons de taille moyenne voir petites. Nous avons également en portefeuille quelques fonds actions émergentes.
Gestion d'actifs
07/07/2014

BNY Mellon IM launches a US equity fund in France

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon) is adding to its product range on the French market. The asset management firm on 4 July announced the launch of the BNY Mellon US Opportunities Fund, a new US equity fund for all cap sizes, part of the BNY Mellon Global, plc Sicav, domiciled in Dublin. The fund is managed by The Boston Company Asset Management, LLC, an asset management affiliate of BNY Mellon specialised in active management, and its principal manager, David Daglio, with the assistance of a team of 20 analysis. The new vehicle aims for long-term capital growth, investing primarily in US equities, the asset management firm says in a statement. The fund manager for the BNY Mellon US Opportunities fund seeks out the best investment opportunities from among all publicly-traded US businesses of all cap sizes (small, mid and large), on the basis of fundamental analysis and stock-picking. The fund aims to earn alpha both from a bottom-up and a top-down approach. BNY Mellon US Opportunities Fund has 40 to 60 positions, and is seeking to generate returns of +300 to +500 gross basis points over its comparative benchmark, the S&P 500 index. BNY Mellon does not doubt the attraction this product will hold for French investors, while “the strategy of the US All Cap Opportunistic Equity, on which the fund is based, has already earned solid returns, outperforming the comparative index since its creation in Janyary 2012”, Anne-Laure Frishlander, CEO of BNY Mellon Investment Management in France, notes in a statement. “Returns on the US equity market were high in 2013: the S&P 500 index is up 32%, one of the strongest annual gains in 17 years,” says David Daglio, manager of the BNY Mellon US Opportunities Fund.
07/07/2014

Nikko AM adds to bond fund range in Asia

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Japanese asset management firm Nikko Asset Management (Nikko AM) on 3 July announced the launch in mid-July of its first Chinese onshore bond fund in Singapore. The new vehicle is the product of a partnership between Nikko AM Asia Limited, an affiliate of Nikko AM, Bank of China and DBS Bank. Its launch comes at a time when Nikko AM recently obtained a quota for RMB1bn (USD160m), in May this year, after receiving a Renminbi qualified foreign institutional investor (RQFII) license. The fund, which is awaiting approval from the regulator, is aimed at retail clients in Singapore. Its objective is to earn total returns and long-term growth in capital income, through exposure to Chinese currency and public or private debt instruments denominated in renminbi. The new product will be available in Singapore from Bank of China and DBS Bank, Nikko AM says in a staement. The Japanese asset management firm does not plan to stop halfway. “This the first fund in a range of RQFII solutions which we are planning to offer the market,” Eleanor Seet, chair of Nikko AM Asia, says in a statement, without providing further details.
07/07/2014

BT pension fund founds its own insurance company

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The pension fund for the BT group has taken special measures to meet up to longevity risks. The largest British defined-contribution pension fund, which has about 320,000 members, has created its own insurance company, in partnership with Prudential Insurance Co, which will cover 25% of the total exposure ot the programme to longevity risks, totalling about GBP16bn in liabilities. According to the International Monetary Fund (IMF), each additional year of life expectancy results in an increase in engagements from a traditional pension fund of about 3% to 4%. The insurance company created by BT will receive premiums from the pension fund, in exchange for which the insurer will take on longevity risks on the basis of life expectancy tables and any potential underestimation. Other British insurers have already set up similar longevity swaps. In March this year, Aviva transferred its longevity risks from participants in its pension programme to three reinsurers. Agreements of this type signed since the first of this kind, signed by Babcock in May 2009, represent about GBP32bn, according to figures from Aon Hewitt. With the new BT initiative, this figure moves closer to GBP50bn.
07/07/2014

La Banque cantonale de Zurich réorganise sa direction générale

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a annoncé le 4 juillet une réorganisation qui passe par des modifications au sein de sa direction générale et qui prendra effet à compter du 1er octobre. La responsabilité des clients privés fortunés est désormais intégrée à l’unité «Private Banking».Daniel Previdoli, qui assurait depuis 2007 la direction de la division «Clients privés» reprend la division «Product & Services», jusqu’alors dirigée par Markus Bachofen Rösner, qui partira à la retraite fin 2015. La division «Product & Services» sera élargie et comprendra désormais le Directbanking. En renforçant la division «Product & Services», la ZKB veut prendre en compte la digitalisation en cours des activités bancaires.La responsabilité des conseils destinés aux clients privés disposant de grandes fortunes est intégrée dans l’unité «Private Banking», dont Christoph Weber assurera la direction. Avec cette réorganisation, la ZKB compte mettre l’accent sur une plus grande continuité dans le service à la clientèle.La direction générale comprendra en juillet 2015 encore huit membres, a précisé l'établissement cantonal. Ces changements de structure ne vont pas entraîner de suppressions de postes.
07/07/2014

F&C étoffe son équipe dédiée aux institutionnels

Le gestionnaire d’actifs F&C Investments a renforcé son équipe dédiée à la gestion des relations avec les clients institutionnels en recrutant deux spécialistes, à savoir Paul Myles et Dick Rae, afin d’offrir de nouvelles expertises et une meilleure couverture des marchés britanniques des fonds de pension et des compagnies d’assurance.Dick Rae, qui compte 36 ans d’expérience dans le secteur de l’assurance, arrive en provenance de HSBC où il était « managing director » au sein de la division « Strategic Solutions », en charge du secteur de l’assurance. Chez F&C, l’intéressé sera également chargé du développement de l’activité auprès des assureurs et il travaillera dans le pôle « solutions » afin d’aider à concevoir des solutions sur-mesure pour les compagnies d’assurance. Il travaillera aux côtés de l’équipe dédié à la gestion des relations clients afin de distribuer ces solutions aux fournisseurs britanniques d’assurances. Paul Myles arrive, quant à lui en provenance de Nordea où il était « director » et responsable de l’activité institutionnelle pour le Royaume-Uni et l’Irlande, en charge plus particulièrement des entreprises irlandaises et britanniques, des fonds de pensions et des compagnies d’assurance. Chez F&C, il mettra son expérience à profit pour développer et distribuer des solutions d’investissements sur-mesure afin d’accélérer le développement de la société de gestion sur ces marchés, selon un communiqué.Paul Myles a pris ses fonctions le 19 juin 2014 tandis que Dick Rae est arrivé chez F&C le 3 juillet. Tous deux sont rattachés à Mandy Mannix, responsable du service client et de la distribution.
07/07/2014

Les actifs du GPIF ont baissé de 0,8% au quatrième trimestre

Le fonds de pension japonais, le GPIF (Japan’s Government Pension Investment Fund) qui a publié les chiffres du quatrième trimestre de son exercice décalé clôturé au 31 mars, a fait état d’une performance négative sur les trois premiers mois de l’année 2014 au cours desquels le fonds a délivré un rendement de -0.8%, selon un communiqué publié sur le site du GPIF. Il s’agit de la première performance trimestrielle négative pour le GPIF depuis huit trimestres. Cette contre-performance du GPIF au quatrième trimestre, imputable à une perte de 7,1% sur ses investissements en actions japonaises, ramène sa performance annuelle à +8,64%, une progression qui reste solide et qui est principalement due aux gains enregistrés sur les investissements en actions notamment japonaises sur les trois premiers trimestres. Depuis quelques temps, le gouvernement de Shinzo Abe pousse le GPIF à revoir son allocation d’actifs au profit des actions notamment japonaises. A la fin du mois de mars, les actions représentaient 32,5% du portefeuille d’actifs du GPIF et au sein de cette part, en augmentation, les titres japonais représentaient très légèrement plus de la moitié.
07/07/2014

iXO Private Equity rencontre le succès avec son fonds iXo3

La société de capital investissement iXO Private Equity a annoncé avoir dépassé en un semestre l’objectif initial de 120 millions d’euros levés pour son fonds iXO 3. Ce dernier a réalisé ses quatre premiers investissements, représentant plus de 20 % de son actif. Bpifrance figure parmi les souscripteurs, ainsi que de nombreuses compagnies d’assurance, françaises ou d’origine étrangère, de mutuelles et banques de premier rang, de fonds-de-fonds, de family offices et d’un ensemble d’entrepreneurs et de chefs d’entreprises.iXO 3 cible prioritairement des entreprises qui bénéficient d’une position de leader sur un marché de niche à fort potentiel de croissance et/ou ayant une forte dimension internationale, quels que soient les secteurs. Le fonds accompagnera ces entreprises en phase de développement, de croissance externe ou de transmission, indique un communiqué.
07/07/2014

Leonardo négocierait un rapprochement avec Houlihan Lokey

Après avoir discuté dernièrement d’un adossement avec la banque d’investissement américaine Greenhill, ainsi qu’avec une banque asiatique, la banque d’affaires Leonardo & Co négocierait maintenant, selon plusieurs sources, avec la banque d’affaires américaine Houlihan Lokey, rapporte le journal Les Echos. Un rapprochement entre Leonardo & Co et Houlihan Lokey aurait en effet du sens. Très peu présente en Europe, la banque d’affaires américaine détenue par plus de 250 de ses salariés et par le japonais Orix, est, en effet, très complémentaire de Leonardo sur le plan géographique.
07/07/2014

ZKB va réorganiser sa direction générale à l’automne

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) va réorganiser légèrement sa structure et sa direction générale à compter du 1er octobre 2014, révèle L’Agefi Suisse. De fait, la responsabilité des clients privés fortunés est désormais intégrée à l’unité de « private banking ». Par ailleurs, David Previdoli, qui dirigeait depuis 2007 la division « Clients privés » reprend la division « Product & Services », jusque-là dirigée par Markus Bachofen Rösner, qui partira à la retraite fin 2015. En outre, la direction « Product & Serviecs » sera élargie et intégrera désormais le « direct banking ».La responsabilité des conseils destinés aux clients privés disposant de grandes fortunes est intégrée dans l’unité «Private Banking», dont Christoph Weber assurera la direction. La direction générale comprendra en juillet 2015 encore huit membres, a précisé l’établissement cantonal. Ces changements de structure ne vont pas entraîner de suppressions de postes.
07/07/2014

Le fonds de pension de BT lance sa propre compagnie d'assurances

Le fonds de pension du groupe britannique BT vient de prendre des mesures spécifiques pour faire face au risque de longévité. Le plus important programme de pension britannique à prestations définies, qui compte quelque 320.000 membres, vient de créer sa propre compagnie d’assurances en partenariat avec Prudential Insurance Co qui va couvrir 25% de l’exposition totale du programme au risque de longévitié, soit environ 16 milliards de livres de ses engagements.Selon le Fonds monétaire international (FMI), chaque année supplémentaire d’espérance de vie se traduit par une augmentation des engagements d’un programme de pension classique de l’ordre de 3% à 4%. La compagnie d’assurances mise sur pied par BT va ainsi percevoir des primes du fonds de pension en échange desquelles l’assureur prendra en charge le risque de longévité sur la base des tables de mortalité et de leurs sous-estimations éventuelles. D’autres sociétés d’assurances britanniques ont déjà mis en place de tels swaps de longévité. En mars dernier, Aviva a ainsi transféré le risque de longévité des participants à son programme de pension à trois réassureurs. Les accords de ce type passés depuis le premier d’entre eux conclu par Babcock en mai 2009, représentent environ 32 milliards de livres, selon des chiffres d’Aon Hewitt. Avec la nouvelle initiative de BT, ce chiffre se rapproche de la barre des 50 milliards de livres.
07/07/2014

Thomas Saunier quitterait la FFSA

La Lettre de l’Assurance annonce le départ de Thomas Saunier, le délégué général de la Fédération française des sociétés d’assurance (FFSA). Il avait rejoint la fédération en avril, en provenance de Generali France, pour remplacer Jean-François Lequoy, parti chez Natixis. La FFSA n’a pas fait de commentaires à la suite de l’annonce de la lettre d’information.
07/07/2014

CalPERS dépasse la barre des 300 milliards de dollars d’encours

Les actifs du fonds de pension californien CalPERS ont franchi pour la première fois de son histoire la barre des 300 milliards de dollars, ressortant à 300,4 milliards de dollars, rapporte Pensions & Investments qui cite Brad Pachecho, porte-parole du CalPERS. Dans un mail adressé au site d’information, ce dernier a précisé que la récente performance des marchés boursiers a aidé le fonds de pension à franchir cette étape, tout en se montrant prudent quant à l’avenir.
07/07/2014
Fonds

Nikko AM enrichit sa gamme de fonds obligataires en Asie

Le gestionnaire d’actifs japonais Nikko Asset Management (Nikko AM) a annoncé, le 3 juillet, le lancement mi-juillet de son premier fonds obligataire chinois «onshore» à Singapour. Ce nouveau véhicule est le fruit d’un partenariat entre Nikko AM Asia Limited, filiale de Nikko AM, Bank of China et DBS Bank. Son lancement intervient alors que Nikko AM a récemment obtenu un quota d’un milliard de renminbi (160 millions de dollars) en mai dernier suite à l’obtention de la licence RQFII (Investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi).Ce fonds, qui attend le feu vert du régulateur, est conçu à destination des investisseurs particuliers de Singapour. Son objectif est de dégager un rendement «total» («total return») et une croissance du capital et des revenus à moyen et long terme à travers une exposition à la devise chinoise et aux instruments obligataires cotés ou non cotés libellés en renminbi. Ce nouveau produit sera disponible à Singapour via Bank of China et DBS Bank, précise Nikko AM dans un communiqué.La société de gestion nippone n’entend pas s’arrêter en si bon chemin. «Il s’agit du premier fonds d’une gamme de solutions RQFII que nous envisageons de fournir au marché», a déclaré Eleanor Seet, «president» de Nikko AM Asia, dans un communiqué sans donner plus de détails.
Fonds
07/07/2014

Goldman Sachs renforce sa banque privée en Europe avec une activité de prêts

La banque américaine Goldman Sachs étoffe son activité de gestion de patrimoine en Europe avec le lancement d’une nouvelle offre dédiée de crédits (« loans) à destination de ses clients fortunés, révèle le Financial Times. En toute discrétion, la banque d’investissement a en effet lancé ce mois-ci une nouvelle unité de prêts pour ses clients patrimoniaux, son objectif étant de pousser son activité de trading, plutôt volatile, vers des activités bancaires plus traditionnelles.Selon le quotidien britannique, cette nouvelle activité européenne, intégrée à la division International Bank de Goldman Sachs à Londres, a pour objectif de constituer un portefeuille de 5 milliards de dollars de prêts au cours des trois prochaines années. Ce portefeuille comprendra essentiellement des prêts sécurisés (« secured loans ») pour une large gamme de financement : facilités de liquidités, diversification de portefeuilles, paiements d’impôts, achats de luxes (yacht, par exemple).

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