Les options à l'étude doivent maximiser le couple risque/efficacité du programme d'achats d'emprunts d'Etat.

Le taux à 10 ans est passé hier sous le seuil symbolique des 2%. Une première depuis l’annonce du «tapering» par la Fed en juin 2013.

La boutique américaine de gestion s’est associée au géant bancaire pour lancer un nouveau fonds actions américaines, rapporte le site. Baptisé MLIS Gotham US Equity Long-Short Ucits, ce véhicule domicilié au Luxembourg a été lancé le 30 décembre 2014. Il a été intégré à la plate-forme Merrill Lynch Investment Solutions, conçue pour permettre aux investisseurs européens d’avoir accès aux hedge funds dans un cadre réglementé.

A l’occasion d’une rencontre entre les ministres de la Défense et des Affaires étrangères des deux pays prévue en mars, Paris et Tokyo projettent de mettre au point un accord visant à harmoniser leur politique d’exportation des armes afin d’éviter que celles-ci soient destinées aux pays en guerre. Un consentement préalable deviendrait par ailleurs obligatoire pour des transferts de technologie à des pays tiers.

Le fonds européen, engagé à hauteur de 141,8 milliards d'euros, peut appeler en garantie les Etats en cas de défaut de paiement.

Dans un entretien au quotidien, le ministre français de l’Economie exclut tout marchandage sur le nombre de dimanches (12 par an contre 5 actuellement) pendant lesquels les Français pourront travailler si son projet de loi, qui arrive au Parlement à la fin du mois, est adopté. «Le premier objectif de la loi est d’ouvrir là où l’on est sûr que cela crée de l’emploi et de l’activité sans générer des effets de reports, et où des contreparties auront été négociées par un accord entre partenaires sociaux : les zones touristiques internationales et les grandes gares», souligne-t-il en rappelant que la décision d’ouvrir les commerces revient au maire.

L’autorité bancaire européenne veut renforcer les exigences de transparence des originateurs de titrisation sur la rétention du risque.

Jean-François Fourt (photo) a cédé à ses associés l’intégralité de sa participation dans Truffle Capital pour se consacrer à la gestion du fonds d’investissement qu’il a constitué au Luxembourg, « 4 T Commodities and Emerging Markets ».

Pour le fondateur d'Athymis Gestion, il reste un portage assez significatif dans certaines niches de crédit comme les obligations au rendement américaines, le crédit émergent et la dette subordonné bancaire.

L’assureur britannique Legal & General a fait équipe avec le néerlandais PGGM pour acheter un portefeuille de 24 immeubles au Royaume-Uni au prix de 370 millions de livres. Ces actifs, logés dans le portefeuille Bishopsgate Long Term Property Fund Unit Trust, dégagent un loyer brut de 22 millions de livres par an. L’identité du vendeur n’a pas été communiquée.

La Banque centrale européenne (BCE) étudie trois options en matière de rachats de dette souveraine avant sa réunion de politique monétaire du 22 janvier, rapporte mardi le quotidien néerlandais Het Financieele Dagblad, qui cite des sources non identifiées. La première consisterait à racheter des obligations souveraines en proportion de la participation de chacun des Etats membres dans le capital de la banque centrale. Une deuxième option à l'étude serait que la BCE ne rachète que de la dette souveraine notée triple A, pour pousser les investisseurs vers les dettes souveraines plus risquées ou vers les obligations d’entreprises.

La croissance dans le secteur des services aux Etats-Unis a ralenti plus fortement que prévu en décembre après son accélération du mois précédent, selon l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) publiée mardi. L’indice ISM des services s’est établi à 56,2, après 59,3 en novembre, alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en moyenne à 58,0.

Le déficit des retraites atteindra 15 milliards d’euros en 2020 et non 9 milliards comme le prévoit le Conseil d’orientation des retraites (Cor), en raison d’une croissance économique qui sera plus faible, estime COE-Rexecode dans une étude publiée mardi. Le cabinet d'études pense que les hypothèses de croissance économique retenues par le Cor pour les prochaines années sont surestimées de 0,2 à 0,4 point. Au lieu de 1,0% cette année et 1,9% en 2017, COE-Rexecode prévoit 0,8% et 1,5%.

Selon Bloomberg qui se réfère à une source proche du dossier, l’Irlande a mandaté des banques pour réaliser une émission obligataire de 3 à 4 milliards d’euros avec une maturité de 7 ans.

L’Autorité européenne de supervision des marchés (Esma) a tenté de chiffrer, dans un rapport publié fin décembre, le poids du trading haute fréquence (HFT) sur les marchés d’actions de l’Union européenne. Ce dernier représente 24% ou 43% des volumes traités (en valeur), selon la méthode employée, qui porte sur des données de mai 2013.

Le fonds souverain de Nouvelle Zélande, New Zealand Superannuation Fund (NZ Super Fund), s’est associé à la société Infratil Limited dans une coentreprise à 50-50 pour acquérir 100% du capital de RetireAustralia, un opérateur australien de maisons de retraite fournisseur. Le montant de l’opération s’élève à 640,2 millions de dollars australiens (521,16 millions de dollars américains).

Les fonds immobiliers de Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) ont vécu une année 2014 intense. Les transactions réalisées l’an dernier ont bondi de 65% sur un an pour atteindre le montant record de 3,6 milliards d’euros, rapporte le Handelsblatt. C’est la très forte demande des investisseurs institutionnels qui a soutenu l’activité immobilière de la filiale de Deutsche Bank, qui propose trois fonds immobiliers ouverts au public, 52 fonds immobiliers fermés et 15 fonds immobiliers réservé aux institutionnels, les Spezialfonds. La plupart des opérations ont concerné des biens situés en Allemagne, les grandes métropoles européennes et américaines ainsi qu’en Asie, précise le quotidien.

L’an dernier, les transactions réalisées par les fonds immobiliers de Deutsche Bank ont représenté un volume de plus de 3,6 milliards d’euros, soit une progression de 65% par rapport à 2013, a indiqué le 5 janvier Deutsche Asset & Wealth Management. Il s’agit pour l’essentiel d’opérations d’achat. La très forte demande des investisseurs institutionnels a soutenu l’activité immobilière de la filiale de Deutsche Bank, qui propose trois fonds immobiliers ouverts au public, 52 fonds immobiliers fermés et 15 fonds immobiliers réservé aux institutionnels.Les perspectives semblent néanmoins plus mitigées pour 2015 dans la mesure où l’offre se raréfie. Dans ce contexte, le volume des transactions pourrait retrouver ses niveaux de 2012/2013, estime le gestionnaire d’actifs allemand.

Le gestionnaire d’actifs suisse GAM a décidé de fusionner un fonds actions marchés émergents dans un fonds nouvellement lancé et supervisé par Julius Baer, rapporte Citywire Global. Concrètement, le fonds GAM Star Emerging Equity - lancé en mars 2012 et domicilié à Dublin, ce véhicule totalise 50 millions de dollars d’encours – va être intégré au fonds Julius Baer Multistock Emerging Equity le mois prochain. Dans une note adressée aux actionnaires, GAM indique avoir pris une telle décision afin de bénéficier du large réseau de distribution de son partenaire Julius Baer.

La société de gestion britannique M&G Investments se renforce en Suisse. Elle a recruté Christian Haas au poste de responsable de la clientèle institutionnelle locale. L’intéressé sera notamment en charge du suivi des caisses de pension et des assureurs, précise Finews. Christian Haas travaillera sous la direction de Stefan Cornelissen, head of institutional business Benelux, Nordics and Switzerland. Selon Finews, les produits principalement mis en avant par la nouvelle recrue seront les obligations et les foncières cotées. Christian Haas rejoint M&G en provenance de Credit Suisse, où il occupait le poste de responsable du développement de la clientèle institutionnelle à Zurich.

Le sélectionneur de fonds Stefan Lutz vient de de rejoindre Raiffeisen Schweiz en qualité de responsable de la recherche sur les fonds, rapporte Citywire Global. Stefan Lutz travaillait précédemment chez Julius Baer où il était analyste senior, spécialisé dans les actions asiatiques et les fonds obligataires. L'équipe dirigée par Stefan Lutz va superviser toute la recherche et le conseil du réseau de Raiffeisen, qui comprend plus de 300 banques en Suisse.

La société allemande Frankfurt Trust Investment, qui regroupe les activités de gestion de BHF-Bank, a conclu un accord de coopération dans la distribution avec la société de gestion Kleinwort Benson Investors (KBI), selon un communiqué publié le 5 janvier. Aux termes de cet accord, Frankfurt Trust va prendre en charge les activités de distribution de Kleinwort Benson Investors en Allemagne et en Suisse. Frankfurt Trust va notamment distribuer les fonds KBI Institutional Dividend Plus Developed Equity Fund (EUR) I et KBI Institutional Water Funds (EUR) I. Les sociétés Frankfurt Trust et KBI appartiennent toutes deux au groupe Kleinwort Benson, détenue majoritairement par la société de participation RHJ International, dirigée par Leonhard Fischer, l’ancien patron de Credit Suisse.

L’un des hedge funds les plus en vue à Moscou, Blackfield Capital CJSC, vient de perdre son patron fondateur ainsi que la totalité de ses actifs, rapporte le Wall Street Journal. Blackfield Capital donnait l’impression d’une société en pleine croissance, avec notamment des projets de développement ambitieux aux Etats-Unis, où son jeune fondateur de 29 ans avait même loué un appartement luxueux à New York. La cinquantaine de collaborateurs de la société fondée en 2009 n’a plus aucune nouvelle de son patron depuis la mi-octobre, date depuis laquelle ils n’ont pas réussi à localiser leur employeur, Kim Karapetyan, disparu sans laisser d’adresse et avec la totalité des actifs de la société, soit environ 20 millions de dollars, dont l’argent des investisseurs. La société, spécialisée dans le trading algorithmique, aurait gérée jusqu'à 300 millions de dollars, au temps de sa splendeur. Le conflit entre la Russie et l’Ukraine semble avoir largement contribué à la déconfiture de la société, qui aurait gelé tout ses plans de développement outre-Atlantique dès le printemps 2014, faute d’investisseurs.

Le gouvernement britannique va débattre d’une interdiction des accords de confidentialité entre les fonds de pension et les sociétés de gestion qui permettent de garder le secret sur les frais, rapporte le Financial Times fund management. Lord Mike German, l’ancien leader du parti Welsh Liberal Democrats, a déposé un amendement au projet de loi sur les plans de retraite pour mettre fin à la signature d’accords de confidentialité avec les sociétés de gestion. La pratique est contestée par les professionnels de l’investissement qui pensent qu’elle empêche les fonds de pension de comparer les frais et donc d’obtenir des tarifs avantageux. La proposition de Lord German obligerait aussi les fonds de pension à informer les épargnants, à la demande, sur la façon dont ils ont voté aux assemblées générales et à expliquer comment ils sélectionnent et contrôlent les sociétés de gestion.

Investec serait le dernier groupe financier en date à envisager une offre pour Coutts International, rapporte Investment Week. Selon Sky News, la société de gestion aurait recruté des conseillers pour l’aider à envisager une acquisition de la société qui pourrait être vendue par Royal Bank of Scotland (RBS) pour 500-650 millions de livres.

Le groupe britannique Dexion Capital, spécialisé dans l’investissement alternatif, a nommé Magnus Spence au poste de responsable de la gestion d’actifs, rapporte Reuters. A ce titre, l’intéressé sera chargé de développer la gamme de produits et d’offres dédiés aux actifs réels et aux fonds de crédit alternatif. Magnus Spence compte plus de 20 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, ayant notamment travaillé chez Mercury Asset Management / Merrill Lynch Investment Managers. En 2002, il avait co-fondé Dalton Strategic Partnership LLP, une société de gestion qui affiche environ 2 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Vaste réorganisation au sein des fonds multi classes d’actifs de Newton Investment Management. La société de gestion, filiale de BNY Mellon, a en effet décidé de rebaptiser trois de ses produits et de réduire les frais de deux d’entre eux, rapporte Investment Week. De fait, les fonds Phoenix Multi-Asset, Phoenix Balanced et Phoenix Managed deviennent respectivement les fonds Multi-Asset Diversified Return, Multi-Asset Balanced et Multi-Asset Growth. En parallèle, Newton a décidé de réduire les frais de deux de ces portefeuilles, à savoir le fonds Multi-Asset Balanced (2,8 milliards de livres d’encours) géré par Iain Stewart et le fonds Multi-Asset Growth (1,5 milliard de livres d’encours) géré par Chris Metcalfe. Ainsi, la classe de part W a désormais des frais de gestion annuels de 0,625% contre 0,75 % précédemment.

Le gérant de fonds Robert Mumby a quitté Jupiter Asset Management fin décembre après avoir fait valoir ses droits à la retraite, rapporte Citywire Global. L’intéressé, qui compte 34 ans d’expérience dans l’industrie de la gestion, est remplacé par son adjoint, Guy de Blonay. Ce dernier assistait en effet Robert Mumby dans la gestion des fonds Jupiter International Financials (41 millions de livres d’encours) et Jupiter JGF Global Financials (47 millions de livres d’actifs sous gestion). Guy de Blonay est également le gérant principal du véhicule Jupiter Financial Opportunities dont les encours s’élèvent à 467 millions de livres.

RHJ International (« RHJI ») a annoncé le 5 janvier l’achèvement de la cession de sa participation dans Ripplewood Advisors LLC (« Ripplewood Advisors ») à une entité affiliée à Timothy C. Collins. Ripplewood Advisors était précédemment connu sous le nom de Kleinwort Benson Advisors LLC. La licence du nom Kleinwort Benson Advisors a également pris fin. Depuis sa création en janvier 2014, le rythme d’investissement et le besoin en capitaux de Ripplewood Advisors ont dépassé les attentes. Ayant déterminé que RHJI n’était pas disposé à contribuer à hauteur de sa quote-part les besoins en capitaux, RHJI a convenu de céder sa participation dans Ripplewood Advisors à M. Collins pour un montant de 4 millions de dollars en espèces.

Jusqu’au 31 mars, la Société Générale commercialise SG Elvancia Plus, un fonds à formule d’une durée de six ans, sans garantie sur le capital investi. La performance du produit est liée à l'évolution de l’indice Eurostoxx 50. A l'échéance (le 14 avril 2021), on observe la performance finale de l’indice entre son niveau final et son niveau initial. Si l’indice enregistre une baisse de plus de 40% par rapport à son niveau initial, l’investisseur reçoit son capital net investi diminué de l’intégralité de la baisse de l’indice. Si l’indice enregistre une baisse de moins de 40% (inclus) par rapport à son niveau initial, l’investisseur reçoit l’intégralité de son capital net investi. Si l’indice est stable ou en hausse par rapport à son niveau initial, l’investisseur reçoit 140,20% du capital net investi soit un Taux de Rendement Actuariel Annuel Brut de 5,77%. Enfin, un mécanisme automatique de remboursement anticipé de l’année 1 à l’année 5 est prévu. Si l’indice Euro Stoxx 50 est stable ou en hausse entre son niveau initial et l’un des niveaux annuels fixés, le placement est remboursé par anticipation. L’investisseur récupère le capital net investi majoré d’un gain de 6,70% par année écoulée. A noter par ailleurs qu'à partir d’un instrument financier assimilable à une obligation de droit français, la Société Générale commercialise jusqu’au 31 mars 2015, SG Serendi Garanti, dont le capital est garanti à l'échéance et dont la performance est liée à l'évolution des marchés actions européens, via l’indice Eurostoxx 50. D’une maturité maximale de 10 ans, le produit offre une opportunité de remboursement par anticipation à 5 ans, sous conditions, avec un gain de 4,75% par année écoulée. Par ailleurs, jusqu'à la fin mars également, la banque commercialise SG Pluriade Plus dont la performance dépend également de l'évolution de l’indice Eurostoxx 50. Cela étant, contrairement au premier placement, ce produit n’est pas garanti en capital mais protégé jusqu’à une baisse de l’indice de -40% à l’échéance avec un effet amortisseur additionnel. D’une maturité maximale de 8 ans, il offre des opportunités de remboursement par anticipation chaque année, sous conditions, avec un gain annuel de 6,50%. SG Elvancia PlusCode isin : FR0012217123 SG Serendi Garanti Code isin : FR0012217131 SG Pluriade Plus Code Isin : FR0012304665