Jeremy Stein, un ancien gouverneur de la Federal Reserve, va rejoindre le hedge fund new yorkais BlueMountain Capital Management en tant que consultant rémunéré, rapporte The Wall Street Journal. Il apportera des conseils à mi-temps sur les politiques macro-économiques, la réglementation financière et la gestion des risques, entre autres. La société gère 20 milliards de dollars. Lorsqu’il était gouverneur, Jeremy Stein s’était inquiété du fait que les politiques monétaires pouvaient provoquer une instabilité financière.

Un peu plus de trois ans après sa mise en place dans le cadre du programme «FSI France Investissement 2020», Bpifrance et les principaux assureurs de la place ont fait un premier bilan du partenariat «France Investissement Assurance». L’Agefi rappelle que ce dispositif vise à co-investir en fonds propres ou quasi fonds propres dans des fonds dédiés à la croissance et à l’internationalisation des PME françaises non cotées et au financement des entreprises innovantes. Selon le quotidien, le partenariat tient ses promesses. Alors que ce dernier visait pour les assureurs associés (Allianz France, Axa France, BNP Paribas Cardif, CNP et Crédit Agricole Assurances) un objectif d’engagements compris entre 620 et 740 millions d’euros sur la période 2012-2015, les établissements ont promis 690 millions d’euros en trois ans via 36 fonds labellisés. A fin 2014, les fonds ont investi dans 150 entreprises, principalement dans les secteurs de l’industrie manufacturière et les sciences de la vie.

La société de gestion Arbitrage qui publiait mardi 14 mars ses résultats pour 2014 a fait état d’un résultat net comptable consolidé de 18,8 millions d’euros à la fin décembre. Ce qui correspond à un rendement net (ROE) de près de 15%. «Ce résultat intègre la variation de l’écart de valorisation du portefeuille titres entre lesnormes françaises et les normes IFRS», précise un communiqué. Hors variation de cet écart de valorisation, le produit de l’activité courante est en augmentation de 16,5% sur un an.En matière de gestion pour compte de tiers, l’activité a généré des commissions en repli de 8% à 4,4 millions d’euros. Les encours sous gestion s’établissent au 1er mars 2015, à 243 millions d’euros. Au cours de l’année 2014, la mise en oeuvre du plan “Ambition 2016” a conduit le groupe à recruter 14 nouveaux collaborateurs, jeunes diplômés ou plus expérimentés, rappelle la société de gestion, et ce afin de renforcer les équipes de R&D et à lancer l’activité opérationnelle de la société Quartys Limited, basée en Irlande en juillet 2014 dont le premier exercice est bénéficiaire à 0,7 millions d’euros. ABC arbitrage Asset Management Asia a également obtenu le 30 octobre dernier l’agrément de la MAS (Monetary Authority of Singapore) pour agir en qualité de RFMC (Registered Fund Management Company). La société a débuté son activité opérationnelle début 2015.Enfin, le conseil d’administration proposera aux actionnaires réunis en assemblée générale le 5 juin 2015, la distribution d’un dividende 2014 de 0,20 euros par action, réinvestissable pour tout ou partie en actions.

Axiom Alternative Investments (Axiom AI), la société de gestion spécialisée dans les valeurs financières, vient de lancer Axiom Contingent Capital, un fonds commun de placement (FCP) de droit français dédié à la nouvelle génération de dettes subordonnées bancaires, les Additional Tier 1 et Tier 2 Cocos. Ces nouvelles obligations subordonnées bancaires ont vu le jour avec l’entrée en vigueur de la réglementation Bâle III. A fin 2014, leur encours s’élevait à 100 milliards d’euros et il «pourrait atteindre plusieurs centaines de milliards au cours des prochaines années», avance Axiom AI.Le nouveau fonds Axiom Contingent Capital a pour objectif de tirer parti des rendements élevés offerts par cette nouvelle classe d’actifs au moyen d’un processus de gestion basé sur une sélection rigoureuse des émetteurs et d’un contrôle des risques de conversion ou de suspension de paiement de coupons. Son objectif est de surperformer son indice de référence, à savoir le Bank of America Merill Lynch Contingent Convertible Index. Créé le 13 février 2015, le fonds sera principalement investi en obligations Additional Tier 1 / Cocos et il privilégiera une exposition d’environ 90% sur les grands banques systémiques européennes. Principales caractéristiques du fonds: - Format: FCP conforme aux normes européennes (UCITS)- Classification AMF: Obligations et autres titres de créances internationaux- Date de création 13 février 2015- Codes ISIN: Part C : FR0012419612 / Part R : FR0012419661 / Part E : FR0012417327- Valorisation: Quotidienne- Souscriptions/ Rachats: Quotidien avant 12h00- Investissement minimum: Part C : 50.000€ / Part R : 50.000€ / Part E : £50,000- Frais de gestion: Part C : 0,8% TTC max / Part R : 1,3% TTC max / Part E : 0,8%TTC max- Frais de surperformance: Aucun

Noël Amenc a annoncé sa démission du poste de directeur d’EDHEC-Risk Institute, rapporte le site Investments & Pensions Europe (IPE.com). Il sera remplacé par Lionel Martellini, actuel directeur scientifique de l’EDHEC-Risk Institute. Noël Amenc, qui est également professeur à l’EDHEC Business School, dirigeait l’EDHEC-Risk Institute depuis 2001. Il souhaite désormais se concentrer à son rôle de directeur général d’ERI Scientific Beta, précise le site IPE.com.

Le gestionnaire d’actifs américain Highland Capital Management, qui gère environ 20 milliards de dollars d’actifs, vient de lancer Highland Alternative Investors, une plateforme dédiée à l’investissement alternatif qui englobera l’ensemble des fonds non-traditionnels et des fonds alternatifs liquides existants. Ces fonds représentent aujourd’hui 5 milliards d’encours. Ce «mouvement stratégique», dixit la société de gestion, vise à «mieux unifier la recherche, la gestion des risques et les processus d’investissement à travers une plateforme d’investissement unique». Dans ce cadre, Highland Capital Management a nommé Michael Gregory à la tête de cette nouvelle plateforme en qualité de responsable mondiale et directeur des investissements («CIO») de Highland Alternative Investors. L’intéressé continuera d’officier en qualité de «managing director» et responsable du crédit et des actions dédiés au secteur de la santé («Head of Healthcare Credit and Equity») chez Highland Capital Management. A ce titre, il demeure le gérant du fonds Highland Long/Short Healthcare.

La société nordique Absalon Capital a lancé deux stratégies crédit sans contrainte pour sa nouvelle équipe de spécialistes obligataires, a appris Citywire Global. Les quatre gérants - Klaus Blaabjerg, Toke Katborg Hjortshøj, Sune Højholt Jensen et Peter Dabros - avaient quitté Sparinvest à l’été 2014. Les deux nouveaux fonds, Absalon Capital High Yield Debt et Absalon Capital Emerging Market Corporate Debt, seront domiciliés au Luxembourg et conformes à la directive OPCVM.

La société de gestion américaine Guggenheim Fund Solutions (GFS) vient d’enregistrer auprès du régulateur espagnol, la CNMV, une sicav domiciliée en Irlande, baptisée GFS Ucits Fund, rapporte Funds People. GFS est une plateforme indépendante de « managed account » à destination des investisseurs institutionnels qui recherchent des solutions d’investissement via des hedge funds sur-mesure. GFS est affiliée à Guggenheim Partners, groupe américain dont les encours dépassent actuellement les 220 milliards de dollars.

Vontobel Asset Management, la société de gestion du groupe bancaire suisse Vontobel, a annoncé ce 25 mars l’acquisition d’une participation de 60 % au capital de TwentyFour Asset Management, un spécialiste de la gestion obligataire basé à Londres qui gère environ 4,4 milliards de livres d’actifs. « L’opération renforce la présence de Vontobel sur le marché britannique, étoffe son offre de produits obligataires et souligne son engagement à développer son activité de gestion d’actifs à travers des investissements ciblés », a commenté le groupe suisse dans un communiqué. Ensemble, les deux sociétés afficheront environ 12 milliards de livres d’actifs obligataires sous gestion.Les dix associés de TwentyFour Asset Management continueront de gérer les activités quotidiennes de la société de gestion, conservant toute leur autorité sur les décisions d’investissements, précise Vontobel. De même, la marque TwentyFour Asset Management, présente sur le marché britannique depuis sa création en 2008, sera conservée. Pour l’heure, le solde de 40% du capital de la société de gestion restera dans les mains des associés de TwentyFour Asset Management et de ses salariés clés. Toutefois, « la participation de 40% du capital détenue par les associés sera reprise par Vontobel à plus long terme », indique le groupe suisse. L’opération, dont le montant n’a pas été dévoilé et qui doit encore obtenir le feu vert de la Financial Conduct Authority britannique et de la FINMA en Suisse, devrait être finalisée au deuxième trimestre 2015.En parallèle, dans un communiqué séparé, Vontobel a annoncé être entré en discussion avec Bank of New York Mellon en vue du rachat éventuel de Meriten Investment Management, une société de gestion basée en Allemagne.

La société de participation Partners Group a dégagé l’an dernier un bénéfice net ajusté en hausse de 15% à 336 millions de francs suisses, pour des revenus en progression de 17% à 574 millions de francs, indique le rapport d’activité du groupe publié le 24 mars.Le conseil d’administration proposera le 13 mai aux actionnaires le versement d’un dividende relevé à 8,50 francs suisses par action nominative, contre 7,25 francs suisses au titre de 2013. Les actifs sous gestion s’inscrivaient à 37,6 milliards d’euros au 31 décembre 2014. Les commissions de gestion ont bondi de près de 20% à 540 millions de francs suisses, tandis que les commissions de performance se contractaient de 13% à 34 millions de francs.

Unigestion a l’intention de lancer une stratégie d’investissement basée sur des facteurs systématiques comme la value, le momentum, la qualité et la taille, rapporte Funds Europe. La société de gestion suisse veut bâtir un portefeuille avec moins de risque, de volatilité et de «drawdowns».

Franklin Templeton a fusionné deux de ses fonds ombrelle et fait disparaître sa gamme Strategic Allocation Funds, a appris Citywire Global. Ainsi, quatre fonds Franklin Templeton Strategic Allocation Funds (FTSAF) sont fusionnés dans quatre autre fonds, dont trois sont nouvellement créés sous l’appellation Franklin Templeton Investment Funds. FTSAF – Franklin Equity Selection Fund est fusionné dans le FTIF – Franklin Global Equity Strategies Fund, FTSAF – Franklin Strategic Balanced Fund est fusionné dans le FTIF – Franklin Strategic Balanced Fund, FTSAF – Franklin Strategic Conservative Fund est fusionné dans le FTIF – Franklin Strategic Conservative Fund et, enfin, FTSAF – Franklin Strategic Dynamic Fund est fusionné dans le FTIF – Franklin Strategic Dynamic Fund.

Les actifs sous gestion dans les fonds d’investissement responsables européens ont augmenté de 25% par an en moyenne entre 2012 et 2014, passant de 238 milliards à 372 milliards d’euros, selon le European Responsible Investing Survey 2015 commissionné par l’Association Luxembourgeoise des Fonds d’Investissement (ALFI) et réalisé par KPMG. Ces actifs se répartissent en quatre grandes catégories, précise l'étude : 322,8 milliards d’euros sont investis dans des fonds intersectoriels, 31,8 milliards d’euros dans des fonds environnementaux, 10,7 milliards d’euros dans des fonds socialement responsables et 6,7 milliards d’euros dans des fonds éthiques. L'étude relève que le marché de l’investissement responsable reste à l’heure actuelle presqu’exclusivement alimenté par les investisseurs institutionnels. La majorité des investisseurs responsables d’aujourd’hui est constituée par des sociétés d’assurance et des fonds de pension et par des acteurs qui doivent rendre compte à des milliers d’affiliés de la gestion à long terme de leurs économies. Nombre de ces organisations se sont engagées à respecter les Principes pour l’investissement responsable (PRI) des Nations Unies et attendent en conséquence de leurs gestionnaires d’actifs qu’ils les suivent dans cette direction. L’intérêt rapidement croissant de la part des investisseurs institutionnels contribue très probablement à ce que l’investissement responsable se développe d’une activité de niche vers une pratique courante. L’investisseur de demain mettra un accent croissant sur des facteurs comme des produits de placement sur mesure, des plateformes et portails d’investissement ouverts et simples, et des produits flexibles et souples susceptibles de l’accompagner, ainsi que ses clients, tout au long de la vie. Les investisseurs devraient accorder une importance tout aussi grande à la simplicité, à la transparence et à la flexibilité des produits qu'à leurs performances financières. Les médias sociaux vont eux aussi influencer de plus en plus les décisions d’investissement. Il reste que le marché de l’investissement responsable est toujours confronté à un certain nombre de défis majeurs. Tout d’abord, le potentiel qu’offre le marché de détail reste loin d'être exploité. Ensuite, le reporting et la transparence du secteur de l’investissement responsable pourraient servir d’exemple à suivre aux autres marchés, mais ils nécessitent une harmonisation. Enfin, une définition généralement acceptée de l’investissement responsable fait toujours défaut. «L’investissement responsable reste à l’heure actuelle encore un marché de niche dépendant dans une large mesure d’investisseurs institutionnels, et pourtant, ce marché a déjà par de nombreux aspects une longueur d’avance sur le reste du marché», estime Anouk Agnes, directrice générale adjointe de l’ALFI. «Aujourd’hui déjà, l’investissement responsable met l’accent sur la simplicité, la transparence, la sincérité et l’intégrité. Il devrait ainsi attirer l’investisseur de demain, plus conscient des enjeux environnementaux et sociaux. D’ici à 2030, l’investissement responsable va s’imposer également auprès des petits investisseurs. Les gestionnaires de fonds d’investissement doivent être conscients de cette tendance et veiller à construire leurs activités sur une base solide responsable».

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } “The strategy which we do not have today and which we would like to offer is US investment grade,” Chris Bullock, co-manager of the Henderson Horizon Euro Corporate Bond, Henderson Horizon Euro High Yield Bond et Henderson Horizon Global High Yield Bond funds at Henderson Global Investors, announced at a coference in Paris on Tuesday. “But this is a highly mature and saturated market. It will take years to reach critical size,” the manager adds. “But we have to start somewhere.” The emerging market bond range will also be built up over the years. “We have launched an emerging market credit fund, the Emerging Market Corporate Bond Fund. In ten years, I am sure that we will also have a sovereign fund and an absolute return fund for emerging markets,” Bullock says. Since 2007, Henderson Global Investors has gradually built up its teams and its credit range, largely through acquisitions. The idea has been to build a global platform.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Spanish asset managemnet firm Aviva Gestión, an affiliate of the British insurer Aviva, on Tuesday, 24 March announced that it has recruited Rodrigo Utrera Hernandez as an equity manager. Hernandez spent most of his career at Belgravia Capital, where he most recently served as senior equity manager. He has over 10 years of experience, with specialisations in the energy, commodity and industrial sectors. The announcement comes at a time when the asset management firm is planning to accelerate its commercial strategy on the Spanish market. With this in mind, Aviva Gestión would like to strengthen its positions in all distribution channels, aimed both at retail and at institutional investors. Therefore, the asset management firm has announced its plans to the Spanish regulator, the CNMV, to sell its funds via the Aviva Vida y Pensiones network. For institutionals, Aviva Gestión has signed a distribution agreement with the Selinca company (Seleccion e Inversion de Capital Global S.A.), an independent agency specialised in investment advising and fund selection and analysis.

Assets under management in European responsible investment funds have seen a compound annual growth rate (CAGR) of 25% between 2012 and 2014, growing from EUR238bn to EUR372bn, according to The European Responsible Investing Fund Survey 2015 commissioned by the Association of the Luxembourg Fund Industry (ALFI) and produced by KPMG. According to the survey, these assets can be split into a number of categories: EUR322.8bn are in cross sectoral funds; EUR31.8bn are in environmental funds; EUR10.7bn are in social funds; EUR6.7bn are in ethical funds. According to the survey, institutional investors are driving the current responsible investing market. The majority of today’s responsible investors are insurance companies or pension funds and are accountable to thousands of members for their long term savings. Many of these organisations have chosen to become signatory to the UN Principles of Responsible Investment and consequently are expecting their asset managers to follow suit. The accelerating interest of institutional investors is clearly driving the move of responsible investing from niche to mainstream. The investor of the future will increasingly be looking for factors such as: tailored investment products, open and simple investment platforms or portals, flexible and adaptable products which support him and his clients through their lives. There are a number of challenges that still face the market : the retail market remains untapped, RI reporting and transparency provide a good example for the rest of the market, but still need harmonisation, there is still no common definition of what responsible investing is. .

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The investment firm Partners Grouup last year earned adjusted net profits up 15% to CHF336m, on earnings up 17% to CHF574m, an activity report published by the group on 24 March states. The board of directors will on 13 May offer shareholders a dividend payment to be raised to CHF8.50 per registered share, compared with CHF7.25 for 2013. Asstes under management totalled EUR37.6bn as of 31 December 2014. Management fees rose by nearly 20% to CHF540m, while performance fees contracted by 13%, to CHF34m.

Vontobel Asset Management, the asset management division of Switzerland’s Vontobel, will acquire a 60 percent stake in TwentyFour Asset Management, an independent fixed income specialist based in London. The transaction strengthens Vontobel’s presence in the UK market, extends its fixed income product offering and underlines its commitment to broaden its asset management business through targeted investments, according to a press release. «Adding TwentyFour’s entrepreneurial culture and focused investment approach to Vontobel’s highly successful Fixed Income Boutique and global reach creates an excellent opportunity to accelerate the growth of both groups», according to the Swiss asset manager. Vontobel and TwentyFour will offer clients a broader range of specialised fixed income strategies, for which there is significant demand in the current environment of record low interest rates. In aggregate they will have approximately CHF 17 billion (GBP 12 billion) of total fixed income assets under management. Established in 2008, TwentyFour has approximately GBP 4.4 billion in assets under management, across a range of public funds and segregated accounts, managed on behalf of wholesale and institutional investors. It is owned by 10 Partners. TwentyFour’s Partners will continue to manage TwentyFour’s day-to-day operations, retaining full authority over fund investment decisions. The established TwentyFour brand will remain in place. TwentyFour’s Partners and key employees will retain a 40 per cent stake in the business and will remain fully committed to TwentyFour. To further strengthen alignment, the Partners have agreed to reinvest a significant share of their consideration into existing TwentyFour or Vontobel investment funds. In line with Vontobel’s multi-boutique structure, both firms’ investment platforms will operate independently of each other to ensure a continuation of their strong performance record. «The 40 per cent stake held by the Partners will be acquired by Vontobel over the longer-term», said the Swiss group in a statement. The transaction, which is conditional on the approval of the UK’s Financial Conduct Authority and Switzerland’s FINMA, is expected to close in the second quarter of 2015.In a separate statement, Vontobel announced that it currently entertains talks with Bank of New York Mellon (BNYM) about a possible takeover of Meriten Investment Management (Meriten), an asset manager in Germany.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } In February, funds on sale in Italy recorded net inflows of EUR14bn, more than double their levels in January (EUR6.4bn), the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers, show. All categories of funds benefited. Flexible funds posted inflows of EUR5.5bn, while bond funds absorbed EUR4.3bn, equity funds EUR2.3bn, and balanced funds EUR2.1bn. Money market funds and hedge funds, however, have seen slight redemptions (EUR40m and EUR81m). In this context, assets in open-ended funds as of the end of February totalled EUR735bn. With the addition of inflows from closed funds and funds under mandate (EUR5.9bn), the Italian asset management industry last month posted net inflows of over EUR20bn. At the end of the month, assets totalled EUR1.675trn, compared with EUR1.673trn as of the end of January. Intesa Sanpaolo posted the strongest inflows in February, with EUR6.4bn, followed by another Italian, Pioneer Invetsments, which raised EUR2.9bn. A foreign company takes third place: Invesco, with net subscriptioons of EUR1.1bn. The French firm Amundi comes just behind, with EUR1bn. Among the few asset management firms to have posted outflows last month is Franklin Templeton, which saw outflows of EUR560m.

The US asset management firm Highland Capital Management, which has about USD20bn in assets under management, has launched Highland Alternative Investors, a platform dedicated to alternative investment, which will include all existing non-traditional funds and liquid hedge funds. These funds now represent EUR5bn in assets.The “strategic move,” the asset management firm says, aims to “better unify research, risk management and investment processes via a single investment platform.”As part of this move, Highland Capital Management has appointed Michael Gregory as head of this new platform as global head and chief investment officer of Highland Alternative Investors. Gregory will continue to serve as managing director and head of healthcare credit and equity at Highland Capital Management. In this position, he will continue as portfolio manager of the Highland Long/Short Healthcare fund.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The executive board of the CNMV, the Spanish financial market regulator, has announced that it has initiated procedures to suspend the license granted to Banco Madrid to operate as a depository, and to revoke the license of Banco Madrid Gestion de Activos, its asset management firm. “The move, which is expected to be completed as soon as possible, aims to guarantee the rights of investors, and to ensure safety for their operations,” the CNMV says in a statement. Banco Madrid, an affiliate of the Andorran bank Banca Privada d’Andorra (BPA), has for several days been engaged in a bankruptcy proceeding, while its parent company has been accused of money laundering.

UK’s Financial Conduct Authority (FCA) has announced it will launch a market study on asset management in 2015/16 as part of its 2015/16 business plan. «We will develop the full scope during 2015/16, but the issues we will examine will include the charges paid by investors, and the factors that drive those charges», it says. The regulator will also conduct a «post authorisation review of funds». «We will review whether new UK authorised investment funds and segregated mandates are operated in line with our rules including all documentation, marketing material, disclosure material or investment mandates. We will also consider compliance with other responsibilities to investors such as adherence to risk management parameters». The business plan 2015/16 of the FCA «sets out to parliament, to consumers and to the firms we regulate how we plan to pursue our objectives, what our priorities are and how we will measure our success. It is, in conjunction with our Annual Report, critical for holding us to account».

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The “France Investissement Assurance” partnership, launched on 22 February 2012 by CDC Entreprises (an entity which is a part of Bpifrance) in collaboration with five insurers - Allianz France, Axa France, BNP Paribas Cardif, CNP Assurances and Crédit Agricole Assurances -, can claim a first triumph. Iin the space of three years, fewer than the four initially planned, insurers have engaged EUR690m to several investment funds dedicated to the financing and growth of small and mid-sized enterprises (SME). As part of the “France Investissement Assurance” partnership, insurers engage to finance independent SMEs by subscribing to investment funds whose strategy aims to meet three objectives: assist the most enterprising businesses, favour their growth and their internationalization. The partners at that time agreed to contribute between EUR620m anf EUR740m to French SMEs over a period of four years (2012 to 2015), via eligible investment funds carrying the “France Investissement Assurance” label. This was a winning bet. After three years of partnership, the insurer partners have selected 36 investment funds, for a total engagement of EUR690m. Venture capital funds (including seed capital) represent 24% of the total sums engaged, while development capital represents 63%. 150 businesses received investments, with a continuing objective of 500 to 600 eventually. These businesses are active in the manufacturing industries (36%), life sciences (24%), services (17%), information and communication technologies (15%), and ecological technologies (5%).

Malgré le départ de dix banquiers privés en 2014 et des turbulences à sa tête, le groupe boucle l'exercice avec une collecte nette positive.

Dans son rapport annuel, la FCA cible notamment les commissions des sociétés de gestion d'actifs et les risques entourant les dark pools.

L'Agence France Locale a levé 750 millions d'euros à 7 ans avec une marge de 22 points de base au-dessus de l'OAT.

Alors qu'il visait 25 millions d'euros, le gérant alternatif a dû batailler l’an dernier pour faire progresser son profit de 17%, à 18,8 millions.

SMA Gestion complète le podium de l'Alpha League Table 2015. Le classement révèle de fortes disparités et un exercice 2014 plus compliqué.

La nouvelle agence de financement des collectivités locales a émis 750 millions d’euros à 7 ans avec une marge de 22 points de base au-dessus de l’OAT. Elle devrait être en mesure d’accorder les premiers prêts aux collectivités qui sont ses actionnaires à partir du mois d’avril.

La banque devrait placer la première titrisation de ce type depuis le début de la crise, d'un montant de 175 millions d'euros.