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10/04/2015

TIAA-CREF launches Churchill Asset Management

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The financial services group TIAA-CREF, a specialist in retirement plans, has announced the launch of a wholly-owned subsidiary, Churchill Asset Management, dedicated to the creation, subscription and management of investments in senior loans, primarily for the American mid-market. The transaction, whose terms have not been disclosed, comes in addition to the bond product offerings from TIAA-CREF, which last year already acquired Nuveen Investments, and which in 2013 launched a real estate joint venture with Henderson Global Investors. Assets under management at TIAA-CREF as of the end of 2014 totalled USD851bn.
10/04/2015

Les défaillances de PME reculent sur un an en France

La Banque de France a annoncé aujourd’hui une stabilisation du nombre de défaillances d’entreprises cumulé sur un an à fin janvier, à 62.709 contre 62.686 à fin janvier 2014. Cette stabilité cache une baisse significative du nombre de défaillances pour les PME (- 8,5%) et pour les entreprises de taille intermédiaires et grandes entreprises (- 13,2%), reculs compensés par une hausse de 0,5% des défaillances de micro entreprises. Les défaillances cumulées baissent dans le transport, l’information, les activités de soutien aux entreprises et l’industrie. En revanche, le cumul augmente dans l’hébergement, les activités immobilières et la construction.
10/04/2015

La Riksbank est attentive aux prix des actifs

Le vice-gouverneur de la banque centrale suédoise (Riksbank), Martin Floden, indique que si l’institut surveille «bien entendu» l'évolution des prix des actifs, cela ne constitue toutefois pas un sujet spécifique pour la Suède. Il ajoute percevoir des signes montrant que l’inflation a touché un point bas et que la politique monétaire actuelle fonctionne.
10/04/2015

Pékin songe à soutenir le charbon par la fiscalité

Le ministère chinois des Finances étudie la possibilité d’abaisser la taxe sur la valeur ajoutée sur le charbon de 17% à 13% sur fond de déclin des prix du combustible, rapporte le China Securities Journal qui cite des sources industrielles. La fédération du secteur (China National Coal Association) veut diminuer la production de 5% cette année afin de stabiliser les prix.
10/04/2015

La Grèce gagne un peu de temps

La Grèce a honoré hier le remboursement au FMI d’une tranche de 450 millions d’euros arrivée à échéance et a soumis à l’Eurogroupe une nouvelle demande d’aide de trésorerie. Les ministres des Finances de la zone euro ont répondu en accordant un délai de 6 jours pour que le pays améliore ses réformes.
10/04/2015

La CFTC fait patienter le LME

Le régulateur américain des marchés à terme (CFTC) a différé la demande du London Metal Exchange d’autoriser les traders américains à accéder directement à son système de de trading électronique et d’appariement des ordres. La CFTC évoque des problèmes liés aux entrepôts d’aluminium du LME, pour lesquels une réforme du stockage a été engagée.
10/04/2015

Fitch abaisse sa perspective sur la note du Brésil

Fitch Ratings a ramené la perspective sur la note du Brésil de stable à négative, tout en confirmant sa note de long terme à «BBB». Des performances économiques médiocres, des déséquilibres macroéconomiques croissants, la dégradation des finances publiques et une forte augmentation de la dette publique expliquent l’abaissement de la perspective, estime l’agence. Fitch prend acte du processus d’ajustement macroéconomique décidé par Brasilia mais ajoute que les risques liés à sa mise en œuvre et à sa durabilité persistent.
10/04/2015

Christine Lagarde craint la persistance d'une croissance «médiocre»

Une croissance économique médiocre pourrait devenir la «nouvelle réalité» avec à la clé des chômeurs par millions et une multiplication des risques d’instabilité financière, estime la directrice générale du FMI dans un discours prononcé à l’Atlantic Council de Washington. Christine Lagarde avait déjà dit en octobre que l'économie mondiale risquait d'être confinée à une trajectoire de croissance «médiocre», en l’absence d’une réaction des autorités compétentes.
10/04/2015
Gestion d'actifs

Le Groupe Prévoir augmente son exposition aux obligations high yield

Martine de Fréminville, responsable de la gestion obligataire du Groupe Prévoir, a expliqué, au micro de l’Agefi TV, que l’institution était en train de diversifier son portefeuille obligataire. «Nous étions auparavant essentiellement investis en obligations d’Etat français et obligations du secteur parapublic, a-t-elle déclaré. Bien évidemment, compte tenu des niveaux actuels de taux, nous avons été obligés de diversifier notre allocation d’actifs.» Si, traditionnellement, le Groupe Prévoir détient des fortes poches immobilier (14%) et actions (14%), il avait cependant effectué le choix «de ne pas prendre de risque» sur le marché obligataire. «Nous avons commencé à investir dans des obligations high yield de façon marginale, autour de 1 à 2% du portefeuille, a affirmé la responsable de la gestion obligataire. Nous redoutons l'émergence d’une bulle, donc nous prenons des risques tout à fait mesurés. La bulle obligataire, si elle se produit, n’affectera pas nécessairement les spread de taux des obligations high yield». En plus des obligations high yield, le Groupe Prévoir a récemment effectuer des placement dans les obligations à taux variables, alors qu’il n’en détenait que très peu en portefeuille jusque-là. Enfin Martine de Fréminville a indiqué que le Groupe «étudiait l'éventualité d’investir dans des sous-jacents taux d’intérêt, comme des fonds de loans.»
Gestion d'actifs
09/04/2015

Le Japon en tête de l'indice de confiance de Fidelity

Le Japon est la région du monde où la confiance des dirigeants est la meilleure, selon une étude sur le climat de confiance macroéconomique (édition 2015) publiée par Fidelity. Sur une échelle de 1 à 10, le pays du Soleil-Levant totalise une note de confiance de 7,1, devant l’Europe (5,8), les Etats-Unis (5,6) et l’Asie-Pacifique (5,3).
Le Japon en tête de l'indice de confiance de Fidelity
09/04/2015

La BCE relève de 1,2 milliard d’euros le plafond ELA pour la Grèce

La Banque centrale européenne (BCE) a relevé de 1,2 milliard d’euros le plafond des liquidités d’urgence (ELA) que les banques grecques peuvent retirer auprès de leur banque centrale, indique Reuters de source bancaire. «La Grèce a obtenu l’augmentation qu’elle demandait», a-t-on précisé de même source. Ce dernier relèvement porte le plafond des liquidités d’urgence à 73,2 milliards d’euros. La BCE a relevé le plafond par paliers, maintenant ainsi la pression sur la Grèce pour que le pays signe un accord avec ses créanciers.
09/04/2015

Natixis monte un prêt-relais innovant pour Antin Infrastructure

Le fonds d’infrastructure a mis en place avec Natixis un financement-relais de 350 millions d’euros pour son deuxième véhicule de 2 milliards, levé fin 2014. Le dispositif, qui permet à un fonds d’investissement de gérer au mieux ses liquidités pour couvrir ses frais et acquérir des participations, sans avoir à appeler tout de suite des capitaux auprès de ses souscripteurs (les LPs), est monnaie courante dans le private equity. Mais ce bridge equity financing a été structuré pour prendre en compte les contraintes de la directive AIFM sur les fonds alternatifs. Il évitera ainsi à Antin Infrastructure d'être considérée comme un fonds à effet de levier.
09/04/2015

Jupiter référence cinq fonds sur une plate-forme suédoise

Jupiter Asset Management lance cinq fonds sur la plate-forme suédoise Nordnet, rapporte le site Internet Realtid.se. Les fonds concernés sont le Jupiter Dynamic Bond (avec une part en couronnes suédoises), le Jupiter Global Ecology Growth, le Jupiter India Select, le Jupiter European Opportunities et le Jupiter European Growth. Deux autres fonds (Jupiter Strategic Total Return et Jupiter Europa) seront lancés sur la plate-forme. La société de gestion britannique a ouvert l’an dernier un bureau de représentation à Stockholm. Elle a aussi noué un partenariat avec le Nasdaq OMX Nordic Fund Market pour la distribution de 17 fonds.
09/04/2015
Fonds

Idinvest Partners lance le FCPI Idinvest Patrimoine N°5

Jusqu’au 15 juin, la société de gestion Idinvest Partners commercialise un nouveau Fonds Commun de Placement dans l’Innovation (FCPI), Idinvest Patrimoine N°5.D’une durée de vie maximum de 9 ans, le fonds sélectionne des sociétés européennes innovantes à différents stades de leur développement et intervenant essentiellement dans des secteurs à forte valeur ajoutée : technologies de l’information, télécommunication, électronique, santé et environnement.Caractéristiques :Valeur de la part : 100 eurosSouscription minimum : 10 parts soit 1 000 euros (hors droits d’entrée).Droits d’entrée : maximum 5%Frais de gestion : 4,86% nets de taxe par anClôture de la période de souscription : 15 juin 2015Durée de vie du FCPI : 7 à 9 ans Période de blocage des parts : 7 à 9 ansValorisation : semestrielleCessions de parts : gré à gré• Réduction d’impôt : Réduction de l’Impôt de Solidarité sur la Fortune (ISF) 2014 égale à 45% del’investissement hors droits d’entrée en contrepartie d’une durée de blocage de 7 années
Fonds
09/04/2015

Vivendi trouve une issue à son conflit avec PSAM

Après des semaines de conflit, le groupe Vivendi a accepté, ce mercredi, de distribuer davantage de dividendes à ses actionnaires, répondant ainsi à la demande insistante du fonds activiste américain PSAM. Ainsi, d’ici à 2017, Vivendi versera à ses actionnaires 6,7 milliards d’euros, au lieu des 5,7 milliards initialement prévus, rapporte le quotidien Les Echos. En outre, alors que le groupe envisageait de procéder dans ce cadre au maximum à 2,7 milliards d’euros de rachat d’actions, Vivendi n’y fait plus référence, semblant ainsi privilégier un retour intégralement en cash. En échange, PSAM a accepté de retirer les deux projets de résolutions qu’il avait déposés, dans la perspective de l’assemblée générale prévue le 17 avril, dans l’espoir de porter la distribution de dividende à 9 milliards d’euros. A l’arrivée, Peter Schoenfeld, le fondateur du fonds, n’obtient donc pas les 3 milliards supplémentaires qu’il réclamait, mais 1 milliard de plus.
09/04/2015

La clientèle institutionnelle prend du poids au sein de la Banque Martin Maurel

Le bénéfice net part du groupe de la Banque Martin Maurel a crû de 10,3% en 2014, à 16,9 millions d’euros, rapporte L’Agefi. Son produit net bancaire a augmenté de 4,2%. La banque explique avoir abaissé son point mort grâce à des gains de productivité et a notamment amorti des investissements informatiques l’année dernière. Par ailleurs, l'établissement développe depuis deux ans une activité de gestion auprès de la clientèle institutionnelle. Il enregistre 1,3 milliard d’euros d’encours auprès de ce segment, en progression de 30% sur un an. La banque continue aussi à regarder les opportunités de croissance externe dans la gestion ou les cabinets de conseil en investissement financier, mais n’a pas réalisé d’opérations l’année dernière, rappelle le quotidien.
09/04/2015
Fonds

Chute de plus de 60% des émissions des fonds alternatifs fermés

Entre janvier et mars 2015, les fonds d’investissement alternatifs fermés ont émis un volume total de 218 millions d’euros répartis dans sept placements, en recul de 60,6% par rapport au montant enregistré au quatrième trimestre 2014, selon des chiffres communiqués par l’agence de notation Scope Ratings. Au quatrième trimestre 2014, les émissions avaient atteint 553 millions d’euros au travers de 13 placements. L'émission la plus importante a été celle de Real I.S. pour un volume de 125 millions d’euros, plus de la moitié du total d'émissions du premier trimestre.
Fonds
09/04/2015
Fonds

Steyler Bank et Warburg Invest lancent un fonds durable

Steyler Bank et Warburg Invest viennent de lancer un fonds durable à destination des fondations. Le Steyler Fair und Nachhaltig Stiftungsfonds (ISIN DE000A111ZJ3) investit un minimum de 70% dans l’obligataire et 30% au maximum dans les actions. La sélection des fonds est réalisée à la suite d’une analyse approfondie qui intègre notamment les critères ESG et qui prend en compte l’avis d’un comité éthique indépendant. Pour les institutionnels, l’investissement minimum est de 500.000 euros. Les frais de gestion s'élèvent à 1% par an.
Fonds
09/04/2015
Fonds

Un fonds de volatilité contrôlée d'Investec dégage une performance de près de 16% sur un an

Le UK Controlled Volatility Fund d’Investec Qtrac, lancé il y a un peu plus d’an, a dégagé une performance de 15,99% depuis son lancement en mars 2014, surperformant ainsi le FTSE 100 Total Return Index de plus de 5% sur la période avec une volatilité beaucoup moins importante. Le fonds a pour objectif la croissance du capital par le biais de la réplication de la performance de l’indice EVEN 30™ qui comprend les 30 titres les moins volatils du FTSE1000, qui est équipondéré et rebalancé chaque mois et qui comporte un mécanisme de contrôle de la volatilité qui réduit l’exposition de ses 30 composantes durant les périodes de volatilité excessive. Depuis son lancement en septembre 2010, la volatilité de cet indice a représenté environ les trois quart de la volatilité du FTSE 100.
Fonds
09/04/2015
Fonds

Hargreaves Lansdown étoffe sa gamme de fonds multi-gérants

Le gestionnaire d’actifs britannique Hargreaves Lansdown enrichit sa gamme de fonds multi-gérants avec le lancement prévu le 29 avril d’un nouveau produit dédié à l’Asie et aux marchés émergents, baptisé HL’S Mutli-Manager Asia & Emerging Markets, rapporte Investment Week. Ce véhicule sera géré par Roger Clark et David Smith. Le premier cité gère déjà les fonds HL’s Mutli-Manager Special Situations et Balanced Managed tandis que le second est en charge des fonds Multi-Manager Equity & Bonds, Balanced Managed et Strategic Bond Funds.
Fonds
09/04/2015

Loomis Sayles remporte un mandat auprès du Wiltshire Pension Fund

La société de gestion Loomis, Sayles & Company a été sélectionnée pour gérer un mandat obligataire diversifié de 200 millions de livres pour le compte du Wiltshire Pension Fund, ce qui représente environ 10% des encours totaux de la caisse de retraite britannique. Le mandat sera réparti équitablement entre deux stratégies, à savoir Loomis Sayles Strategic Alpha et Loomis Sayles World Credit Asset. La stratégie Strategic Alpha est gérée par Matthew Eagan, Kevin Kearns et Todd Vandam tandis que la stratégie World Credit Asset est gérée par Tom Fahey et Kevin Kearns.
09/04/2015
Fonds

Ian McVeigh nommé responsable de la gouvernance de Jupiter

Jupiter a nommé le spécialiste des actions britanniques Ian McVeigh en tant que responsable de la gouvernance, un poste nouvellement créé. L’intéressé abandonne donc la gestion de portefeuilles, qu’il pratique depuis 12 ans au sein de la société britannique. Il confie la gestion du fonds Jupiter UK Growth, d’un encours de 1,4 milliard de livres, à son co-gérant Steve Davies, à compter du 1er mai. En conséquence de ces changements, Jupiter prévoit de fusionner ce produit avec le fonds Undervalued Assets.
Fonds
09/04/2015

Tilney Bestinvest renforce son pôle de gestion d’actifs

Le groupe britannique Tilney Bestinvest vient de recruter Martin King, jusque-là «managing director» chez Signia Wealth Management, en qualité de «managing director» pour son activité de gestion d’actifs et de portefeuilles, rapporte FT Adviser. Basé à Birmingham, l’intéressé sera chargé de mettre en œuvre de nouvelles initiatives afin de développer l’offre d’investissement pour les clients clés et les clients très fortunés («ultra high net worth»). Avant de travailler chez Signia Wealth Management au cours des trois dernières années, Martin King avait passé huit ans en tant que «executive director» chez UBS Wealth Management. Comptant plus de 25 ans d’expérience dans le secteur de la gestion, il a également travaillé chez Kleinwort Benson Private Bank et Singe and Friedlander.
09/04/2015
Fonds

Une ancienne équipe d’Ignis va lancer un fonds chez OMGI

L’ancienne équipe obligataire d’Ignis est arrivée chez Old Mutual Global Investors et s’apprête à lancer à l’automne prochain un fonds d’obligations gouvernementales à rendement absolu, rapporte Investment Week. Russ Oxley prendra le poste de responsable obligataire rendement absolu. Son équipe se compose de Huw Davies, Joshua Heming, Adam Purzitsky, Paul Shanta et Jin Wong.
Fonds
09/04/2015

La société d’investissement de Steven Cohen nomme un comité consultatif

La nouvelle société d’investissement de Steven A. Cohen a nommé un comité consultatif externe, rapporte The Wall Street Journal, qui estime qu’il s’agit de faire état d’une plus grande rigueur après que l’ancienne société de Steve Cohen a plaidé coupable de délit d’initié. L’instance se compose de six personnes. Les recommandations du comité consultatif sur le management, l’éthique, la conformité et la technologie seront non contraignantes.

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