Deux grands noms de la gestion aux Etats-Unis, Bruce Berkowitz et Bill Miller, ont souffert dans la récente débâcle des marchés financiers, rapporte The Wall Street Journal. Le Fairholme Fund (13,4 milliards de dollars) du premier a perdu environ 18 % en août (jusqu’à lundi 8) dont 9 % lundi, contre une baisse de 14 % sur la période correspondante pour les fonds de ce type, selon Morningstar. Le fonds Opportunity Trust de Bill Miller chez Legg Mason, qui gère environ 1,3 milliard de dollars d’actifs, a cédé 21,6 % depuis début août et 35,9 % depuis le début de l’année. Le Legg Mason Capital Management Value Trust est en baisse de 13,63 % depuis début août.

Au 30 juin 2011, les encours sous gestion d’ETF Securities atteignent 27,3 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 36 % sur 12 mois. A la fin du premier semestre 2011, les souscriptions nettes totales ressortent à 1 milliard de dollars, dominées principalement par les ETP sur les matières premières qui représentent prés des deux tiers de la croissance des encours sous gestion. La plateforme UCITS d’ETF Securities, ETF Exchange (ETFX), et la plateforme devises, FXL, ont contribué à hauteur de 25% à l’augmentation des encours lors de la première moitié de l’année 2011, contre seulement 5 % à la fin du premier semestre 2010, note ETF Securities.

Standard & Poor’s Fund Services a annoncé le 9 août qu’il avait renforcé ses canaux de distribution en Europe pour la diffusion de ses notations et de ses travaux de recherche sur les fonds avec de nouveaux partenaires en Grande-Bretagne et en Suisse. Les nouveaux partenaires de l’agence d'évaluation financière sont le groupe britannique Aviva, la société suisse ifund services AG et le fournisseur de solutions à destination des entreprises financières Pershing LLC.

Les hedge funds ont enregistré une collecte nette de 73 milliards de dollars au premier semestre, soit le montant le plus élevé depuis le premier semestre 2007, selon les statistiques communiquées par BarclayHedge et TrimTabs Invsetment Reseearch. Au cours du seul mois de juin, la collecte s’est établie à 3,8 milliards de dollars.Les hedge funds spécialisés sur le fixed income ont drainé 15,1 milliards de dollars au premier semestre et ont dégagé une performance de 4,9%, soit la deuxième meilleure performance de l’ensemble des stratégies. Malgré des performances modestes, les hedge funds multi-stratégies ont enregistré de leur côté une collecte nette de 15,2 milliards de dollars au premier semestre, la collecte la plus élevée parmi toutes les stratégies. Concernant juillet, Eurekahedge indique que son indice Hedge Fund Index a gagné 0,62 %, tandis que le MSCI Monde perdait 2,59 %. Le secteur a enregistré sur le mois des souscriptions nettes de 5 milliards de dollars et les encours dans les hedge funds macro ont atteint le niveau record de 125,2 milliards de dollars.

Après Moody’s et S&P, c’est Fitch qui abaisse la note de la dette chypriote de «A-» à «BBB» avec perspective négative. L’agence s’attend à un déficit proche de 7% cette année, en raison d’une exposition des banques locales à la dette grecque et des liens commerciaux étroits qui unissent les deux pays. Fitch prévoit que Nicosie ne pourra plus emprunter sur les marchés avant la fin de l’année et sera le quatrième pays de la zone euro à faire appel à un plan de sauvetage international. Avec un déficit de 3,47% au premier semestre, les autorités auront du mal à atteindre l’objectif fixé de ramener le déficit à 4% du PIB cette année, après 5,3% en 2010. Le gouvernement a néanmoins présenté hier un plan d’austérité de 600 millions d’euros, composé essentiellement de hausses d’impôts et visant un déficit à 2,5% du PIB en 2012. Son adoption n’est pas garantie, le nouveau gouvernement communiste ne disposant plus de la majorité au parlement.

Selon une étude de JPMorgan Securities, les fonds monétaires américains ont réduit en juillet les avoirs investis dans des billets de trésorerie, certificats de dépôts, prises en pension et autres investissements à court terme de banques de la zone euro de 38 milliards de dollars pour revenir à 340 milliards, en réaction à la crise de la dette. En juin, ces fonds avaient réduit leur exposition globale à la zone euro de 58 milliards. Le marché monétaire américain, estimé à 2.500 milliards de dollars, est une source importante de financements en dollars pour les banques européennes. Le mouvement de juillet a particulièrement affecté les titres émis par des banques françaises. Les fonds monétaires américains ont réduit de 27 milliards de dollars leurs positions sur les billets de trésorerie émis par des établissements françaises, une baisse partiellement compensée par une hausse de 11 milliards de leurs prises en pension.

Les stocks américains de pétrole brut ont diminué de 5,23 millions de barils à 349,75 millions la semaine dernière, alors que les économistes attendaient en moyenne une hausse de 1,5 million de barils, selon les chiffres publiés mercredi par l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Le taux d’utilisation des capacités des raffineries a augmenté de 0,7 point à 90,0%. En journée, le brut léger américain gagnait 1,51% à 81,80 dollars le baril.

Pour la première fois de leur histoire, les futures sur l’or ont dépassé le seuil des 1.800 dollars l’once en séance hier, le métal jouant à plein son rôle de valeur refuge. Le cours spot a progressé hier de 3% à 1.796,86 dollars l’once, soit une hausse de 7% depuis le début de la semaine et de 20% depuis la dégradation de la note américaine par Standard & Poor’s.

Les stocks des grossistes américains se sont accrus de 0,6%, à un niveau record en volume de 458,7 milliards de dollars en juin, contre une hausse de 1% attendue par les analystes, selon les données publiées par le département du Commerce. Les stocks sont une composante clef dans le calcul des variations du PIB et la progression modérée des stocks des grossistes en juin devrait être un élément positif pour le secteur manufacturier au cours du second semestre 2011.

La Banque nationale suisse a décidé hier de prendre des mesures supplémentaires pour contrer l’appréciation du franc, notamment en augmentant significativement la liquidité sur le marché monétaire suisse et en procédant à des opérations de swap en devises étrangères. «L’extrême surévaluation du franc suisse constitue une menace pour l'évolution de l'économie de la Suisse et a encore accru les risques à la baisse qui pèsent sur la stabilité des prix», explique le communiqué. Elle se réserve en outre la possibilité de prendre d’autres mesures si nécessaire.

Suite à la collision qui a eu lieu entre deux trains rapides et qui a fait 40 morts, la Chine envisage de suspendre ses nouveaux projets de trains à grande vitesse et de procéder à des contrôles de sécurité pour répondre à la vive inquiétude suscitée par la collision meurtrière du 23 juillet, a annoncé le Premier ministre, Wen Jiabao. Des contrôles seront menés sur la qualité du matériel, la conception et la formation du personnel aux nouveaux trains à grande vitesse.

Le déficit budgétaire des Etats-Unis pour l’exercice en cours atteint 1.100 milliards de dollars, selon le département du Trésor. Dix mois après le début de l’exercice budgétaire, le déficit est inférieur de 69 milliards de dollars à son niveau un an plus tôt.Sur le seul mois de juillet, il atteint 129,4 milliards, contre 165,0 milliards il y a un an. Les recettes du mois ont un peu progressé de 3 milliards à 159 milliards, tandis que les dépenses ont nettement reculé à 288 milliards, contre 321 milliards un an plus tôt.

Le gouvernement japonais a revu en hausse mercredi son estimation sur l'état de l'économie au mois d’août, une première depuis deux mois, à la faveur d’une reprise constante de la production industrielle et des exportations, et d’un essor de la consommation. Tokyo a toutefois mis en garde contre la vigueur du yen, la volatilité des marchés d’actions et les menaces de ralentissement économique mondial, qui pourraient entraver la reprise. «L'économie japonaise se redresse même si des difficultés liées au tremblement de terre persistent», écrit le gouvernement dans son rapport mensuel.

Le Parti républicain a nommé mercredi les six élus de son camp qui siègeront à la commission bipartisane du Congrès chargée de forger un consensus sur les impôts et les dépenses publiques. Ils rejoindront les trois sénateurs démocrates dont les noms ont déjà été dévoilés mardi par leur parti. Les trois derniers élus démocrates devraient être nommés d’ici à mardi. La formation de cette structure était prévue par l’accord budgétaire conclu in extremis au tout début du mois. Sa mission est de trouver 1.500 milliards de dollars d'économies sur dix ans.

Le déficit budgétaire italien sera réduit entre 1,5 et 1,7% du PIB en 2012 et sera nul en 2013, selon le journal Ansa qui cite des propos de Giulio Tremonti, le ministre des Finances du pays, tenus durant une réunion avec les syndicats et les patrons à Rome. Le gouvernement devrait se réunir le 18 août pour approuver un décret entérinant les nouvelles mesures d’austérité budgétaires, selon le journal.

Après l'injection de 49,75 milliards d'euros de fonds à 6 mois, le surplus de liquidité dans le système bancaire avoisine les 133 milliards d'euros

La moitié des membres du camp de la chancelière se dit opposée au plan de sauvetage en Europe. Un risque pour la ratification de l'accord du 21 juillet

La Grèce va étendre les termes de son programme d'échange d’obligations afin d’inclure des titres de dette dont l'échéance arrive après 2020, afin d’atteindre son objectif d’une participation du secteur privé de 135 milliards d’euros, a déclaré le ministre grec des Finances. Selon une source bancaire, l’Union européenne et l’Institut de la finance internationale envisageraient d’inclure des obligations avec des maturités allant jusqu'à 2024.

La rumeur d'une dégradation de la note « AAA » de la France a provoqué un vent de panique

Les économistes sont de plus en plus nombreux à anticiper un nouveau programme d’assouplissement monétaire (QE3), ou un mini QE, surnommé « QE2.5 »

Les personnes domiciliées en Allemagne auront la possibilité soit de déclarer leurs comptes, soit de payer un impôt supplémentaire unique

Les rumeurs d'une dégradation du souverain, nourries par des mouvements spéculatifs puissants, ont creusé le spread des CDS de l'Hexagone

La BoE ne prévoit plus que 2% de croissance en 2011, un demi-point de moins qu’auparavant, et souligne les risques en provenance de la zone euro. Couplé à une baisse de l’inflation, ce ralentissement milite pour un statu quo monétaire prolongé.

Le Banque d'Angleterre a réduit sa prévision de croissance pour 2011 et 2012 et s'attend à une retombée des tensions inflationnistes

Lawyers for Raj Rajaratnam, the founder of Galleon Group, who was convicted on insider trading charges, are seeking to obtain a prison sentence shorter than the 24 years sought by prosecutors for their client, the Financial Times reports. They @font-face { font-family: «Cambria"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } asked for leniency, citing his generosity and failing health. They are also critical of the way in which the gains Rajaratnam is said to have made from the insider trades have been calcultated. The government estimates that figure at USD63.8m, while his lawyers estimate it at USD36.3m. The sentence will be pronounced on 27 September.

Jacqueline Lommen has joined Robeco from Aon Hewitt in Amsterdam to take charge of the management firm’s expansion in the European pension fund market, according to reports in IPE. Lommen has been appointed as senior vice president, in charge of development on the European pension market.

Several fund distribution platforms among the largest in the sector on 9 August announced plans to join forces to create the Fund Platform Group (FPG), a Luxembourg-registered association which will have international reach and focus. Among the founding members of the association are RBC-Dexia Investors Services, Fund Channel, Moventum, MFEX, Altrax, Swisscanto London and Société Générale Securities Services. The Kneip agency, an associate member, made the initiative possible by facilitating and encouraging efforts on the part of businesses to found the association. The founding members are all financial institutions which act as third-party fund distribution platforms, which meet a number of criteria which have been established for membership in the FPG. The association’s mission is to establish relations and encourage higher levels of understanding between all participants in fund distribution internationally, with three major objectives. In order to improve the effectiveness and fluidity of transactions, the association will first of all seek to develop professional standards of quality, on the basis of initiatives now underway, for contractualisation, exchange of information, processing of securities transactions (OST), and settlement and delivery of cash and securities. In response to the major changes taking place in the distribution and more generally asset management professions, the association will then seek to be the representative voice for its members to contribute to regulatory changes taking place, by explaining the unique needs of the profession and increasing awareness of the specific challenges faced by platforms. The association also plans to help to develop and promote best practices on the part of its members and actors in the profession more generally to serve investors. Edouard Bokuetenge, director of Distribution Support at RBC-DEXIA Investor Services and president of the FPG, says that “fund distribution platforms are essential participants in the changes underway in distribution of financial products worldwide. We created this association to serve as a catalyst and encourage advances, at a time when major developments are favouring the development of cross-border distribution on one hand, while making the operational context more complex on the other hand. We hope that a representative, strong and dynamic international association will be able to actively contribute to that process.”

The investment committee of the California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) will hold a workshop on Monday, August 15, to examine how best to integrate environmental, social and governance issues into the pension fund’s investment process in order to enhance risk managementThe committee also will hear the key findings of a study on the integration of ESG at other financial institutions. Among other things, the study, commissioned by CalPERS and conducted by Mercer Consulting, offers an overview of international developments in ESG.

The Hedge Fund Standards Board (HFSB), an association based in the United Kingdom which includes the major European hedge funds, has published a consultation document to widen the organisation’s international audience. The association, founded in 2008 to promote a high-level body of standards and practices in Europe, and based in London, where most actors in the hedge fund sector are located, was largely inspired by British regulations. Now that the major European actors have joined the association, which has 60 members, the association’s goal is to adapt its corpus of rules in order to attract American and Asian actors, the Board says in a statement. According to Dame Amelia Fawcett, chairwoman of the HFSB, “the standards are very widely accepted in the European market, and the major hegde fund managers in the United Kingdom and continental Europe are signatories to them. Investors would now like to see a wider adoption of these standards by managers in American and Asian markets.” In addition to the internationalisation of standards, the consultation is also an occasion to propose several amendments which would draw lessons from the financial crisis of 2007-2008, in areas such as risk management and transparency. The consultation is open until 28 October this year.