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Asset Management
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20/01/2012

Un spécialiste des risques extrêmes lance sa société

Le spécialiste des risques extrêmes John Liu, un ancien de Citigroup qui avait en charge les dérivés sur actions, prépare le lancement de sa société Spartus Capital Management, rapporte Absolute Return + Alpha.Spartus veut développer une stratégie «long volatility» qui tentera de tirer parti de la volatilité sur les marchés financiers, notamment des indices boursiers.
20/01/2012
Fonds

BNY Mellon assure l'administration de six ETF Market Vector

Les six fonds HLDRS de Merrill Lynch transformés le 20 décembre 2011 en ETF sectoriels Market Vector par Van Eck Global auront BNY Mellon pour conservateur, comptable et responsable des prêts de titres, annonce BNY Mellon.Il s’agit de fonds spécialistes des services pétroliers (acronyme OIH), les semi-conducteurs (SMH), les pharmaceutiques (PPH), les biotechnologies (BBH), la distribution (RTH) et les banques régionales (RKH). Les acronymes sont demeurés ceux des HLDRS.
Fonds
20/01/2012

Bons résultats pour la gestion de fortune de Morgan Stanley

Le résultat avant impôts des activités gestion de fortune de Morgan Stanley s’est inscrit au quatrième trimestre 2011 à 244 millions de dollars contre 390 millions de dollars au quatrième trimestre 2010. La marge bénéficiaire avant impôts du pôle a diminué à 8% contre 10% sur les neuf premiers mois de 2011.Sur l’ensemble de l’année, le bénéfice avant impôts s'établit à 1,3 milliard de dollars contre 1,2 milliard de dollars en 2010. La marge avant impôts ressort à 10%.Les actifs de la clientèle s'établissaient fin 2011 à 1.600 milliards de dollars, dont 496 milliards de dollars sur des comptes gérés qui ont enregistré une collecte nette de 35,8 milliards de dollars.Les activités de gestion d’actifs se sont soldées de leur côté par un bénéfice avant impôts de 78 millions de dollars contre 353 milions de dollars un an plus tôt. Sur l’ensemble de 2011, le pôle a dégagé un bénéfice avant impôts de 253 millions de dollars, contre 718 millions l’année précédente. Les actifs sous gestion s'établissaient fin décembre à 287 milliards de dollars contre 272 milliards un an plus tôt. L’exercice s’est terminé sur une collecte nette de 25,8 millairds de dollars, à comparer à une décollecte de 5,7 milliards de dollars en 2010. Les seuls fonds monétaires ont drainé quelque 18,5 milliards de dollars. La collecte des fonds alternatifs a totalisé près de 8 milliards de dollars mais le fixed income a terminé l’année sur une décollecte de 5,5 milliards de dollars. Le groupe a fait état pour le quatrième trimestre d’une perte de 250 millions de dollars, ou 15 cents par action, à comparer à un bénéfice de 836 millions de dollars ou 41 cents par action au quatrième trimestre 2010.
20/01/2012
Fonds

Exane Derivatives lance Express Euro 50

Jusqu’au 16 mars 2012, Exane commercialise Express Euro 50, un placement dédié aux Conseillers en gestion de patrimoine (CGPI) reposant sur un titre de créance de droit français à capital non garanti. Sa performance est liée à celle du marché actions européen via l’indice Euro Stoxx 50 (hors dividendes) sur une durée de 8 ans maximum, avec une possibilité de remboursement anticipé automatique au bout de 4 ans. La quatrième année, un remboursement anticipé automatique de 150% est en effet possible en fonction de la performance de l’indice Euro Stoxx 50. Si à cette date la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’émission est positive ou nulle, le remboursement anticipé est activé et l’investisseur reçoit l’intégralité du capital initialement investi + 12,5% de gains par année écoulée depuis l’origine, soit un gain de 50% du capital investi (Taux de Rendement Actuariel de 10,7%).En l’absence de remboursement anticipé la quatrième année, 3 scénarios sont possibles à l'échéance des 8 ans :1.Si l’indice Euro Stoxx 50 est en baisse de plus de 30% : remboursement du capital diminué de la performance finale négative de l’indice. Il existe donc un risque de perte partielle ou totale du capital.2. Si l’indice Euro Stoxx 50 est en baisse de 30% ou moins : remboursement intégral du capital majoré d’un gain de 50% du capital investi (TRA de 5,2%).3.Si l’indice Euro Stoxx 50 est supérieur ou égal à son niveau initial : remboursement intégral du capital majoré d’un gain de 100%1 du capital investi (TRA de 9 %). Caractéristiques:Code Isin FR0011160423Type : Titre de créance de droit français à capital non garanti coté sur Euronext ParisEmetteur BNP Paribas Date d'échéance 30 mars 2020Valeur nominale 1 000 eurosEligibilité Assurance vie, compte titres
Fonds
20/01/2012

Axa IM Allemagne renforce son état-major

Uwe Diehl, head of wholesale/retail distribution pour l’Allemagne et l’Autriche d’Axa Investment Managers Deutschland depuis le 1er mai 2011, a été promu à la direction générale où il conserve la responsabilité du développement des activités dans les deux pays.La direction générale compte à présent sept membres, le CEO étant Gerald Springer.
20/01/2012

La Bundesbank revend un portefeuille de titrisations de Lehman

Le hedge fund américain Lone Star aurait racheté à la Bundesbank un portefeuille de crédits immobiliers titrisés que Lehman avait réunis sous le nom d’Excalibur, croit savoir la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Joachim Niegel, membre du directoire de la Banque centrale allemande, estime qu’au final l’opération se soldera par une perte minime, voire sans perte. La valeur nominale d’Excalibur se situait à 2,16 milliards d’euros, mais depuis la faillite de Lehman, les remboursements et les intérêts ont déjà porté sur 800 millions.Lone Star a refusé de commenter.
20/01/2012

Collecte nette en progression de 10% en 2011 pour St James's Place

La société de gestion britannique St James’s Place a fait état pour l’exercice 2011 d’une progression de 10% de sa collecte nette à 3,3 milliards de livres.Les actifs sous gestion s’inscrivaient à fin décembre à 28,5 milliards de livres contre 27 milliards de livres fin 2010.
20/01/2012

Jim Irvine prend la tête du pôle obligataire de Henderson GI

Henderson Global Investors a annoncé la nomination de Jim Irvine en qualité de responsable des activités de fixed income dont l’encours s'élève actuellement à environ 16 milliards de livres. Jim Irvine, qui dirige le pôle produits structurés et conseil, prendra ses fonctions le 1er février prochain. Il succède à Mitesh Sheth, qui devient responsable de l’innovation. Colin Fleurey, qui dirige actuellement les activités sur les ABS (asset backed securities) reprend le pôle de Jim Irvine renommé «Secured Credit».
20/01/2012

Hausse de l'encours et des sorties nettes chez Aberdeen

Au 31 décembre, les actifs gérés par Aberdeen Asset Management (AAM) ressortaient à 173,9 milliards de livres, soit 2,4 % de plus que les 169,9 milliards de fin septembre. Le quatrième trimestre civil est le premier du nouvel exercice d’AAM.Les souscriptions brutes ont diminué à 7,8 milliards de livres contre 9,1 milliards pour juillet-septembre tandis que les remboursements se tassaient à 10,6 milliards contre 10,8 milliards. De ce fait, AAM accuse pour octobre-décembre des sorties nettes de 2,8 milliards de livres contre 1,7 milliard pour le trimestre précédent.Le CEO Martin Gilbert a souligné que les souscriptions ont continué de se porter sur les produits plus fortement margés tandis que les rachats concernaient les moins rentables, ce qui a eu finalement une incidence positive d’environ 10 millions de livres sur les recettes de commissions, en annualisé.
20/01/2012

Jupiter collecte 746 millions de livres en 2011

Jupiter a enregistré des souscriptions nettes de 746 millions de livres en 2011. La société de gestion britannique a néanmoins vu ses encours reculer sur l’année, de 24,078 milliards de livres fin 2010 à 22,807 milliards fin 2011. Sur le dernier trimestre, la tendance est inverse : les encours ont progressé alors que la société a accusé des rachats nets de 225 millions de livres. Cela correspond principalement à la perte d’un mandat dédié d’un client institutionnel.Par ailleurs, Jupiter va fermer son bureau aux Bermudes en 2012. «Les Bermudes ont joué un rôle important pour notre société pendant de nombreuses années, mais avec la réduction de notre activité de hedge funds, le travail local requis n’est pas suffisant pour justifier le maintien d’un bureau sur l’île. Cette décision va se traduire par une charge d’environ 1 million de livres en 2011", explique Jupiter dans un communiqué. Les hedge funds ne représentaient plus qu’un encours de 25 millions de livres fin 2011 contre 182 millions fin 2010.
20/01/2012
Fonds

Le fonds Realstone acquiert un immeuble de Vontobel

Le fonds immobilier Realstone Swiss Property, lancé en juin 2008 et coté à la SIX Swiss Exchange depuis février 2010, vient d’acquérir pour 32 millions de francs l’immeuble abritant la succursale genevoise de la banque Vontobel, rapporte L’Agefi suisse, confirmant ainsi une information parue dans Bilan.
Fonds
20/01/2012

Le hedge fund Tell Investments met la clé sous la porte

Après plusieurs années de performances décevantes, le hedge fund Tell Investments a décidé de cesser ses activités, rapporte l’agence Reuters.Le hedge fund, créé il y a une quinzaine d’années avec des bureaux en Suisse, à Londres et à Malte, ferme ses deux principaux fonds, le William et le Tell, et a initié le processus de remboursement de quelque 600 millions d’euros aux investisseurs. Ces deux fonds de multistratégie ont perdu 5% en 2011 après trois années de performances nulles. Le troisième fonds, le Walter, est intégré dans une nouvelle entité indépendante, Walter Capital Management, qui sera pilotée de la Suisse par un associé de Tell Investments, Olivier Laime. Le hedge fund, dont les actifs sous gestion ont tutoyé le milliard de dollars dans ses meilleurs moments, emploie une quinzaine de personnes.
20/01/2012

Les inscriptions au chômage au plus bas outre-Atlantique

Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont tombées à un plus bas de près de quatre ans aux Etats-Unis lors de la semaine au 14 janvier, à 352.000 contre 402.000 (révisé) la semaine précédente, selon le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 385.000 inscriptions. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 379.000 contre 382.500 (révisé) la semaine précédente.
20/01/2012

L’indice Philly Fed moins bon que prévu

L’indice d’activité manufacturière de la Réserve fédérale de Philadelphie est ressorti à un niveau inférieur au consensus en janvier. Ce baromètre très suivi du secteur industriel s’inscrit à 7,3 alors qu’il était attendu à 10,0, après 6,8 en décembre, chiffre fortement révisé à la baisse puisqu’il avait initialement été donné à 10,3.
20/01/2012

Levée de la suspension d’agrément d’iForex

L’Autorité hongroise de supervision financière a levé la suspension d’agrément sur l’ensemble des activités de la société iForex, spécialisée dans le trading sur le marché des changes. L’AMF et l’ACP rappellent néanmoins aux investisseurs les risques spécifiques attachés à ces produits dont la commercialisation s’effectue, dans la plupart des cas, sur des sites internet.
20/01/2012

La Fed se déleste d’un portefeuille de RMBS

La Fed de New York a cédé un portefeuille de 7 milliards de dollars de titres adossées à des créances dans l’immobilier résidentiel (RMBS) à Credit Suisse dans le cadre du délestage d’actifs hérités de l’assureur AIG. La banque centrale a indiqué que l’opération représentait une «bonne valeur» pour le public. Goldman Sachs était également intéressée par ces actifs.
20/01/2012

L’activité manufacturière chinoise ne sort pas du rouge

L’indice préliminaire PMI de l’activité manufacturière en Chine calculé par HSBC est ressorti à 48,8 points au mois de janvier, quasi stable par rapport au mois précédent (48,7) et en zone de contraction pour le troisième mois consécutif. Le sous-indice des nouvelles commandes à l’exportation a néanmoins légèrement rebondi à 51,1 points.
20/01/2012

L’Autriche a émis à 50 ans

Privée comme la France de son AAA par S&P, l’Autriche a levé 2 milliards d’euros lors d’une émission d’obligations à 50 ans, une première, à un spread de 135 bp par rapport au taux de swap de référence. Le spread entre le rendement des obligations d’Etat à 10 ans autrichiennes et le Bund allemand est de 128 bp, après un plus haut de 192 bp atteint le 15 novembre dernier.
20/01/2012

La dégradation de l’Italie par S&P intégrée à une enquête

Des procureurs italiens ont intégré la dégradation récente de la note de l’Italie par S&P à une enquête en cours portant sur l’impact des décisions de notation de l’agence sur le cours des actions italiennes. Le fisc italien a perquisitionné jeudi des bureaux milanais de S&P en quête de documents relatifs à la diffusion de la décision du 13 janvier.
20/01/2012

Maurice Lévy défend la Place de Paris

«Il est essentiel pour que la Place de Paris ne souffre pas trop qu’une taxe sur les transactions financières puisse être appliquée simultanément au moins à Francfort et à Londres», a estimé hier Maurice Lévy, le président de l’Association française des entreprises privées (AFEP) et de Publicis, lors d’un débat organisé à l’occasion des 50 ans de la SFAF.
20/01/2012

Les montants des fonds d’aide européens pourront être ajustés

La capacité combinée des mécanismes d’aide aux pays de la zone euro restera à 500 milliards d’euros dans un premier temps, mais pourra être révisée en mars et ajustée par leurs gouverneurs lorsqu’ils seront opérationnels, selon un projet de traité que Reuters a pu consulter. Ce projet, qui devra permettre d’instituer le Mécanisme européen de stabilité (MES), sera discuté lundi par les ministres des Finances de la zone euro et devrait être adopté le 30 janvier lors du sommet des dirigeants européens. Si le déroulement de cette procédure se confirme, cela ouvrira la voie à une ratification rapide par les 17 pays qui utilisent l’euro afin que le MES soit en place dès juillet. Le traité prendra effet une fois que les pays qui auront apporté 90% du capital des fonds de soutien combinés l’auront adopté. Les dirigeants européens pourront ajuster à la baisse ou à la hausse le montant combiné en mars.
20/01/2012

Le marché du logement ralentira en 2012

La dégradation de la conjoncture économique touchera le marché français du logement cette année avec une baisse des volumes de vente dans l’ancien et dans le neuf, estiment les notaires de France dans une étude. Ces derniers attendent un ralentissement des transactions dans l’ancien (après 800.000 prévu en 2011) mais estiment que le marché restera soutenu par des taux d’intérêt «raisonnables».
20/01/2012

La BoJ repousse la vente des actions bancaires

La banque centrale japonaise a décidé de repousser de deux ans, à mars 2014, la revente des actions des banques du pays dont elle a hérité en 2009 lors de la crise financière. Ces titres représentent aujourd’hui une valeur de 1.400 milliards de yens (14 milliards d’euros).
20/01/2012

Un risque de sous-performance qui se réduit

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de décembre 2011 (du 2 décembre au 30 décembre).
20/01/2012

Madrid profite du bol d'air de la BCE

L’injection à 3 ans de la Banque fin 2011 a fait retomber la tension d’un cran. L’Espagne a placé 6,6 milliards d’euros d’obligations, plus que prévu.

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