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10/02/2012
Fonds

First Private commercialise un fonds actions émergentes

Au travers de max.xs financial services, la boutique de gestion francfortoiseFirst Private (issue de l’ancienne Salomon Brothers KAG) commercialise désormais auprès du grand public allemand le fonds First Private Aktien Emerging Markets* qui allie une sélection active d’actions de pays émergents avec un pilotage du risque qui a permis à l'équipe de gestion de réduire la volatilité de plus de 25 % par rapport à l’indice de référence sur ces trois dernières années. Depuis le lancement, la performance a été supérieure à 90 %, avec une volatilité bien inférieure à celle de l’indice, annonce max.xs.A partir d’un univers d’environ 1.500 actions émergentes, l'équipe de gestion sélectionne par analyse fondamentale et systématique les 40 à 80 valeurs les plus attrayantes(*) DE000A0KFRW4 (parts retail) et DE000A0KFRX2 (parts institutionnelles)
Fonds
10/02/2012

Bénéfice record pour Hargreaves Lansdown

La plate-forme d’investissement britannique Hargreaves Lansdown a fait état pour le second semestre 2011 d’un bénéfice record de 72 millions de livres, en progression de 28% par rapport au semestre à fin décembre 2010.La collecte nette du semestre s’est élevée à 1,16 milliard de livres. Les actifs sous administration s’inscrivaient à fin décembre à 23,4 milliards de livres contre 24,6 milliards de livres au 30 juin 2011.
10/02/2012

F&C sabre dans ses équipes de communication

En raison d’un plan de réduction de coûts, Jason Hollands, le responsable «corporate affairs» de F&C, va quitter la société, rapporte Investment Week. Les autres membres de l’équipe de communication ont aussi été informés que leurs postes sont menacés. Une consultation avec les employés est en cours.
10/02/2012

L’asset management de Credit Suisse accuse des rachats nets en 2011

En 2011, le pôle gestion d’actifs de Credit Suisse a accusé des sorties nettes de 0,9 milliard de francs suisses. Sur le seul dernier trimestre, les rachats nets se sont élevés à 9,6 milliards de francs.L’asset management a fait état d’un bénéfice avant impôts de 87 millions de francs au quatrième trimestre, (4T) en baisse de 52% par rapport à la période correspondante de 2010 et de 5% par rapport au troisième trimestre 2011 (3T11). Les produits nets, de 455 millions de francs, ont reculé de 26% par rapport au 4T10 et de 3% par rapport au 3T11. Les revenus basés sur les commissions se sont élevés à 464 millions de francs, soit une baisse de 13% par rapport au 4T10 et de 5% par rapport au 3T11, qui reflète un recul des commissions de gestion d’actifs, des commissions de performance ainsi que de l’intéressement différé, partiellement neutralisé par une augmentation des commissions de placement, de transaction et autres. Les gains liés à des investissements ont atteint 6 millions de francs, contre 101 millions de francs au 4T10 et contre des pertes de 17 millions de francs au 3T11. Au 4T11, les gains réalisés et non réalisés incluent des revenus des secteurs industriel et des transports, partiellement neutralisés par des pertes non réalisées dans le secteur de l'énergie et des matières premières.Les charges d’exploitation totales, de 368 millions de francs, ont baissé de 16% par rapport au 4T10 et de 3% par rapport au 3T11, reflétant une régression des rémunérations et indemnités ainsi qu’un recul des frais généraux et administratifs.
10/02/2012
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Le Morgan Stanley P2 Value vend un actif à perte

Au terme d’un appel d’offres, Perial Asset Management a acheté l’immeuble de bureaux Etoile Pleyel (10.000 mètres carrés) de Saint-Denis à l’allemand Morgan Stanley Real Estate Investment pour 27 millions d’euros, plus un million d’euros en cas de retour à meilleure fortune. Ce prix est inférieur aux 31,5 millions d’euros de la dernière valeur d’expertise. La valeur de cet actif avait déjà été révisée à la baisse de 25 % il y a plus de dix-huit mois (lire Newsmanagers du 23 juillet 2010).D’autre part, les experts ont révisé à la baisse de 16 %, à 38,5 millions d’euros, leur estimation de l’immeuble Zoetermeer aux Pays-Bas.Ces deux éléments ont provoqué une révision à la baisse de la valeur liquidative de 0,57 euro de la part du fonds immobilier offert au public Morgan Stanley P2 Value* à compter du 8 février.(*) DE000A0F6G89
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10/02/2012
Fonds

La liquidité du CS Euroreal augmente lentement

Au 31 janvier, la liquidité du fonds immobilier offert au public CS Euroreal* de l’allemand Credit Suisse Asset Management Immobilien se situait à 1,6 milliard d’euros soit 25,8 % de l’encours, ce qui signifie que, depuis le gel des remboursements le 19 mai 2010, elle a augmenté de 1,25 milliard d’euros grâce à la cession de 14 actifs. Toutes les ventes se sont effectuées à la valeur vénale, ou au dessus de cette dernière. D’autres immeubles d’une valeur de 850 millions d’euros sont actuellement en vente. Au 9 décembre, la liquidité était de 25 % avec 1,25 milliard d’euros (lire Newsmanagers du 13 décembre 2011).Cela devrait théoriquement permettre de remonter la liquidité à un niveau compatible avec une reprise des remboursements, d’autant que l’encours du fonds a diminué entre-temps (5,99 milliards d’euros fin 2011). Cependant, CSAM Immobilien indique avoir l’intention d’effectuer au plus tard en avril un sondage pour évaluer les sorties potentielles. La réouverture ne sera décidée que si le gestionnaire est convaincu que la situation du marché et la liquidité du fonds permettent de maintenir le guichet des rachats durablement ouvert. La date butoir pour une décision est le 18 mai 2012.(*)code Isin : DE0009805002
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10/02/2012

Bons résultats pour la gestion d'actifs de Manulife

Les actifs gérés par le groupe canadien Manuvie (SFM ou la Société Financière Manuvie ou Manulife en anglais) ont augmenté de 1,7 milliard de dollars en 2011 pour s'établir à 178,1 milliards de dollars, a annoncé la société le 9 février dans un communiqué. Si l’on tient compte des actifs gérés du fonds général de Manuvie, l’encours affiche une progression de 2,3 milliards de dollars à 211,4 milliards de dollars.Aux Etats-Unis, les souscriptions des fonds communs de placement de John Hancock (« Fonds JH ») ont atteint 12,5 milliards de dollars américains pour l’exercice 2011, en hausse de 29 % par rapport aux 9,7 milliards de dollars enregistrés en 2010. Les fonds gérés de Fonds JH s’inscrivaient à 35,5 milliards de dollars américains au 31 décembre 2011, en hausse de 4 % par rapport à fin décembre 2010.Toujours aux Etats-Unis, le secteur des régimes de retraite de John Hancock a conservé sa position de tête sur le marché avec une part de marché de 21 % dans le segment des régimes comptant moins de 500 participants au 30 septembre 2011, soit une baisse de 3 points par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. Les fonds gérés de ce secteur de 62,8 milliards de dollars américains au 31 décembre 2011 ont reculé de 1 % par rapport au 31 décembre 2010, les souscriptions nettes positives ayant été plus que neutralisées par les rendements défavorables des placements en 2011. Le groupe a terminé l’exercice sur un résultat net de 129 millions de dollars, soit une amélioration de 1,8 milliard de dollars par rapport à 2010.
10/02/2012

Forte baisse du bénéfice de la LLB en 2011

La Liechtensteinische Landesbank (LLB) a vu son bénéfice net chuter de 86,2% l’an dernier à 15 millions de francs, selon un communiqué publié le 9 février. L'établissement indique avoir souffert du contexte difficile régnant sur les marchés.La collecte nette s’est élevée à seulement 0,6 milliard de francs, contre 2,7 milliards en 2010. Les actifs sous gestion s’inscrivaient à fin décembre à 48,1 milliards de francs, en recul de 3,4% sur un an.
10/02/2012
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Global X lance un ETF "market agnostic"

Le new yorkais Global X Funds (1,4 milliard de dollars) a annoncé le 8 février le lancement du Global X Permanent ETF (acronyme sur NYSE Arca : PERM), un ETF diversifié «tous temps» investissant dans différentes classes d’actifs et censé générer des performances dans des environnements de croissance économique, de baisse des PIB, d’accélération ou de ralentissement de l’inflation. C’est un produit «market agnostic» dont les allocations-cibles sont de 25 % pour les actions, 25 % pour les obligations à court terme, 20 % pour l’or, 5 % pour l’argent (sous forme d’ETF ou ETC pour ces deux métaux précieuwx) et 25 % pour les obligations à long terme. Le PERM répliquera l’indice Solactive Permanent et sera chargé à 0,49 %.
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10/02/2012

François Barthélémy prend la tête de Primonial AM

Selon un communiqué diffusé le 9 février 2012, François Barthélémy est nommé directeur général de Primonial Asset Management avec pour responsabilités la stratégie et le développement, la direction de l’ensemble des activités de gestion et la charge de la plate-forme dédiée aux produits structurés. Il aurait rejoint le groupe Primonial à Paris en novembre 2011. François Barthélémy s’est associé en 2004 avec le gestionnaire britannique F&C pour créer F&C partners LLP, une maison spécialiste de la gestion de fonds pour le compte d’investisseurs institutionnels. Il y était co-gérant des fonds de hedge funds du groupe avec la responsabilité d’un encours de quelque deux milliards de dollars.
10/02/2012

Forte contraction du bénéfice de KKR en 2011

Aux normes comptables US-GAAP, le capital-investisseur KKR & Co a réalisé pour 2011 un bénéfice net de 1,9 million de dollars contre 333,2 millions tandis que le bénéfice économique net (ENI) ressortait à 750,9 millions de dollars contre 2.139,8 millions.Les actifs sous gestion au 31 décembre ressortaient à 59 milliards de dollars contre 58,72 milliards fin septembre et 61 milliards un an auparavant. Les encours générateurs de commissions (fee paying assets under management) se sont situés pour leur part à 46,4 milliards de dollars fin 2011 contre 46,2 milliards trois mois plus tôt et 46 milliards fin décembre 2010.
10/02/2012

Avenir Finance : forte hausse du chiffre d'affaires en gestion d'actifs

Le groupe Avenir Finance a réalisé en 2011 un chiffre d’affaires de 34,2 millions d’euros en forte hausse par rapport à 2010 (+27 %).Le pôle Gestion d’Actifs enregistre pour sa part un chiffre d’affaires de 20,6 millions d’euros, en forte hausse (+41%) par rapport à 2010.Malgré la baisse des marchés financiers, le pôle Gestion Privée réalise un chiffre d’affaires de 13,6 millions d’euros en hausse de 11% par rapport à 2010.
10/02/2012

Berenberg and Universal launch Chinese yuan bond fund

The Swiss affiliate of the German private bank Berenberg, Berenberg Bank (Schweiz), has teamed up with the Luxembourg affiliate of the German firm Universal-Investment to launch the Berenberg Renminbi Bond Opportunities UI, a fund of corporate bonds denominated in Chinese yuan with an overlay that allows for indirect investments in yuan via Asian corporate bonds denominated in US dollars. The investment strategy is determined by Berenberg Bank (Schweiz), but the operational management of the fund is provided by specialists at Goldman Sachs Asset Management in London.CharacteristicsName: Berenberg Renminnbi Bond Opportunities UIISIN codes: LU0679891803 (R EUR shares)LU0679891639 (R USD shares)Front-end fee: Maximum 3%Management commission: Currently 1.70%
10/02/2012
Gestion d'actifs

Médicis a effectué une mise en concurrence restreinte sur une série de fonds dédiés

Dans le cadre de la remise à plat de sa gestion dédiée diversifiée, la Mutuelle Médicis a procédé, avec l’aide de son consultant Insti 7, à une série d’appels d’offres restreints dont les principaux lots concernent, d’après nos informations: La Multigestion traditionnelle OCDE: 2 fonds dédiés de 18 millions d’euros chacun Les actions internationales large cap (MSCI World couvert en euro): 2 fonds dédiés (95 millions d’euros + 10 millions d’euros) La gestion crédit Investment Grade avec échéance 2017, pouvant intégrer jusqu'à 40% de High Yield et de Convertibles: deux fonds dédiés (65 millions d’euros + 130 millions d’euros) Les actions small et mid cap Europe: un fonds dédié de 25 millions d’euros La gestion diversifiée flexible avec un poids maximal des actions de 60% dont la majorité devra être investie en Europe et OCDE: 3 fonds dédiés de 50 à 60 millions d’euros chacun avec pour indice de référence 50% MSCI EMU et 50% Ibox. Les FCP devront être investis en obligations OCDE, en euro. Le dépositaire et valorisateur est CACEIS. Les candidats avaient jusqu'à vendredi 3 février 12h00 pour répondre.
Gestion d'actifs
10/02/2012
Gestion d'actifs

Agrica Epargne s'éloigne des obligations US et britanniques

Le groupe Agrica qui gère 5,3 milliards d’euros s'éloigne des obligations américaines (US) et britanniques. Les obligations de ces deux zones, d’après Jean Claude Guimiot (Directeur général délégué d’Agrica Epargne), ne sont pas un reflet précis de la réalité économique outres Manche et Atlantique. Le groupe préfère investir dans la zone Euro, limitant les obligations Allemandes pour se focaliser sur la France. Agrica travaille principalement avec Amundi et Groupama AM pour gérer son portefeuille obligataire. Le Fonds a aussi réduit son exposition aux actions en préparation de Solvabilité 2, même si cette poche est actuellement plus importante que ce qu’elle ne devrait l'être. Les cinq institutions au sein d’Agrica (CAMARCA, Agrica Retraite AGIRC, Agri Prévoyance, CPCEA, CCPMA Prévoyance) ont sept portefeuilles puisque deux d’entre elles proposent des retraites supplémentaires. En moyenne, l’allocation stratégique de ces sept portefeuilles contient 6% d’immobilier, 24% d’actions et d’actifs diversifiés et 76% d’obligations corporate et d'état. Agrica investit actuellement 85,6% de ses actifs selon des critères ISR. Le groupe ne travaille avec aucun consultant si ce n’est Vigeo qui l’accompagne sur les stratégies ISR.
Gestion d'actifs
10/02/2012

Pékin réintroduit un marché à terme des obligations d’Etat

Selon des sources concordantes, l’autorité chinoise du Marché à terme aurait demandé à dix établissements de se préparer au lancement d’un projet pilote visant à réintroduire, après 17 ans d’interdiction, un marché secondaire des obligations d’Etat. Le marché obligataire chinois pèse 21.270 milliards de yuans (2.540 milliards d’euros), le cinquième au monde.
10/02/2012

Le dynamisme des marchés boursiers émergents va se poursuivre

Selon une étude de Citigroup, les actions sur les marchés émergents devraient poursuivre leur rally en 2012, soutenues par les conditions de liquidité. Citigroup s’attend à ce que les gains soient surtout enregistrés en début d’année grâce à une inflation plus faible et à des taux d’intérêt en baisse sur les marchés émergents.
10/02/2012

Hong Kong ajuste le calcul du ratio de liquidité pour les banques

L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a décidé d’assouplir ses règles afin que les banques puissent détenir davantage d’actifs libellés en yuan, lesquels rentrent dans le calcul d’un ratio de liquidité global. Pour justifier cette décision, HKMA souligne que le marché offshore en yuan est devenu plus mature après des années de développement.
10/02/2012

Les fonds monétaires américains de retour en zone euro

Selon JPMorgan, les fonds monétaires américains ont augmenté leurs actifs bancaires de la zone euro en janvier et ce pour la première fois depuis avril 2011, ce qui suggère que les craintes de voir la crise de la dette échapper à tout contrôle se sont apaisées. Ils ont ajouté 27 milliards de dollars de dette bancaire de la zone euro, dont 23 milliards pour les seules banques françaises, à leurs portefeuilles le mois dernier.
10/02/2012

KKR voit son résultat chuter

Le résultat économique net du groupe de private equity a baissé de 68% au quatrième trimestre, à 225,5 millions de dollars (33 cents par action). Les analystes du panel Bloomberg tablaient en moyenne sur un résultat de 75 cents. Les fonds n’ont crû que de 4% l’an dernier contre 33% en 2010.
10/02/2012

Paradoxe inquiétant sur le commerce extérieur chinois

Le rebond de l’excédent de la balance commerciale à 27,3 milliards de dollars en janvier, son niveau le plus élevé depuis six mois, a été permis par une première baisse depuis plus de deux ans des exportations de 0,5% sur un an, ainsi que par une chute de 15,3% des importations en glissement annuel. Le ministre du commerce, Chen Deming, avait alerté hier que le niveau des exportations en janvier n’était pas «de nature à nous rendre optimiste», alors que le FMI estimait qu’une récession plus forte que prévue en Europe pouvait faire tomber la croissance chinoise à 4,5% cette année. «La crise de la dette européenne va freiner les exportations chinoises qui pourrait ralentir à un rythme de croissance à un chiffre cette année» estime la Société Générale. D’autant que le rebond de l’inflation à 4,5% en janvier pourrait limiter les marges de manœuvre de la Banque Populaire de Chine pour assouplir sa politique monétaire.
10/02/2012

Menace sur le rachat d’El Paso

Selon un avocat des actionnaires de l’opérateur de pipelines El Paso, Goldman Sachs vient d’être pris en flagrant délit de conflit d’intérêt, ce qui doit remettre en cause le projet de rachat de 21 milliards de dollars d’El Paso par son concurrent Kinder Morgan. La banque travaille en effet en tant que conseil de la cible alors qu’elle détient une part de 19% au capital du prédateur.
10/02/2012

Compromis en vue entre Bumi et Nathaniel Rothschild

La famille Bakrie et son partenaire indonésien, Samin Tan, qui détiennent à eux seuls 29,9% du capital de Bumi, seraient prêts à un compromis qui permettrait de voir Nathaniel Rothschild quitter ses fonctions de vice-président du groupe minier mais conserver sa place au sein du comité de direction, selon le quotidien qui cite des sources proches du dossier.
10/02/2012

Berlin assouplit sa position sur le Portugal

L’Allemagne pourrait accepter d’étudier une révision des termes du plan de soutien au Portugal si nécessaire, aurait indiqué le ministre allemand des finances à son homologue lusitanien, Vitor Gaspar, à la réunion qui s’est tenue hier à Bruxelles dans une conversation rapportée par la chaîne de télévision. Wolfgang Schaeuble aurait ajouté cependant qu’un accord préalable sur la Grèce était indispensable.

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