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Asset Management
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06/09/2013

Russell recrute un troisième CIO de fonds de pension

Peter Corippo, qui a été pendant 20 ans directeur des investissements de Pacific Gas & Electric Company (PG&E) avec des encours de 20 milliards de dollars, rejoint l'équipe solutions fiduciaires de Russell Investments.Ce recrutement fait suite à ceux de Hal Bradford, qui était responsable de 4 milliards de dollars du programme à prestations définies de 4 milliards de Celanese, et de Gary Stentz, qui gérait 8 milliards de dollars pour le plan d'épargne retraite de Monsanto.Russell se trouve en effet confronté à une forte demande de clients désireux d’externaliser la gestion de leurs plans d'épargne-retraite, ce qui s’est traduit pour le gestionnaire par l’obtention de mandats sur 14 milliards de dollars durant les 18 derniers mois.
06/09/2013

Deux anciens d'Oddo AM montent leur société de gestion adossée au groupe Primonial

Muriel Blanchier et Xavier Hoche prennent leur envol. Les deux gérants ont quitté le 14 août Oddo Asset Management pour monter leur propre structure de gestion. Baptisée AltaRocca Asset Management, la nouvelle société sera adossée au groupe Primonial et logée au sein de la structure multi boutiques. Ce dernier détiendra une participation majoritaire de 70 % au capital d’AltaRocca Asset Management, sur le même modèle que sa collaboration avec Roche-Brune AM, autre structure de la galaxie Primonial.Au sein d’AltaRocca AM, Muriel Blanchier et Xavier Hoche proposeront une gamme de fonds sur les thématiques des convertibles et du rendement, notamment les obligations corporate notées Investment Grade ou High Yield. La gamme s’adressera autant aux investisseurs institutionnels que particuliers."L’arrivée de Muriel et Xavier confirme notre ambition de développer notre concept multi boutiques dans l’asset management en proposant à nos clients de véritables talents en matière de gestion d’actifs. Comme c’est le cas pour Roche-Brune AM et son Président Fondateur Bruno Fine, la société AltaRocca AM dispose d’une réelle autonomie de gestion et bénéficie de la puissance de distribution du groupe Primonial», a commenté André Camo, président du groupe Primonial. Chez Oddo AM, en anticipation des départs de Muriel Blanchier et Xavier Hoche, deux recrutements ont été effectués cet été, a indiqué la société à Newsmanagers. Les noms devraient être annoncés dans les prochaines semaines.
06/09/2013

Angela Merkel pousse Francfort comme place offshore pour le yuan

La place financière de Francfort souhaite être l’un des centres offshore du yuan a dit la chancelière allemande Angela Merkel au président chinois Xi Jiping en marge du sommet du G20 à Saint-Petersbourg, rapporte l’agence de presse officielle Chine nouvelle. Hong Kong est la plus grande place offshore sur le yuan actuellement, loin devant Taipei, Singapour et Londres. Les autorités chinoises, qui souhaitent internationaliser plus largement leur devise, verraient d’un bon oeil le developpement de transactions offshore sur leur devise. La Grande-Bretagne et la Chine ont signé en juin un accord pour mettre en place une ligne de swap de devises, premier accord de ce type avec un pays du G7. Peu après cette annonce, la France s'était dit prête à jouer un «rôle central» dans l’internationalisation du yuan, plaidant elle aussi pour la mise en place d’une ligne de swap de devises avec Pékin.
06/09/2013

Le Portugal confirme son retour à la croissance au deuxième trimestre

L'économie portugaise a renoué avec la croissance au deuxième trimestre. Le PIB a augmenté de 1,1% après une contraction de 0,4% au trimestre précédent, selon les données définitives de l’Institut national de la statistique. Il s’agit du premier chiffre positif de ces dix derniers trimestres. Par rapport au deuxième trimestre 2012, l'économie portugaise a subi une contraction de 2,1%, après -4,1% au premier trimestre. L'économie portugaise a été portée par les exportations, en hausse de 7,3% en variation annuelle, tandis que les contractions de l’investissement et de la consommation des ménages se sont atténuées. Lisbonne anticipe tout de même une contraction du PIB de 2,3% cette année après -3,2% en 2012.
06/09/2013

Le déficit budgétaire français se contracte en juillet

Le déficit du budget de l’Etat français à fin juillet s’est contracté à 80,8 milliards d’euros contre 85,5 milliards un an plus tôt à la même période, selon les données du ministère du Budget. Hors éléments non récurrents, qui ont pesé pour 7,5 milliards d’euros, il serait en amélioration de 12 milliards d’euros d’un an sur l’autre. C’est la première fois depuis le début de l’année que le déficit budgétaire affiche une baisse, grâce à une progression des rentrées fiscales sur sept mois (+9,6%) nettement supérieure à celle des dépenses du budget général (+3,5% à périmètre constant). Les recettes globales ont progressé de 8,7% à 176,4 milliards d’euros, face à des dépenses de 235,5 milliards. La hausse des recettes fiscales est tirée par les rentrées d’impôt sur le revenu (+23,8%) et d’impôt sur les sociétés (+18,7%). Mais le niveau des recettes de TVA (+0,3% à 78,4 milliards) est toujours aussi faible du fait de la conjoncture.
06/09/2013

Le tourisme limite la baisse du PIB de la Grèce au deuxième trimestre

Le produit intérieur brut (PIB) de la Grèce s’est contracté de 3,8% au deuxième trimestre, sa plus faible baisse annuelle depuis le troisième trimestre 2010, grâce à un rebond du tourisme. Le contraction est inférieure à l’estimation d’août qui donnait -4,6%, a annoncé le service de la statistique Elstat. Les exportations ont augmenté pour la première fois en cinq trimestres, mais les importations ont fortement baissé, ce qui atteste de la faiblesse de la demande intérieure. Le PIB avait diminué de 5,6% au premier trimestre.
06/09/2013
Gestion d'actifs

La CEC Jura réduit de moitié ses investissements dans les matières premières

La Caisse de Pensions de la Collectivité Ecclésiastique Cantonale Catholique-Romaine de la République et Canton du Jura (CEC Jura) vient de réduire de moitié ses placements dans les matières premières, souscrits via les fonds Swisscanto Commodities Fund et Lyxor ETF Commodities Thomson Reuters. Pierre-André Schaffter, administrateur de la CEC Jura, a indiqué à Mandate Wire que les 240 millions d’euros obtenus au cours de la vente de ces placements ont été réinvestis dans les actions. Comme nous vous l’indiquions le 29 juillet, la CEC Jura a organisé des discussions pour déterminer comment se débarrasser de sa poche alternative regroupant hedges funds et matières premières, et qui représente 3% de son portefeuille. Elle a pour objectif de renforcer ainsi ses investissement dans l’immobilier et les actions.
Gestion d'actifs
06/09/2013
Gestion d'actifs

Allianz vend 10 % de ses parts de la Banque Oddo & Cie

La famille Oddo et les collaborateurs de la banque spécialiste des marchés, vont reprendre une partie de la participation que détenait l’assureur Allianz dans le capital. Jeudi soir 5 septembre, Philippe Oddo a annoncé aux 1000 collaborateurs de la banque une évolution de l’actionnariat. L’assureur Allianz, qui détenait 20% du capital, va ramener sa participation à 10%. La famille Oddo va racheter une partie de ces titres et nous proposerons à tous nos collaborateurs en France d’acheter des actions. Ils pourront le faire dans le cadre de l'épargne salariale sans bourse délier après autorisation de l’AMF et de l’ACP précise Philippe Oddo, associé gérant de la banque Oddo & Cie. Le capital devrait donc à terme se répartir entre la famille Oddo (pour plus de 50%), les salariés (pour plus de 30%), Allianz (10%) et des investisseurs divers pour le solde. Cette opération est le moyen de continuer à attirer les meilleurs et à les garder. En étant associés au capital, ils sont dans une logique d’entrepreneurs. Fin 2013, une première cession des titres Oddo ramènerait la participation d’Allianz France à moins de 10 % du capital d’Oddo. La cession du solde interviendrait au plus tard fin 2016. L’encours sous gestion d’Oddo & Cie s'élève désormais à 23 milliards d’euros (dont 18,5 milliards pour la banque privée et la gestion d’actifs, le solde provient de la conservation pour d’autres banques privées). Spécialiste des marchés, le groupe profite de flux positifs sur les actions. La zone euro va mieux, elle a passé le pire et les investisseurs reviennent sur les marchés actions. Nous avons une collecte nette de 400 millions d’euros depuis le début de l’année explique Philippe Oddo.
Gestion d'actifs
06/09/2013

L'Eurogroupe se dit prêt à aider la Grèce

Jeroen Dijsselbloem, le président de l’Eurogroupe, a indiqué jeudi devant les eurodéputés que l’Europe était prête à aider la Grèce à condition que le pays continue à remplir les conditions de son programme d’aide. «Nous évaluerons où nous en sommes du programme, y compris en termes de soutenabilité de la dette, en avril de l’année prochaine», a déclaré le ministre des Finances néerlandais. Athènes a besoin d’une rallonge de 11 milliards d’euros en 2014-2015 pour boucler ses besoins de financement.
06/09/2013

Maintien des créations d’emplois aux Etats-Unis

176.000 postes ont été créés en août dans le secteur privé aux Etats-Unis, selon l’enquête ADP. Un chiffre en ligne avec la moyenne observée sur les deux dernières années. Les économistes de Bloomberg tablaient sur 184.000. Par ailleurs, un rapport du département du Travail a montré une baisse des demandes d’inscription au chômage lors de la semaine close le 31 août (-9.000 à 323.000).
06/09/2013

Next AM rentre au capital de Prim'Finance

Dans le cadre de son activité d’incubation et au travers du fonds Next Invest soutenu par ses partenaires investisseurs, Next AM acquiert 10% du capital de la société de gestion Prim’ Finance. Fondée en 2002, celle-ci propose des OPCVM d’exposition active aux indices actions et aux indices de matières premières.
06/09/2013

Le Parlement chypriote rejette une mesure du plan de sauvetage

Les députés chypriotes ont rejeté jeudi une disposition plaçant les banques coopératives sous la supervision directe de la Banque centrale, qui figure parmi les conditions du plan de sauvetage négocié avec les créanciers internationaux. L’opposition, appuyée par des députés sans étiquette, s’est prononcée contre le texte, qui a été rejeté à une courte majorité.
06/09/2013

Le Fonds de réserve des retraites réhabilité

Le projet de loi sur la réforme des retraites, transmis mercredi au Conseil d’Etat et aux caisses de la Sécurité sociale, réhabilite le Fonds de réserve pour les retraites créé en 1999 mais récemment détourné de sa mission. «Le FRR pourra servir d’instrument de stabilisation conjoncturelle», souligne l’exposé des motifs, alors que la réforme de 2010 en a fait un instrument de financement de la Cades.
06/09/2013

La BCE reste prudente sur la reprise

Pour la BCE, de nombreux risques pèsent encore sur la croissance. Elle reste prête à agir en cas de resserrement trop important des conditions monétaires.
06/09/2013

Vers une réforme des impôts sur les entreprises

Le taux de l’impôt sur les sociétés pourrait être abaissé à 30% contre 33,33% actuellement dans le cadre d’une réforme plus large qui augmenterait l’imposition des entreprises de plusieurs milliards d’euros. Le ministre de l’Economie et des Finances, Pierre Moscovici, a pourtant promis que les prélèvements sur les entreprises n’augmenteraient pas l’an prochain et baisseraient ensuite.
06/09/2013

Départ du directeur du Fonds d’épargne de la CDC

Alors qu’Odile Renaud-Basso est arrivée le 1er septembre au poste de directrice générale adjointe de la Caisse des dépôts, le directeur du Fonds d’épargne et son bras droit partent. «Selon nos informations, Benjamin Dubertret devrait être nommé ambassadeur de France à Singapour dans les prochains jours tandis que Catherine Pèrenet, directrice des prêts à l’habitat, va prendre la tête de la direction régionale Ile-de-France de la CDC», écrit le quotidien. Odile Renaud-Basso hérite de la direction du Fonds d’épargne.
06/09/2013

Complémentaire santé : une niche fiscale visée

Le quotidien révèle que le gouvernement envisage de supprimer une partie des avantages fiscaux des salariés dont la complémentaire santé s’inscrit dans un contrat collectif. La suppression de l’exonération fiscale qui bénéficie aux salariés sur la part abondée par l’employeur serait supprimée. «Montant économisé : près de 1 milliard d’euros», souligne le journal.
05/09/2013

H2O AM approche des 3 milliards d'euros d'encours

La société de gestion H2O AM, fondée il y a trois ans par Bruno Crastes dans l’orbite de Natixis, affiche des encours proches de 3 milliards d’euros, selon les informations de Newsmanagers (groupe Agefi). Les encours atteignaient 1,9 milliard lors du dernier pointage public en mars 2012. H2O AM, qui doit dresser le 25 septembre un bilan de son activité, aurait surtout bénéficié de la croissance de sa collecte, réalisée aux trois quarts en Australie et en Asie.
05/09/2013

L'Eurogroupe est prêt à aider la Grèce

Jeroen Dijsselbloem, le président de l’Eurogroupe, a indiqué jeudi devant les eurodéputés que l’Europe était prête à aider la Grèce à condition que le pays continue à remplir les conditions de son programme d’aide. «Nous évaluerons où nous en sommes du programme, y compris en termes de soutenabilité de la dette, en avril de l’année prochaine», a déclaré le ministre des finances néerlandais. Athènes a besoin d’une rallonge de 11 milliards d’euros en 2014-2015 pour boucler ses besoins de financement. Selon des sources officielles citées par Reuters, la zone euro pourrait décider en novembre 2013 d’un troisième plan d’aide à la Grèce.
05/09/2013

La BCE a débattu d'une baisse des taux

Le Conseil des gouverneurs a débattu d’une baisse des taux lors de sa réunion mensuelle de politique monétaire en raison des inquiétudes sur les taux de marché et des incertitudes sur une reprise qui en est à un stade encore «très précoce», selon Mario Draghi. «Si les évolution des marchés monétaires étaient jugées injustifiées dans leur conséquence sur notre évaluation de l’inflation à moyen terme, alors un tel instrument devrait être envisagé», a déclaré le président de la BCE lors de sa conférence de presse. Le biais accommodant de la BCE est perturbé par la hausse des rendements liée aux anticipations d’un durcissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine.
Une reprise à un stade encore "très précoce" selon Mario Draghi ici le 5 septembre. Photo: Bloomberg
05/09/2013

Le dollar renforce son rôle prédominant dans les échanges de devises

L’enquête triennale sur les marchés des devises et dérivés de gré à gré publiée par la Banque des règlements internationaux (BRI) révèle que le volume moyen quotidien des échanges atteignait 5.300 milliards de dollars fin avril 2013, contre 4.000 milliards trois ans auparavant. Sur ce montant, 2.200 milliards par jour sont traités sous forme de swaps, et 2.000 milliards de transactions au comptant. Le dollar reste prépondérant et accapare 87% des paires traitées. La part du yen s’est accrue de 5 points pour atteindre 24% des échanges, alors que celle de l’euro a chuté d’un niveau équivalent pour tomber à 33,4% des volumes traités.
05/09/2013

Les BRICS créent un fonds de 100 milliards de dollars sur les devises

Réunis aujourd’hui à Saint-Pétersbourg juste avant l’ouverture du sommet du G20, les chefs d’Etat et de gouvernement des BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) ont annoncé la création d’un fonds de 100 milliards de dollars pour intervenir sur le marché des devises. « Le montant du dispositif de réserve sera de 100 milliards de dollars et la Chine assumera la part du lion », selon le vice-ministre chinois des Finances Zhu Guangyao. Ils ont également confirmé leur projet de création d’une banque de développement dotée de 50 milliards.
05/09/2013

Liquidity of two China funds from AGI becomes weekly

Due to a recent modification to the terms applicable to products from Qualified Foreign Institutional Investors (QFII), which allows for target date funds to import and export funds from China once per week instead of once per month, Allianz Global Investors Europe GmbH has announced a modification to the liquidity rules for two of its US dollar-denominated, Luxembourg-registered funds. The liquidity for IT (LU0411151904) and AT (LU0411150922) shares in the Allianz China A-Shares, and T (LU0752527142) and PT (LU0837709459) shares in the Allianz renminbi Fixed Income Onshore fund thus become weekly (on Wednesdays), whereas they had previously been monthly.
05/09/2013

Adepa AM launches US equity fund

The Luxembourg boutique Adepa Asset Management has announced the launch of a concentrated fund dedicated to US equities, including long-term growth equities, Citywire reports. The DIP-US Equities Fund will invest in 20 to 40 securities of the S&P 500 index, without a size limitation. The fund may potentially invest up to 10% of its assets in ETFs or other investment vehicles. DIP is a Luxembourg-registered umbrella fund with multiple sub-funds, administered by Adepa and managed by the Spanish fund management firm A&G Fondos SGIIC SA (EFG International Group).

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