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Asset Management
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03/03/2014

La reprise américaine s'essouffle

La croissance du PIB des Etats-Unis a été revue en baisse, à 2,4% sur un an contre les 3,2% initialement annoncés. Bien que cette donnée soit assez proche de celle attendue par le consensus (2,5%), elle s’ajoute à plusieurs publications qui font douter de la force de la reprise.
03/03/2014

Winton Capital lance un plan de conquête

Le quatrième acteur européen de la gestion alternative prévoit de recruter jusqu'à 100 collaborateurs cette années, dans le cadre d’une expansion qui comprendra le lancement de cinq fonds et l’ouverture de bureaux à New York, Tokyo et Sydney. Selon son fondateur, David Harding, la société a dégagé en 2013 un bénéfice net de 154 millions de livres pour 324 millions de livres de revenus. Winton Capital gère plus de 25 milliards de dollars d’actifs.
03/03/2014

Le gouvernement s'oriente vers le maintien du Cice

«C’est ce vers quoi les choses sont en train de converger», déclare Jean-Marc Ayrault dans le Parisien dimanche à propos d’un maintien du crédit d’impôt compétitivité emploi (Cice). Le Premier ministre rappelle que les premiers chèques au titre du Cice seront envoyés en mai et souhaite que l’usage de ces sommes soit discuté dans les sociétés, par exemple en comité d’entreprise.
03/03/2014

Décélération de la croissance manufacturière chinoise

La croissance a encore ralenti en février dans l’industrie en Chine, montre l’enquête PMI officielle, avec un indice revenu à son plus bas niveau en huit mois à 50,2, contre 50,5 le mois précédent. Cette évolution est légèrement moins marquée que prévu, puisque les analystes attendaient l’indice à 50,1. La composante nouvelles commandes est également tombé à un creux de huit mois à 50,5, tout comme celle des commandes à l’exportation, à 48,2.
03/03/2014

Le Portugal voit ses perspectives économiques s'améliorer

Le Portugal, tout juste sorti de sa pire récession depuis les années 1970, devrait connaître cette année une croissance de 1,2%, a précisé vendredi le gouvernement, qui tablait auparavant sur un PIB en hausse de 0,8%. Sur l’ensemble de 2013, le PIB portugais s’est contracté de 1,4%, un recul moins marqué que celui de 1,8% prévu par le gouvernement.
03/03/2014

La Banque mondiale accorde un prêt à la Tunisie

L’institution basée à Washington a accordé un prêt de 1,2 milliard de dollars à la Tunisie pour l’aider à mener à bien sa transition démocratique. Il s’agit du montant le plus important qui lui ait été alloué depuis la «révolution de Jasmin» et le départ en exil du président Zine ben Ali. Le FMI avait donné son feu vert le 29 janvier au versement d’une première tranche d’aide de 507 millions de dollars.
03/03/2014

Moody's relève à stable sa perspective sur l'Allemagne

Citant une diminution des risques de voir l’Allemagne fournir un effort supplémentaire aux autres pays de la zone euro, l’agence de notation a relevé de «négative» à «stable» la perspective attachée à sa note de crédit «Aaa». Moody’s a pris une décision identique concernant le Luxembourg et l’Autriche, qui sont également notés «triple A».
03/03/2014

La souplesse bruxelloise en matière budgétaire est contestée

Dans un mémo de huit pages, dont le Financial Times s’est procuré une copie, l’Allemagne et la Finlande critiquent une «approche quelque peu arbitraire» adoptée par la Commission européenne pour accorder une flexibilité budgétaire à Paris et Madrid. Le document estime qu’une «paire distincte d’yeux» est nécessaire afin de s’assurer que Bruxelles fait respecter de manière adéquate les nouvelles règles budgétaires.
03/03/2014

Ukraine : la Russie accepte une mission de conciliation

Le président russe Vladimir Poutine a accepté une proposition d’Angela Merkel visant à mettre en place une mission sur l’Ukraine pour engager un dialogue politique, a déclaré dimanche le porte-parole adjoint de la chancelière allemande. Cette mission de conciliation pourrait être dirigée par l’Organisation pour la sécurité et la coopération en Europe (OSCE). Vladimir Poutine a obtenu samedi du parlement l’autorisation d’employer la force pour protéger la minorité russe en Ukraine, ce qui a suscité la réprobation de Paris, Londres et Washington. Ces derniers ont annoncé la suspension de leur participation aux réunions préparatoires du sommet de G8 prévu en juin à Sotchi. Sur le plan financier, après les mesures de restriction annoncées vendredi par la banque centrale d’Ukraine, la première banque privée du pays a fixé à 1.000 hryvnias le plafond de retrait quotidien à ses guichets automatiques.
03/03/2014

Soros et Paulson investissent dans l'immobilier espagnol

Les gérants de fonds alternatifs George Soros et John Paulson ont tous deux pris une participation d’une valeur de 92 millions d’euros dans Hispania, un nouveau véhicule d’investissement immobilier, a rapporté le Financial Times samedi. Hispania, créé par la société d’investissement Azora, a l’intention d’entrer en Bourse en levant 500 millions d’euros.
03/03/2014
Gestion d'actifs

CNP Assurances privilégie l'investissement en direct sur les infrastructures

Mikaël Cohen, directeur des investissements chez CNP Assurances : « Dans le secteur des infrastructures, il peut y avoir une vraie logique à investir en direct : sur le très long terme, l’alignement d’intérêts avec un fonds seul décisionnaire n’est pas évident car le gérant peut avoir la volonté de sortir d’un actif avant certains investisseurs ; et dans ce type de fonds, les risques par rapport à la stabilité de l'équipe, liés aux commissions de performances (‘carried interest’), sont évidemment plus importants. » CNP Assurances (avec Meridiam) est en course pour le prochain rachat des parkings de Vinci.
Gestion d'actifs
28/02/2014

Le fonds souverain norvégien s'allège dans le secteur minier

Le fonds souverain norvégien, premier investisseur institutionnel en actions du monde, a indiqué vendredi qu’il avait liquidé ses investissements dans 27 sociétés aurifères et minières en 2013 et qu’il passait en revue l’ensemble du secteur pour des questions environnementales. «Cela ne signifie pas que nous sortons complètement du secteur. Nous concentrons nos investissements sur les sociétés dont nous pensons qu’elles excercent cette activité de manière plus durable», a indiqué le directeur général Yngve Slyngstad à Reuters. L’an dernier, le fonds pétrolier norvégien s’est notamment allégé de 75% dans les sociétés aurifères AngloGold Ashanti, Newmont et Newcrest. En 2013, le fonds a dégagé une performance de 15,9% et porté ses actifs à 840 milliards de dollars.
28/02/2014

Julius Baer évoque un retour de capital aux actionnaires

La banque privée Julius Baer se retrouve avec un excédent de capital de 150 à 250 millions de francs suisses, a indiqué son directeur général Boris Collardi dans un entretien à Bloomberg TV. Un excédent lié au fait que le groupe suisse avait levé du capital pour racheter les activités de banque privée non américaines de BoA Merrill Lynch sur la base d’un transfert d’actifs de 72 milliards de dollars, alors que ce dernier devrait finalement être proche de 57 milliards. Selon Boris Collardi, une fois la transaction bouclée, Julius Baer examinera comment retourner cet excédent, soit sous la forme d’un dividende exceptionnel, soit par des rachats d’actions, soit encore au travers d’une nouvelle acquisition.
28/02/2014

La banque centrale ukrainienne restreint les retraits en devises

Afin d’endiguer la chute de la hryvnia, la banque centrale d’Ukraine a annoncé vendredi plusieurs mesures. Les déposants en devises étrangères ne pourront pas retiter l'équivalent de plus de 15.000 hryvnias par jour, soit environ 1.500 dollars. Les contrats forwards non livrables sur devises étrangères seront interdits. Enfin, l’institution a annoncé enquêter sur 16 banques non identifiées pour voir si celles-ci ont «spéculé» sur la devise.
28/02/2014

La croissance américaine est révisée en baisse

Le PIB des Etats-Unis a augmenté de 2,4% en rythme annualisé entre octobre et décembre, selon la deuxième estimation publiée vendredi, après 4,1% sur les trois mois précédents et 3,2% annoncés en première estimation. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à une croissance de 2,5%. Le moindre dynamisme des dépenses de consommation des ménages explique en grande partie la révision en baisse de la croissance au quatrième trimestre.
28/02/2014

Partisans of SRI welcome proposals from European council

P { margin-bottom: 0.08in; } Partisans of socially responsible investment have favourably received proposals from the European Council to encourage European businesses with more than 500 employees to report on their social and environmental performance, Funds Europe reports. Proposals will now have to go before the European Parliament for a final vote expected in March. The measure will function on a “comply or explain” basis.
28/02/2014

Fund launches stabilised in 2013

During 2013, 2224 funds were launched in Europe. The quantity of newly launched funds for 2013 is nearly flat compared with the number of launches in 2012, according to Lipper. However, compared with the peak in 2010, the number of newly launched products for 2013 showed a decrease of around 32%.For Q4 2013, 521 funds were created in Europe: 189 equity funds, 135 bond funds, 154 mixed-asset funds, 37 “other” funds, and 6 money market funds. During the same period 585 funds were liquidated: 174 equity funds, 74 bond funds, 136 mixed-asset funds, 183 “other” funds, and 18 money market funds.In Q4 2013, 337 funds were merged: 125 equity funds, 79 bond funds, 77 mixed-asset funds, 13 “other” funds, and 43 money market funds.As of the end of December 2013, there were 31,724 mutual funds registered for sale in Europe. Luxembourg continued to dominate the fund market in Europe, hosting 8,617 funds, followed by France, where 4,797 funds were domiciled.
28/02/2014

Credit Suisse temporarily closes a fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse on 27 February announced the temporary closure of the Credit Suisse Equity Fund (Lux) Small and Mid Cap Germany fund due to significant inflows. The inflow limit had been set at EUR700m, and will allow the fund to continue to be managed in line with the investment objectives. Assets under management in the fund on 24 February totalled EUR595m, Credit Suisse says in a statement. The firm states that the “sustainable investment capacity in German small cap equities and midcaps is limited.”
28/02/2014

Vontobel AM renames four funds

P { margin-bottom: 0.08in; } Vontobel Asset Management is putting its product range in order. The Swiss asset management firm has decided to rename four of its Luxemborg-domiciled funds in order to remove an accent deceptively placed on the notion of “value” investment, Citywire Global reports. As part of the changes, the group has removed the term “value” from a number of its “quality growth” equity funds. The European Value Equity fund (EUR336m in assets) becomes the European Equity Fund. The US Value Equity, Global Vlaue Equity and Global Value Equity (ex-US) vehicles have been similarly renamed. However, Vontobel states that no changes are planned for the Emerging Markets Equity and Far East Equity funds. In a note to investors, the Swiss group states that “the term ‘value’ in the official names of funds concerned incorrectly implies and does not precisely reflect the investment style with which the funds are managed.”
28/02/2014

SwissLife Banque Privée adds to its team of private bankers

P { margin-bottom: 0.08in; } SwissLife Banque Privée has recruited two private bankers: Hanna Baalbaki and Roman Quillot. They are joining a team of 15 private bankers led by Mathieu Breton, head of sales at SwissLife Banque Privée. Baalbaki, 31, currently serves as Private Banker Developer and aims to increase a portfolio of high net worth wealth management clients, including heads of busniensses. She had since 2010 been working in the wealth engineering department at Société Générale Private Banking France. Quillot, 25, is recruited as a private bankers, and will primarily aim to promote the range of private banking wealth management products for high net worth clients, Since 2011, he had served as an investment adviser for private clients at Oddo & Cie.
28/02/2014

Fédéris GA and Mirova team up to promote responsible governance

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firms Fédéris Gestion d’Actifs and Mirova on Thursday, 27 February announced a partnership which will aim to strengthen voting policies and to develop engagement at businesses. In practice, Fédéris will rely on the advising activity of Mirova, an affiliate of Natixis Asset Management dedicated to socially responsible investment, and will receive technical support from the Mirova team dedicated to environmental and social analysis, governance, voting and engagement. The partnership comes as part of an engagement platform put in place by Fédéris GA, which aims to unite institutional investors who share a common vision of socially responsible investment. “This will allow it to take collaborative engagement actions to confront ESG challenges in a manner which is flexible, and which respects the identities and values of each member,” a statement says.
28/02/2014

Castle Private Equity installs a two-headed management

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss firm Castle Private Equity on 27 February announced in a very short statement that it is adding to its management with the appointment of Benedikt Meyer as its second CEO by the board of directors, alongside the firm’s current CEO, Hans Markvoort. Meyer had previously been deputy to the CEO.
28/02/2014

Bank J. Safra Sarasin appoints a head of fund research

P { margin-bottom: 0.08in; } The Bank J. Safra group on 27 February announced the appointment of Paul Schulz as head of fund research from 1 March 2014. Schulz had previously worked at Notenstein Privatbank AG, where he had served in a similar role since 2008. He previously worked at UBS, after working in equity research at Deka and Dresdner Bank.
28/02/2014

JO Hambro launches a Japan dividend fund

P { margin-bottom: 0.08in; } JO Hambro Capital Management (JOHCM) is preparing to launch the Japan Dividend Growth fund, managed jointly by Scott McGlashan and Ruth Nash, who are already responsible for the JOHCM Japan fund (GBP596.7m in assets), which is closed to subscriptions, Citywire reveals. The new vehicle is expected to be officially released on the market from the end of March 2014. The product will be primarily oriented to large cap stocks and will have a capacity of GBP5bn. It will aim both at growth and returns from dividends.

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