P { margin-bottom: 0.08in; } La Française is continuing its engagement to ESG with the appointment of Elisabeth Cassagnes as head of sustainable development. She will report to the general management. Following the signature of a strategic partnership with the Canadian research agency IPCM (Inflection Point Capital Management) for equity expertise, the appointment “marks a desire on the part of La Française to strengthen its footing as a socially responsible business”, stresses Elisabeth Cassagnes. Cassagnes will be responsible for co-ordinating RSE at the group, and for promoting and representing La Française as a top-calibre business in this area. Cassagnes took responsibility for analysis and SRI development at La Française AM in 2012, after serving as deputy director fo management and head of development at Sarasin AM-UFG-LFP. LF IP, the new entity born of the partnership, announced between La Française and IPCM at the end of 2013 (see Newsmanagers of 2 December 2013), has been in existence since 1 April. The IPCM UK company controls a 49% stke in the joint venture, while La Française controls 51%.

P { margin-bottom: 0.08in; } Edmond de Rothschild Group on 3 April announced growth in its assets of 8.8%, to EUR133.6bn (CHF164bn) for the 2013 fiscal year. Private banking assets under management rose 4.8% to a total of EUR63.2bn (CHF77.6bn), while assets in asset management were up 12.7%, to a total of EUR70.4bn (CHF86.5bn0. The Edmond de Rothschild group attributes this good performance to positive net inflows of EUR1.7bn (CHF2.1bn) due to asset management activities serving international institutional clients and international and domestic private banking activities in France, without providing more details. Last year, the Edmond de Rothschild group earned net profits of EUR87m (CHF107m).

P { margin-bottom: 0.08in; } Like the past two years, 2013 was a disappointment for the asset management industry in France, where the market has posted outflows of EUR77bn. “Meanwhile, the asset management industry is living in a mature and highly competitive environment, where the margins for actors are falling,” says Pascal Koenig, partner in charge of asset management at Deloitte, at a conference about major trends in Asset Mangement held on Thursday, 3 April. Asset management firms are placing inflows at the heart of their development. According to the consultant, the main point of reflection for asset management firms is their operational organisation. “We see tht many activities are outsourced, such as back office and support functions,” says Koenig. They are also beginning to think about the efficiency of their front office teams. Structures will also have to take into account the increased importance of product specialists and sales and marketing teams in general. “French asset management firms are far behind their British and American counterparts in reshuffling sales teams, though this is a key point,” says Koenig. These teams will be likely to grow and develop to better support sales of the product ranges. Asset management firms are also seeking to bring new dynamism to communication and marketing, also in an effort to support inflows. “but the desire to raise communication and marketing budgets is not always there,” the head says, adding that although asset management firms want to develop internationally, they are still not in good control of the budgets they allocate to foreign markets in terms of marketing and press relations to support internationalisation of their activities. Lastly, French firms lag behind in terms of digital communication in particular.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Muzinich will build an asset management team in Milan, Bluerating reports. It will be composed of seven analysts and managers, who will be responsible for the Luxembourg-registered closed fund Italian Private Debt, which invests in bonds from Italian small and midcaps. These professionals will be based at Senato 12, and will also include three sales professionals. The Italian team will be led by Federico Marzi, the new director of sales for Italy at Muzinich. The US firm already manages EUR2.8bn for Italian insitutional investors, via its London office.

P { margin-bottom: 0.08in; } Natixis Global Asset Management, a company led by Antonio Bottillo in Italy, has signed a distribution agreement with Skandia Vita in the Peninsula, Bluerating reports. Due to this agreement, a selection of funds from the French asset management firm may be inserted into life insurance portfolios via the Skandia Vita life insurance platform. So far, the Natixis GAM range available in Italy includes 52 funds.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock has already announced that it controls 5.7% of the Italian bank MPS, but it may hold as much as 8.5% of capital, Milano Finanza reports.

P { margin-bottom: 0.08in; } Ren Asset Management confirmed the launch on 24 April of a fund which will invest in Nigerian equities. The UCITS product will be based in Dublin, and will be managed by Sven Richter, head of frontier markets at the Russian firm. Its capacity will be limited to USD50m.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swedish asset management firm Spiltan Fonder has launched a high yield fund, Spiltan Högräntefond. The actively-managed fund will be primarily invested in corporate bonds from northern Europe, but may also be invested in corporate bonds or preferential equities. The duration of the securities may be up to 10 years. The new fund will be managed by Lars Lönnquist.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Brazilian asset management firm Bradesco Asset Management, which has USD130bn in assets under management (EUR94bn), has launched its first global equity fund, Funds Europe reports. With this new range, the asset management firm is hoping to gain notoriety beyond its domestic Brazilian market. The fund, entitled Bradesco Global Fundo de Investimento Multimercado – IE Fund, targets Brazilian investors who would like to have global exposure. The fund, which invests in liquid stocks with growth potential and mid- and long-term profits, aims to earn higher returns than the MSCI World index.

P { margin-bottom: 0.08in; } The newspaper Süddeutsche Zeitung reports that an internationally active German investor, Carsten Maschmeyer, has submitted a lawsuit for violation of banking confidentiality against the bank J. Safra Sarasin with the Zurich public ministry. The case is related to an article published two weeks ago by the magazine Stern, which attacked Maschmeyer for his investments in tax havens, the Süddeutsche Zeitung reports. The funds were sold by Sarasin, and Maschmeyer suspects a leak at the Basel-based bank, the German newspaper says.

P { margin-bottom: 0.08in; } Goldman Sachs Asset Management has announced the launch of the Goldman Sachs Global Income Builder Portfolio, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Goldman Sachs Funds SICAV. The fund invests in equities and bonds, “both on traditional and non-traditional market segments,” a statement says. The portfolio will be managed by Global Fixed Income and Fundamental Equity teams at GSAM, which include more than 300 investment professionals specialised in specific industries and sectors. The portfolio will be concentrated on high-quality equities and bonds which offer the highest returns in industries least sensitive to market cycles. “The flexibility of this fund allows it to invest in non-traditional asset classes, including convertible bonds, bank credit, preferential equities, real estate investment funds, and energy infrastructure securities,” says Nick Phillips, head of third-party distribution at GSAM for the EMEA region. The fund will be available for a minimal investment of USD5,000, and offers a base allocation of 60% to bonds, and 40% to equities, “with flexibility to adapt this allocation to market opportunities,” the asset management firm says.

La CFTC (Commodity Futures Trading Commission), chargée aux Etats-Unis de superviser les dérivés, enquête sur le trading à haute fréquence pour déterminer s’il enfreint ses règles, a déclaré hier son président par intérim Mark Wetjen. La CFTC s’intéresse en particulier à des accusations de «spoofing», pratique qui consiste à envoyer un grand nombre d’ordres qui sont rapidement retirés par la suite, afin de donner l’illusion d’une forte activité sur le produit et d’attirer ainsi d’autres intervenants.

A peine installée dans ses nouvelles fonctions, la ministre de l’Ecologie Ségolène Royal s’est prononcée hier en faveur d’une «remise à plat» de l'écotaxe, et de la recherche d’alternatives pour financer les infrastructures de transport. Elle s’est également dite ouverte à un ré-examen du dossier sur le gaz de schiste, précisant que les «économies d'énergie» et la «mutation énergétique» seraient ses priorités.

Idinvest Partners, l’ex-équipe d’AGF Private Equity, a annoncé la clôture définitive de la collecte de son deuxième fonds de fonds, pour un montant de 214 millions d’euros, dépassant de 14 millions son objectif initial. La société de gestion avait réalisé un closing intermédiaire à 100 millions d’euros en septembre 2013; elle avait indiqué en décembre avoir atteint 170 millions d’engagements. Allianz, son ancienne maison-mère, s’est engagé à apporter 40 millions. Près de 67 millions ont déjà été déployés dans des véhicules d’investissement destinés aux PME.

C'est la conclusion à laquelle parvient une étude de l'AMF qui analyse l'évolution des volumes sur plus de deux ans sur les marchés transparents

L'institut prévoit une progression du PIB français de 0,1% au premier trimestre et 0,3% au deuxième, contre 0,4% et 0,3% dans l'ensemble de la zone

Le groupe franco-suisse pâtit aussi de la lutte contre l’évasion fiscale mais mise sur ses relais de croissance internationaux

La banque centrale indienne a interdit les achats étrangers de titres à court terme, mais augmenté le quota autorisé en obligations longues

C’est la conclusion à laquelle arrive l’AMF dans une étude sur l’impact de la taxe adoptée par la France en 2012. L’impact sur les spreads ou les quantités disponibles aux meilleures limites sur Euronext n’est en revanche pas évident. Le report des actions vers les CFD non plus.

La société de gestion, qui gère 130 milliards de dollars d’actifs (95 milliards d’euros), vient de lancer son premier fonds actions mondial, révèle le site spécialisé. Le gestionnaire d’actifs espère ainsi gagner en notoriété au-delà de son marché brésilien. Investissant dans des actions liquides ayant un potentiel de croissance et de bénéfices à moyen et long terme, ce fonds a pour objectif de dégager un rendement supérieur à l’indice MSCI World.

Antoine Lissowski, DGA et directeur financier, pourrait partir à la FFSA alors que la compagnie d’assurance planche sur l’avenir de ses liens avec BPCE.

Face à la désinflation, ses gouverneurs ont discuté de cette possibilité pour la première fois hier

Face à la désinflation, ses gouverneurs ont discuté de cette possibilité pour la première fois hier

Dans le dernier numéro de mars d’Option Finance (n°1263), Alain Leclair, président du fonds de place d’incubation Emergence donne plus de précisions sur le lancement d’un nouveau compartiment sur les actions. « Nous sommes actuellement en train de finaliser le dernier investissement de notre premier compartiment dédié à la gestion alternative, qui avait réuni 150 millions d’euros en 2012, auprès de neuf grands investisseurs institutionnels français, explique-t-il. Nous allons dans les prochaines semaines lancer officiellement notre second compartiment sur les actions qui devrait quant à lui démarrer avec plus de 100 millions d’euros lors de sa première levée». Somme qu’Alain Leclair souhaite doubler à terme. « Alors que les investisseurs institutionnels ont délaissé ces dernières années les marchés actions pour retrouver des liquidités pendant la crise ou pour anticiper les évolutions réglementaires, le contexte est aujourd’hui beaucoup plus favorable à cette classe d’actifs, souligne-t-il. La France compte sur ce segment de nombreux talents entrepreneuriaux qui innovent et peuvent exporter leur expertise depuis Paris. Emergence est là pour les détecter et pour les aider à accélérer la croissance de leur encours. » La gestion de ce nouveau compartiment est confiée à Next AM et à NewAlpha AM (filiales d’incubation de la Française et d’OFI AM en cours de fusion). Emergence devrait annoncer son premier investissement sur un stock-picker actions avant l'été.

Athènes aurait mandaté Deutsche Bank, Bank of America Merrill Lynch, JPMorgan et Goldman Sachs pour mener son premier emprunt syndiqué depuis le sauvetage du pays il y a cinq ans, selon IFR. La Grèce chercherait à émettre dès ce mois-ci pour 2 milliards d’euros d’obligations à 5 ans. Le pays a obtenu en début de semaine le feu vert de ses bailleurs de fonds pour une nouvelle tranche d’aide de 8,3 milliards d’euros.

Les actifs sous gestion du groupe Centrum Bank, composé de Centrum Bank à Vaduz, Centrum Bank Suisse et Belvédère Asset Management à Zurich, ont diminué de 12,2% en 2013 pour s'établir à 7,8 milliards de francs suisses à fin 2013, selon un communiqué publié le 2 avril.Cette évolution est due notamment à une décollecte nette de 868 millions de francs suisses alors que l’exercice précédent s'était terminée sur une collecte nette de 268 millions de francs.Centrum indique toutefois que la situation s’est améliorée au premier trimestre avec une collecte nette «significative» durant cette période, souligne le groupe dans son communiqué.Le bénéfice net du groupe a chuté de 62,6% à 1,7 million de francs suisses.

GIC part à la conquête des investisseurs sud-américains. Le fonds souverain de Singapour a officiellement ouvert, ce 1er avril, un bureau à Sao Paulo, au Brésil, son dixième dans le monde, avec pour mission de saisir les opportunités d’investissement en Amérique latine. «Notre présence au Brésil constitue une nouvelle étape dans notre stratégie visant à être présent dans les capitales financières clés dans le monde», commente Lim Siong Guan, président du GIC. La nouvelle structure est dirigée par Dr Wolfgang Schwerdtle, qui travaille au sein de GIC depuis 5 ans. Sa principale mission sera de «construire un solide réseau de relations d’affaires dans la région et de rechercher activement les opportunités d’investissement», précise le fonds souverain.

A fin 2013, on comptait 9.869 fonds transfrontières - distribués dans au moins 3 pays - dans le monde, contre 9.436 fin 2012, selon PwC qui vient de publier l’édition 2014 du « Global Fund Distribution ». Ce nombre est en constante évolution depuis 2001, où l’on recensait seulement 3.260 fonds transfrontières.Sur ce total, 6.000 fonds sont domiciliés au Luxembourg, confirmant l’hégémonie du Grand Duché dans ce domaine et la prédominance de l’Europe. L’Irlande arrive deuxième loin derrière avec un peu moins de 2.000 fonds.Parmi les marchés les plus convoités par ces fonds transfrontières figurent l’Allemagne avec 7.403 agréments de fonds transfrontières, la Suisse (5.689), l’Autriche (5.382) et la France (5.261), sur un total d’enregistrements de fonds dans le monde de 76.500.Si l’Europe est le principal marché pour les fonds transfrontières, ce sont principalement les sociétés américaines qui en profitent, puisque 19 % des sociétés commercialisant ces fonds sont basées aux Etats-Unis. Viennent ensuite les sociétés britanniques (10 %) et les sociétés suisses (7 %). Les françaises arrivent en quatrième position, avec 4 %.Dans le classement des 100 principales sociétés de gestion transfrontière à l’échelle mondiale figurent ainsi Franklin Templeton, qui distribue ses fonds dans 50 pays, devant HSBC (43), BlackRock (41), BNP Paribas (38) et Fidelity (37).

La collecte des ETP dans le monde s’est élevée au mois de mars à 12, 9 milliards de dollars, grâce notamment aux fonds d’actions qui ont attiré 15,4 milliards de dollars, selon les estimations de BlackRock.Les ETP d’actions émergentes ont terminé le mois de mars sur une décollecte de 1,8 milliard de dollars mais les six derniers jours du mois ont donné lieu à une reprise des souscriptions. En revanche, les fonds d’actions japonaises et paneuropéennes ont marqué le pas après avoir fortement collecté tout au long de l’année 2013. Les ETP d’actions japonaises ont subi une décollecte de 0,7 milliard de dollars, la première observée depuis deux ans. Les ETP paneuropéens ont mis fin à dix mois de collecte ininterrompue avec des rachats pour un montant net de 0,9 milliard de dollars. Les ETP obligataires ont terminé le mois sous revue sur une décollecte de 3,2 milliards de dollars, en raison de 9,5 milliards de dollars de rachats sur les ETP dédiés aux titres du Trésor américain.

Les fonds de long terme ont enregistré l’an dernier une collecte nette de 888 milliards d’euros, grâce aux fortes souscriptions observées sur toutes les catégories de fonds, selon des statistiques communiquées par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama).Aux Etats-Unis, les fonds de long terme ont drainé en net 355 milliards d’euros; en Europe, la collecte s’est élevée à 313 milliards d’euros. La collecte totale dans le monde ressort à 839 milliards d’euros contre 828 milliards d’euros l’année précédente.Les actifs des fonds dans leur ensemble ont atteint l’an dernier le niveau record de 23.790 milliards d’euros, en progression de 1,8% au quatrième trimestre et de 7,3% par rapport à fin 2012. Exprimés en dollars, les actifs des fonds totalisaient 32.810 milliards de dollars à fin 2013.La collecte totale du quatrième trimestre s’est élevée à 229 milliards d’euros contre 182 milliards d’euros au troisième trimestre. Une évolution due pour l’essentiel à la collecte des fonds de long terme qui ont attiré 193 milliards d’euros au quatrième trimestre contre 100 milliards d’euros au troisième trimestre. La collecte a été importante des deux côtés de l’Atlantique, avec 72 milliards d’euros en Europe et 87 milliards d’euros aux Etats-Unis.On relève toutefois que durant le trimestre sous revue, les fonds actions ont enregistré une collecte de 107 milliards d’euros contre 61 milliards au troisième trimestre alors que les fonds obligataires ont affiche une décollecte de 11 milliards d’euros contre -37 milliards d’euros au troisième trimestre. Les fonds diversifiés ont collecté 52 milliards d’euros contre 47 milliards d’euros au troisième trimestre.Les fonds monétaires ont collecté 36 milliards d’euros contre 81 milliards d’euros au troisième trimestre. Les fonds monétaires américains ont attiré 28 milliards d’euros alors que les fonds monétaires européens ont subi une décollecte de 21 milliards.A la fin 2013, les actifs des fonds actions représentaient 40% du total contre 37% à fin 2012 et les obligataires 22% contre 24%.