La société d’investissement Eurazeo annonce aujourd’hui avoir souscrit à une augmentation de capital à hauteur de 285 millions d’euros, lui permettant de détenir 10 % des parts du groupe Desigual, selon les termes annoncés en mars 2014. Le fondateur Thomas Meyer conserve 90 % du capital. L’augmentation de capital servira notamment à soutenir et accélérer le développement de Desigual et de son réseau de vente, ainsi qu’à construire un nouveau centre logistique, indique un communiqué. L’accord signé inclut des droits de gouvernance et de protection de l’investissement au bénéfice d’Eurazeo, reflétant ainsi un véritable partenariat entre les parties. Un conseil d’administration a par ailleurs été formé, présidé par Thomas Meyer aux côtés de Manel Jadraque, le Chief Executive Officer de Desigual, au sein duquel Eurazeo a deux représentants.

Scor Global Investments (Scor GI), la filiale de gestion du réassureur Scor, a plus que doublé ses encours auprès de tiers depuis janvier, rapporte L’Agefi. Avec notamment un club deal de dette LBO où quatre institutionnels se sont joints à Scor, engagé à hauteur de 23% sur les 170 millions collectés par Scor Euro Loans III. En attendant un prochain millésime début 2015, le nouveau fonds vise un rendement égal à Euribor + 400 points de base en rachetant des tranches de dette LBO de 10 à 20 millions d’euros. Dans la dette immobilière aussi, Scor GI espère attirer des institutionnels à la rentrée. La société de gestion vise d’ici à deux ans 300 à 350 millions d’euros d’engagements de clients tiers sur chacun des segments de dette LBO, infrastructures et immobilière. A cet horizon, Score GI espère doubler les actifs de sa clientèle externe, à 1,5 milliard d’euros. Scor GI va leur proposer de nouvelles expertises. Les équipes de gestion ont aussi été réorganisées en deux pôles: l’un dédié à la gestion actif-passif de Scor (75% des encours), le second aux produits ouverts aux autres investisseurs professionnels, indique le quotidien.

Doris Bernheim a rejoint Legg Mason Global Asset Management en juillet au poste de directrice commerciale France, selon son profil LinkedIn. L’intéressée arrive en provenance d’Alma Capital Management où elle officiait depuis juin 2012 au poste de responsable du développement pour la France. Auparavant, Doris Bernheim a travaillé chez Exane Asset Management en tant que responsable commercial institutionnels (2006-2012), après être passée chez LFP en tant que commercial (2001-2006).

Banca Generali a annoncé, ce 9 juillet, avoir conclu un accord avec Credit Suisse Italie portant sur l’acquisition des opérations de banques privées du groupe helvétique en Italie. L’opération porte sur la reprise des activités dédiées aux clients «affluent» et «upper affluent» de Credit Suisse Italie et le transfert des contrats d’agence d’environ 60 conseillers financiers de Credit Suisse Italie représentant un portefeuille total de plus de 2 milliards d’euros d’actifs sous gestion.Le montant de la transaction se situe entre 47 et 50 millions d’euros et il sera définitivement arrêté lors de la finalisation effective de l’acquisition prévue en novembre 2014, sous réserve du feu vert de la Banque d’Italie. Banca Generali financera cette opération principalement par une émission de dette, le solde étant versé en cash. Grâce à cette acquisition, Banca Generali «vise à répondre à la demande croissante pour du conseil d’investissement qualifié en Italie en accélérant le développement de son réseau de financiers professionnels et de banquiers privés», indique la banque dans un communiqué. Cette opération ne marque toutefois pas l’arrêt définitif des activités de banque privée de Credit Suisse en Italie, comme en témoigne l’acquisition récente des opérations de banques privées de Morgan Stanley en Italie. Cependant, la banque suisse entend désormais se concentrer sur le segment des clients privés fortunés et très fortunés (Ultra High Net Worth Individual ou UHNWI) sur lequel elle a enregistré 1 milliard d’euros de flux entrants au cours des six premiers mois de l’année 2014, observe Giorgio Riccucci, responsable de la banque privée en Italie chez Credit Suisse, cité dans le communiqué. «Nous allons continuer dans cette direction, a-t-il ajouté. Nous envisageons des investissements significatifs de nature organique et non-organique.»

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } With the usual lag time, Carmignac Gestion has paid for its difficulties in management in 2013 in the first half of this year. As of the end of June, assets under management fell below the symbolic EUR50bn threshold, with losses of over 9%, or a decline of over EUR4.7bn. More precisely, in the period under observation, net outflows total EUR5.2bn, of which assets for the only flagship fund of the Carmignac Patrimoine range have fallen from EUR27bn as of the end of December 2013 to slightly over EUR23bn as of the end of June. Anxious to move on to other things, Didier Saint Georges, a member of the investment board at the asset management firm, insisted in the quarter conference at the asset management firm held on 10 July that outflows in second quarter should be viewed in comparison with first quarter. However, the head points to improved performance of funds in the first half of 2014, comparing each of them to their various benchmarks. As Saint Georges points out, 60% of funds in the range are outperforming including all funds invested in fixed income products. In the “Patrimoine” range, funds invested in the euro zone are also ahead, which is not yet the case for Carmignac Patrimoine or Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine, which had EUR630m as of the end of June, compared with EUR884m as of the end of December. In the same way, in the equity range, Carmignac Emergents, whose assets as of the end of June increased to EUR1.35bn from EUR1.65bn six months previously, has not yet overtaken its index. “Global funds are feeding good ideas to other funds,” says the head, who says he is convinced of the good results to come from funds such as Carmignac Patrimoine.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Paris office of the US asset management firm Muzinich, which serves institutional clients throughout the French-speaking world with assets of EUR4bn, as of the end of May 2014 (the total assets of the group, meanwhile, total EUR20bn), is adding to its team, with the recruitment of Sandrine Richard as head of private debt activities in France. Before joining the firm in May this year, Richard spent 10 years as a financial analyst on the fixed income team, and then the leveraged loan division at Axa Investment Managers, before co-founding the private debt expertise at the firm. Richard previously served as a sell-side equity analyst for seven years, partly at Exane. Richard holds diplomas from ISG and SFAF, and is a qualified Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA), a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon IM) on 9 July announced that it is appointing Joseph Moran to the newly-created position of head of distribution for private banks and registered investment advisors (RIA). In this role, he will be responsible for distribution of mutual funds from Dreyfus and other financial services from BNY Mellon in North America. Moran will report to Kim Mustin, head of distribution for North America, who joined BNY Mellon IM in April. With 20 years’ experience in the distribution of financial services, Moran joins from Oppenheimer, where he had been head of distribution for wealth management activities since 2010. He spent most of his career at DWS Investments / Deutsche Asset Management, where he served in a variety of roles.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) on Thursday, 9 July announced the appointment of Simon Flood as head for the Asia-Pacific region, with effect from 1 August. He also joins the executive board at the asset management firm. Flood replaces Jean-Pierre Leoni, who after four years in Asia is returning to France to take over as head of the Global Client Management Group at Axa IM. Flood will be based in Hong Kong, and will report to Laurent Seyer, global head of the Client Group unit. In his new role, Flood will be responsible for continuing the development of Axa IM in the region, including Japan, to increase its presence, client base and product range. Before joining Axa IM, Flood served as chief investment officer at Lion Global Investors Limited. He previously served in a variety of management roles in the asset management industry, covering both public developed and emerging markets and private equity markets. He also served in a variety of regional roles, such as director of Asia-Pacific activities outside Japan at Merrill Lynch Investment Managers. The appointment of Flood is a sign of the important of Asia for the future development of Axa IM. Last month, the asset management added to its product range with the launch of 20 new funds for distribution in Hong Kong and Singapore (see Newsmanagers of 17 June 2014), bringing the total number of funds registered in the two markets to 36. In December 2013, Axa IM welcomed Aidan Yao as senior economist for emerging Asia, and Jim Veneau as head of bond management for Asia. Mark Tinker was transferred from London to Hong Kong in September 2013, to serve as head of equity management for Asia at Axa Framlington. Deborah Shire has been appointed from 1 September as head of the Structured Finance expert area. She replaced Laurent Gueunier, who, after 12 years at Axa IM, has left the business. Shire will be based in Paris, and will report to John Porter, global head of the bond expertise and structured finance at Axa IM. For three years, Shire had been global head of development for Axa Real Estate, and a member of its board of directors, responsible for corporate finance, investor relationships, marketing and communication. Her career began in 1996 in the corporate finance and treasury department at the Axa Group. She then joined Axa IM, where she was one of the founding members of the Structured Finance team in 2000. She spent 11 years there, most recently at deputy director.

Credit Suisse Italy and Banca Generali have announced, on 10th of july, that they have reached an agreement for the sale to Banca Generali of the Italian affluent and upper affluent private banking operations of Credit Suisse Italy.The transaction will entail the sale of the business line including, inter alia, the agency contracts of about 60 financial advisors of Credit Suisse Italy, accounting for a current total portfolio of over €2 billion AUM. Consideration for the sale will fall within a range of €47 to €50 million and will be determined on the effective date of the transaction, planned for November 2014. Taking advantage of favourable market conditions, with rates at a low, Banca Generali will finance the acquisition primarily through debt, with the remainder in cash. The transaction is subject to prior authorisation by the Bank of Italy, as well as satisfaction of the additional contractually established conditions. Through this acquisition, Banca Generali aims to meet the growing demand for qualified investment advice in Italy by speeding the development of its network of financial professionals and private bankers, who are compatible and well matched with their colleagues at Credit Suisse in terms of their profiles, portfolio size and geographical positioning, according to a statement. Through the deal, Banca Generali will further reinforce its presence in strategic areas in Italy. Credit Suisse is expediting the implementation in Italy of its global strategy of focusing its asset management business on entrepreneurs and large families who can benefit from its integrated advisory model with both asset management and investment banking advice. « I am highly satisfied with the agreement reached with Banca Generali, a strategic acquirer with which we share the same values, along with a high degree of proficiency and experience in best serving our clients with dedication, stated Giorgio Riccucci, Head of Private Banking Market Area Italy, Credit Suisse. This deal, along with the recent acquisition of Morgan Stanley’s private banking operations in Italy, will allow us to actively pursue our project of focusing on HNWI and UHNWI clients. In the UHNWI segment alone, we recorded inflows of assets under management of over €1 billion in the first six months of 2014. We will continue in this direction. We have planned significant investments of both an organic and non-organic nature. »

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Banque de Luxembourg Investments (BLI), the asset management firm for Banque de Luxembourg, on 10 July announced that it has restructured its fund distribution organisation. Lutz Overlack, previously sales director for the German, Austrian and Swiss markets, is now promoted to head of sales for all BLI distribution markets. Meanwhile, BLI has appointed Matthieu Boachon as sales manager for Benelux. He joins the distribution team at the asset management firm. He had previously been responsible for the selection of third-party funds on the tam at BLI, which he joined in summer 2010.

Les encours de Carmignac Gestion ont diminué de 9% au premier semestre, à 49 milliards d’euros à fin juin. La société de gestion a pâti d’une décollecte de 5,2 milliards d’euros, rapporte Newsmanagers (groupe Agefi). Les actifs de son fonds phare Carmignac Patrimoine sont passés de 27 milliards à 23 milliards d’euros en six mois, pénalisés par une performance semestrielle (+3,5%) inférieure à celle de l’indice de référence. C’est aussi le cas pour Carmignac Emerging Patrimoine, Carmignac Emergents et les deux fonds actions globales Carmignac Investissement et Carmignac Investissement Latitude (le seul à afficher une performance négative). Face à cette déconvenue, la société de gestion a souligné hier, au cours de sa conférence trimestrielle, que 60% de ses fonds surperforment leur indice.

Les prix des principaux produits végétaux devraient continuer de baisser sur les deux prochaines années, puis se stabiliser au-dessus du niveau observé avant 2008, mais très en deçà des sommets atteints dernièrement, selon la dernière édition des Perspectives agricoles de l’OCDE et de la FAO publiée vendredi. La demande de produits agricoles devrait rester ferme mais progresser moins rapidement qu’au cours de la décennie écoulée. Asie et Amérique latine en tête, les régions en développement assureront plus de 75% de l’accroissement de la production agricole sur les dix prochaines années, indique par ailleurs le rapport.

La production industrielle de la France a accusé une baisse de 1,7% en mai, alors qu’elle était attendue en hausse, après une progression confirmée à 0,3% un mois plus tôt, a fait savoir hier l’Insee. L’indice de la production de l’industrie manufacturière a dans le même temps chuté de 2,3%, après avoir été stable en avril.

La Caisse des dépôts a informé l’AFP que son directeur général, Pierre-René Lemas, avait été nommé à la présidence non exécutive de Bpifrance. Il succède ainsi à Jean-Pierre Jouyet, actuel secrétaire général de l’Elysée, et qui était également son prédécesseur à la tête de la Caisse des dépôts.

Le Premier ministre espagnol Mariano Rajoy devra prendre des mesures afin d’accroître les recettes du gouvernement et de compenser le coût des baisses d’impôt annoncées le mois dernier, selon le Fonds monétaire international. «Ce que nous avons vu jusqu'à présent, c’est de la perte de revenus», a déporé James Daniel, le responsable de la mission du FMI dans le pays. L’Espagne a besoin d’une action politique suivie «afin de garantir une croissance durable, solide et créatrice d’emplois», a martelé le FMI. «L’héritage de la crise persiste, alors que le chômage reste important et que les niveaux de dette publique et privée sont élevés», a ajouté l’organisme de Washington. Dans un premier communiqué le 27 mai, le FMI voyait la remise à plat du système fiscal, annoncée le 20 juin, comme un élément essentiel pour une reprise prolongée. Selon le rapport complémentaire publié hier, «l’impact de la croissance globale dépendra de la manière dont la perte de revenus est compensée».

Le nouveau plan dévoilé par la BCE ayant eu un impact sur les marchés, il n’y a pas d’urgence à prendre de mesures supplémentaires, a estimé Ewald Nowotny, membre du Conseil des gouverneurs. «Je ne vois pas le besoin d’une action supplémentaire dans un futur proche, ou du moins pas dans le domaine de la politique monétaire», a-t-il ajouté.

«Les modèles économiques de la Réserve fédérale pourraient justifier une hausse de taux dès cette année», a déclaré hier Esther George, présidente de la Fed de Kansas City. Elle a précisé être préoccupée par l’impact de la hausse des prix alimentaires sur les ménages modestes et a ajouté avoir hâte de parvenir à une normalisation de la politique monétaire.

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Les inquiétudes autour de BES ont perturbé l'émission à 3 ans d'Athènes et fait corriger les marchés

Moody's estime dans une étude qu'un tiers seulement des prêts arrivant à maturité au cours du second semestre seront intégralement remboursés

Le ministre du Redressement productif assure que cela stabiliserait l'actionnariat de groupes du CAC et éviterait des OPA indésirables

Le premier budget du nouveau gouvernement de Narendra Modi souhaite ramener le déficit public à 4,1% du PIB cette année et à 3% d'ici à 2017

La société de gestion a fermé aux nouveaux investisseurs, le 8 juillet, un de ses fonds phare, Franklin European Growth fund dont l’encours atteint 3,1 milliards d’euros. Elle assure vouloir protéger l’intégrité de son approche d’investissement et sa capacité à créer de la valeur. Le fonds a enregistré depuis fin 2013 environ 600 millions d’euros de flux entrants.

En prévision d’une future hausse des taux, la Fed pourrait redéfinir son principal taux d’intérêt directeur, de manière à ce qu’il prenne en compte un éventail plus large de transactions entre les banques, le rendant plus stable et plus fiable. Le taux des Fed funds est aujourd’hui basé sur les taux réels signalés par les courtiers pour les prêts au jour le jour entre banques américaines.

L’arrêt Grande Stevens de la CEDH, désormais définitif, et qui interdit à l’Italie le cumul des sanctions administratives et pénales en matière financière, devrait conduire la France à revoir son système. L’AMF planche déjà sur la question, de même qu’un groupe de travail de place.

Les inquiétudes autour de BES ont perturbé l'émission à 3 ans d'Athènes et fait corriger les marchés

Le Saint-Siège a annoncé mercredi la nomination du Français Jean-Baptiste de Franssu à la tête de l’Institut pour les oeuvres de religion (IOR), la «banque du Vatican», et a promis de devenir, après des années de scandales, «un modèle de transparence financière», rapporte L’Agefi. Dans son rapport financier, l’IOR précise avoir gelé les comptes de plus de 2.000 de ses clients et mis fin à ses «relations» avec 3.000 autres.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) on 9 July announced the appointment of Randy Brown as head for the United Kingdom. Brown will be based in London, and will also be responsible for insurance and retirement activities which offer asset management solutions to insurance companies and pension funds worldwide for DeAWM. Brown had previously been co-chief investment officer with Asoka Wöhrmann. Wöhrmann will be based in Frankfurt, and is appointed as the sole chief investment officer for all investment activities of global equity, fixed income and multi-asset teams at DeAWM. In this role, he will also chair the board which establishes investment outlooks for the asset management firm worldwide. According to InvestmentEurope, Wolfgang Matis, CEO and country head for Germany at DeAWM, has retired for personal reasons, after 40 years at the Deutsche Bank group.

La banque privée Coutts, filiale de Royal Bank ofScotland, a nommé Jean Turrettini au poste de directeur exécutif et responsable de l’activité « onshore » suisse à Genève, rapporte L’Agefi suisse. L’intéressé, qui compte 20 ans d’expérience dans le secteur bancaire, est en charge du développement de ce segment d’activité en Suisse romande. Précédemment, Jean Turrettini a travaillé chez UBS, où il a notamment été conseiller clientèle senior pour les clients très fortunés du segment « onshore » suisse et responsable du «family office» pour la Suisse romande.

Tikehau IM et Macquarie Group ont annoncé, ce 9 juillet, la mise en place d’une dette unitranche afin de soutenir le développement du groupe Itas TIM, troisième acteur de la diffusion audiovisuelle en France, lui permettant ainsi de se refinancer et d’accélérer significativement son plan d’investissement. Cette tranche initiale pourrait être augmentée d’un montant très substantiel permettant à Itas TIM de réaliser des opérations de croissance externe afin de renforcer sa position sur le marché hexagonal, si des opportunités se présentent, précise un communiqué. Au total, sous certaines conditions, les financements apportés pourraient atteindre 255 millions d’euros. «Cet accord de financement est un nouvel exemple du succès rencontré par le partenariat conclu en juillet 2012 entre Tikehau IM et Macquarie, qui a permis de créer un programme de financement fiable, rapide et sur-mesure destiné aux ETI françaises», indiquent les deux partenaires dans un communiqué commun. Oddo Corporate Finance est intervenu comme conseil financier et Weil Gotshal & Manges comme conseil juridique d’Itas TIM. Par ailleurs, Latham & Watkins est intervenu comme conseil juridique de Tikehau et Macquarie.