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Asset Management
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09/09/2014

Schroders remanie son équipe de gestion actions

Le gestionnaire britannique Schroders a annoncé, ce 8 septembre, le départ de Julie Dean, gérante de fonds actions britanniques et responsable notamment de la gamme Schroder UK Growth, un peu plus d’un an seulement après avoir rejoint la société dans le cadre de l’acquisition de Cazenove Capital. Afin de pallier son départ, Schroders a annoncé que Matt Hudson allait prendre avec effet immédiat l’entière responsabilité de la gestion des gammes Schroder UK Oppportunities Fund et Schroder ISF UK Opportunities, cette dernière étant domiciliée au Luxembourg.Dans un communiqué, la société indique que le conseil d’administration du Schroder UK Growth Fund a décidé que l'équipe «Business Cycle Investment» continuera de gérer le portefeuille de la compagnie conformément à sa politique d’investissement actuelle et son objectif.
09/09/2014

Fidelity renforce son équipe commerciale au Royaume-Uni

Fidelity a renforcé son équipe commerciale au Royaume-Uni avec trois nouvelles recrues dont l’ancien directeur d’investissement régional de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), David Ross, selon Fundweb. Dans ses nouvelles fonctions, David Ross qui a travaillé pendant 14 ans chez SWIP, sera en charge de la relation des conseillers dans le nord de l’Angleterre et en Ecosse. Les deux autres recrues sont Nick Dougal, qui était jusqu’alors « account manager » chez Just Retirement, et Zahid Ali, nommé en interne.
09/09/2014

Charles Stanley lance un deuxième avertissement sur résultats en 5 mois

Moins de cinq mois après un premier avertissement sur résultats (voir NewsManagers du 17 avril), le gérant d’actifs britannique Charles Stanley récidive en avertissant de nouveau sur ses prochains résultats. En avril, Charles Stanley avait prévenu que ses bénéfices annuels pour son exercice fiscal clos au 31 mars 2014 « seraient probablement inférieurs de plus de 10% aux attentes du marché » en raison de coûts exceptionnels liés, en partie, aux évolutions réglementaires au Royaume-Uni suite à l’entrée en vigueur du RDR (Retail Distribution Review) et à la baise des revenus de commissions. A l’issue de son exercice fiscal 2013-2014, clos au 31 mars 2014, la société de gestion britannique avait finalement vu son bénéfice avant impôts chuter de 33%. Charles Stanley a annoncé que le même modèle commercial a persisté au cours des mois de juillet et août, à savoir des revenus de commissions déprimés en raison d’un faible volume de transaction. En conséquence la société estime que ses prochains chiffres seront de nouveau « sensiblement en deçà des attentes ».
09/09/2014

Nouveau départ au Credit Suisse Private Banking

La division Private Banking de Credit Suisse (CS) enregistre un nouveau départ. Après Alois Bättig, responsable de l’Europe orientale, Erich Pfister, président de Credit Suisse Grande-Bretagne et directeur UK/International, quitte la société, selon une information du portail finews confirmée par la banque dans la journée de lundi.Le départ d’Erich Pfister, qui travaillait pour le groupe suisse depuis 1990, est dû au projet de réorganisation interne de la gestion de fortune dans l’ensemble du groupe. Credit Suisse a ainsi annoncé la semaine dernière le regroupement sous une direction unique de deux unités actives dans la gestion de fortune. Séparées il y a trois ans, les unités Europe de l’Ouest/Europe de l’Est/Moyen-Orient/Afrique seront à nouveau réunies.
09/09/2014

Aviva Investors étoffe son équipe multi classes d’actifs

Le gestionnaire d’actifs britannique Aviva Investors renforce son équipe multi classes d’actifs dans la foulée du lancement, en juin dernier, du premier fonds de cette nouvelle gamme, baptisé Multi Strategy Target Return et géré par Peter Fitzgerald et Dan James. Ainsi, Trevor Leydon vient d’être nommé responsable de l’équipe dédiée au risque d’investissement et à la construction de portefeuille, rapporte FT Adviser. Il occupait précédemment le poste de responsable des risques d’investissement («investment risk») pour l’activité obligataire d’Aviva Investors. Selon son profil LinkedIn, l’intéressé a pris ses nouvelles fonctions en juillet. Afin de le seconder, le gestionnaire d’actifs a recruté Wei-Jin Tan en provenance de State Street Global Advisors, précise le site d’information britannique.Dans le cadre de sa stratégie de développement sur le terrain de la gestion multi classes d’actifs, fortement impulsée par son directeur général Euan Munro, Aviva Investors souhaite lancer deux nouveaux produits dans les prochains mois, un fonds «Target Income» et un fonds «Target Inflation» (lire NewsManagers du 2 juillet 2014).
09/09/2014

Man Group finalise l’acquisition de Numeric Holdings

Le gestionnaire alternatif britannique Man Group a annoncé avoir finalisé l’acquisition de la société américaine Numeric Holdings, spécialisée dans la gestion quantitative actions qui gère 14,7 milliards de dollars d’actifs au 30 juin 2014. Annoncée en juin dernier (lire NewsManagers du 20 juin 2014), l’opération donne naissance à une plateforme d’investissement quantitative et diversifiée d’envergure internationale avec plus de 26 milliards de dollars de fonds sous gestion en date du 30 juin 2014. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.
09/09/2014

Open architecture gaining ground worldwide

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Banks are continuing to open up their platforms. This development represents a very large source of opportunities for fund managers, particularly the ones who have strong equity stratgeies, t a time when appetite for local equities is continuing to increase, says Donnie Ethier, associate director at Cerulli. More than USD5.000trn held by private banks and trusts would become available to asset managers, according to a study undertaken by Cerulli (“Asset Management Opportunities in Banks: Trust Departments and Cross-Platform Opportunities”). “Some banks would never want to embrace external solutions 100%, largely due to the sizeable asset management entities they have, or their in-house fund product range. Others are reacting to competitive pressure by offering a wider range of funds and families of funds,” Ethier explains. “The rate of implementation for open architecture varies to an enormous extent from one bank to another. One third of banks are considered completely open. Open architecture is expected to win out, insofar as most advisers and heads of trusts would like to avoid in-house solutions. However, many banks are still resisting a complete transformation,” Ethier says. Most banks are not prepared to accept a reduction in their profit margins, while others find that third-party funds are more costly due to reporting requirements and advising costs. But this is not preventing asset managers from steering by a new cartography of assets, particularly with respect to banks which use external asset managers.
09/09/2014

Corporate and infrastructure sukuks expected to gain ground

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Issues of corporate and infrastructure sukuk are expected to increase in the next few years, although there has been a decline in activity in the past eight months compared with the corresponding period of 2013, according to a study published on 8 September by the financial ratings agency Standard & Poor’s (“Why Corporate And Infrstructure Sukuk Issuance Is Declining, Despite Healthy Prospects”). Issues by countries of the Gulf Cooperation Council (GCC) and Malaysia were down 33% and 7% respectively. However, sukuk issues overall (including financial institutions and sovereign issuers) rose 19% in the GCC and 6% in Malaysia in the same period. Liquidity is abundant and inexpensive, which may in large part explain the reduced activity in corporate and infrastructure issues, the study funds. Standard & Poor’s adds that growth in the market is also being slowed by regulatory uncertainty. The creation of regional or local institutional investment frameworks, which would permit pension funds, for example, from investing in sukuks, may contribute to the creation of a deeper and more liquid market.
09/09/2014

ETF assets hit USD2.7trn as of the end of August

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The publicly-traded ETF and ETP industry is continuing to grow. Assets in these investment vehicles worldwide reached a record USD2.7trn as of the end of August 2014, according to statistics released on 8 September by ETFGI. Since the beginning of this year, cumulative net inflows total USD185bn, far outstripping the USD140.1bn they took in in the first eight months of 2012. In the month of August alone, net inflows to ETFs and ETPs totalled USD14.5bn. The winner is equity ETFs, with USD12.7bn in incoming net inflows, followed by bond ETFs (USD9.8bn in inflows) and ETFs dedicated to commodities (USD235m). Region by region, the United States is the top ETF and ETP market, with assets of USD1.910trn, followed by Europe, with USD477.4bn in assets under management as of the end of August. Canada and Asia-Pacific (ex Japan) have not been left behind, with record assets of USD67.9bn and USD103.7bn as of the end of August. In the first eight months of the year, net inflows totalled USD16.5bn in Japan, USD50.4bn in Europe (more than in all of the year 2012) and USD107.3bn in the United States, ETFGI says. In terms of industry players, the BlackRock affiliate iShares posted the largest net inflows in August, with USD14.5bn, followed by Vanguard (USD6.4bn in incoming net flows) and db x-trackers (USD1.1bn in net inflows). In terms of assets, iShares retains the top place in the sector, with USD1.000trn in assets under management, and a market share of 37.8%. Its nearest rivals are SPDR ETF with USD432.5bn in assets and a market share of 16%, and Vanguard, with USD414.9bn in assets and a market share of 15.3%. These three actors account for 69.1% of the ETF and ETP market worldwide.
09/09/2014

iShares launches an equity ETF dedicated to the French market

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } iShares, the BlackRock affiliate dedicated to ETFs, on 5 September launched a new publicly-traded index-based fund entitled iShares MSCI France UCITS ETF (ticker: ISFR), which aims to replicate the performance of the MSCI France index as faithfully as possible, the website iShares.fr announces. According to the information document, the vehicle invests in the physical shares of the MSCI France index, a total of 73 positions. This index primarily measures the performance of mid- and large cap businesses of the French stock market, and offers investors exposure to nearly 85% of the entire French equity market. The new ETF, domiciled in Ireland, is listed on the London Stock Exchange. With this launch, iShares now offers eight products with exposure to single European countries, including funds which track the four heavyweights of the MSCI Europe index: the United Kingdom, France, Germany, and Switzerland.
09/09/2014

Lyxor appoints Kunjal Shah as senior investment professional

Lyxor Asset Management, a Société Générale’s subsidiary, announced the appointment of Kunjal Shah as Senior Investment Professional. Based in New York, he will be in charge of locally supervising the Portfolio Management and Hedge Fund Research teams. He brings fourteen years of experience in hedge fund manager selection, due diligence and monitoring to his role at Lyxor.Kunjal Shah joins Lyxor from Arden Asset Management, where he was Partner and Managing Director. He was responsible for manager selection, due diligence and developing customized investment guidelines for Arden’s credit and multi strategy managed accounts.Previously, he was a Director and Co-Head of Hedge Fund Credit Risk Management for the Americas at Deutsche Bank AG and was based in New York, USA. Mr. Shah was responsible for a team of nineteen that reviewed Deutsche Bank’s trading with hedge funds. Prior to Deutsche Bank, Kunjal Shah Shah was an integral member of the hedge fund credit team at Goldman Sachs & Co. in New York, where he led due diligence and monitoring of hedge funds.
09/09/2014

Towers Watson appoints a new head of manager research

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The investment advising firm Towers Watson on 8 September announced the appointment with immediate effect of Luba Nikulina as global head of manager research. The announcement comes after the recent appointment of Craig Baker as global chief investment officer, the firm says in a statement. Nikulina has worked at Towers Watson for nine years, in several positions dedicated to research in the United Kingdom and the United States. More recently, she was global head of private markets research, based in London. The promotion of Nikulina coincides with the development of a new structure at Towers Watson dedicated entirely to manager research, which she will direct. The new entity is organized around three major activities. Jim MacLachlan will continue to direct the equity research team, while Chris Redmond will continue to direct the credit research team. Lastly, Damien Loveday, previously head of hedge funds, will take responsibility for the newly-created team dedicated to diversifying strategies, which includes, among others, reinsurance, macro hedge funds, multi-asset class funds, real estate, and infrastructure.
09/09/2014

Carlyle closes an Asia fund with USD3.9bn

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The private equity firm Carlyle Group on 8 September announced that it has raised USD3.9bn for its Carlyle Asia Partners IV (CAP IV) fund, exceeding its initial objective of USD3.5bn. The operation brings assets in Asian funds, including Japan, at the firm to USD13.6bn. The CAP IV fund already made its first investment in May, in ADT Korea, a security services company, and in August in Ganji.com, a Chinese mobile and online classified advertising operator, Carlyle says in a statement. At the end of June 2014, Carlyle invested USD14.1bn in capital in the Asia-Pacific region, including USD5.2bn for 80 transactions in China alone.
09/09/2014

Mark Carney évoque une hausse des taux de la BoE au printemps

Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mark Carney, a évoqué mardi matin une hausse des taux d’intérêts «à partir du printemps prochain, avec une hausse très graduelle ensuite», telle que l’anticipent les marchés. La BoE aurait alors rempli son mandat, avec une inflation stabilisée à 2% et 1,2 million de créations d’emploi, a estimé le banquier central.
09/09/2014

L'inflation sera l'une des clés du budget 2015

La révision en baisse de la prévision d’inflation minore les économies attendues. Dans l’exécution budgétaire, l’inflation inférieure aux attentes contribue en revanche à alléger la charge de la dette. Un gain estimé à 1 milliard d’euros cette année dans le PLFR 2014 voté en juillet.
09/09/2014

Les risques cachés de la gestion passive

S’exposer à un marché actions en choisissant une gestion passive qui réplique un indice conduit à une concentration du risque sur les plus grosses valeurs
09/09/2014

Jürgen Stark tient des propos sévères sur la BCE

Interrogé par le journal allemand, l’ancien chef économiste de la Banque centrale européenne (BCE) estime que la politique monétaire européenne aboutit à «une distorsion fondamentale des conditions de marché, par exemple en ce qui concerne la valeur des obligations des pays fortement endettés au sein de la zone euro». Selon lui, une correction de ces déséquilibres «peut conduire à une nouvelle crise grave». Il considère aussi qu’un taux directeur quasiment nul «ne produira pas un seul euro de crédit supplémentaire», ce qui érodera encore davantage à long terme la réputation de l’institution qui manque de légitimité démocratique.
09/09/2014

L'EAPF lance un appel d'offres pour un mandat ESG

Le fonds de pension de l’agence de l’environnement britannique Environment Agency Pension Fund (EAPF) a lancé un appel d’offres visant à sélectionner un prestataire pour la gestion d’un mandat d’actions internationales, rapporte le site spécialisé. Pour ce mandat qui atteindra entre 75 millions et 250 millions de livres, EAPF sera très attentif au respect des critères ESG (environnement, social et gouvernance).
09/09/2014

Rome veut assouplir les règles budgétaires en zone euro

L’Union européenne devrait assouplir ses exigences en matière de réduction de la dette publique et de déficit budgétaire pour l’ensemble des membres de la zone euro compte tenu de la croissance économique plus faible que prévu, a déclaré hier le secrétaire d’Etat italien chargé des Affaires européennes Sandro Gozi.
09/09/2014

Première hausse des prix de l'immobilier espagnol en 6 ans

Les prix de l’immobilier ont augmenté en Espagne de 0,8% sur un an au deuxième trimestre 2014, pour la première fois depuis six ans. Leur dernière hausse en rythme annuel remontait au premier trimestre 2008, selon l’Institut national de la statistique (Ine). Les prix des logements neufs sont ceux qui ont le plus augmenté, avec une progression de 1,9%, contre 0,2% pour les logements anciens, la plus forte hausse depuis le quatrième trimestre 2007. Au premier trimestre 2014, les prix avaient reculé de 1,6%.
09/09/2014

La Caffil lance une nouvelle émission publique

La Caisse Française de Financement Local (Caffil) a lancé hier une nouvelle émission publique d’obligations foncières (covered bonds). Cette émission de 1,25 milliard d’euros et d’une maturité de 5 ans a atteint un taux de souscription 4 fois supérieur au montant souhaité, avec un peu plus de 130 ordres d’investisseurs finaux.
09/09/2014

L'Union européenne accorde un délai à la Russie

L’Union européenne a officiellement adopté hier un nouveau train de sanctions contre la Russie, mais leur entrée en vigueur est reportée pour donner une chance au cessez-le-feu conclu entre les autorités ukrainiennes et les séparatistes. L’Union «se tient prête à revoir en totalité ou en partie les sanctions qui ont été convenues en fonction de la situation sur le terrain», a précisé le président du Conseil européen, Herman Van Rompuy.
09/09/2014

Source cote ses ETF en Italie

Le fournisseur de produits indiciels cotés Source a annoncé la cotation de 26 de ses ETF sur Borsa Italiana, la Bourse italienne. Les transactions ont débuté le 5 septembre. L’an dernier, la collecte sur les ETF en Italie a atteint l'équivalent de 5,7 milliards de dollars, soit 31% de la collecte totale en Europe.

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