Les économistes n'espèrent pas de nouvelles mesures dès ce jeudi mais certains évoquent déjà un renforcement de l'assouplissement quantitatif.

Les émissions de dette souveraine redémarrent cette semaine. Les programmes 2015 sont déjà réalisés à hauteur d'environ 70%.

Ils attendent avec fébrilité la réussite de l'augmentation de capital alors que les titres corporates peuvent servir de garantie aux financements de projets.

Les analystes se divisent sur la portée de la correction qu'ont subie cet été les Bourses mondiales.

Les analystes se divisent sur la portée de la correction qu'ont subie cet été les Bourses mondiales.

Des commentaires de l'Opep, évoquant de possibles discussions, et des données sur la production américaine ont fait remonter les prix.

Les économistes n’espèrent pas de nouvelles mesures cette semaine. Malgré l’inflation stable, la BCE pourrait être accommodante jeudi.

La tentation est forte pour la Riksbank d'abaisser encore son taux de repo ou de renforcer son programme d'achats d'actifs pour lutter contre la déflation.

La réorganisation du groupe Edmond de Rothschild, entamée en 2013, a favorisé le rapprochement des équipes de multigestion long only de Genève, Paris et Luxembourg, autrefois indépendantes les unes des autres. La fusion des buy-lists a engendré une recomposition globale, divisant par deux le nombre de fonds recommandés à l’achat. Les banquiers privés du groupe sont désormais davantage intégrés au processus de sélection.

Damien Renaud, actuellement responsable Développement Distribution chez Mandarine Gestion, rejoindrait l'équipe de Guilaine Perche chez Lazard Frères Gestion.

Après le mini-krach boursier du lundi 24 août, la volatilité des marchés reste toujours très élevée. Une situation qui devrait encore s'accentuer dans les prochaines semaines.

L'Europe a adopté un nouveau cadre pour les dérivés de taux. Ils feront l'objet d'une compensation auprès d'une chambre centrale.

Les partenaires de la Grèce au sein de la zone euro pourraient se montrer flexibles sur la date limite fixée à Athènes pour honorer ses remboursements mais ils refusent de baisser les taux d’intérêt, a déclaré lundi Angela Merkel. La marge de manœuvre concerne uniquement la «période de grâce» dont pourrait bénéficier la Grèce avant de commencer à rembourser les sommes dues dans le cadre du plan d’aide international dont elle bénéficie, a spécifié la chancelière allemande. Berlin fait confiance en outre à la Grèce pour mettre en œuvre les réformes promises en échange du nouveau plan d’aide, quelle que soit l’issue des élections qui s’annoncent, a ajouté la chancelière.

La croissance de l'économie indienne a ralenti plus fortement que prévu sur le trimestre avril-juin, à 7% contre 7,5% les trois mois précédents, a annoncé le gouvernement lundi. Les entreprises continuent de dénoncer des obstacles à leur croissance et l’entourage du Premier ministre aimerait voir la banque centrale accélérer le rythme des baisses de taux. La Reserve Bank of India (RBI) a baissé son taux principal de 75 points de base depuis janvier. Faute de nouvelles actions de la RBI, la croissance pourrait manquer l’objectif de 8,0-8,5% fixé par le gouvernement pour l’exercice budgétaire clos en mars 2016, avertit-on dans l’entourage du Premier ministre.

La croissance belge a atteint 0,4% au deuxième trimestre par rapport aux trois premiers mois de l’année, a annoncé lundi la Banque nationale de Belgique en confirmant une première estimation. Sur un an, le produit intérieur de la sixième économie de la zone euro a progressé de 1,3%, chiffre également confirmé par rapport à l’estimation préliminaire. L’activité s’est renforcée dans chaque branche d’activité avec des augmentations, par rapport au trimestre précédent, de 0,6% dans l’industrie, de 1,2% dans la construction et de 0,3% dans les services, note la banque centrale dans un communiqué.

L’Espagne a annoncé lundi le lancement prochain d’enchères pour l’attribution de fréquences de téléphonie mobile dans la bande 2,6 GHz, qui permettront aux opérateurs d’améliorer leur couverture 4G. Dans un communiqué publié à l’occasion d’une conférence sur les télécommunications, le ministère de l’Industrie indique que la procédure sera lancée «dans les semaines à venir». Il n’en précise ni les modalités ni le montant que le gouvernement espère en tirer.

La Grèce ne prolongera pas l’interdiction des ventes d’actions à découvert, qui arrive à expiration ce 31 août, a annoncé lundi un responsable de l’autorité de tutelle de la Bourse. L’interdiction est entrée en vigueur lorsqu’Athènes a imposé un contrôle des capitaux le 29 juin et a été prolongée jusqu'à fin août. «La recommandation au conseil de la Commission hellénique des Marchés financiers est de lever l’interdiction», a dit le responsable. L’indice général de la Bourse d’Athènes a perdu 23,3% depuis le début de l’année.

Aberdeen Asset Management has launched its first liquid alternative fund, which comes as part of efforts at the group to reduce its depencence on emerging market strategies. The Aberdeen Alternative Strategies fund offers access to a USD500m portfolio of alternative strategies likely to bring diversification compared with the traditional asset classes.The new UCITS format fund will select alternative managers to manage dedicated mandates. Selection will be performed by the Aberdeen team specialised in hedge funds, led by Russell Barlow.The launch of this strategy, which comes in addition to the recent acquisitions of Arden AM and Flag Capital Management, allows Aberdeen to develop its diversification strategy in alternative management. Alternative assets under mangement have exceeded USD30bn in the wake of these acquisitions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } RBC Global Asset Management (RBC GAM) is among the latest signatories of the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). “Though the integration of environmental, social and governance (ESG) criteria is not new in our investment process, the adoption of the UN PRI illustrates our renewed engagement in favour of responsible investment,” says Dan Chornous, chief investment officer (CIO) at RBC GAM.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } UBS has launched a new ETF, UBS ETF – MSCI Japan Socially Responsible UCITS ETF (ISIN LU1230561679), on the Xetra segment of Deutsche Börse. The new ETF allows investors to replicate the performance of shares on the MSCI Japan Socially Responsible index, which combines the most virtuous Japanese shares from an ESG standpoint.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Lombard Odier earned consolidated net profits of CHF70m in first half, up 12% year on year, accortding to a statement released on 28 August. This annual comparison of results is unprecedented, as the Geneva-based bank for the first time presented its complete figures in first half 2014. Total client assets, however, fell by CHF6bn, to CHF209bn, of which CHF155bn are assets under management. As for many other Swiss asset management firms, the abandonment of the interest rate limit and fluctuations related to the euro and the dollar are responsible for this decline. Lombard Odier states that CHF112bn of its asets originate from private clients. Assets from asset management clients, invested with Lombard Odier Investment Managers, total CHF47bn, while clients of IT and banking services, for their part, have invested CHF50bn in assets with the group. “Our solid financial position makes it possibel for us to pursue our investments in growth area. We will continue to place the emphasis on developing our private clients in Europe, Switzerland and emerging countries, and will continue to develop our expertise in asset management. Our IT & banking services will further develop their platform in favour of our clients and third-party clients,” says Patrick Odier, senior managing partner. The cost-income ratio thus comes out to 80%, a level which “reflects strategic and ongoing investments and very prudent use of the balance sheet.”

Assets under management and savings at the Pictet group have fallen from CHF435bn as of 31 December 2014, to CHF420bn as of 30 June 2015, a decline of more than CHF15bn. The “significant net inflows” posted in first half were wiped out by “unfavourable currency and market effects,” the Swiss private bank explains in a statement released on 28 August at a presentation of its semiannual results.Operating revenues, up by 7% compared with first half 2014, totalled CHF1.047bn. Operating profits, for their part, are up 15% to CHF285m, while the increase compared with the same period of the previous year comes to 11%, on consolidated profits of CHF226m. The cost-income ratio improved by two percentage points to 73%.“All of our activities contributed in the first six months of the year to an increase in earnings and profits compared with the first half of 2014, despite the appreciation of the Swiss frand,” says Jacques de Saussure, senior partner, cited in the statement. Personnel at the group increased by 60 people to 3,775, of whom 2,434 are in Switzerland, and 1,341 abroad.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Net inflows to Banque Privée Edmond de Rothschild in first half totalled CHF2.6bn, up 4.8% on an annual basis. Assets under management, however, fell 4% to CHF105.1bn, under the negative impact of currency effects related to the appreciation of the Swiss franc, following the abandonment of interest rate limits in mid-January. Net profits were up 2.8% for the half, to CHF33.4m.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Northern Trust Asset Management has announced the appointment of Sabrina Bailey to the newly-created position of global head of the defined-contribution pension segment in the United States. The US asset management firm thus plans to reinforce its fast-growing retirement solutions activity. Bailey already has 15 years of experience in the retirement sector. Before joining Northern Trust AM, she worked at Mercer Investment Consulting as head of implementation of retirement solutions, and also oversaw consulting services for the largest clients at Mercer. As part of the development of its pension-related activities, Northern Trust AM has also recruited Gaobo Pang, a recognized academic specialised in issues of behavioural finance, and also know for his work on behalf of Towers Watson and the World Bank.

Long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) registered reduced net inflows of EUR 18 billion, down from EUR 51 billion in May, according to the European Fund and Asset Management Association. Bond funds experienced a turnaround in net flows posting outflows of EUR 7 billion, compared to net inflows of EUR 9 billion in May. Net sales of balanced funds halved in June to EUR 15 billion. In contrast, equity funds enjoyed increased net sales totaling EUR 7 billion, up from EUR 5 billion in May. Money market funds experienced a sharp increase in net outflows in June (EUR 35 billion), up from EUR 15 billion in May. The large net outflow seen in June reflects the cyclical pattern of flows out of money market funds at the end of each quarter. Total non-UCITS net sales amounted to EUR 19 billion in June, down from EUR 21 billion in May. Net sales of special funds (funds reserved to institutional investors) registered EUR 17 billion, being slightly higher than in May (EUR 16 billion). Net assets of UCITS stood at EUR 8,907 billion at end June 2015, representing a decrease of 2.7 percent during the month, whilst net assets of non-UCITS decreased by 1.1 percent to stand at EUR 3,548 billion at month end.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Oppenheimer Funds has launched the Oppenheimer Global Multi-Asset Growth fund, which emphasises the ongoing development of the multi-asset class approach at the asset management firm. The new fund invests in all asset classes, in order to provide risk-adjusted growth while reducing volatility. The fund is co-managed by Mark Hamilton, head of investments and allocation, and the portfolio managers Dokyoung Lee, Allesio de Longis and Benjamin Rockmuller.

Le Crédit du Nord a nommé Laurence Lasfont directeur du marché des Entreprises et des Institutionnels (DMEI) du Groupe Crédit du Nord. Elle succède à Alexandre Beziaud, appelé à d’autres fonctions au sein du Groupe Société Générale. Au titre de ses nouvelles fonctions, la nouvelle promue encadre des équipes de spécialistes dédiés au marché de l’Entreprise et des Institutionnels, notamment en épargne.

Northern Trust Asset Management a annoncé la nomination de Sabrina Bailey au poste nouvellement créé de responsable mondial du segment des retraites à contributions définies aux Etats-Unis. Le gestionnaire américain entend ainsi se renforce sur les activités en pleine croissance des solutions de retraite. Sabrina Bailey a déjà une quinzaine d’années d’expérience dans ce secteur des retraites. Avant de rejoindre Northern Trust AM, elle travaillait chez Mercer Investment Consulting en qualité de responsable de la mise en œuvre de solutions de retraite tout en animant des services de conseil pour les plus gros clients de Mercer. Dans le cadre du développement de ses activités liées aux retraites, Northern Trust AM a également recruté Gaobo Pang, un universitaire chevronné spécialisé dans les problématiques de finance comportementale, également connu pour ses travaux pour le compte de Towers Watson et de la Banque Mondiale.

Oppenheimer Funds vient de lancer le fonds Oppenheimer Global Multi-Asset Growth, qui souligne le développement continu de l’approche multi-classes d’actifs de la société de gestion. Le nouveau fonds investit dans toutes les classes d’actifs afin de fournir une croissance ajustée du risque tout en réduisant la volatilité. Le fonds est cogéré par Mark Hamilton, responsable des investissements et de l’allocation, et par les gérants de portefeuille Dokyoung Lee, Alessio de Longis et Benjamin Rockmuller.

The Royal Bank of Scotland vient de nommer Stéphane Dehaies et Jean de Saint Basile directeurs généraux adjoints de sa succursale française. Ils succèdent à Sébastien Rozès, directeur général France, Belgique et Luxembourg depuis juillet 2012 qui doit quitter la banque le 1er septembre 2015 afin de poursuivre d’autres opportunités."Dans le cadre de la stratégie annoncée le 26 février dernier, The Royal Bank of Scotland (RBS) concentre son activité sur les besoins de financement et de gestion des risques de ses clients « Grandes Entreprises » et « Institutions Financières » basés au Royaume-Uni et en Europe Occidentale, ainsi que certaines activités internationales en Asie-Pacifique et aux Etats-Unis ayant des connexions étroites avec les besoins de ces clients», indique un communiqué. Dans le détail, Stéphane Dehaies prend la responsabilité de la gestion de la Succursale de Paris et de la mise en oeuvre du plan stratégique «Capital Resolution» pour la région France, Belgique et Luxembourg. Quant à Jean de Saint Basile, il est en charge de la coordination des activités commerciales en France en plus de sa responsabilité de la Relation Clients « Grandes Entreprises ». Pour les clients « Institutions Financières », il s’appuiera sur Thierry Rémont, responsable du coverage de ce segment de clientèle en France, Belgique et Luxembourg.Stéphane Dehaies a rejoint RBS en 2008 pour gérer l’intégration avec ABN Amro en France et au Belux, avant d’occuper le poste de secrétaire général et devenir membre du comité exécutif de RBS à Paris. Il a travaillé au sein de grandes Institutions Financières avec près de 16 ans d’expérience dans le secteur des services financiers et du conseil en management et stratégie aux Etats-Unis (KPMG) et en Europe (Deloitte). Stéphane Dehaies est titulaire d’un MBA en Finance de la Zicklin School of Business (City University of New York).Jean de Saint Basile a mené l’essentiel de sa carrière au sein de la banque RBS et ABN Amro qu’il a rejointe en 1991. Il est devenu responsable adjoint de la relation clients et banquier senior de clients «Grandes Entreprises» en France ainsi que membre du comité exécutif de RBS à Paris.