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08/02/2010
Fonds

Grail compte transformer un mutual fund en ETF

Alors qu’un nombre croissant de gestionnaires de hedge funds s’efforcent de prendre pied sur le marché des ETF, Grail Advisors, un gestionnaire d’ETF, va tenter de transformer un mutual fund existant en ETF géré de manière active, rapport The Wall Street Journal. Grail est en pourparlers avec deux gestionnaires traditionnels pour convertir un fonds qu’ils gèrent ; il devrait pouvoir révéler dans 60 à 90 jours de quelles sociétés de gestion il s’agit.
Fonds
08/02/2010

16,5 millions de dollars de bonus pour le patron de JP Morgan

En sus de son salaire annuel de 1 million de dollars, le PDG de la banque américaine JP Morgan se verra attribuer un bonus de 16,5 millions de dollars au titre de l’année 2009, relève la Tribune. Ce montant lui sera versée en actions et options et sera bloqué jusqu’en janvier 2013.
08/02/2010

Goldman Sachs raisonnable sur le bonus de son boss

Dans le souci de calmer l’opinion publique, la banque d’affaires Goldman Sachs a décidé de verser un bonus « modeste » de 9 millions de dollars, en titres à versement différé, à son patron Lloyd Blankfein, relève la Tribune. Soit nettement moins qu’attendu.
08/02/2010

Dexia doit mettre en place sa nouvelle stratégie en 2010

L’accord conclu dans le cadre des négociations sur son plan de restructuration est jugé comme un moindre mal pour Dexia qui devra réduire son bilan de 35% d’ici à 2014, rapporte l’Agefi. La banque devra aussi réduire son portefeuille d’actifs placé en gestion extinctive de 80 milliards d’euros. Sur un total de 191 milliards fin 2008, 35 milliards d’euros d’obligations et de créances ont déjà été vendues (dont 30 milliards en 2009), selon le président du comité de direction Pierre Mariani. Dexia s’est engagée à n’effectuer aucune acquisition dans la finance jusqu'à la fin de 2011. Cette année, la nouvelle stratégie du groupe doit se mettre en marche. Elle prévoit de se resserrer autour de trois activités: à l’horizon 2014, la banque de détail devrait représenter 60% de ses revenus, le financement des collectivités locales 20% et le pôle gestion/assurance/services titres 20%, ajoute le quotidien.
08/02/2010
Fonds

Altex Partners lance son premier single hedge fund

Gestionnaire de trois fonds de hedge funds, l’espagnol Altex Partners a fait enregistrer le 29 janvier son premier single hedge fund, l’Altex Activist FIL (*). Ce produit «activiste» se focalisera sur des entreprises sous-évaluées de France, d’Espagne et du Portugal et dont la capitalisation boursière se situe entre 25 millions et 500 millions d’euros. Le prospectus précise que le nombre de lignes n’excédera pas la douzaine, la plus importante étant plafonnée à 20 %, et que le fonds ne prendra pas de participations de contrôle mais s’efforcera d’influer sur la gestion en participant aux organes de contrôle.Ce nouveau produit aura une liquidité mensuelle et un préavis de 60 jours pour les remboursements après un délai de lock-up de trois ans, l'équipe de gestion s’accordant deux ans pour investir les encours, sans effet de levier. La souscription minimale est fixée à 3 millions d’euros. La commission de base se situe à 2 % et la commission de performance à 20 %.(*) Altex Activist FIL : code isin : ES0163030002
Fonds
08/02/2010

Dexia se sépare du patron de son activité banque privée au Luxembourg

La banque s’est séparée du patron de ses activités de banque privée au Luxembourg, Eric Le Vernoy, et de deux autres cadres, rapporte l’Agefi. Les intéressés montaient sur pied un projet personnel «incompatible avec leurs responsabilités au sein de la banque», ajoute le quotidien.
08/02/2010

Un nouvel acteur dans les fonds de fonds arrive à Genève

Selon L’Agefi suisse, un nouvel acteur spécialisé dans les fonds de fonds alternatifs s’est installé à Genève: Gems Management Limited Nassau. «Nous ouvrons ici un middle office pour y loger à moyen terme une partie de nos activités de trading», explique Laurent Elkrief, responsable de ce développement, qui précise que la société a environ 3 milliards de dollars investis dans des fonds de fonds alternatifs.
08/02/2010

Résultats annuels en progression pour Julius Baer

Les actifs sous gestion de la clientèle privée de Julius Baer ont progressé l’an dernier de 19% pour s'établir à 154 milliards de francs suisses, se rapprochant ainsi de leur niveau de fin 2007 (159 milliards). La collecte nette s’est élevée à 5,1 milliards de francs suisses tandis que l’effet marché a eu un impact positif de 19,5 milliards de francs suisses. «Les afflux globalement toujours soutenus et robustes – provenant avant tout des marchés émergents, en particulier d’Asie – ont été partiellement contrebalancés par les sorties dues à l’amnistie fiscale italienne et au retrait progressif des activités aux Etats- Unis», précise Julius Baer dans un communiqué.Les actifs sous conservation ont fait un bond de 37% à 87 milliards de francs suisses, sous l’effet d’une collecte nette de 13,5 milliards de francs suisses et d’un effet marché de 10,5 milliards.Le bénéfice net du groupe s’est inscrit en hausse de 7% à 473 millions de francs suisses. Lors de son assemblée générale du 8 avril prochain, le conseil d’administration proposera un dividende de 0,40 franc suisse par action.
08/02/2010

Ivan Pictet quittera ses fonctions fin juin

Au 30 juin, Ivan Pictet arrêtera son activité d’associé senior de la banque Pictet & Cie (373 milliards de francs suisses d’encours), fonction qu’il occupait depuis 2005. L’intéressé (66 ans le mois prochain), sera remplacé comme associé senior par Jacques de Saussure, associé depuis 1987.D’autre part, la banque a nommé associés à compter du 1er janvier 2011 Marc Pictet, qui est directeur de Pictet Europe (Luxembourg), et Bertrand Demole, qui dirige l'équipe hedge funds à Genève. Le collège des associés comptera alors huit membres. Actuellement, ses sept membres sont Ivan Pictet, Jacques de Saussure, Nicolas Pictet, Philippe Bertherat, Jean-François Demole, Renaud de Planta et Rémy Best.
08/02/2010

Julius Baer a les moyens d'opérer quelques acquisitions

Boris Collardi, le CEO de Julius Baer, a annoncé que la banque à l’intention d’installer la plate-forme de ses activités européennes en Allemagne, rapporte la Börsen-Zeitung. D’autre part, il a indiqué que l'établissement dispose cette année d’un milliard de francs suisses pour la croissance externe, principalement en Suisse.
05/02/2010

State Street settles with regulators

State Street on Thursday reached a USD313m settlement with regulators over allegations that it misled investors about their exposure to subprime mortgages. The Securities and Exchange Commission had accused the bank of providing some investors in its USD3bn Limited Duration Bond Fund with more information than others, allowing the better-informed investors to sell their holdings before the fund plunged in value.
05/02/2010

Another departure at Sal. Oppenheim

Following Frank Wieser, who has left the firm for Vontobel, and Hoachim von Arnim, who is joining Hartz, Reger & Partner, another big name is leaving the board at Sal. Oppenheim just before the firm passes into the control of Deutsche Bank at the end of February: Dirk van den Berg, director of Oppenheim Vermögenstreuhand and thus of asset allocation activities, is joining the wealth management firm Flossbach & von Storch (FvS). He will be head of FvS Family Office GmbH, a multi-family office management firm.
05/02/2010

Asset and wealth management at Deutsche Bank return to profitability

For 2009, Deutsche Bank has announced net profits of EUR5bn, compared with losses of EUR3.9bn for the previous year. The asset and wealth management division (AWM) has seen a fall in its earnings to EUR2.7bn, compared with EUR3.3bn, which reflects a decline in revenues from wealth management and management commissions, due to write-downs on portfolios in the first nine months of the year, as well as increased amortisations on investments by the real estate affiliate RREEF. These declines were partly offset by a reduction in bailout spending to support money market funds. Notwithstanding these negative developments, the AWM division generated pre-tax profits of EUR202m, compared with losses of EUR525m the previous year. As of 31 December, invested assets represented EUR686bn, EUR58bn more than one year previously. Of this total, assets in asset management increased by EUR33bn, of which EUR9bn were due to net subscriptions. For wealth management, assets increased by EUR25bn, of which EUR7bn were related to net inflows.
05/02/2010

Macquarie buys up another chunk of Sal. Oppenheim

After buying the equity derivatives activities of the Sal. Oppenheim investment bank on December 23, the Australian Macquarie group on Thursday announced that it had acquired the research, equity sales, trading and execution unit of the German private bank. The price of the acquisition, which will be completed in second quarter 2010, has not been disclosed, but specialists estimate that Sal. Oppenheim will have wound up paying the buyer to take it off their hands. More than 50 Sal. Oppenheim staff will be transferred to Macquarie.
05/02/2010

Invesco PowerShares launches 3 ETFs in Milan

Invesco PowerShares is launching three new ETF FTSE Rafi funds on the Milan stock exchange, Bluerating reports. The funds are the PowerShares Ftse Rafi Emerging Markets Fund, the PowerShares Ftse Rafi Asia Pacific Ex-Japan Fund, and the PowerShares Ftse Rafi Switzerland Fund.
05/02/2010

Year begins well for Italian funds

The year 2010 has begun well for mutual funds on sale in Italy. In January, these funds had net inflows of EUR260m, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. Inflows were led by flexible funds (EUR914m), bond funds (EUR801m), diversified funds (EUR419m) and equities funds (EUR168m). However, money market funds saw outflows of EUR1.6bn, and hedge funds lost EUR421m. This growth brings total assets under management in the sector of EUR427.7bn as of the end of January, compared with EUR428.8bn one month earlier. Three major banking groups account for nearly 50% of assets (46.8%): Intesa Sanpaolo, Pioneer Investments (UniCredit Group), and Unibanca. The firms which saw the strongest net subscriptions in the month of January are also Italian: Azimut (EUR261.3m) and Unibanca (EUR170m). The heaviest net redemptions in January were at Amundi, which takes eleventh place in Italy by asset volume, and which saw outflows of EUR198.9m, followed by Pioneer Investments (EUR196m). Another French firm stands out with large redemptions: BNP Paribas, the eighth largest manager in this market, with outflows of EUR110.4m.
05/02/2010

Ignis AM buys a 49% stake in a credit manager

Ignis Asset Management has announced that it has entered into a strategic partnership with Castle Hill Asset Management, a specialist credit investment manager with more than USD2 billion of gross assets under management. These assets include sub-advisory mandates from Ignis Asset Management invested across two leveraged loan portfolios as well as one long-short credit portfolio.Ignis will hold a 49% interest in Castle Hill and will have two Ignis executives on the board, Jonathan Polin and Chris Fellingham. The asset manager had alreadt three joint ventures. Castle Hill has announced the simultaneous launch of the Castle Hill Total Return Fund, a hedge fund focused on opportunistic credit strategies and capital structure arbitrage. The Total Return Fund has been seeded with approximately USD50 million of capital by Castle Hill employees and associates. Castle Hill, which is majority employee-owned, is a US- and UK-based asset management company consisting of nine highly founding members. Brian Bassett, chairman, and Jaime Vieser, chief executive officer, are the co-principles of the investment manager. Brian and Jaime are joined by Craig Abouchar, Vikram Govindan, Philip Grose, Ross Mandeville, Sven Olson, Sasha Vlahcevic and Fraser Brown.
05/02/2010

Hermes Fund Managers launches a new boutique

Hermes Fund Managers (Hermes), the asset manager 100% owend by BT Pension Scheme, has announced its continuing evolution as a multi boutique asset manager with the formation of a new global credit asset management capability. The new boutique, established in partnership with John Lupton and Cian O’Carroll, will offer a full range of investment solutions for both BT Pension Scheme (BTPS) and third party clients.O’Carroll and Lupton were most recently at Fortis Investments, where they built the Global Credit and Hybrids business, as head of global credit and head of market, customised and securitised strategies, respectively. BTPS will be making an initial cornerstone investment of GBP400 million. The 14-strong boutique, including the existing Hermes credit team, will encompass portfolio management, credit research and quantitative research/risk management.
05/02/2010

UK wants to be more competitive with European funds

The Investment Management Association (IMA) is calling on the UK government to make two practical changes which could help improve the competitiveness of the UK funds industry, in its representations for the 2010 Budget. The abolition of stamp duty on funds would enable the UK to compete on equal terms with other EU countries The introduction of a new type of fund structure called a ‘contractual fund’ would bring new opportunities for UK fund managers and investors. Richard Saunders, chief executive of the IMA, said: «This will allow the UK to compete effectively when the new UCITS IV Directive comes into force. It would give out a strong signal that the UK is serious about providing cross border funds - and would deter business from going to other EU countries». He adds: The UK asset management industry is in a strong position to attract new business, as it has the skills and resources to do so. For every GBP1 billion of funds that domicile abroad, we stand to lose around GBP720,000 in employment and corporation taxes. These two changes would both prevent further losses and provide further opportunities.»

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