p { margin-bottom: 0.08in; } The Groupe BCV (Swiss cantonal bank of Vaud) on 8 December announced that it has acquired the Banque Franck Galland & Cie S.A. for an undisclosed amount from the Groupe Johnson Financial, and merged it with the Banque Piguet & Cie S.A., an affiliate of the BCV group. The new entity, Banque Piguet Galland & Cie S.A., will be primarily oriented to the Swiss market, and will be among the largest actors in private banking in French-speaking Switzerland. With assets under management of about GHF8bn, the new Banque Piguet Galland & Cie S.A. will be among the foremost actors in wealth management in French-speaking Switzerland. It will offer proximity services to high net worth clients in French-speaking Switzerland, with the objective of significantly increasing its assets under management in the mid-term. The Banque Piguet Galland & Cie S.A. will be present in Geneva, Lausanne, Lugano, Neuchâtel, Nyon and Yverdon-les-Bains. Its administrative offices will be located in Geneva and Yverdon-les-Bains, where its headquarters will also be located. The clients of the two merged partners will retain their managers and benefit from extended services (increased competence in the area of financial and credit analysis).

p { margin-bottom: 0.08in; } The Australian firm Macquarie will launch a fourth European fund with several billion euros in assets to invest in infrastructure in a few months, Reuters reports. According to a source cited by the agency, “The group will raise a first round of capital privately, and will announce the creation of the fund once this round is raised, most likely in spring.”

Amundi will in a few months launch ETFs in the United Kingdom, Olivier Paquier, ETF product specialist at Amundi, announced at the Edhec-Risk Instituional Days 2010 conference. The firm, which now has a range of about 100 ETFs, is thus far present in France, Switzerland, Italy, Germany, and Benelux. Now, “we are looking at what other markets we might enter in order to go global,” says Paquier. The UK is a part of this strategy.

p { margin-bottom: 0.08in; } After opening an office in Milan, the Swiss management firm Julius Baer has opened another in Rome, at via Ludovisi 35. The new investment advising and wealth management location is directed by Andrea Torlonia, who joins from Duemme SGR (Banca Esperia), where he was head of management for institutional clients. The announcement of the new opening was made on 9 December in Milan by Julius Baer SIM.

p { margin-bottom: 0.08in; } Businesses accompanied by French private equity actors “have shown resistance to a particularly complicated environment,” according to the 2010 edition of a study undertaken by the French private equity association AFIC and Ernst & Young, which surveyed 1,658 businesses, 1,219 of them SMBs. The businesses concerned managed to limit losses of revenues and staff. The study shows a decline in French earnings (-5.9% between 2008 and 2009), well as a moderate decline in French staff (-1.8%). These results compare with a fall in earnings for businesses of the CAC 40 (-6.8%) in the same period. The decline in staff was also more markets for businesses of the CAC 40 (-2.8%) and for all businesses of the French private sector (-2.0%). These results, however, reveal contrasted developments depending on the stage of development, size and sector of the businesses concerned. Businesses in a venture capital phase held out particularly well in the difficult environment of this period. Staff also remained stable (-0.2%), while earnings fell by only 2.6%. Businesses in a transmission phase lost 9.2% of earnings, but limited staff reductions to 2.9%. Businesses in a creation or post-creation phase, which were more sensitive to the crisis, adjusted their costs rapidly: staff fell by 8% between 2008 and 2009, while earnings fell by 7.1%. A detailed analysis of results, however, finds that among the 100 largest businesses ranked by revenues, nearly 60% of layoffs and 50% of decline in earnings were at the 25 publicly traded businesses which responded to the survey. The other 75 businesses in the top 100, however, held out well through the crisis. While retaining stable staff levels (+0.2%), these businesses prepared for their exit from the crisis. Though the construction sector appears to be the hardest-hit by the economic environment, the medical and biotech sectors, as well as IT, show the best results. The energy sector has even seen an increase in staff (+6.3%) and earnings (+1.3%). Hervé Schricke, president of AFIC, says “investors have shown their role as long-term companions, supporting businesses in their portfolios. They have reinjected their own equity when the businesses needed it: no less than 64% of investments in 2009 were reinvestments. The recently-published study also reveals a need for stable financing for innovation, as the development cycle may be affected more violently by unfavourable conjunctures.”

p { margin-bottom: 0.08in; } The alternative management group Carlyle has announced that it has acquired a 55% stake in the hedge fund Claren Road Asset Management, for an undisclosed amount. Claren Road Asset Management has USD4.5bn in assets under management. The transaction includes a cash payment, a stake in Carlyle and complementary payments based on performance.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a report by the consultant DTZ for third quarter, foreign investment funds have bought more than 56% of the real estate properties sold in Spain this year, Cotizalia reports. This percentage remains similar to that observed in 2008 and 2009. Many foreign institutional funds are planning to invest EUR100m each in Spain. At the end of third quarter 2010, the volume of sales on the Spanish tertiary market represented EUR1.18bn, compared with EUR489m in all of 2009.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Northern Trust Global Investments, the asset management unit of the US group Northern Trust, has recruited Chen Ee-Fang as director of sales in Singapore, a newly-created position. Chen, who will concentrate her efforts on the development of activities in south-east Asia, previously worked at Martin Currie as director of development for Asia.

Le chemin est semé d’embûches vers une convergence accrue des régulations entre l’Europe et les Etats-Unis. Les normes comptables ou les velléités d’extraterritorialité américaines constituent autant de défis, ont expliqué hier les intervenants à un séminaire organisé par L’Agefi.

La Commission, qui a lancé hier la consultation sur la révision de la directive sur les marchés d’instruments financiers, s’attaque aux lieux de négociations opaques.

La Commission suggère la création d’une nouvelle catégorie de prestataires de services d’investissement qui inclut les crossing networks

Lors d'un séminaire organisé hier par l'Agefi, les intervenants ont notamment souligné les visées américaines en matière d'extraterritorialité

La région a attiré 170 milliards de dollars depuis janvier, pour une part de marché de 66 %, alors que le poids du marché américain chute de 8,7 points à 15,5 %

Une offre aurait été déposée. L'intérêt croissant des fonds pour le secteur ne doit pas être vu comme le signe d'un désengagement à venir des institutionnels

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Une réforme, inscrite dans le budget 2011, leur permettrait d’augmenter leur exposition à la dette souveraine et d’améliorer leur gestion actif-passif

Le gouvernement français a revu mercredi en hausse, à 17,4 milliards d’euros, les contrats «signés ou annoncés» pendant la visite en Inde de Nicolas Sarkozy, qui avait revendiqué lundi 15 milliards d’euros potentiels. Les négociations sur les plus importants de ces contrats, dont la fourniture de deux réacteurs EPR par Areva et la modernisation de 51 Mirage 2000 de l’armée de l’air indienne, ne sont pas terminées.

Le directeur général du Fonds monétaire international, Dominique Strauss-Kahn, a estimé mercredi que la situation en Europe restait difficile et que les effets de la crise financière étaient loin d'être terminés. «Le retard dans le renforcement de la supervision et dans la création de mécanismes efficaces de résolution des crises pourrait bien conduire à la prochaine crise», a-t-il déclaré.

Un pas décisif a été franchi mercredi en vue de créer un brevet européen avec la décision de la Commission européenne de lancer une «coopération renforcée» entre un groupe d’Etats plutôt que de rechercher l’unanimité après plusieurs décennies de négociations.

L'émission de titres obligataires européens ne permettrait pas un partage transparent du poids de la dette au sein des 16 pays formant la zone euro, a déclaré mercredi Nout Wellink, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE). «L’une des raisons qui fait que je suis très opposé à un tel projet est qu’il s’apparente à un transfert implicite d’argent vers d’autres pays», a-t-il déclaré devant des journalistes.

L’économie australienne a créé 54.600 emplois au mois de novembre par rapport au mois précédent, soit plus du double du chiffre anticipé par les analystes interrogés par Bloomberg de 20.000 emplois. Le taux de chômage est ainsi tombé en novembre à 5,2%, contre 5,4% en octobre, alors que la banque centrale a laissé ses taux directeurs inchangés cette semaine.

Le fonds souverain de Singapour, Government of Singapore Investment Corp, a annoncé avoir plus que doublé sa participation au capital de China International Capital Corp, profitant de la mise en vente des 34,3% que détenait Morgan Stanley dans la banque chinoise. Avec 16,35% du capital de CICC, GIC devient ainsi le deuxième plus gros actionnaire de la banque chinoise.

Estimant que l’économie du pays connaissait actuellement un ralentissement, la banque centrale de Corée du Sud a décidé aujourd’hui de laisser son taux de refinancement inchangé à 2,5%. Le marché obligataire craint des tensions sur les prix alors que l’inflation a atteint 3,3% en novembre.

L’excédent commercial de l’Allemagne s’est légèrement contracté en octobre en raison d’un recul inattendu des exportations, mais les importations ont été solides et les économistes n’y voient pas de raison de douter de la reprise dans la première économie d’Europe. D’un mois sur l’autre, les exportations ont diminué de 1,1% en octobre en données CVS, enregistrant leur plus fort recul en six mois.

La Commission européenne a lancé une vaste consultation visant à préparer la réforme de la directive Marchés d’instruments financiers, qui encadre les transactions sur les marchés. Il s’agit notamment pour l’exécutif communautaire d’adapter le cadre réglementaire actuel, en vigueur depuis novembre 2007, aux leçons tirées de la crise. «Je veux m’assurer que la révision de MiFID conduira à un cadre de régulation plus fort, adapté aux nouvelles tendances et aux nouveaux acteurs des marchés financiers», a indiqué le commissaire européen au Marché intérieur Michel Barnier, tout en insistant sur la nécessité de renforcer la transparence et la protection des investisseurs. En parallèle, la Commission européenne a adopté une communication sur le renforcement du régime des sanctions pour manquement aux règles en vigueur. Pour Michel Barnier, «si un établissement financier ne se plie pas aux règles de l’UE sur les services financiers, les opérateurs comme les dirigeants doivent comprendre qu’ils ne resteront pas impunis et que les sanctions seront lourdes.»

La production industrielle allemande a augmenté de 2,9% en octobre, après s'être repliée de 1% le mois précédent, selon les statistiques publiées mercredi par le ministère de l’Economie.

La banque centrale d’Islande a réduit d’un point son taux directeur mercredi, soit bien plus que prévu. Le taux de prêt à sept jours passe ainsi de 5,50 à 4,50%.

Le déficit commercial de la France a reculé à 3,431 milliards d’euros en octobre après 4,378 milliards (révisé) le mois précédent, selon les données CVS/CJO publiées mercredi par les Douanes. Le solde de septembre a été révisé à 4,378 milliards par rapport au montant de 4,683 milliards annoncé en première estimation, il y a un mois. Sur les dix premiers mois de l’année, le déficit cumulé CVS/CJO des échanges commerciaux de la France ressort à 41,330 milliards contre 34,171 milliards pour la période correspondante de 2009.

Macquarie va lancer d’ici quelques mois un quatrième fonds européen doté de plusieurs milliards d’euros pour investir dans les infrastructures. Le groupe va lever une première tranche de manière privée, et annoncera la création du fonds une fois cette tranche levée, donc plutôt au printemps», indique Reuters.

Depuis le 7 décembre, deux ETF de droit luxembourgeois de ComStage (groupe Commerzbank) sur l’indice d’actions portugais PSI (Euronext Lisbonne) ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse). Il s’agit du ComStage ETF PSI 20 et du ComStage ETF PSI 20 Leverage.Ces deux nouveaux produits portent à 759 le nombre des ETF cotés sur XTF.Caractéristiques :Dénomination : ComStage ETF PSI 20Code Isin : LU0444605215Taux de frais sur encours : 0,50 %Dénomination : ComStage ETF PSI 20 LeverageCode Isin : LU0444605306Taux de frais sur encours : 0,60 %