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Asset Management
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15/02/2011

FundQuest hands its Select range off to a team from Fortis

p { margin-bottom: 0.08in; } The multi-manager division of BNP Paribas Investment Partners, Fundquest, has internally redistributed the management of its Select product range, which was previously managed by Paul Kim and Richard Timberlake, who moved to LVAM, to replace Tom Caddick and Toby Vaughan, who have joined Santander, Fund Strategy reports. FundQuest has entrusted the management of the funds concerned to a team of five people formerly from Fortis Investments. Pankaj Shah, head of portfolio management at FundQuest UK, will take over the CF FundQuest Select Income fund, while Jim Snow, senior portfolio manager, will take over the CF FundQuest Select fund, a product created from the merger of the CF FundQuest Global Select and Select Opportunities funds.
15/02/2011

Assets under management down at Clariden Leu

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at the Swiss Clariden Leu group totalled CHF96bn as of the end of December 2010, compared with GBP102bn as of the end of December 2009. Clariden Leu says in a statement that the development is largely due to the weakness of the US dollar and the euro against the Swiss franc. In addition, the firm has seen an outflow of CHF600m, following -CHF500m in 2009. Clariden Leu states, however, that the group returned to net inflows in second half. Net profits at the group in 2010 totalled CHF209m, compared with CHF353m the previous year, but results for last year included a one-time gain of CHF100m.
15/02/2011

iShares appoints a director in Switzerland

p { margin-bottom: 0.08in; } iShares Switzerland has appointed Matthieu Vinson as head of distribution for French-speaking Switzerland and Ticino. Vinson is head of private and institutional clients for the region, but will be based in Zurich.
15/02/2011

Spanish government to eliminate obstacles to fund supermarkets

p { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish minister of the economy has at least partly heeded advice from management firms and their professional association (Inverco): he is going to remove one of the most significant obstacles to third-party fund distribution, Cinco Días reports. With the transposition of the UCITS IV directive, which modifies Spanish law on collective investment organisms, a draft of which has been opened for a market consultation (until 28 February), fund distributors will no longer be required to provide managers with the details of subscribers to the products. This arrangement will result in the creation of global accounts, known as “omnibus” accounts. However, the legislator for the moment has not opted to take up another suggestion, which would have made it easier to sell Spanish funds abroad via omnibus accounts: this provision is not included in the draft legislation.
15/02/2011

Acquisition dans la santé pour Clayton, Dubilier & Rice

Le fonds d’investissement va acquérir le spécialiste américain des services de santé Emergency Medical Services pour environ 3 milliards de dollars. A 64 dollars par action, le prix de l’offre est inférieur de 9% au cours de clôture vendredi. Le fonds canadien Onex, qui détient 31% du capital, a indiqué qu’il soutenait l’opération.
15/02/2011

Chiffres « solides » en vue pour la croissance française

D’après plusieurs sources proches du gouvernement français citées par Reuters, les chiffres de la croissance française pour le quatrième trimestre de 2010, attendus aujourd’hui, devraient être «solides» et refléter une forte hausse de l’activité.
15/02/2011

Christine Lagarde espère une croissance « dans les clous »

La ministre française de l’Economie, Christine Lagarde, a dit espérer lundi que les chiffres de la croissance du quatrième trimestre 2010, attendus aujourd’hui, soient «dans les clous». Selon 28 économistes interrogés par Reuters, la croissance française du PIB au quatrième trimestre de 2010 est attendue en moyenne à 0,6%.
15/02/2011

Jean-Claude Trichet est relativement optimiste sur la croissance

Interrogé par le quotidien, le président de la BCE estime que l'économie réelle a surpris positivement ces derniers mois, non seulement en l’Allemagne mais dans l’ensemble de la zone euro. «A la BCE, nous n’avons pas partagé les craintes de voir ‘une double récession’, même si nous avons tenu un discours prudent», relève-t-il. Il ajoute qu’il appartient à toute banque centrale d'éviter des effets de « second tour » lors d’un choc de prix sur les matières premières. «Il faut que les différents agents économiques et les partenaires sociaux ne s’imaginent pas que la bonne inflation à prendre en compte est celle qui vient de cette hausse abrupte des prix de l'énergie», ajoute-t-il.
15/02/2011

La demande d’acier devrait croître de 10% au Vietnam

Selon le quotidien qui se réfère à l’association des producteurs d’aciers du pays, la demande d’acier au Vietnam augmentera d’environ 10% en 2011 pour atteindre 6,9 millions de tonnes. Les coupures d’électricité et la dévaluation de la devise locale ont eu un effet négatif sur la production et pourrait conduire à une augmentation des tarifs, souligne également le journal.
14/02/2011

Recul de la production industrielle dans la zone euro

La production industrielle de la zone euro a reculé de 0,1% en décembre sur un mois, a annoncé lundi le bureau des statistiques de l’Union européenne, Eurostat. Sur un an, la production industrielle a augmenté de 8%.
14/02/2011

Le PIB portugais recule au quatrième trimestre

Le produit intérieur brut portugais a reculé de 0,3% au quatrième trimestre par rapport aux trois mois précédents, conformément aux attentes, mais sa croissance sur l’ensemble de l’année est ressortie légèrement au-dessus des prévisions du gouvernement, montrent lundi des données officielles. L’Institut national de la statistique (INE) portugais a annoncé lundi lors de son estimation flash que le PIB du pays avait augmenté de 1,4% en 2010 après une contraction révisée à 2,5% en 2009. Lisbonne tablait sur une croissance de 1,3%. Malgré le ralentissement de la demande intérieure et le recul des investissements en raison des mesures d’austérité qui ont provoqué cette contraction au quatrième trimestre, le PIB a augmenté de 1,2% par rapport à la même période l’an dernier, a souligné l’INE.
14/02/2011

Poursuite de la reprise selon les indicateurs avancés de l’OCDE

La reprise devrait se poursuivre dans la plupart des grandes économies développées, selon les indicateurs composites avancés pour le mois de décembre 2010, publiés par l’OCDE. L’indicateur composite avancé pour la zone OCDE a progressé de 0,3 point en décembre à 102,8 et s’inscrit en hausse de 2,2 points par rapport à décembre 2009. Pour les Etats-Unis, l’indicateur, à 102,5 a avancé de 0,4 point en un mois et de 3,2 points en un an. L’indicateur pour la zone euro est légèrement remonté à 103,3 après 103,2 en novembre. Il est en hausse de 1,6 point sur un an.
14/02/2011

Christine Lagarde espère un accord du G20 pour mesurer les déséquilibres mondiaux

La ministre française de l’Economie, Christine Lagarde, a dit espérer un accord cette semaine entre membres du G20 sur les instruments de mesure des déséquilibres macro-économiques mondiaux. La mesure de ces déséquilibres est un préalable à des actions permettant de les réduire afin de parvenir à une croissance «forte, équilibrée et durable», objectif prioritaire du Groupe des Vingt.
14/02/2011

Zadig launches a long-only Newcits fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Memnon Fund was launched on 1 February 2011 by Zadig Gestion Luxembourg, with assets of EUR100m. It is a European long-only equities fund, with daily liquidity, whose highly concentrated portfolio consists of 20 highly liquid positions selected from the portfolio of the hedge fund Zadig Fund, a long/short equity fund registered in the Cayman Islands, and 5 to 10 other highly liquid positions.The new product, which is currently available only in Luxembourg, will be 75% to 100% net long, with no leverage and no short-selling. The objective is to outperform the benchmark index by at least 10 percentage points each year.The fund is advised by the London-based Zadig Asset Management, in the person of Laurent Saglio, founder and partner, and Vincent Bourgeois, who joined Zadig AM this year as a partner (he had previously spent eight years as co-manager of the European Alpha Fund at HSBC Global Asset Management, until 2010).
14/02/2011

"L’arrivée de Sébastien Barbe ne bouleverse en rien notre organisation"

Mercredi, on apprenait dans l’Agefi que Federal Finance venait de nommer Sébastien Barbe, l’ancien responsable du pôle obligataire, convertible et structurés de Rothschild & Cie Gestion, en tant que directeur général délégué au sein de Schelcher Prince Gestion. Cette société de gestion spécialisée dans le crédit et les convertibles est détenue à 34 % par Federal Finance depuis juin 2010 - une participation qui devrait monter à 51 % en juillet prochain. Dans un entretien à Newsmanagers, Christian Prince, le président directeur général de Schelcher Prince Gestion, explique la logique de cette ar
14/02/2011

State Street lancera de 20 à 30 nouveaux fonds indiciels cotés en Europe en 2011

Le marché américain reste le premier marché de State Street Global Advisors (SSgA), qui est beaucoup moins présente en Europe. «Nous accusons un certain retard en Europe où nous ne proposons que 13 produits représentant 1,1 milliard de dollars d’actifs sous gestion», reconnaît Scott Ebner, responsable mondial du développement des ETF chez State Street Global Advisors. Pour changer cette situation, «nous devons élargir notre gamme en proposant des produits actions mais aussi obligataires répliquant des indices plus larges», annonce-t-il au quotidien. Entre 20 et 30 produits de droit irlandais seront lancés en 2011.
14/02/2011

La fusion Nyse Euronext-Deutsche Börse modifie le poids de leurs activités respectives

Les 300 millions d’euros d'économies de coûts prévus dans le projet de fusion entre Deutsche Börse et Nyse Euronext qui pourrait être formulé dès demain auront, selon les analystes, un effet relutif de 4% en 2012 et de 11% en 2013 sur le bénéfice par action de la société prédatrice. La fusion pourrait avoir pour conséquence la dilution des activités phares de chacun des opérateurs historiques dans l’opérateur combiné. Selon Barclays Capital, les dérivés représenteraient 28% de l’activité de l’ensemble Deutsche Börse/Nyse Euronext, contre 38% chez Deutsche Börse, via Eurex. Le trading sur le marché cash contribuerait aussi à 24% de l’activité du groupe consolidé, contre une part de 38% pour les activités cash et cotations chez Nyse Euronext.Cela dit, précise le quotidien, tout désinvestissement forcé par les autorités de la concurrence compromettrait ces synergies de coûts.
14/02/2011

iShares, Lyxor et db x-trackers contrôlent toujours plus de 70 % du marché européen des ETF

L’encours des ETF européens ressortait fin janvier 2011 à 291,9 milliards de dollars, soit 1,8 % de plus que fin décembre (284 milliards), contre 217,9 milliards un an auparavant, d’après les statistiques de BlackRock.Le nombre d’ETF se situait à 1.085 unités, avec 3.808 cotations, contre 1.071 fonds cotés 3.699 fois au 31 décembre et 896 ETF cotés 2.468 fois fin janvier 2010.La part de marché des trois premiers promoteurs (iShares, Lyxor Asset Management et db x-trakcers) s’est tassée à 71 % fin janvier contre 71,1 % fin décembre et 74,4 % un an plus tôt.iShares (BlackRock) demeure très largement en tête, avec 182 ETF et 104,9 milliards de dollars, ce qui lui confère une part de marché de 35,9 % (contre 35,8 % un mois plus tôt (lire notre article du 13 janvier 2011). Lyxor Asset Management (Société Générale) accuse un tassement marginal de sa part de marché à 18,3 % contre 18,4 % fin décembre, avec 156 produits et 53,5 milliards de dollars d’actifs. Quant à db x-trackers (Deutsche Bank), sa part de marché ressort à 16,7 % contre 16,6 %, avec 153 ETF et 48,8 milliards de dollars.Selon les calculs de BlackRock, iShares a capté 1,9 milliard de dollars de souscriptions nettes en janvier sur un total de 4,4 milliards, devançant Source (0,9 milliard), cependant que Lyxor AM accusait les plus forts remboursements nets avec 0,2 milliard de dollars.
14/02/2011
Fonds

PowerShares EQQQ dépasse le milliard de dollars

L’encours de l’ETF PowerShares EQQQ vient de franchir la barre du milliard de dollars (donnée au 9 février 2011), annonce Invesco PowerShares. Cet ETF réplique de manière passive l'évolution du Nasdaq 100. Il représente la version européenne d’un produit américain, le PowerShares QQQ qui affiche un encours de 25 milliards de dollars sous gestion (à fin janvier 2011).L’ETF PowerShares EQQQ est coté sur cinq Bourses européennes (Borsa Italiana, NYSE Euronext Paris, Deutsche Börse, Swiss Stock Exchange et London Stock Exchange) et peut être négocié en euro ou en dollar US sur ces différents marchés.
Fonds
14/02/2011

L'encours mondial des ETF s'est accru de 23,3 milliards de dollars en janvier

A fin janvier, les 2.501 ETF cotés 5.701 fois dans le monde affichaient selon BlackRock un encours de 1.334,6 milliards de dollars contre 1.311,3 milliards fin décembre et 9.784 milliards douze mois auparavant. Le nombre de produits était de 2.459 fin décembre et de 2.055 fin janvier 2010, avec 138 émetteurs contre 136 un mois plutôt et 114 un an auparavant.Il y avait fin janvier des projets de lancement pour 1.033 ETF.Le trio de tête des promoteurs reste évidemment inchangé. Ainsi, iShares affiche 579,7 milliards de dollars sur 474 produits, ce qui représente une part de marché de 43,4 % (contre 44,1 % en décembre). State Street Global Advisors (SSgA) se classe deuxième avec 116 ETF et 199,3 milliards de dollars, soit 14,9 % du marché (contre 14,5 %) tandis que Vanguard arrive troisième avec 66 ETF et 152,9 milliards de dollars, soit une part de marché de 11,5 % contre 11,3 %.
14/02/2011

UBS: Helmut Panke nommé directeur intérimaire des ressources humaines

Le groupe UBS a indiqué le 14 février dans un communiqué que son conseil d’administration avait décidé de confier les fonctions exercées jusqu’ici par Sally Bott au sein de cet organe à un autre membre du conseil. C’est donc Helmut Panke qui assurera à titre intérimaire la direction des ressources humaines et celle du comité des rémunérations dont s’occupait Sally Bott.Ayant accepté une fonction dans une autre entreprise, Sally Bott a abandonné ses fonctions au sein d’UBS avec effet immédiat, rappelle UBS.
14/02/2011

Le Credit Suisse contraint de solliciter les investisseurs

Credit Suisse Group AG (CS) a annoncé le 14 février dans un communiqué avoir conclu un accord définitif avec Qatar Holding LLC et Olayan Group pour l'émission de «Tier 1 Buffer Capital Notes». Une initiative liée au renforcement de la réglementation Bâle III en matière de fonds propres. Le montant total de l'émission est de 6 milliards de francs suisses, précise le groupe. Le placement sera réalisé au plus tôt en octobre 2013 contre paiement en numéraire ou échange contre l'émission de Tier 1 Capital Notes émises en 2008. Les BCNs seront converties dans des actions de Credit Suisse Group si le quota au Common Equity Tier 1 prévu par Bâle III descend sous 7%.Dans le détail, l’accord entre CS et ses deux partenaires stratégiques concerne le placement de deux tranches de Tier 1 Buffer Capital Notes (BCNs) de respectivement 3,5 milliards de dollars et 2,5 milliards de francs suisses, dotées de coupons de respectivement 9,5% (en dollars) et 9% (en francs suisses). En plus des Tier 1 Capital Notes, les autorités du Qatar et Olayan Group recevront des participations importantes aux actions de Credit Suisse Group.
14/02/2011

Forte progression de la collecte en 2010 pour la Banque cantonale de Zurich

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Zurich s'élevaient fin décembre 2010 à 165,1 milliards de francs suisses, contre 150,1 milliards de francs un an plus tôt. La collecte nette a représenté 12 milliards de francs suisses (dont 7,5 milliards auprès de la clientèle institutionnelle), l’effet marché 2 milliards de francs. A cela s’ajoute un montant de 0,9 milliard de francs lié à l’intégration pour la première fois de la filiale autrichienne Privatinvest Bank AG. En 2009, la collecte nette avait atteint 6,3 milliards de francs.La banque a dégagé l’an dernier un bénéfice net de 729 millions de francs suisses, en recul de 3% d’une année sur l’autre.

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