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Asset Management
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19/03/2012

Blackstone à l’affût de prêts de la Société Générale

La société américaine de private equity est selon le quotidien en négociations exclusives avec la banque française concernant un portefeuille de 100 millions d’euros de créances dans l’immobilier commercial. La transaction pourrait être scellée au cours des prochaines semaines. Le quotidien souligne que la Société Générale cherche à réduire son exposition à l’immobilier dans le monde.
19/03/2012

Le yen reste sur une pente descendante

La devise nipponne est tombée cette nuit à son plus bas niveau depuis octobre dernier contre euro à 110,15, avant de revenir à 109,91. Elle est restée stable contre dollar, à 83,46. Les positions courtes sur le yen ont atteint la semaine dernière leur plus haut niveau depuis onze mois, à 42.380 contrats, après 19.358 la semaine précédente, selon les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
19/03/2012

Lehman se désengage de Neuberger Berman

850 millions de dollars, c’est le montant qu’a déjà retiré Lehman Brothers Holdings de la cession de sa participation dans la société de gestion Neuberger Berman. L’opération devrait lui rapporter au bout du compte autour de 1,5 milliard de dollars. Les fonds ainsi récoltés pourront être reversés aux créanciers non sécurisés. Lehman avait acquis Neuberger Berman en 2003 pour 2,6 milliards de dollars.
19/03/2012

Deux fonds se penchent sur Afflelou

Selon le Journal du Dimanche, Bain Capital et Lion Capital s’intéressent à l’opticien détenu par Bridgepoint et Apax malgré un prix d’environ 700 millions d’euros. Le journal indique que les candidats doivent faire à des conditions difficiles, et composer notamment avec Alain Afflelou, «très manœuvrier».
16/03/2012

La dette de l'Espagne approche des 70% du PIB

La dette publique espagnole a atteint 68,5% du produit intérieur brut (PIB) en 2011 contre 61,2% un an plus tôt, selon des chiffres publiés vendredi par la Banque d’Espagne. Même si le ratio est inférieur en 2007 à la moyenne de la zone euro (87,7% estimé pour 2011), il la rattrape rapidement. En 2007, le ratio d’endettement espagnol s’inscrivait à 36,3% seulement. La Commission européenne a intimé l’ordre à Madrid de réduire son déficit budgétaire pour le ramener cette année à 5,3% de son PIB, contre 8,5% en 2011, et à 3% en 2013.
16/03/2012

Le Canada est menacé de bulle immobilière

Les prix de l’immobilier au Canada sont surévalués de 10% à 15%, a estimé vendredi Toronto Dominion Bank, la deuxième banque du pays. «Un déséquilibre significatif s’est créé et il pose un danger clair et actuel aux perspectives économiques à moyen terme du Canada», juge Craig Alexander, chef économiste de l'établissement.
16/03/2012

Hausse de 0,4% des prix à la consommation en février aux Etats-Unis

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,4% en février, leur plus forte hausse en dix mois en raison de la flambée des prix de l’essence, indique le département du Travail. La hausse est conforme aux anticipations du marché. En janvier, les prix affichaient une hausse de 0,2%. L’essence a représenté plus de 80% de la hausse des prix à la consommation en février.
16/03/2012

La production industrielle américaine inchangée en février

La production industrielle des États-Unis a été stable en février par rapport à janvier, la forte baisse de la production minière étant compensée par la hausse de la production manufacturière, en progression pour le troisième mois d’affilée. La production manufacturière a augmenté de 0,3% le mois dernier. La forte baisse de la production minière (-1,2%) reflète en partie une moindre extraction de gaz naturel.
16/03/2012

Le moral des ménages américains baisse en mars

Le moral des consommateurs américains a baissé début mars, la hausse du prix de l’essence faisant monter leurs anticipations inflationnistes, montrent l’enquête menée par Thomson Reuters et l’Université du Michigan publiée vendredi. L’indice recule à 74,3 contre 75,3 en février, alors que les économistes anticipaient une hausse à 76.
16/03/2012

L'AFT annonce une adjudication de BTF lundi

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 19 mars, d’un montant global compris entre 6,2 et 7,4 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,6 et 4 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 21/06/12, entre 1,4 et 1,8 milliard d’euros de bons à 24 semaines, à échéance du 06/09/12, et entre 1,2 et 1,6 milliard d’euros de bons à 50 semaines à échéance du 07/03/13.
16/03/2012

Le FESF envisage une émission à très long terme

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) aurait prévu lundi matin une conférence téléphonique avec des investisseurs en vue d’une potentielle émission obligataire à 20 ou 30 ans. BNP Paribas, Commerzbank et DZ Bank ont été mandatées sur la question, selon Reuters. Le FESF, qui pourrait aussi émettre à 5 ans le 22 mars, n’a pour l’instant jamais proposé de maturités supérieures à 10 ans. Par ailleurs, des responsables de la zone euro ont rapporté que la puissance de feu combinée du FESF et du Mécanisme européen de stabilité pourrait être relevée jusqu'à près de 700 milliards d’euros dans le cadre d’un compromis avec l’Allemagne, même si la chancelière Angela Merkel a dit de son côté qu’aucune décision n’avait encore été prise.
16/03/2012

RIT Capital Partners et Edmond de Rothschild créent une coentreprise

RIT Capital Partners coté à Londres et présidé par Lord Jacob Rothschild, et le Groupe Edmond de Rothschild présidé par le Baron Benjamin de Rothschild, annoncent la signature d’un partenariat stratégique. Il prendra la forme d’un coentreprise détenue à 49% par RIT et 51% par le Groupe Edmond de Rothschild qui apportera à la JV sa participation dans la société de gestion des fonds Capital Holdings (actifs sous gestion de 2,7 milliards de dollars). En contrepartie, RIT émettra 1.128.000 nouvelles actions ordinaires destinées au Groupe Edmond de Rothschild d’une valeur de 14 millions de livres sterling.
16/03/2012

Une hausse des taux sera nécessaire en 2013, dit le président de la Fed de Richmond

Le président de la Réserve fédérale de Richmond a affiché son désaccord avec la décision de la Fed de maintenir ses taux directeurs proches de zéro jusqu'à la fin de l’année 2014 au moins. «L'économie croît à un rythme modéré et l’inflation est proche de l’objectif de 2% du Comité de politique monétaire de la Fed», a déclaré Jeffrey Lacker, «mon évaluation actuelle est qu’un relèvement des taux d’intérêt devrait être nécessaire dans le courant de l’année 2013.»
16/03/2012

L'Allemagne voudrait ramener ses emprunts à 4 milliards d’euros en 2016

L’Allemagne ramènerait le total de ses emprunts nets à 20 milliards d’euros l’année prochaine, soit près de 5 milliards de moins que ce qui était initialement prévu, rapporte Der Spiegel. A la faveur de recettes fiscales élevées, le total des emprunts nets tomberait par la suite à 4 milliards d’euros en 2016, poursuit Spiegel Online. Des chiffres qu’une source officielle allemande a ensuite démentis à Reuters.
16/03/2012

Le directeur général de la FSA annonce son départ

Hector Sants directeur général de l’autorité de marchés britannique vient d’annoncer son intention de quitter la FSA à la fin du mois de juin. Il part après avoir mené à bien la réforme de la Prudential Regulation Authority (PRA), la future autorité de supervision du système bancaire britannique, rattachée à la Banque d’Angleterre et destinée à surveiller quelque 2.000 établissements outre-Manche.
16/03/2012

Le déficit commercial de la zone euro se réduit

La zone euro a enregistré en janvier un déficit commercial de 7,6 milliards d’euros contre 16,1 milliards un an plus tôt, à la faveur d’un bond des exportations allemandes d’automobiles et de machines. En décembre 2011, les Dix-Sept avaient dégagé un excédent de la balance commerciale de 9,1 milliards.
16/03/2012
Gestion d'actifs

La Carac compte doubler son exposition sur les obligations convertibles en 2012

Robert Gravil, directeur du patrimoine de la Carac dans Option Finance numéro 1164: Sur les 80% de titres obligataires que nous détenons actuellement, nous ne possédons plus aujourd’hui que 30% d’obligations souveraines, car nous préférons investir dans la dette de corporates européens ou même dans des obligations foncières. En 2011, nous avons remarqué que les fonds d’obligations convertibles ont bien joué leur rôle d’amortisseur en période de baisse des marchés. Nous comptons donc doubler cette année notre allocation en obligations convertibles. Nous avons fortement diminué notre poche actions qui est passée de 20% en 2007 à 7% en 2008, un niveau que nous avons maintenu depuis lors à cause de la forte volatilité de cette classe d’actifs.
Gestion d'actifs
16/03/2012

Luxembourg becomes first country to regulate family offices

In order to protect retail investors who rely on the services of a family office, Luxembourg is preparing a law to determine which professionals are allowed to provide this service, making the Grand Duchy the first European country to regulate these activities, Funds People reports. The Bill on the activities of family offices explains in its preamble that creating these regulations will make Luxembourg a centre of excellence in this area.The bill was submitted on 1 December, and will soon have concluded its way thorough Parliament. It limits family office activities to credit institutions, investment advisers, wealth managers, certain lawyers, notaries, auditors and accounting experts, and creates a PSF Family Office license.
16/03/2012

Polaris awards a mandate to H2O AM

Polaris has selected H2O Asset Management to manage a sub-fund of its Luxembourg-registered Polaris fund, the Italian website Bluerating reports. The mandate is worth EUR100m, and is for a total return bond strategy.
16/03/2012

Fidelity launches a demographics fund

Fidelity Worldwide Investment has launched a Global Demographics Fund to tap into social trends such as the world’s population getting bigger, wealthier and older.Fidelity Funds Global Demographics Fund, managed by Hilary Natoff and Nicky Stafford, is an unconstrained portfolio of around 50-80 stocks where demographic trends are the dominant influence of the earnings power of a company. The universe of around 1,000 companies is currently weighted towards healthcare and consumer stocks where many companies are set to benefit from an ageing population and the emergence of middle classes in emerging markets. However, investment opportunities are not confined to these sectors, the fund managers have also identified ideas in other industries including IT, agriculture-related businesses, aerospace companies.The fund will invest in two types of company. The first are called the ‘winners of today’. These are primarily global leaders, dominant in their respective areas. The second type of company is described as the ‘winners of tomorrow’. These are typically leaders in new growth markets, or innovators bringing new products to market which will play directly into demographic themes with the potential for strong future growth prospects.Fidelity Funds Global Demographics fund is a Luxembourg-domiciled SICAV.
16/03/2012

Assets in Spanish sicavs down bt 10.59% in 2011

Assets under management by Sicavs, the preferred vehicle of Spanish high net worth investors, fell last year by 10.59% to EUR23.3bn, and the number of shareholders fell 3.86% to 411,178, according to VDOS Stochastics, relayed by Cotizalia.The largst manager in the sector is BBVA Patrimonios, with a market share of 11.28%, but Bansabadell Inversión has seen the largest net inflows, with EUR180m, March Gestion has been the firm whose Sicav assets have increased most, gaining 7.26%.
16/03/2012

DBS Private Bank sets up an international team dedicated to Asia

The private bank DBS Private Bank, one of the largest in the Asia ex Japan region, has set up an international team which will be led by Peter Triggs, previously of Bank of China (Switzerland), where had been deputy CEO and head of the international private bank. Triggs, who will be based in Singapore, will begin next month as managing director and head of international and wealth structuring. He will lead a team of four people, and will be in charge of development of wealth management activities serving high net worth clients in Asia. Among the four employees who will assist Triggs are Yann Mocellin, who had previously worked for a multi-family office (Swiss-Asia Financial Services), and James Tan, previously of Credit Suisse. Two client advisers will soon join the team.
16/03/2012

Natixis Global AM looks to grow in Asia and Europe

Natixis Global Asset Management, an asset management affiliate of Natixis, is prepared to consider potential acquisitions and mergers, and would like to strengthen its activities in Europe and Asia, its CEO, Pierre Servant, has told Reuters.The asset management firm, which last year compensated for EUR9.5bn in outflows from funds in Europe with inflows of over EUR13bn in Asia and the United States, claims that it is not easy to find teams to acquire, and that it will be vigilant on price.“We have the issue of price before us. We would not like to be large just for the sake of being large, but it’s a question of investment capacity,” Servant explains.
16/03/2012

Nicolas Cagi Nicolau appointed as head of commercial & marketing at SG Private Banking

Societe Generale Private Banking has appointed Nicolas Cagi Nicolau as head of commercial & marketing. He becomes a member of the private bank’s executive committee and reports to Jean-François Mazaud, and Patrick Folléa respectively head and deputy head of Societe Generale Private Banking. Nicolas Cagi Nicolau will be responsible for defining and implementing the private bank’s commercial strategy, in coordination with the executive committee. He will anticipate the evolving needs of clients in order to adapt the private bank’s services offering and its overall marketing approach. He will supervise the marketing and commercial activities domestically and abroad. From January 2011, Nicolas Cagi Nicolau was deputy global head of market solutions for Societe Generale Private Banking, with responsibility for managing market activities (fixed income, foreign exchange, equity and bonds) and for developing and promoting the structured products and derivatives offering.
16/03/2012

Och-Ziff founder sued

Daniel Och, the billionaire fund manager and founder of Och-Ziff Capital Management, is being sued by one of his former traders, the Fremchman Arnaud Achache, who is seeking USD150m, Forbes reports. The plaintiff claims that he was unfairly forced out from Och-Ziff Capital Management, where he had been a partner, so that Och could increase his own stake in the firm.

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