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Asset Management
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18/05/2012

HSBC claims to have completed most of its savings plan

The British bank HSBC on 17 May announced that it has already completed more than half of its plan to save USD3.5bn per year by 2013. The plan, announced in 2011 under pressure from shareholders calling for higher dividends, resulted in numerous layoffs and a reorganisation of some activities. At an investors’ day in London, HSBC claimed that after one year, it has secured USD2bn in savings on operating costs. “Investors were sceptical about our ability to bring HSBC under control. I think we have proved we can do it,” said CEO Stewart Gulliver.
18/05/2012

Thames River brand to disappear in 2013

As part of its rationalisation strategy, the British asset management firm F&C Asset Management will be discontinuing the Thames River Capital brand in first half 2013. The Thames River brand was created in 1998 and had an excellent reputation, even after the acquisition of the boutique by F&C in 2010. According to Charlie Porter, co-founder of Thames River and head of funds and trusts at F&C, “it is altogether logical to have only one brand. We are not large or rich enough to operate under several brands.”
18/05/2012

SWIP appoints a head of marketing

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has announced the appointment of Ian March as head of marketing. March will be head of marketing strategy, including communications with clients, advertising and brand management. March previously worked at BlackRock, where he was managing director in charge of marketing for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region.
18/05/2012

Italian regulator issues warning over ETFs

The chairman of Consob, the Italian financial market authority, Giuseppe Vegas, has warned against the dangers of trading “naked” CDS, high frequency trading and ETFS at his annual meeting with the financial community, FondiOnline reports. On the subject of ETFs, Vegas claims that these funds may cause a systemic shock. He has called on regulators to avoid that.
18/05/2012
Gestion d'actifs

Crédit Agricole Assurances continue de s'alléger sur la Grèce

Au premier trimestre 2012, le résultat net part du Groupe Crédit Agricole, pour le métier Assurances s'établit à 264 millions d’euros intégrant l'échange des titres grecs au premier trimestre 2012. L’impact de cet échange est un coût du risque de 53 millions d’euros constaté lors de l'échange des titres (soit un impact en résultat net part du Groupe de - 35 millions d’euros). La gestion financière reste prudente et intègre l’environnement de marché : des titres souverains portugais, italiens et espagnols ont ainsi été cédé pour une valeur nette comptable de 2,9 milliards d’euros durant le premier trimestre.
Gestion d'actifs
18/05/2012
Fonds

Berenberg lance un fonds "devises fortes"

Avec Universal-Investment, la banque privée allemande Berenberg a lancé les 11 et 14 mai (pour les parts institutionnelle I et retail R, respectivement) le fonds d’obligations en monnaies fortes Berenberg Hartwährungsanleihen géré par Dirk Springer, directeur de l'équipe obligataire de la gestion privée chez Berenberg. Pour intégrer le portefeuille, les obligations doivent être émises par un pays dont le taux d’endettement est inférieur à 80 % du PIB, le déficit annuel inférieur à 4 % et le taux d’inflation inférieur à 3 %. Il faut en outre que le marché obligataire local soit de grande taille et liquide. Cela concerne donc des pays comme la Chine, le Brésil ou le Mexique, mais aussi la Suisse, la Norvège et le Canada. La duration, les émetteurs et les devises feront l’objet d’une gestion active.CaractéristiquesDénomination : Berenberg HartwährungsanleihenSociété de gestion : Universal-InvestmentGestionnaire : Berenberg BankCodes Isin :Parts retail (R) : DE000A1JUU12Parts institutionnelles (I) : DE000A1JUU20Droit d’entrée : 5 % (parts R)Commission de gestion: Parts R : 1,10 %Parts I : 0,50 %Souscription minimale, parts I : 1 million d’euros
Fonds
18/05/2012

UBS Real Estate recrute chez Credit Suisse

Kurt Jovy a rejoint UBS Real Estate à Munich comme head of acquisitions & dispositions pour l’Allemagne ainsi que pour l’Europe centrale et orientale. Il était auparavant vice president, acquisition & sales, chez Credit Suisse Asset Management Immobilien à Francfort.
18/05/2012

Bercy mobilisé sur la dette et l'industrie

Nouveau ministre de l’Economie, Pierre Moscovici fait du déficit «l’ennemi» de la France mais réaffirme que le pacte européen ne sera pas ratifié sans volet de croissance. Arnaud Montebourg, nommé à la tête du ministère du Redressement productif, est chargé des questions industrielles.
18/05/2012

Plongée au cœur du Chief Investment Office de JPMorgan

L’entité londonienne à l’origine de la lourde perte de trading dévoilée par la banque américaine disposerait d’un portefeuille de plus de 100 milliards de dollars d’obligations «complexes et risquées au centre de la crise financière de 2008». Ces titrisations et autres produits structurés viennent en complément des positions en dérivés de crédit ayant entraîné la perte publiée par JPMorgan. Selon de nombreux traders, le Chief Investment Office est depuis trois ans le plus important acheteur de titres obligataires complexes sur l’ensemble des marchés. La course au rendement aboutit aujourd’hui à un portefeuille de produits «non-standards» de quelque 150 milliards de dollars.
18/05/2012

Plus d’un milliard de livres pour le LME

Le quotidien avance que les trois prétendants au rachat du London Metal Exchange, à savoir CME Group, Intercontinental Exchange et Hong Kong Exchanges & Clearing, ont soumis des offres valorisant le marché à terme entre 1 et 1,2 milliard de livres, soit jusqu’à 1,5 milliard d’euros. Les offres peuvent encore faire l’objet d’ajustements. Les prétendants s’engagent à conserver la criée.
18/05/2012

Le japonais Rakuten mise sur l’américain Pinterest

Le groupe de commerce en ligne nippon est à la tête du dernier tour de table de financement de 100 millions de dollars dans le site de réseau social américain Pinterest. Rakuten a affirmé hier s’attendre à ce que cet investissement aide le site à se développer aux Etats-Unis et sur ses 17 marchés à l'étranger. L’intérêt pour Pinterest, où les utilisateurs peuvent partager leurs photos, a crû rapidement ces derniers mois, le site internet étant devenu le seizième plus visités aux Etats-Unis selon le cabinet Alexa. Rakuten a indiqué que le tour de table comprenait aussi comme investisseurs Andresseen Horowitz, Bessemer Venture Partners et FirstMark Capital, ainsi que plusieurs «business angels». Le groupe n’a toutefois pas précisé combien chaque partie avait investi. Plus tôt, le Wall Street Journal avait affirmé que le financement valorisait Pinterest à 1,5 milliard de dollars.
18/05/2012

Les inscriptions au chômage se maintiennent aux Etats-Unis

Selon le département du Travail, les inscriptions hebdomadaires au chômage sont restées stables aux Etats-Unis lors de la semaine au 12 mai, à 370.000, alors qu’une légère baisse avait été anticipée. Les économistes attendaient en moyenne 365.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions de la semaine au 5 mai ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 367.000.
18/05/2012

Repli surprise des indicateurs avancés américains

L’indice américain des indicateurs avancés a baissé en avril pour la première fois en sept mois, d’après le Conference Board. Il a reculé de 0,1% à 95,5 après avoir progressé de 0,3% en mars. Quant à l’indice Philly Fed, considéré comme l’une des premières mesures mensuelles de l'état du secteur manufacturier aux Etats-Unis, il est tombé à -5,8 en mai, contre 8,5 en avril et 10,0 pour le consensus des économistes.
17/05/2012
Gestion d'actifs

Axa France souffre de la pénurie de l'offre sur le marché européen du crédit

Amaury de Warenghien, directeur financier d’Axa France dans Option Finance numéro 1172 : Nous avons fait le choix de développer notre portefeuille d’obligations corporate. Nous sommes attentifs à bien limiter la concentration des risques. Cependant, nous sommes un investisseur très présent sur les emprunts d’Etats compte tenu des échéances longues de placement qu’ils permettent, plus longues que celles des obligations corporate. Parfois, nous sommes confrontés à une pénurie d’offre sur le marché obligataire; en effet, il ne suffit pas de décréter que la poche de crédit est attractive pour pouvoir finalement bien y investir. A titre d’exemple, le seul marché européen, compte tenu de nos critères d'éligibilité, ne suffit pas à remplir notre poche crédit. Sur les 147 milliards d’euros d’encours sous gestion, Axa France confie seulement la gestion de 1 à 2% des actifs généraux à l’extérieur du groupe. Ce sont historiquement des expertises très spécifiques, comme la gestion alternative. L’allocation d’actifs d’Axa France est la suivante: sur les métiers de la vie, elle était répartie fin 2011 avec 6% d’actions, 6% d’immobilier, 43% de crédit et 45% d’obligations souveraines. En ce qui concerne l’assurance dommage fin 2011, 12% d’actions, 8% d’immobilier, 50% de crédit et 30% d’emprunts d’Etats.
Gestion d'actifs
16/05/2012

La BCE veut que la Grèce reste dans l'euro

La Banque centrale européenne a une forte préférence en faveur d’un maintien de la Grèce au sein de la zone euro, a déclaré le président de la BCE. Mario Draghi a par ailleurs indiqué que la banque d’Espagne avait demandé à la BCE de travailler avec elle sur le système bancaire espagnol, sans donner de précisions concernant le rôle de la BCE dans ce cadre, ni son point de vue concernant l’issue de ce travail en commun.
16/05/2012

Hausse plus forte que prévu des stocks de pétrole brut américains

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté plus fortement que prévu la semaine dernière, affichant leur huitième semaine de hausse a annoncé mercredi l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont progressé de 2,13 millions de barils à 381,64 millions. Sur les huit dernières semaines, les stocks ont augmenté de plus de 35 millions de barils. En revanche, les stocks d’essence ont diminué de 2,8 millions de barils à 204,31 millions.
16/05/2012

Wolfgang Schäuble veut transformer la Commission en gouvernement européen

Le ministre allemand des Finances a proposé un bouleversement des institutions de l’Union européenne, se disant favorable à ce que la Commission européenne soit transformée en un gouvernement. La zone euro doit tirer les leçons de sa crise des dettes souveraines en développant une politique économique et financière plus intégrée, a-t-il estimé.
16/05/2012

La BOJ rate son objectif de rachat d'obligations souveraines

La Banque du Japon (BOJ) n’a pas atteint son objectif de rachat d’obligations souveraines pour la première fois depuis le lancement de son programme de rachats d’actifs en 2010, ce qui montre que la banque centrale injecte plus de liquidités que les marchés ne peuvent en absorber. Lors de l’opération de mercredi, la BOJ a acheté pour 480,5 milliards de yens (4,7 milliards d’euros) d’obligations souveraines (JGB) avec des maturités de un à deux ans, bien en dessous de l’objectif de 600 milliards de yens.
16/05/2012

Axa Investment Managers ouvre un bureau en Chine

Axa Investment Managers annonce avoir obtenu l’autorisation des autorités locales pour ouvrir un bureau de représentation en Chine qui vient renforcer le dispositif d’Axa IM en Asie.Le bureau de représentation d’Axa IM à Pékin aura pour objectif de réaliser des études de marché et de bâtir et entretenir des relations avec des investisseurs institutionnels chinois.
16/05/2012

Le nouveau gouvernement sera constitué en fin d'après-midi

Le nouveau Premier ministre, Jean-Marc Ayrault, a annoncé que son gouvernement serait constitué en fin d’après-midi. «Les choses avancent bien», a-t-il dit dans une brève déclaration à la presse une heure après sa passation de pouvoir avec son prédécesseur, François Fillon. Le premier conseil des ministres du nouveau quinquennat se réunira jeudi.
16/05/2012

Recul des taux pour la première émission depuis la présidentielle

Le Trésor français a annoncé avoir levé mercredi 7,996 milliards d’euros à des taux en baisse, pour la première émission de dette française à moyen et long terme depuis l'élection de François Hollande. Deux lignes de BTAN (bons du Trésor à taux fixe et intérêts annuels) ont été émises à échéance de 2 et 5 ans avec des taux qui s’inscrivent respectivement à 0,74% contre 0,85% et à 1,72% contre 1,83%, lors de la dernière adjudication comparable le 19 avril. L’Agence France Trésor fait remarquer que le taux sur la ligne à 5 ans est le plus bas depuis la création de la zone euro. Sur les deux lignes d’OAT (obligations assimilables au Trésor) le taux sur la ligne à 4 ans est ressorti à 0,95% contre 1,06% le 19 avril. Sur l'échéance à 2017, le taux est ressorti à 1,37%. En revanche, les rendements des obligations espagnoles et italiennes grimpaient mercredi après l’annonce par la Grèce de la tenue de nouvelles élections législatives. Le rendement des obligations espagnoles à 10 ans progressait de 14 points de base (pdb) à 6,51% dans la matinée, sa plus forte hausse depuis fin novembre. Le rendement de la dette italienne de même échéance gagnait 12 pdb à 6,15%, son plus haut niveau depuis fin janvier.
Ministère de l'Economie, des Finances et de l'Industrie (photo PHB)
16/05/2012

Le chômage britannique recule contre toute attente au premier trimestre

Le nombre de personnes sans emploi au Royaume-Uni a reculé sur les trois premiers mois de l’année à son rythme le plus marqué en près d’un an, selon les chiffres publiés mercredi par l’Office national de la statistique. Suivant la méthodologie de l’Organisation internationale du Travail (OIT), le nombre de chômeurs a diminué de 45.000 au premier trimestre pour s'élever à 2,625 millions. Le taux de chômage a même reculé à 8,2%, alors que le consensus le donnait inchangé à 8,3%.
16/05/2012

Les cours du brut ont soutenu l'inflation en avril dans la zone euro

Les cours plus élevés du pétrole et la hausse de prix des vêtements ont maintenu en avril le niveau de l’inflation au dessus de l’objectif de la BCE, inférieur mais proche de 2%, offrant peu de marge de manœuvre aux dirigeants de l’institution monétaire pour qu’ils diminuent ses taux directeurs. Les prix à la consommation des 17 pays partageant l’euro ont progressé de 2,6% en avril en rythme annuel, selon les chiffres d’Eurostat.
16/05/2012
Fonds

Forte collecte des fonds Ucits en mars

Les fonds coordonnés ont enregistré en mars une collecte nette de 47 milliards d’euros contre 19 millions d’euros en février, selon les statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion financière (Efama).La collecte des fonds Ucits de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, s’est élevée en mars à 32 milliards d’euros contre 18 milliards d’euros le mois précédent. Les fonds obligataires notamment ont connu un engouement exceptionnel, avec des souscriptions pour un montant net de 26 milliards d’euros contre 9 milliards d’euros en février. Les fonds d’actions ont encore drainé 1,5 milliard d’euros durant le mois sous revue, contre 4 milliards en février. Les fonds diversifiés ont attiré pour leur part 4 milliards d’euros, quatre fois plus qu’en février. Les fonds monétaires ont terminé le mois sur une collecte nette de 15 milliards d’euros contre 1 milliard d’euros en février. Moindre collecte pour les fonds dédiés qui ont enregistré des souscriptions pour un montant de 10 milliards d’euros contre 16 milliards d’euros en février. Les fonds Ucits totalisaient fin mars 5.868 milliards d’euros, en progression de 0,8% par rapport à fin février, les fonds non coordonnés affichant de leur côté une hausse de 0,9% à 2.289 milliards d’euros.
Fonds

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