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11/06/2012

Des contrats de liquidité sur le marché obligataire

L’AMF vient de les accepter comme pratique de marché. Voulus par Paris Europlace, ces contrats sont structurés comme ceux pour le marché actions. Ils ont vocation à soutenir l’activité sur les plates-formes obligataires telles que BondMatch, active depuis près d’un an.
11/06/2012

Nouvelle donne en vue dans l’administration des hedge funds

Le quotidien croit savoir de sources proches que Goldman Sachs s’apprête à céder à State Street son activité d’administration dédiée au x fonds alternatifs. De quoi donner naissance au numéro un mondial du secteur, qui devancerait Citco avec 700 milliards de dollars d’actifs sous revue. Dont 200 milliards en provenance de Goldman Sachs Fund Administration, l’activité cédée par la banque américaine, qui emploie 250 personnes et a 500 fonds en portefeuille. Aucun accord formel n’aurait pour l’heure été signé, mais les pourparlers en sont à un stade avancé. Goldman est en quête d’un repreneur depuis plusieurs mois et a à ce titre contacté de nombreux prétendants possibles.
11/06/2012

Iglo va signer pour un nouveau LBO

Le principal fabricant européen de surgelés, mis en vente par Permira, va selon le quotidien, et «sauf surprise de dernière minute», tomber dans l’escarcelle d’un fonds. Seuls Blackstone et BC Partners restent en lice. Les acteurs industriels auraient abandonné, notamment le thaïlandais Charoen Pokphand Foods. Permira attendrait un prix proche des 3 milliards d’euros, environ 8 à 9 fois le résultat brut d’exploitation.
11/06/2012

Credit Suisse a faim de croissance dans la gestion de fortune

La banque helvétique est à la recherche d’acquisitions dans la gestion de fortune, a indiqué au Finanz und Wirtschaft le responsable de la division de banque privée, Hans-Ulrich Meister. Selon ce dernier, l’expansion internationale est davantage une priorité que des acquisitions en Suisse.
11/06/2012

EQT proche du rachat de BSN Medical

Le véhicule d’investissement, partiellement détenu par les Wallenberg, est sur le point de racheter BSN Medical, un fabricant allemand de dispositifs médicaux utilisés dans les domaines du soin de plaies, auprès de Montagu Private Equity. Selon Bloomberg, l’opération avoisinerait 1,8 milliard d’euros.
11/06/2012

Tokyo réclame un durcissement des sanctions pour délit d’initiés

Dans le sillage de la première sanction pour délit d’initié infligée à un investisseur étranger, les autorités de marché japonaises (SESC) réclament un alourdissement des sanctions possibles afin de décourager ce type de fraude. Vendredi, la SESC avait épinglé le courtier américain First New York Securities, lui imposant une amende modeste de 185.000 dollars, pourtant la plus sévère de son histoire.
11/06/2012

Inquiétudes sur le rebond de l’activité commerciale chinoise

L’inflation chinoise est tombée en mai à son plus faible niveau depuis juin 2010, à 3%, après 3,4% en avril, et contre 3,2% anticipés par le consensus et qui donne des marges de manoeuvre à la Banque Populaire de Chine après la baisse de ses taux directeurs annoncée la semaine dernière. Par ailleurs, l’excédent commercial est ressorti à 18,7 milliards de dollars en mai gâce à une hausse des exportations de 15,3% (contre une hausse attendue de 6,8%), et des importations de 12,7% (contre une hausse attendue de 5%). Le consensus tablait sur un recul de l’excédent à 16,2 milliards, après 18,4 milliards en avril. Le ministre chinois du Commerce, Chen Deming, indique cependant ce matin dans un entretien accordé à l’agence officielle Chine nouvelle que «la situation commerciale reste relativement sombre après cela et, si nous avons de la chance, nous serons capables de maintenir une croissance annuelle d’environ 10%».
11/06/2012

La demande d’or par la Chine devrait progresser

Selon Bloomberg qui cite le directeur des activités de métaux précieux d’ICBC, la demande d’or de la part de la Chine devrait progresser d’au moins 10% cette année. «Les investisseurs chinois souhaitent augmenter leur détention d’or afin de se couvrir contre les risques, particulièrement les risques souverains» indique ainsi Zheng Zhiguang. Selon les prévisions du World Gold Council, la Chine devrait dépasser l’Inde cette année comme premier investisseur dans le métal jaune.
11/06/2012

3,5 millions de dollars pour déjeuner avec Warren Buffett

Un bon steak chez Smith & Wollensky à Manhattan coûte une trentaine de dollars, mais le même repas pris en compagnie de Warren Buffett s’est vendu aux enchères 3,46 millions de dollars. L’an dernier, ce même repas s'était vendu à 2,63 millions. Dix enchérisseurs ont participé à la vente, organisée chaque année sur le site internet eBay au profit de l’organisation caricative GLIDE.
08/06/2012

Le déficit commercial américain diminue moins que prévu en avril

Le déficit commercial américain a diminué en avril de 4,9%, à 50,1 milliards de dollars contre 52,62 milliards en mars, montrent les chiffres publiés par le département du Commerce, sous l’effet d’une contraction des exportations comme des importations après les niveaux records de mars. Les importations de biens et services ont reculé de 1,7% à 233 milliards de dollars, tandis que les exportations se sont contractées de 0,8% à 182,9 milliards.
08/06/2012

Hausse de 0,6% des stocks de grossistes américains en avril

Les stocks des grossistes américains ont augmenté plus qu’attendu en avril, les stocks de biens durables enregistrant leur plus forte progression depuis près d’un an, montrent les statistiques publiées vendredi par le département du Commerce. Les stocks dans leur ensemble ont augmenté de 0,6% à 483,5 milliards de dollars, après une hausse de 0,3% en mars.
08/06/2012

L'AFT adjugera entre 6,5 et 7,8 milliards d'euros de BTF lundi

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 11 juin, d’un montant global compris entre 6,5 et 7,8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4 à 4,5 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 13 septembre 2012, sur 1,4 à 1,8 milliard d’euros de bons à 24 semaines à échéance du 29 novembre 2012, et sur 1,1 à 1,5 milliard d’euros de bons à 50 semaines à échéance du 30 mai 2013.
08/06/2012

Le PIB de la Grèce s'est contracté de 6,5%

Le produit intérieur brut (PIB) de la Grèce s’est contracté de 6,5% au premier trimestre 2012 en rythme annuel, selon les chiffres publiés vendredi par l’institut de statistiques Elstat, sur la base d’estimations non corrigées des valeurs saisonnières. La contraction d’activité est plus importante que l’estimation de -6,2% qui avait été précédemment évalué. Elle suit une contraction de 7,5% au quatrième trimestre 2011.
08/06/2012

La Bundesbank relève sa prévision de croissance pour 2012

La Bundesbank a relevé sa prévision de croissance de l'économie allemande pour cette année, disant tabler désormais sur une progression du produit intérieur brut de 1%, contre une hausse de 0,6% précédemment, en expliquant que la demande intérieure devrait compenser le ralentissement des échanges avec les pays en difficulté de la zone euro. La banque centrale juge qu’un chômage faible, des conditions de financement favorables et la bonne tenue de l’activité économique devraient permettre de soutenir la croissance cette année.
08/06/2012

L'AMF autorise les contrats de liquidité obligataire

L’Autorité des marchés financiers accepte une nouvelle pratique de marché relative aux contrats de liquidité obligataire, à l’image de ce qui existe déjà pour les marchés actions. Cette décision de l’AMF fait suite à une demande présentée par Paris Europlace dans le cadre des travaux qui visaient à identifier les moyens d’apporter davantage de liquidité au marché secondaire des obligations.
08/06/2012

Le Portugal confirme une récession moins grave que prévue

Le produit intérieur brut (PIB) du Portugal ne s’est contracté que de 0,1% au cours du premier trimestre 2012, après une baisse de 1,3% lors des trois derniers mois de 2011, selon des chiffres publiés vendredi par l’Institut national de la statistique (INE). L’institut a indiqué déclaré que sur un an, le PIB s'était contracté de 2,2% lors des trois premiers mois de 2012, contre 2,9% au cours du dernier trimestre 2011.
08/06/2012

Le déficit commercial de la France se creuse légèrement

Le déficit commercial de la France s’est légèrement creusé en avril à 5,801 milliards d’euros, un chiffre conforme aux prévisions, après -5,572 (révisé) en mars, selon les données CVS/CJO publiées vendredi par les Douanes. Les exportations en données CVS/CJO sont ressorties à 37,043 milliards d’euros en avril contre 36,391 milliards en mars. Les importations se sont inscrites à 42,844 milliards d’euros après 41,963 milliards un mois plus tôt.
08/06/2012

Plus forte baisse des importations allemandes en deux ans

Les importations allemandes ont subi en avril leur plus forte chute depuis deux ans.Ajustées des variations saisonnières, elles ont diminué de 4,8% en avril, montrent les chiffres publiés vendredi par l’Office fédéral de la statistique. Quant aux exportations, elles ont elles aussi reculé, et ce pour la première fois de l’année, enregistrant une baisse de 1,7% contre un repli de 1% attendu, signe que l’Allemagne commence à ressentir à son tour les effets de la crise de la dette en zone euro.
08/06/2012

Debate over ETFs generates some light

The debate over regulation of ETFs, which has been raging for several months, appears to be calming somewhat. “This debate over regulations has had a lot of pedagogical utility,” Valérie Baudson, CEO of Amundi ETF, claimed on 7 June in a round table held at a Morningstar seminar. “The debate has been useful for investors. The voluntary, concerted effort on the part of the profession has been exceptional, and has resulted in astonishing transparency,” says Alain Dubois, chairman of Lyxor Asset Management, who adds that ETFS are now “the most transparent UCITS products.” Eric Wohlber, CEO of BlackRock France, sounds similar: “things are going the right way.” However, “The debate is not completely settled,” he adds, citing talks with the Treasury. Participants also stated that a high level of innovation in terms of products will be maintained despite the financial crisis. However, flows in Europe will go primarily to traditional products. “Innovation in Europe is primarily related to pure beta. In the United States, however, there are major developments of products based on intelligent indices, which, for example, correct biases in capitalisation indices,” says Isabelle Bourcier, director of development at Ossiam. It is also true that the structure of the US market is a little different, with about 50% of it in retail and 50% from institutional investors. In Europe, the market is almost exclusively occupied by institutional investors, who use ETFs as a beta allocation tool.
08/06/2012

Number of ETFs listed on NYSE Euronext declines

As of the end of May, the European markets of NYSE Euronext included 686 listings of 590 ETFs from 16 providers, compared with 695 listings of 597 ETFs from the same 16 issuers previously.Average daily trading volumes in May totalled EUR267.3m, compared with EUR297.1m in April. The May total is 34.4% lower than the corresponding month of last year. Total on-book trades, however, rose 3.9% compared with EUR5.6bn in April.Block trades totalled EUR842.1m last month, compared with EUR819.9m in April and EUR840.9m in March. They represented 14.3% of the total trading volume for ETFS, compared with 12.7% the previous months.The median spread in May totalled 31.15 basis points, compared with 29.58 basis points in April.
08/06/2012

Fortelus liquidates a part of its main fund

Fortelus, the London-based hedge fund which made millions for clients by anticipating the fall in the British banking sector in 2008, is liquidating a part of its flagship fund due to pressure from investors, the Financial Times reports. In a letter sent on Thursday, a copy of which has been seen by the newspaper, Fortelus states that it will be splitting its main fund, with USD1bn in assets, into two types of share classes, in order to meet redemption demands.
08/06/2012

Sarasin launches two funds of funds

UK-based Sarasin & Partners on 7 June announced the launch of the Sarasin Global Equity and Sarasin Global Diversified funds of funds. The products have a sales license for the United Kingdom under the OEIC non-UCITS retail scheme (NURS). They are managed by Sam Jeffries, with the assistance of Oliver Tucker as co-manager, and of Lucy Empson and David Vickers. The funds will include 15 to 25 holdings each.Characteristics Name: Sarasin Global Equity Fund of Funds A AccISIN code: GB00B7CLW252Benchmark index: 50% MSCI All Countries World, 50% MSCI All Countries (GBP Hedged)Management commission: 1.50%Name: Sarasin Global Diversified Fund of Funds A AccISIN code: GB00B6114G73Benchmark index: 40% ML Sterling Broad Market Index, 25% MSCI All Countries World LC GBP, 25% MSCI All Countries World Daily (NTR), 10% UK cash LIBOR 3 months TRManagement commission: 1.50%
08/06/2012

Richard Wohanka withdraws from heading asset management at UBP

Richard Wohanka is no longer heading asset management at Union Bancaire Privée (UBP), Newsmanagers understands. The Geneva-based bank had no comment on the reports. But according to its website, Wohanka is no longer a member of the executive board at the firm. He has, however, retained a role as adviser for Asia, according to information obtained by Newsmanagers.Guy de Picotto, CEO of the bank, and Eftyschia La Fischer, head of Trading & Treasury, are reported to have taken over the asset management unit at UBP, according to its website.Wohanka joined the Geneva-based bank in late 2009, after serving as CEO of Fortis Investments.The news comes at a time when the bank has recently laid off 30 employees, according to an article in the local newspaper La Tribune de Genève, published earlier this week.Separately, UBP is studying several options to take on some of the clients of the Swiss activities of the Spanish Banco Santander. The reports, which appeared on Monday in the Spanish online newspaper El Confidential, were confirmed to Newsmanagers on Thursday by the Geneva-based firm.The acquisition is a part of a strategy to “strengthen the bank’s position in private management, through the acquisition of the Swiss activities of ABN Amro Bank last year,” a spokesperson for the bank says.
08/06/2012

Strong increase in net subscriptions to ETPs

Since the beginning of the year, ETPs worldwide have seen inflows of USD85.3bn, of which USD19.2bn were in May, compared with USD0.6bn in April, equivalent to an increase of 18% compared with USD724bn in the first five months of 2011, the BlackRock Institute reports.Assets as of the end of May totalled USD1.6186trn, USD94.1bn more than at the end of December, as market appreciation and forex effects have contributed USD8.8bn to this increase.In Europe, where there were 1,936 ETPs, net subscriptions in January-May represented USD5.3bn, and assets as of the end of May totalled UISD297bn. By comparison, the number of ETPs in the United States was “only” 1,465, but with assets of USD1.137trn, and net inflows of USD63bn in the first five months of this year.

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