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25/09/2012

Japanese teachers' pension fund moves into alternative management

The pension fund for Japanese teachers, whose assets under management total about JPY600bn, or about USD7.6bn, is planning to invest in real estate and hedge funds, to diversify its risks and improve its performance, the news agency Bloomberg reports. During the fiscal year to the end of March 2013, the fund plans to invest about JPY100bn, in Japanese and international REITs and hedge funds, among other investments. In the year to the end of March 2012, the fund earned returns of 0.8%, compared with 0.5% the previous year. By comparison, the pension funds for the Japanese government earned returns of 2.3% in the year to the end of March 2012.
25/09/2012

Finra fines Fidelity

The US regulator, Finra, has fined Fidelity USD375,000, according to Mutual Fund Wire. The asset management firm is accused of distributing unbalanced and misleading sales materials, which contain unwarranted assertions, and which do not provide a solid basis to evaluate the risks associated with funds. Fidelity has accepted the fine without admitting or denying the charges it has been notified of. The funds concerned were invested in subprime debt as well as instruments related to credit card and automotive debts.
25/09/2012

Union Investment invests in Glasgow

The German firm Union Investment has announced that it has acquired the G1 office building (12,200 square metres) in Glasgow for an undisclosed amount for the open-ended real estate fund UniImmo: Deutschland. Overall, open-ended real estate funds from Union Investment own five properties (hotels and offices) in Cardiff, Glasgow, Manchester and Stansted, representing an investment of EUR310m. The proportion of “regional cities” in the British portfolio (EUR1.1bn) is thus about 30%.
25/09/2012

Henderson offers a range of multi-asset class funds

The British firm Henderson Global Investors (HGI) on 24 September announced the launch of its new Core Solutions range, which will include muti-asset class income funds managed according to the degree of risk. The team in charge of these products is led by Bill McQuaker. The portfolios will be instead in a wide range of active and passive components to provide wealth management advisers with a low-cost range which aims to satisfy the specific needs of their clients. Initially, the range will consist of two products: the Henderson Core 3 Income Fund, a low-risk fund, and the Henderson Core 5 Income Fund, a low/moderate risk fund, which currently have a performance objective of 4% in the former case, and 5% in the latter. Earnings will be distributed monthly, from November. Minimal subscription and management commission are set at GBP1,000 and 1.2%, respectively. The multi-asset class team manages a total of GBP2.5bn in retail products (as of 30 June).
25/09/2012

Fixed income investors turn to Nordic products

European fixed income investors are turning to Nordic savings products, the Wall Street Journal reports in an article on the popularity of the banks of Northern Europe in times of crisis. Assets under management in Swedish bonds funds from Nordea have more than doubled to EUR515m as of the end of June 2012, compared with the corresponding period of last year. In the same period, Norwegian bond products rose to EUR1.54bn from EUR424m. This growth has been primarily fed by inflows from foreign clients, especially those based in the euro zone, says Christophe Girondel, managing director at Nordea Investment Funds.
24/09/2012

Le Parlement égyptien ne se prononcera pas sur l’aide du FMI

L’Egypte a fait savoir lundi que le prêt de 4,8 milliards de dollars qu’elle négocie avec le Fonds monétaire international n’aurait pas à être approuvé par le parlement, dont la Cour constitutionnelle a ordonné en juin la dissolution. Tout retard dans le versement des fonds affecterait la confiance des investisseurs, qui attendent désespérément le redémarrage d’une économie au ralenti depuis la révolution qui a renversé Hosni Moubarak en février 2011.
24/09/2012

Lisbonne planche sur de nouvelles mesures fiscales

Le gouvernement portugais travaille sur de nouvelles mesures pour remplacer le projet de hausse des cotisations salariales auquel il a renoncé face à une vague de protestation. Le Premier ministre, Pedro Passos Coelho, a également déclaré à l’issue d’une réunion avec les syndicats et le patronat qu’il poursuivrait les discussions avec les partenaires sociaux autour de nouvelles mesures touchant à l’impôt sur le revenu et à la taxation du capital.
24/09/2012

La CFTC plaide pour une réforme du Libor

Appelé à s’exprimer devant le Parlement européen, le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a plaidé en faveur d’un remplacement ou d’une révision des taux Libor, précisant que tout futur benchmark devrait être basé sur des taux de marché réels plutôt que sur des estimations. Il a ainsi jugé vital que les taux benchmark reposent «sur des transactions observables».
24/09/2012

Le gouvernement italien veut stimuler les exportations

Selon le ministre italien de l’Industrie, Corrado Passera, le gouvernement va chercher dans les prochaines semaines des moyens d’aider le secteur manufacturier à relancer ses exportations. Fiat est sous le feu des critiques après avoir annoncé un gel de ses investissements sur le marché italien, dans l’attente d’un retournement des ventes. La part de marché déclinante de Fiat en Europe «suggère que ses décisions d’investissement pourraient être inadéquates», estime le dirigeant.
24/09/2012

Le Crédit Mutuel Nord Europe se renforce dans La Française AM

Trois ans après le rapprochement entre La Française des Placements et UFG, et dans la logique des pactes d’actionnaires existants, les deux actionnaires institutionnels MACSF et Monceau ont cédé leur participation dans La Française AM, de respectivement 3,30% et 1,70%, au Crédit Mutuel Nord Europe. Le CMNE est désormais actionnaire à hauteur de 85,9% du groupe La Française au côté des dirigeants et salariés.
24/09/2012

Rendement au plus bas pour une émission belge

La Belgique a levé sur le marché obligataire plus que la somme maximale prévue et en versant un rendement proche d’un plus bas record. Le Trésor belge a émis pour 3,014 milliards d’euros d’obligations. Pour le papier à 10 ans, le rendement moyen s’est établi à 2,609%, soit un niveau légèrement supérieur au plus bas record depuis la création de la zone euro de 2,584% touché lors d’une opération intervenue plus tôt dans le mois. Le rendement du papier à sept ans s’est établi à 1,997% contre 2,004% précédemment.
24/09/2012

Les Pays-Bas en légère croissance

Le PIB des Pays-Bas a été en croissance de 0,2% au deuxième trimestre à la faveur d’une augmentation des exportations, mais les dépenses publiques et la consommation, tout comme les investissements publics et privés, ont reculé. L’indice du climat des affaires, publié en même temps par l’agence de statistiques du gouvernement, est ressorti à -6,7 points en septembre, contre -4,6 points en août.
24/09/2012

Baisse de l’indice du climat des affaires en Allemagne

Le climat des affaires en Allemagne s’est dégradé en septembre pour le cinquième mois consécutif, reculant à son plus bas niveau depuis février 2010. L’indice du climat des affaires calculé par l’institut de conjoncture Ifo a reculé à 101,4 en septembre contre 102,3 en août, alors que l’amélioration de deux autres indicateurs la semaine dernière - le ZEW et le PMI manufacturier - laissait au contraire espérer une progression.
24/09/2012

Daiwa Securities délaisse Hong Kong

Un porte-parole du courtier japonais a confirmé une information du Nikkei faisant état d’une importante réduction de voilure à Hong Kong, passant pas la suppression d’une cinquantaine de postes liés aux dérivés et des coupes claires en banque d’investissement et recherche actions.
24/09/2012

Une erreur opérationnelle à l'origine de la perte de Merrill Pro

La filiale de Bank of America Merrill Lynch a essuyé une perte de près de 10 millions de dollars vendredi en raison d’une « erreur opérationnelle » lors de passages d’ordres sur des stock options, a rapporté samedi le Wall Street Journal. Les clients n’ont pas été touchés et l’erreur a été corrigée, a précisé le quotidien.
24/09/2012

HRL Morrison lorgne l'aéroport de Stansted

Le gérant spécialisé dans les infrastructures conduit un consortium composé du New Zealand Superannuation Fund et d’Infratil pour la reprise de l’aéroport londonien de Stansted, croit savoir le Sunday Telegraph. Manchester Airports Group pourrait également s’allier à l’australien Industry Funds Management en vue d’une offre. Deutsche Bank et ING sont en charge de mener à bien la cession.
24/09/2012

Eurazeo pourrait investir dans Nuxe

Selon le Journal du Dimanche, Naxicap Partners est en négociation avancée pour céder sa participation de 15% dans la marque de cosmétique Nuxe à Eurazeo. La société, qui a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires de 130 millions d’euros, est valorisée 250 millions.
24/09/2012

L'ancien DAF de British Telecom impliqué dans un délit d'initié

Le représentant du Collège de l’AMF a requis des sanctions allant de 60.000 à 2,5 millions d’euros minimum contre six personnes et la société Intouch Investments dans une affaire de délit d’initié présentée comme « archétypique ». En 2007, British Telecom a lancé une OPA sur la SSII Net2S. Hanif Lalani, alors directeur financier du groupe britannique et membre du comité d’investissement, aurait prévenu des membres de sa famille et des relations professionnelles plusieurs mois avant l’opération. Ces personnes auraient elles-mêmes utilisé l’information privilégiée à leur profit, celui de leurs entreprises, leurs proches et leurs clients.
24/09/2012

Axa PE lève un milliard d'euros pour les infrastructures

Axa Private Equity a levé plus d’un milliard d’euros dans son troisième fonds infrastructures pour financer des projets en Europe, selon Reuters. Un montant confirmé à L’Agefi par une source proche. La filiale de l’assureur, qui a engagé la levée de ce fonds en 2009, avait déjà indiqué vouloir porter ce montant à 1,5 milliard d’euros début 2013. Axa PE a déjà réalisé plusieurs investissements dans le cadre de ce fonds, notamment le rachat de 23,5 % du capital d’Enovos, le transport d'électricité et de gaz au Luxembourg et en Allemagne, pour 330 millions d’euros.
24/09/2012

Rumeur sur une scission d’Acromas

Un porte-parole de la holding détenu notamment par Charterhouse, CVC et Pemrira, et regroupant le réparateur automobile AA et l’assureur Saga a assuré qu’il n’existait pour l’heure aucun plan de scission, démentant ainsi une information du Telegraph, qui croit savoir que le cabinet Ernst & Young est chargé d’étudier l’opération. AA pourrait être valorisé jusqu’à 5 milliards de livres et Saga jusqu’à 4 milliards.
24/09/2012

Le fonds Micado offre un rendement net de plus de 5%

Près de huit mois après son annonce en fanfare, le FCP obligataire Micado France 2018 vient enfin d'être lancé, alors que certains croyaient le projet abandonné ! Les investisseurs ont été très difficiles à mobiliser pour ce fonds investi en obligations non notées, cotées, à taux fixe, de maturité in fine six ans, émises par des ETI françaises, et géré par Portzamparc. Groupe Agrica, l’Auxiliaire, BNP Paribas, CCR, Société de Gestion Prévoir et UMR ont souscrit ensemble pour plus de 60 millions d’euros. La période de commercialisation se poursuit jusqu’au 30 octobre et devrait permettre d’atteindre au moins 80 millions - très loin de l’ambition initiale de 300 millions -, et une vingtaine d'émetteurs contre une quinzaine actuellement. Le fonds offre un rendement de plus de 5% net. Contrairement au projet initial, le fonds ne comprend plus une part de 20% d’obligations « investment grade » destinée à assurer la liquidité du FCP.
24/09/2012

Succès éclatant pour les fonds actions

Le comportement agressif des banques centrales a redonné le goût du risque aux investisseurs, comme en témoigne les statistiques d’EPFR Global citées par le quotidien. La collecte nette des fonds actions au cours de la semaine s’achevant le 19 septembre aurait ainsi atteint un plus haut depuis quatre ans, à 17 milliards de dollars. Les fonds obligataires ont dans le même temps reçu 6,3 milliards.
24/09/2012

MIF 2 franchit une étape importante

Les députés européens devraient voter la réforme en commission mercredi. La négociation et la compensation des produits dérivés sont au cœur des débats.

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