«Le potentiel de hausse des marchés européens est d’environ 15%»
Vincent Guenzi, directeur de la stratégie chez Cholet-Dupont
«Nous privilégions les sociétés cycliques et financières, clairement sous-valorisées»
Frédéric Tassin, responsable de la gestion actions européennes chez Aviva Investors France
«La recherche de rendement sera une priorité à court terme pour les investisseurs»
Julien Daire, responsable de la gestion crédit chez CPR AM
La Banque du Japon devrait à nouveau assouplir sa politique monétaire
La dégradation de l'activité et les rumeurs sur de nouveaux rachats d'actifs de la BoJ font chuter le yen à son plus faible niveau depuis août
«La lutte contre la déflation passe par l'affaiblissement du yen»
Maud Minuit, responsable directionnel taux et aggregate chez Groupama AM
«L'urgence est à l'activation du programme d'achats de dette de la BCE»
Sébastien Ribeau, responsable de la gestion monétaire chez Lazard Frères Gestion
L'Italie va réduire ses appels au marché d'ici à fin 2012
Après le succès inattendu du placement de BTP Italia, Rome a couvert 84% de ses besoins. Les taux à 10 ans sont au plus bas depuis juin 2011
Les élections régionales espagnoles envoient un message mitigé à Madrid
Si le Parti Populaire de Mariano Rajoy remporte une victoire stratégique en Galice, le Pays basque est le théâtre d'une percée des indépendantistes
22/10/2012
Golden Tree veut acquérir un tiers de Bawag
Sous réserve d’une autorisation du régulateur autrichien FMA, le gestionnaire alternatif américain Golden Tree envisage d’acheter 33 % de la banque Bawag, qui appartient majoritairement au capital-investisseur Cerberus, rapporte le Handelsblatt, A l’issue de la transaction, qui se traduira par une augmentation de 200 millions d’euros des fonds propres de l’établissement, Cerberus détiendra 55 % de la Bawag et Golden Tree 33 %, le reste se répartissant entre quelques minoritaires.
22/10/2012
Appaloosa et Marathon critiquent le patron d’American Airlines
Les deux gestionnaires alternatifs Appaloosa Management et Marathon Asset Management, qui détiennent pour environ 800 millions de dollars des obligations d’American Airlines, ont critiqué l’attitude du CEO Tom Horton. Dans une lettre qu’ils lui ont adressée, ils lui reprochent un manque de transparence dans les négociations pour sortir la maison-mère AMR du chapitre 11, notamment le fait de négocier uniquement avec un groupe de porteurs d’obligations qu’il a choisis (Pentwater Capital Management, Litespeed Management et J.P. Morgan Securities, notamment).D’autre part, Appaloosa et Marathon critiquent l’option prise par les dirigeants d’AMR de poursuivre l’exploitation d’American sans fusionner avec US Airways.
Wisdom Tree va liquider trois ETF
Le new-yorkais Wisdom Tree, qui gère environ 16,9 milliards de dollars dans 49 ETF a annoncé que son conseil d’administration a décidé le 17 octobre de liquider les ETF WisdomTree LargeCap Growth Fund (14,3 millions de dollars, acronyme ROI); WisdomTree Dreyfus South African Rand Fund (4,5 millions, SZR) et le WisdomTree Dreyfus Japanese Yen Fund (6,6 millions, JYF). Ces fonds ne représentent que 0,15 % de l’encours total des ETF de Wisdom Tree.Ces trois ETF cesseront d’être cotés sur NYSE Arca le 3 décembre et la liquidation interviendra le 10 décembre.
Le FSI conforte sa place de premier actionnaire de CGG Veritas
Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) qui a participé à l’augmentation de capital de la société CGG Veritas d’un montant de 414 millions d’euros destinée à financer une partie du prix d’acquisition de la division Geoscience (hors librairie multi-clients et OBN) de Fugro, détient désormais 7,1% du capital de l’entreprise (contre 6,5%précédemment), soit un total de 10,7% pour le concert FSI-IFPEN, indique un communiqué.
Lyxor fait coter deux ETF supplémentaires à Paris
Depuis le 19 octobre, la plate-forme parisienne de NYSE Euronext a admis à la cotation deux nouveaux ETF luxembourgeois de Lyxor Asset Management (groupe Société Générale) chacun chargé à 0,45 %. Il s’agit des fonds Lyxor ETF SGQI EUR SGQI (*) répliquant le SG Global Quality Income NTR et du Lyxor ETF SGQI USD SGQU (**) répliquant le SG Global Quality Income NTR.(*) LU0832436512 (**) LU0832436603
22/10/2012
Northill acquiert la majorité de Riverbridge
Pour un montant non divulgué, le londonien Northill Capital va acquérir au travers de sa filiale américaine Northill US Holdings Inc. 58 % du capital du gestionnaire américain Riverbridge Partners, ce qui représente la totalité des parts d’anciens associés de la société et un peu moins de 50 % des titres détenus par l'équipe dirigeante menée par le fondateur et president Mark Thompson.Riverbridge, créée en 1987 à Minneapolis, affiche un encours d’environ 4 milliards de dollars dans des portefeuilles d’actions américaines de toutes capitalisations (style growth) pour le compte d’investisseurs institutionnels et de particuliers haut de gamme. L'équipe de gestion restera en place après l’acquisition et les membres de l'équipe dirigeante de Northill entreront au board de Riverbridge sans qu’aucun administrateur actuel ne quitte ce conseil.
First Trust prépare un ETF actif haut rendement 130/30
Selon une demande d’agrément à la SEC en date du 11 octobre, First Trust Exchange-Traded Fund IV compte lancer dans les 75 jours après parution de l’avis, le fonds First Trust High Yield Long/Short ETF. L’acronyme, le marché de cotation et les frais n’ont pas encore été fixés.Il s’agit d’un ETF à gestion active qui sera investi à au moins 80 % de son encours net en obligations à haut rendement, des titres de sociétés américaines ou non, des prêts bancaires et des obligations convertibles, sachant qu’en circonstances normales, l’exposition à des titres ou des monnaies étrangers est plafonné à 10 %.Grâce à une approche long/short du type 130/30, First Trust visera pour ce fonds une surperformance par rapport à son indice de référence, le Bank of America Merrill Lynch U.S. High Yield Master II Constrained Index.Le gestionnaire précise qu’il compte utiliser le produit des ventes à découvert pour acheter d’autres titres à haut rendement, ce qui créera une sorte d’effet de levier.
22/10/2012
Uniqa recrute un Allemand comme patron de sa gestion d'actifs
Head of strategic asset allocation/asset liability management international operations chez l’assureur primaire Ergo (groupe Munich Re) à Düsseldorf depuis 2003, Arnd Münker a été nommé début octobre président du comité exécutif d’Uniqa Finanz-Service GmbH. Cette fonction lui vaut d'être le nouveau responsable de la gestion d’actifs du groupe d’assurances autrichien.Les deux autres membres du comité exécutif restent Andreas Bertl et Franz Hagmann. Le nouvel arrivant est subordonné à Hannes Bogner, le directeur financier (CFO) au sein du directoire du groupe Uniqa.
Décimalisation des parts de Carmignac Investissement et Carmignac Patrimoine
Carmignac Gestion a informé les porteurs de parts des fonds Carmignac Investissement et Carmignac Patrimoine en fin de semaine dernière que la valeur liquidative des parts A de capitalisation libellées en euros de ces deux OPCVM sera, à compter du 12 novembre prochain – et non en juillet comme cela avait été annoncé initialement – divisée par 10. L’objectif , précise la société de gestion, étant de rendre ces fonds accessibles au plus grand nombre. A titre d’exemple, la valeur des parts de Carmignac Investissement et Carmignac Patrimoine étaient, vendredi 17 octobre, respectivement de 8 767,60 euros et 5 511,47 euros.
22/10/2012
UIRE investit en Finlande
Pour 23,1 millions d’euros, le gestionnaire allemand Union Investment Real Estate (UIRE) a acheté l’immeuble de bureaux Alberga B (5.590 mètres carrés) situé à Espoo, près d’Helsinki. Le vendeur est le promoteur NCC Property Development.Cet actif, achevé en septembre 2012 et déjà loué à 70 %, est versé au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa.C’est la troisième acquisition d’UIRE à Espoo : le gestionnaire hambourgeois a déjà acheté en 2010 l’immeuble Alberga A qui est affecté au fonds immobilier institutionnel UniInstitutional European Real Estate ainsi que le projet de bureaux Eventes Business Garden, qui entrera une fois achevé dans le portefeuillle du fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland.Les fonds immobiliers offerts au public d’UIRE ont investi environ 270 millions d’euros en Finlande.
22/10/2012
Un départ chez Assogestioni
Vincenzo Galimi quitte ses fonctions de directeur de la communication et des affaires institutionnelles de l’association italienne de la gestion d’actifs, Assogestioni, pour prendre de nouvelles responsabilités dans le secteur financier.D’après le site italien Bluerating, il va rejoindre Deutsche Bank en Italie en tant que directeur de la communication. Jean-Luc Gatti, responsable de la presse, va reprendre l’organisation du Salon de l’épargne.
22/10/2012
Renaissance Asset Managers nomme un directeur de la recherche
Renaissance Asset Managers (RAM) vient de recruter Mark Robinson au poste de directeur de la recherche, rapporte Investment Europe. L’intéressé travaillait jusqu'à présent chez Wood & Company, société de gestion d’origine tchèque spécialisée sur les marchés émergents, où il occupait le poste de directeur de la recherche et directeur actions.
Schroders reprend le marketing de son fonds European Alpha Plus
Le britannique Schroders a recommencé à proposer sa stratégie européenne European Alpha Plus qu’il avait décidé de fermer aux nouveaux investisseurs en novembre 2011, rapporte Investment Week.Le fonds avait alors atteint sa limite de capacité de 5 milliards d’euros. Les actifs du fonds avaient ensuite diminué dans des proportions importantes en raison de la désaffection pour les actions européennes liée à la crise persistante dans la zone euro.Sur les trois ans au 17 octobre, le fonds affiche une performance de 14,2% contre un rendement moyen de 3,6% pour le secteur des actions européennes.
22/10/2012
RBC Wealth Management renforce son desk est-européen
Le pôle gestion de fortune du groupe bancaire canadien Royal Bank of Canada a annoncé le 19 octobre la nomination de deux chargées de clientèle pour son desk dédié à l’Europe de l’Est;Tanya Blazhko et Nathalie Gorshkova, toutes deux basées à Londres, auront pour mission de développer les activités de RBC Wealth Management sur les marchés d’Europe de l’Est, y compris la Communauté des Etats indépendants.Tanya Blazhko travaillait précédemment chez Bank of America Merrill Lynch, Nathalie Gorshkova chez BNP Paribas Wealth Management.Les actifs sous gestion de RBC Wealth Management s'élèvent à plus de 324 milliards de dollars canadiens, soit quelque 251 milliards d’euros.
22/10/2012
BlackRock et SSgA s’affrontent pour acquérir les ETF de Credit Suisse
BlackRock, via iShares, et State Street Global Advisors, les deux principaux fournisseurs mondiaux d’ETF, sont en course pour racheter l’activité ETF de Credit Suisse représentant des encours de 17 milliards de dollars, rapporte le Financial Times. La date limite pour les offres était il y a deux semaines et un troisième acquéreur non connu aurait aussi présenté une offre.Credit Suisse est le cinquième gestionnaire d’ETF en Europe avec une part de marché de 4,9 % selon ETFGI.
Union crée un second fonds immobilier pour les institutionnels
Le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé le lancement le 17 octobre d’un second fonds immobilier offert au public mais réservé aux investisseurs institutionnels, le UniInstitutional German Real Estate. Ce produit de droit allemand sera investi à 100 %.dans des actifs situés en Allemagne, dans des immeubles d’une valeur de 20 millions à 50 millions d’euros. Union vise un encours d’environ 500 millions d’euros, avec des actifs dans l’immobilier de bureaux, commercial et hôtelier. L'équipe de gestion s’intéressera aussi aux actifs logiques et, d’une manière générale, à des immeubles situés dans les grandes conurbations.Le nouveau fonds complète le UniInstitutional European Real Estate lance en 2004 et qui affiche un encours de plus de 2 milliards d’euros.Union Investment refuse de communiquer aux journalistes le montant de la commission de gestion. Selon la presse allemande, le délai minimal de préavis pour les rachats a été fixé à 1 an, comme le prévoit la nouvelle législation.CaractéristiquesDénomination : UniInstitutional German Real EstateCode Isin : DE000A1J16Q1Souscription minimale : 0,5 million d’euros
22/10/2012
Troisième trimestre satisfaisant pour Gottex
Les actifs générateurs de commissions du gestionnaire de fortune suisse Gottex s'élevaient à fin septembre à 7,56 milliards de dollars, en progression de 2% par rapport à la fin du deuxième trimestre 2012, selon un communiqué publié le 19 octobre.La collecte nette s’est inscrite à 635 millions de dollars, y compris celle du groupe chinois Penjing Asset Management dont l’acquisition a été finalisée le 9 août dernier. La contribution de Penjing AM au portefeuille de Gottex a représenté au troisième trimestre 390 millions de dollars.Les actifs sous gestion de Gottex Fund Management ont atteint au troisième trimestre 6,16 milliards de dollars, en progression de 8,5% par rapport au 30 juin. Les actifs de Luma Gottex Solutions Services ont de leur côté reculé de 20% au troisième trimestre à 1,40 milliard de dollars.Selon Joachim Gottschalk, président et CEO de Gottex cité dans le communiqué, ce sont essentiellement les interventions des Banques centrales qui ont favorisé les marchés au troisième trimestre. Cette situation a eu pour conséquence une hausse des revenus des hedge funds, mais les incertitudes en Europe restent d’actualité et continuent d’orienter flux de liquidités.
22/10/2012
Vontobel lorgne sur un gestionnaire allemand
Axel Schwarzer, directeur du pôle gestion d’actifs chez Vontobel (290 personnes), a indiqué à la Frankfurter Allgemeine Zeitung que le groupe helvétique pourrait utiliser les 600 millions de francs suisses réservés pour des acquisitions à l’achat d’un gestionnaire allemand avec un encours de 25 milliards de francs. Il n’a toutefois pas précisé lequel. A fin juin, Vontobel affichait 54 milliards de francs d’encours institutionnels, et Axel Schwarzer, un ancien dirigeant de DWS, vise les 80 milliards, sans croissance externe, à l’horizon de 5 ans. Il prévoit aussi que, dans cinq ans, 20 % des encours seront investis par les clients dans des fonds et des mandats multiclasses d’actifs.
22/10/2012
EFG International achève sa réorganisation
EFG International a annoncé par voie de communiqué que sa participation dans EFG Financial Products est passée de 58% à environ 25% dans le cadre de l’introduction en bourse de cette dernière. En conséquence, le ratio de solvabilité dit ratio BRI du capital total pro forma d’EFG International augmentera à approximativement 17%, précise la société. Si l’option de surallocation est exercée en totalité, la participation d’EFG International baissera encore, à environ 20%. Le processus de réorganisation d’EFG International est maintenant achevé et la performance réalisée au troisième trimestre 2012 a été «globalement en ligne avec celle du premier semestre de l’année», souligne le communiqué.
22/10/2012
Credit Suisse réorganise son départment gérants externes
Markus Angst, jusqu’alors managing director de l’activité «gérants externes» de Credit Suisse, a quitté la société, rapporte finews.ch. Son départ va de pair avec une réorganisation de l’activité. A partir du mois de janvier, le département global external asset managers (EAM) de Credit Suisse, dirigé par Daniel Renner, sera divisé en deux unités. «EAM Switzerland German Speaking», sera piloté par Peter Vogt, actuellement responsable de la région nord est de la Suisse. L'équipe EAM Switzerland Bâle, Romandie, Ticino sera dirigée par Mark Hollenstein.
Amélioration de la situation des caisses de pension au troisième trimestre
La situation de financement des institutions de prévoyance en Suisse s’est améliorée au troisième trimestre, selon Swisscanto. Le taux de couverture pondéré en fonction des actifs sous gestion a atteint 107,3% pour les caisses de pension de droit privé (+2,5 points).Le taux a aussi augmenté pour les caisses de pension de droit public, indique le moniteur Swisscanto publié le 19 octobre. Il a gagné 2,2 points à 98,9%.La part des institutions de prévoyance de droit privé en découvert s’est réduite de moitié depuis fin 2011, pour s'établir à 12,2%. Quant aux caisses de droit public, 18,2% présentent un taux de couverture inférieur à 90% et 3% ne parviennent pas à 80%.Ainsi, 87,8% des caisses de droit privé et 42,5% des caisses de droit public sont «hors d’eau», c’est-à-dire avec une couverture de 100% ou plus.Le moniteur Swisscanto se fonde sur les indications fournies par 340 institutions de prévoyance totalisant des actifs sous gestion de 437 milliards de francs. Il s’agit d’estimations établies à fin septembre sur la base des stratégies de placement qu’elles ont annoncées en début d’année et en tenant compte de l'évolution du marché depuis lors.
Le marché suisse des fonds franchit la barre des 700 milliards de francs
Les actifs des fonds de placement recensés se sont élevés en septembre 2012 à quelque 710 milliards de francs suisses, en hausse de 7,4 milliards de francs par rapport au mois précédent.La collecte nette a totalisé 284,5 millions de francs. A l’instar du mois précédent, les souscriptions ont bénéficié en premier lieu aux fonds obligataires pour un montant de 2,5 milliards de francs. En revanche, les fonds monétaires ont subi des rachats pour un montant de 2,4 milliards de francs. Les autres catégories de fonds n’ont pas présenté de modifications significatives.