Une filiale du gestionnaire alternatif est au centre d’une affaire « sans précédent » selon la SEC. L’emblématique Steven Cohen est inquiété

Le China Securities Journal avance que les autorités chinoises sont disposées à relever le plafond d’intervention alloué aux investisseurs étrangers de long terme au sein des marchés de capitaux du pays. Le plafond d’un milliard de dollars pourrait être révisé au bénéfice des certaines catégories d’investisseurs seulement.

François Hollande a en outre confirmé que la Caisse des dépôts puiserait 20 milliards d'euros sur les fonds d'épargne sur la période 2013-2017

Après treize heures de négociation, le constat que, sans réaménagement, la dette atteindrait 144% du PIB en 2020, n’a pas suffi à convaincre certains pays de consentir à des pertes sur les créances grecques ni de surmonter les réserves de la BCE et du FMI.

Meilleure information, harmonisation: Iosco a publié ses recommandations pour que ce marché, utile à la croissance, revienne en grâce

Mary John Miller, cadre du Trésor ayant joué un rôle important dans les négociations concernant le plafond de la dette comme le souligne le quotidien, semble recueillir nombre de suffrages pour succéder à Mary Schapiro en tant que présidente du gendarme des marchés américains. Mary Schapiro pourrait selon diverses sources en effet annoncer son départ prématuré.

Près de 10 milliards de livres de recettes fiscales sont menacés par des risques d’évasion fiscale de la part de particuliers comme de petites et moyennes entreprises du pays, selon le journal qui cite Margaret Hodge, qui dirige le comité des comptes publics britanniques. Margaret Hodge estime le nombre de cas à 41.000 sur les dix dernières années, dont 5.000 remontent à plus de cinq ans.

Le quotidien indique que la société de private equity fait équipe avec le fondateur de Cairn India, Rahul Dhir, afin de créer Delonex Energy, une compagnie internationale d’exploration et de production pétrolière dont l’attention portera plus particulièrement sur des actifs prometteurs en Afrique sub-saharienne. Le quotidien souligne la forte implication de Warburg Pincus dans le secteur pétrolier.

Une élection de Shinzo Abe à la tête du gouvernement s'accompagnerait d'une majorité acquise au sein de la BoJ pour un assouplissement illimité

Ashmore Group vient de signer un accord avec la plate-forme de fonds nordique MFEX Mutual Fund Exchange, rapporte Citywire. Cela signifie que la Sicav de la société de gestion spécialiste des marchés émergents sera désormais disponibles aux investisseurs en Finlande, Norvège, Suède, ainsi qu’en Autriche, en Belgique, en France, aux Pays-Bas et en Suisse.

Le secteur italien de la gestion d’actifs a enregistré au troisième trimestre des souscriptions nettes de 1,4 milliard d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. La collecte s’est concentrée sur la gestion collective, et plus particulièrement sur les fonds ouverts qui ont recueilli 4 milliards d’euros. Les produits obligataires et flexibles en ont été les principaux bénéficiaires (respectivement 8,4 milliards et 2,4 milliards d’euros). A noter aussi le bon résultat des fonds de droit étranger qui enregistrent au troisième trimestre des souscriptions nettes de 5 milliards d’euros.Les gestions sous mandat terminent en revanche le trimestre sur des rachats nets de 2 milliards d’euros.A fin septembre, les encours du secteur italien de la gestion d’actifs approchent ainsi les 1.000 milliards d’euros (992 milliards). Ils sont également répartis entre gestion collective (496 milliards d’euros) et gestion sous mandat (486 milliards).

Le directeur général de Grupo Golden pour l’Espagne et l’Amérique latine, Raimundo Martín, a été recruté par le suisse Mirabaud comme responsable du pôle gestion d’actifs pour les marchés ibérique et latino-américain, rapporte Funds People. Il sera chargé de la commercialisation des fonds auprès de la clientèle institutionnelle.L’intéressé a été auparavant directeur exécutif de la division investment management de Lehman Brothers pour ces mêmes régions, après avoir exercé des fonctions de direction chez Fidelity, Allianz Global Investors, Franklin Templeton et Openbank.

La banque privée Sal. Oppenheim se lance dans un programme d’économies de 15 mois qui se traduira par la suppression d’un «nombre significatif» d’emplois, rapporte la Börsen-Zeitung. Selon la Süddeutsche Zeitung, il serait question de supprimer jusqu'à 500 emplois sur 930. Sal. Oppenheim s’efforcera «dans toute la mesure du possible» d’éviter des licenciements secs.A l’avenir, l’établissement colonais devra utiliser de manière systématique les infrastructures et les services de la Deutsche Bank, sa maison-mère, à laquelle des secteurs entiers de son activité vont être incorporés. Cela vaut en particulier pour les fonds offerts au public et gérés en interne, qui seront repris par DWS.

Christian Petter vient d'être nommé CEO de BNP Paribas Investment Partners pour l’Allemagne, où il sera responsable de l’activité wholesale. Il était jusqu'à présent CEO de la société de gestion française pour l’Autriche et l’Europe de l’Est après avoir été responsable du développement. Le patron de l’institutionnel de BNPP IP pour l’Allemagne reste Tobias Bockholt, qui est subordonné à Charles Janssen, responsable des ventes institutionnelles pour l’Europe du Nord.

On 19 November, Nationwide Funds Group (USD44bn in assets as of the end of September) announced that shareholders in the UBS High Yield Fund and UBS Global Equity Fund have approved a merger and reorganisation of the funds into the Nationwide High Yield Bond Fund and the Nationwide Global Equity Fund, respectively. The merger will result in an increase in assets for Nationwide of about USD183m.UBS Global Asset Management retains the sub-advisor role for the funds, and Nationwide states that the minimal subscription for A-class shares in both funds remains USD2,000. However, the TER has been reduced to 1.10% from 1.20% for the High Yield fund, and to 1.30% from 1.50% for the Global Equity fund.

Amundi on 20 November announced the launch of a new Minimum Variance solution entitled Amundi Funds Equity Global Minimum Variance, a sub-fund of the Luxembourg SICAV Amundi Funds. The new sub-fund, which complies with European UCITS IV standards, aims to outperform the MSCI World index on a 5-year horizon, while working to maintain lower volatility than the index. Via an original approach, the sub-fund, at least two thirds of whose assets ae invesed in global equities, including the MSCI World, offers a solution which is appropriate for the needs of clients seeking to limit the global risk level for an equity portfolio. Technical characteristics: Amundi Funds Equity Global Minimum Variance Share class(ses) AU (All investors) IE (Institutionals) IU (Institutionals) SU1 (Distributors) Asset management firm Amundi Luxembourg S.A. Investment manager Amundi Depository bank CACEIS Bank Luxembourg S.A. Launch date 07/09/2012 Currency of sub-fund USD Currency of share class USD EUR USD USD Country of registration1 Luxembourg, Germany, Austria, Belgium, Finland, France, Greece, Ireland, Italy, Norway, Netherlands, United Kingdom, Sweden Categories of share class Accumulation / Distribution Accumulation Minimal initial investment 5 years ISIN codes: A : LU0801842559 D: LU0801842716 A: LU0801841585 D: LU0801841668 A: LU0801841312 D: LU0801841403 A: LU0801842807 Minimal initial investment None Equivalent in EUR of USD500,000 USD500,000 None Period for calculation of net asset value Daily Operation deadlines Each business day at 2 PM, Luxembourg time Maximum subscription commission 4.50% 2.50% 2.50% 3.00% Maximum annual management commission 1.30% 0.50% 0.50% 1.70% Maximal annual administration commission 0.35% 0.25% 0.25% 0.35% Performance commission 20% of cumulative performance exceeding the benchmark index Maximal conversion commission 1.00% Maximal redemption commission None Risks No capital guarantee, no performance guarantee, due to the investment strategy, the sub-fund presents other risks, listed in the prospectus

The CEO of BNP Paribas Investment Partners for Austria and Eastern Europe, after serving as head of business development, Christian Petter, has been appointed as CEO for Germany, where he will be responsible for wholesale activities.The head of institutional activities for BNPP IP in Germany remains Tobias Bockholt, who reports to Charles Janssen, head of institutional sales Northern Europe.

The private bank Sal. Oppenheim is kicking off a 15-month savings programme, which will result in the loss of a “significant number” of jobs, the Börsen-Zeitung reports. According to the Süddeutsche Zeitung, up to 500 jobs out of 930 could be lost. Sal. Oppenheim will work “to the greatest extent possible” to avoid involuntary layoffs.In the future, the Cologne-based firm will systematically use the infrastructure and services fo Deutsche Bank, its parent company, into which entire sectors of its activity will be incorporated. This is particularly true of open-ended, internally-managed funds, which will be taken over by DWS.

The alternative asset management firm Odey Asset Management, based in London, has earned excellent returns in the past few months, according to the website Valuewalk.The UK Absolute Return fund, whose assets under management total slightly over USD540m, earned gains of 4% in the month of October, compared with growth of 1.3% for the FTSE All Share Total Return index in the same period. This result brings performance for the fund in the first ten months of the year to 28%. The best-performing long positions for the fund have been Sports Direct International, Sky Deutschland, Howden Joinery Group, Platech, International Personal Finance and Louisiana-Pacific Corporation.

The British asset management firm Ecclesiastical Investment Management, specialised in responsible investment, estimates that it is time to reduce its exposure to gold. The chief investment officer of the asset management firm, Robin Hepworth, has told Fundweb that he has sold all of the gold assets of the fund Ecclesiastical Amity International, whose assets under management total GBP192.3m. Hepworth made a gain of 28% compared with the acquisition of the exposure to gold in October 2010. He claims it is time to reduce exposure to gold, as a quantitative easing policy in the United States appears to be coming to an end.

Skandia Investment Group (SIG) has decided to close sales offices in Germany and Spain, Das Investment reports. In the future, distribution for the two countries will be handled from London by the head of retail distribution for Europe, David Aldred.In the wake of the closure of the offices, several heads at SIG will be leaving the firm at the end of the year, includinf Stefan Rose, who had been head of distribution in Germany, Austria, Luxembourg and Switzerland.The changes are related to the implementation of a new strategy by the parent company, Old Mutual, which had already decided to discontinue the distribution activities of the insurance unit in Germany.

UBS Global Asset Management has recruited Ryan Rajkumar, former head of investment solutions at BNY Mellon, Investment Week reports. He becomes head of sales in charge of strategic partnerships.

Karine Leymarie, Gérante Senior Actions et Convertibles à la MAIF, revient pour Instit Invest sur l'évolution de la stratégie de gestion de l'assureur, présent sur les obligations convertibles depuis quinze ans. D'après elle, cette classe d'actifs fait preuve d'un comportement tout à fait satisfaisant sur le long terme, tant en absolu qu'en relatif à un investissement actions ou mixte crédit-actions, et ce, avec un niveau de volatilité nettement inférieur à celui des actions.

La caisse des règlements pécuniaires des avocats investit en direct, sur des fonds ouverts ou par le biais de fonds dédiés. « A ce titre, nous disposons de 3-4 fonds dédiés, gérés par des filiales de grandes banques ou compagnies d’assurance. Nous travaillons de manière bottom up. Les grandes banques nous proposent des produits, des axes d’investissements, dont nous discutons ensuite avec notre conseiller financier, qui est Forward Finance. Nous ne faisons pas d’appels d’offres publics mais il nous aide à sélectionner des fonds et à les gérer toujours sous le contrôle du comité financier de la Carpa. Le comité financier valide ensuite les choix en fonction de la durée des produits ainsi que du risque pris. Le directeur financier est en contact permanent avec ces différents intervenants. Même si le processus est bien huilé, nous nous sommes trompés par le passé, notamment sur les dossiers Dexia ou Lazard, précise Dominique Basdevant, secrétaire général de la Carpa de Paris.

La Caisse Réunionnaise de Retraites complémentaires gère, depuis 1977, le régime de retraite complémentaire ARRCO sur le territoire de La Réunion au bénéfice des salariés du secteur privé. Selon nos informations, pour faire face à une insuffisance du montant de ses réserves, au vue de préparer les appels de fonds de la fédération Agirc-Arrco, le groupe CRC a décidé de liquider certains fonds dédiés diversifiés gérés par Groupama AM pour un montant de 80-85 millions d’euros. Pour rappel, Philippe Goubeault indiquait à la rédaction de www.institinvest.com qu’une deuxième remontée annuelle de réserves portant sur 4 milliards d’euros a eu lieu le 24 octobre dernier.

The household net worth of Swiss households, or total financial and real estate assets, increased by CHF128bn, or 4.7%, in 2011, to CHF2.822trn, according to statistics published on 20 November by the Swiss national bank (BNS). This growth is largely due to a rise in real estate values. The value of real estate properties owned by households increased by 9.2%, to a total of CHF1.542trn. For their part, financial assets increased by 1.2% to CHF1.982trn. This increase was slowed, however, by falling share prices in Switzerland and abroad. Overall, assets increased by 4.5%, to CHF3.528trn. Liabilities, largely in the form of mortgages, have risen 3.8%, and now total CHF806bn as of the end of 2011. Net worth per inhabitant has increased 3.6%, and now totals CHF354,000. The value of the real estate market after the deduction of mortgage debt totalled CHF890bn in 2011, equivalent to 31.5% of household net worth. In 2006, this percentage was only 24.5%. This increase is due partly to a continued increase in real estate values, and partly by losses of financial capital. The latter has also continued to show a decline in paper value, to the benefit of savings deposits. Savings deposits at banks rose by CHF45bn to CHF631bn. Debt securities fell by CHF9bn, to a total of CHF108bn. Despite a fall in prices, the value of shares held by households remained stable at CHF214bn.

The Vontobel group will not carry out a restructuring of the investment firm BB Biotech. Vontobel had initially planned to transform BB Biotech into a private investment fund, although the firm is currently a trading company listed on the SIX Swiss Exchange. As a result of the decision, Vontobel is withdrawing its investment fund exchange offer, according to a statement released on 20 November by the Zurich-based bank. The restructuring would have had negative fiscal consequences for shareholders in BB Biotech, as was revealed in July, when Vontobel was warned about the consequences of the change.

Kweku Adoboli, the former UBS trader accused of a massive fraud which cost the Swiss bank USd2.3bn, was found guilty on 20 November of fraud charges by a London court. The former trader was sentenced to seven years in prison. The accusation, which called Adoboli a rogue trader, accuses him of exceeding brokerage limits which had been set for him, by inventing fictional transactions and lying to superiors to increase his bonuses and career prospects. Though Adoboli had pleaded not guilty, he claimed during the trial that his superiors knew about his activities and encouraged him to extend them. The fraudulent actions of the trader began in 2008 and lasted until his arrest, on the night of 15 September 2011, at his City office.

Integrating the terms of the Solvency II directive into the revised IORP directive on professional pensions may cust nearly EUR500bn, or GBP400bn, to the British pension fund sector, according to an impact study published on 20 November by the British pensions regulator. The claims were calculated on the basis of an impact study undertaken by the European insurance and occupational pensions authority (EIOPA). The report finds, however, that many uncertainties persist, and that according to a more likely scenario, the lack to be made up would be smaller, but could be as much as GBP150bn.

The Canadian pension fund Caisse de Dépôts et Placements, whose assets under management total over USD165bn, is planning to continue its investment efforts in infrastructure, Citywire reports. The chief investment officer for the infrastructure investments of the Caisse, Macky Tall, claims that outlooks for investment in international airports are improving, due to maintenance and improvement works which require infrastructure investment. In the past three years, the pension fund has doubled its investments in infrastructure to over USD6.5bn, 4% of the group’s investment portfolio. There is a desire on the part of the Caisse and its clients to increase the portfolio dedicated to infrastructure in the next few years, says Tall.