Dix mois après son arrivée, le nouveau directeur Jean-François Mazaud continue à remanier l'organigramme de la banque privée

Une nouvelle étude de son chef économiste montre que le multiplicateur budgétaire des politiques restrictives est bien supérieur à 1

L’Irlande a mandaté cinq établissements en vue d’une émission syndiquée qui pourrait atteindre deux milliards d’euros

Les valeurs bancaires étaient en hausse à Paris hier. La modification du ratio bénéficiera aussi au marché de la dette d'entreprise

Un accord sur la révision de l'objectif d'inflation à 2% serait en cours, et Tokyo compte acheter des obligations du MES pour affaiblir le yen

Selon le baromètre TNS Sofres réalisé pour le quotidien et la Banque Postale, «les actionnaires individuels se font de plus en plus rares». A fin 2012, la Bourse de Paris a ainsi perdu en quatre ans pas moins de 2,4 millions d’investisseurs. «L’exode des particuliers est continu et régulier mais s’accélère depuis 2010», indique le quotidien. Dans un contexte de «désaffection pour la Bourse», dont les produits «sont perçus comme particulièrement risqués» (les obligations faisant particulièrement les frais de ce sentiment cette année), «le Livret A reste le produit privilégié», sur lequel un Français sur trois a épargné au cours des six derniers mois.

TD Ameritrade Holding Corp devrait lancer dès aujourd’hui un indice de confiance mensuel des investisseurs, nommé Investor Movement Index (IMX), en mettant en balance les achats et les ventes de titres réalisés par ses clients, selon le journal qui ne cite pas ses sources. Les échanges réalisés par l’intermédiaire du courtier atteigne 340.000 en moyenne par jour.

François de Varenne, CEO de Scor Global Investments dans un entretien accordé à Option Finance numéro 1203 : SCOR Global Investments (SGI) a été crée pour centraliser en interne le pilotage global de l’allocation des actifs et la politique d’investissement. Cette filiale a été agréée par l’AMF en tant que société de gestion de portefeuilles le 1er juin 2009 et a donné naissance à une toute nouvelle politique d’investissement. Nous sommes en effet passés d’une gestion relativement passive à une gestion active axée vers la recherche de performance absolue. Pour les classes d’actifs sur lesquelles nous considérons qu’il est stratégique d’avoir une maitrise totale du portefeuille, nous privilégions la mise en oeuvre en interne. En revanche, pour les classes d’actifs où nous avons n’avons pas de taille critique ou lorsque nous considérons qu’il s’agit d’opportunités à court terme, nous faisons appel à des gérants externes, sélectionnés individuellement par SGI sur chacune des stratégies visées et non plus sous format d’un mandat confié à un gestionnaire d’actifs global. Notre équipe comprend aujourd’hui une cinquantaine de personnes dont une vingtaine de gérants. La grande majorité des effectifs est basée à Paris, le reste à Zurich. SCOR Global Investments est organisé autour de cinq desks : Taux (obligations d’Etat, inflation, covered bonds, Agency MBS), Crédit (investment grade, high yield, structured et securitized products), Actions, Immobilier, et Multigestion Alternative. SCOR gère également une activité ILS (insurance-linked securities), c’est-à-dire de cat bonds et titres assurantiels. Nous avons progressivement mis en place des mandats de gestion avec la plupart des entités juridiques du Groupe et repris en interne la gestion externalisée. La seule zone géographique dans laquelle notre gestion est encore externalisée en mandat auprès de gestionnaires d’actifs globaux est l’Amérique du Nord. Au 30 septembre 2012, nos encours sous gestion s'élevaient à 13.5 milliards d’euros. Aujourd’hui, environ 70% de la gestion du portefeuille s’effectue en interne. Lorsque nous faisons appel à un gestionnaire d’actifs externe sur une classe d’actifs précise, nous n’investissons qu'à travers des fonds ouverts que nous sélectionnons à la suite de due diligence très poussées.

A l’issue d’une consultation lancée en septembre 2012, l’UMR, acteur majeur de l'économie sociale avec plus de 397 000 sociétaires a fait le choix de confier à EGAMO un mandat obligataire de 4 milliards d’euros. Ce mandat de gestion sur son actif c??ur de portefeuille est une première pour l’UMR ; en choisissant EGAMO comme partenaire pour sa gestion obligataire, l’UMR vise pour l’année 2013 à renforcer la sécurisation et l’expertise de sa gestion. La double culture d’EGAMO - son équipe est composée de collaborateurs issus à la fois du monde mutualiste et de la gestion d’actifs - lui permet de bien connaître et d’anticiper les attentes des acteurs de l'économie sociale et de développer des solutions de gestion de portefeuille complètes et sur-mesure, adaptées aux contraintes et réglementations spécifiques de l’UMR. EGAMO bénéficie par ailleurs de systèmes d’information et de mécanismes de contrôle efficients et actualisés. Les services supports (contrôle, juridique ...) sont dédiés à son seul métier de gestion d’actifs ce qui vient garantir la maitrise de ce risque très spécifique. Cette externalisation est ainsi en complète adéquation avec les exigences du pilier II de solvabilité II : la politique des placements est formalisée de manière très fine et contractualisée dans le mandat, elle offre également une surveillance des règles inscrites au mandat. Ainsi l’UMR bénéficie, dans la continuité, d’un support professionnel tant technique qu’humain reposant sur un fonctionnement contrôlé et organisé.

Le ministre allemand de l’Economie Philipp Rösler a déclaré qu’il s’attendait à une nouvelle année de croissance solide en Allemagne en 2013, après la bonne performance de l'économie l’an dernier, estimant que la phase actuelle de faiblesse n’est que temporaire. L'économie allemande a relativement bien résisté à la crise de la dette en zone euro jusqu'à présent, avec une croissance de 4,2% en 2010 et de 3% en 2011.

L’Irlande, notée Ba1 par Moody’s et BBB+ par Standard & Poor’s et Fitch, a mandaté Barclays, Danske, Davy, RBS et Société Générale pour lancer sa première émission syndiquée depuis la mise en place du plan de sauvegarde du pays en 2010. L’émetteur souverain prévoit d’abonder son obligation du Trésor existante avec un coupon à 5,5% à échéance octobre 2017, selon Reuters.

Le gouvernement français a dévoilé un plan pour doubler la capacité de production d'énergie solaire en 2013, à 1.000 mégawatts. Il a également annoncé une augmentation allant jusqu'à 10% du tarif de rachat de l'électricité générée par les petites fermes photovoltaïques qui utilisent des panneaux fabriqués en Europe. Les investissements escomptés sont chiffrés à plus de deux milliards d’euros.

Metacapital Management LP, the alternative asset management firm founded by Deepak Narula, ranks as one of the top hedge funds of the year 2012, the news agency Bloomberg reports. In the first ten months of the year, Metacapital Mortgage Opportunities Fund, which massively invests in mortgages from the US federal agencies Fannie Mae and Freddie Mac, has earned returns of 37.8%, putting it at the top of the Bloomberg rankings of the 100 top-performing hedge funds of the year, with assets under management totalling USD1bn or more. The Metacapital hedge fund had already earned returns of 23.6% in 2011. It has gained 520% since its launch in July 2008.

The Californian pension fund CalPERs has reported net rate of returns for the fiscal year 2011-2012, to the end of June, of 0.1%, compared with 21.7% in the previous year, according to a statement released on 3 January. Returns on equities was negative by 7%, but other asset classes partially offset this poor result. Bonds earned returns of 13%, and the real estate portfolio finished the year under review with returns of 12.2%. Assets under management totalled USD237bn as of the end of June, down USD4.8bn compared with the end of June 2011. At the beginning of January 2013, assets under management at CalPERS totalled USD251.8bn.

For about EUR169m, the German firm Deka Immobilien has acquried the Austerlitz II office building in Paris. The 22,600 square metre property, which is wholly leased to the investment bank Natixis, will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa (DE0009809566).After Germany, France is the second-largest country by the volume of this fund’s assets, whose total represents over EUR11.98bn.

The total volume in 544 deals made last year in the Private Equity sector in Europe totalled EUR49.5bn, or 21% less than in 2011 (EUR63bn), according to the most recent study published by the Centre for Management Buyout Research (CMBOR), and sponsored by Equitone Partners Europe and Ernst & Young. Of the ten largest deals of the year, onluy two were made in the euro zone. France, which topped the European rankings in 2011, takes third place, after the United Kingdom and Germany. The value of transactions in France fell to EUR6.2bn in 2012, compared with EUR15bn the previous year. The value of transactions in the United Kingdom last year rose to EUR19.4bn, compared with EUR14.6bn in 2011.

Richard Haxe, co-head of clients for Europe, the Middle East and Africa at AllianceBernstein, will be leaving the firm only one year after beginning at the firm, Financial News reports.

Fabrice Imbault, deputy head of A Plus Finance, discusses its activity as a private equity investors, the quality of the cases it is working on today, the advantages of the financial vehicles used, and the most attractive sectors. However, he does not hide the fact that his firm's ambition is to invest even larger volumes in real estate activities, which remain modest so far, but promising, in light of the interest institutional investors are showing in them.

Assogestioni, the Italian association of asset managers, has called on the next Italian government to place asset management at the centre of its economic policy. The association has set two major targets for 2013: to help Italians to better save for long-term retirement, and to strengthen the ties between savings and investment.

With negotiations on the so-called US fiscal cliff going down to the wire -- and beyond -- during the week spanning the final days of 2012 and the beginning of 2013 fund flows took a turn for the cautious as over USD40 billion found its way into money market funds, according to EPFR. But investors kept faith with emerging markets, especially Asian ones, and EPFR global-tracked equity funds extended their longest inflow streak since a 10 week run ended in mid-4Q10.In developed countries, US equity funds overall attracted slightly over USD1bn, while US equity ETFs drew more than USD5bn, at a time when actively-managed funds are seeing outflows that have reduced their volumes considerably. Bond funds, meanwhile, attracted a net USD2.29 billion. Over half of that flowed into emerging markets bond funds which retained the momentum they built up during the final three months of 2012.

For an undisclosed amount, Banco Madrid, a Spanish affiliate of Banca Privada d’Andorra (BPA), has acquired Liberbank Gestión, an asset management affiliate of the Asturian savings bank Liberbank, which will be integrated into Banco Madrid Gestión de Activos, Funds People reports. Thanks to the EUR862m in funds at Liberbank (as of the end of November), assets at Banco Madrid Gestión rise to USD1.26bn.

Following the Amundi Tréso 3 mois, the Amundi Tréso Corporate and the Amundi Tréso Eonia ISR funds in October, the French asset management firm Amundi has registered two more short-term bond funds with the CNMV in late December, the Amundi Tréso 6 Mois and Amundi Tréso 12 Mois funds, Funds People reports.

As part of talks which are continuing with the same partner for other properties, Frankfurt-based SEB Asset Management has announced the sale of the Maritim hotel in Berlin to the Artic company, an affiliate of Al Faisal Holding. The sale price has not been disclosed. The Maritim hotel had been in the portfolio of the open-ended real estate fund SEB ImmoInvest (DE0009802306), whose liquidation was announced in May 2012. It must be completed by the end of April 2017.SEB Asset Management has also announced that it has sold the One Threadneedle Street property in the City of London for GBP63m (EUR77m) to a client of Deutsche Bank. The property, from the portfolio of the SEB ImmoPortfolio Target Return fund (DE0009802314), which has assets of EUR805.7m as of the end of June, has been wholly leased for a term of 20 years from August 2012 to Nationwide Building Society. For the buyer, the purchase price corresponds to an initial net return of 4.5%.

Impax Asset Management has unveiled a food and agriculture fund, Impax Food and Agriculture, Fund Web reports. The Dublin-based OEIC vehicle, created on 1 December, will invest in shares in business, or in convertible bonds, which fall within the theme of long-term scarcity of resources. The fund is managed by Michael Landymore and Simon Higgo.

Axa Real Estate has asked investors for GBP1bn to buy real estate properties in the United Kingdom, which typically are leased for long terms (at least 20 years), the Financial Times reports. The fund will invest in supermarkets and doctors’ surgeries, among others. Axa has raised GBP125m for the fund, and is aiming to reach GBP1bn by 2018.

Old Mutual Asset Management in the month of October finalised the sale of five of its US asset management affiliates (see Newsmanagers of 11 October 2012), 2100 Xenon Group, 300 North Capital, Analytic Investors, Ashfield Capital Partners and Larch Lane Advisors. The affiliates, which have a total of USD12bn in assets under management, will be taken over by their respective management teams. The total sale prices for the various transactions have not been disclosed, a statement says.

ING US Investment Management has announced that it has recruitd Greg Tena as director of institutional distribution. He will report to Shaun Matthews, head of client group. Tenza joined the firm from AllianceBernstein, where he had been head of distribution to third-party institutionals.

SEB Asset Management, the asset management firm of the Swedish bank SEB, has recruited Sofia Tagnaouti for its sales team dedicated to the French market, as a salesperson for France, Newsmanagers has learnt. She joins Laurent Farcy-Briant, head of sales for France and French-speaking Switzerland, and four other people dedicated to the French-speaking market, in London and Luxembourg. Tagnaouti, who will be based in London, spent 6 years at BNP Paribas Wealth Management until August 2010. Then, until the end of 2011, she managed a real estate promotion programme. Aged 31, she has a DESS in Banking, Finance and International Trading, and a DESS in Enterprise Business and Tax Law. “At a time when we are in a recruitment freeze, the fact of adding to our sales team serving France is a sign of our commitment at SEB to strategic countries for our asset management,” Farcy-Briant says. The Swedish asset management firm has recently registered four funds in France, bringing the product range available in France to nine. Others will follow in the coming months.

The Luxembourg-based asset management firm Warburg Invest has decided to close a Japanese equity fund managed by Fukuo Shigeta due to a decline in assets, citywire reports. The MMW Securities Fund-Nippon Equity Sub-Fund was closed at the end of December. Shigeta had managed the portfolio for Warburg since October 1999. As of the end of November 2012, assets in the fund had fallen below EUR3m.

The cost of borrowing for 10 years for the United Kingdom on Friday briefly rose above that for France, for the first time since 2011, as investors anticipated a rating downgrade for the UK and an end to the Bank of England’s quantitative easing (QE) programme. According to a Reuters release at 11:07 AM, the cost of British 10-year bonds was 2.09%, after peaking at 2.16%, compared with 2.12% for French OATs of the same maturity.